2025年中国港口运营表现与未来规划 - 2025年1-10月全国港口货物吞吐量达151.3亿吨，同比增长4.3%，集装箱吞吐量达2.94亿标箱，同比增长6.4% [4] - 2025年前11个月中国货物贸易进出口总值达41.21万亿元，同比增长3.6%，11月单月进出口3.9万亿元，增速回升至4.1%，支撑港口业务 [5] - 多家头部港口在第四季度宣布刷新纪录：上海港前11个月集装箱吞吐量超5056万标箱，同比上升6.7%，较去年提前1个月突破5000万标箱 [1][5]；宁波舟山港年集装箱吞吐量首次突破4000万标箱，成为全球第三个“4000万”级港口 [1][5]；青岛港全年货物吞吐量累计突破7亿吨，较2024年提前15天 [1] 沿海主要港口吞吐量排名与表现 - **货物吞吐量前十 (1-10月)**：宁波舟山港以11.95亿吨领跑，同比微降3.1% [3][4]；唐山港7.27亿吨 (-2.2%)；上海港6.76亿吨 (+2.4%)；青岛港6.23亿吨 (+2.8%)；广州港5.53亿吨 (+1.9%) [3][4] - **集装箱吞吐量前十 (1-10月)**：上海港以4607万标箱稳居第一，同比增长6.5% [3][4]；宁波舟山港3627万标箱，同比增长10.5% [3][4]；深圳港2934万标箱 (+6.1%)；青岛港2762万标箱 (+7.2%)；广州港2278万标箱 (+4.8%)；天津港2085万标箱 (+3.0%) [3][4] - **其他头部港口动态**：1-11月，深圳港集装箱吞吐量3241.06万标箱，同比增长6.57% [5]；广州港预计完成集装箱吞吐量2447.8万标箱 (+7.2%)，货物吞吐量5.32亿吨 (+2.3%) [5] 内河港口表现亮眼，增速迅猛 - 2025年1-10月，全国集装箱吞吐量实现两位数以上正增长的港口有21个，其中13个为内河港口 [6] - **内河港口跻身全国前十**：苏州港货物吞吐量5.09亿吨、集装箱吞吐量846万标箱，双双进入全国前十 [2][3] - **高增长内河港口**：无锡港集装箱吞吐量同比增速达107.0%，云南港增速达223.6% [2][6]；芜湖港 (+11.2%)、重庆港 (+27.7%)、湖州港 (+16.0%) 等13个内河港口实现双位数以上正增长 [2][6] “十五五”规划中的港口与航运布局 - **广东省规划**：强化广州港、深圳港国际枢纽港地位，深化珠江口深水港开发利用研究，打造世界级航运服务中心 [7]；加强内河航道、疏港铁路建设，分类打造“六湾区一半岛”，推动港口群、产业群、城市群协同发展 [7]；珠三角九市2024年完成港口货物吞吐量超16.4亿吨，集装箱吞吐量超7300万标箱 [7] - **长三角规划**：优化陆海统筹、江海联动的空间格局，推进沿海地区港航功能、港产城协同布局 [10]；浙江省深化海港、陆港、空港和数字贸易港“四港”联动发展，完善港口集疏运体系 [10] - **山东省规划**：构建干支衔接、通江达海的内河水运网，形成“一主四辅多点”内河港口群布局 [11]；规划形成总里程约3100公里的“一纵两横、三干多支”内河航道网 [11] - **河南省规划**：加快实施内河航运“11246”工程，计划“十五五”期间全省港口吞吐量突破1亿吨，完成投资1000亿元，通航里程2000公里以上，打造4条通江达海通道，基本建成6个现代化港口 [11] 区域港口建设与专业化发展 - **粤西地区（揭阳港）**：在营在建万吨级以上海港码头泊位达21个，其中国家电投揭阳港前詹作业区通用码头是粤东首个专业的海上风电母港和揭阳首个获批对外开放的通用码头，于10月正式开放口岸 [8] - 揭阳港共规划港口岸线43.9千米、泊位156个，包括4个30万吨泊位和48个10万吨以上泊位 [10]

上海港集装箱吞吐量表现 - 今年前11月，上海港完成集装箱吞吐量5056万标准箱，同比上升6.7%，全年吞吐量有望再创新高，连续16年蝉联全球第一[1] - 上海港较去年提前一个月突破5000万标箱，体现了中国经济的韧性与潜力以及上海国际航运中心服务能级的提升[1] 洋山深水港整体运营与贡献 - 洋山深水港是上海港创纪录的主要功臣，今年前11月完成集装箱吞吐量2625万标准箱，同比上升9.7%，增速高于全港平均水平，全年吞吐量有望突破2900万标箱[3] - 洋山深水港自2005年一期开港后，助力上海港在5年后超越新加坡成为世界第一大集装箱港口[3] 洋山四期自动化码头技术演进 - 洋山四期自动化码头通过“双小车双吊具”等复杂工艺，实现多个自动化设备协同作业，从单点自动发展到系统智能[3] - 码头建成国内首个港口级仿真测试平台，构建“数字孪生”系统，用于新工艺、新算法的虚拟验证，降低了创新成本和风险[3] - 通过技术迭代，洋山四期作业效率持续提升，年设计能力从630万标箱提升至2024年的700万标箱，2025年有望达到800万标箱[3] 洋山一二期码头智能化改造 - 洋山一二期码头自2022年启动自动化、智能化改造，计划用四年时间打造智能生产体系[4] - 智能堆场于2023年投入运营，使大票中转翻箱率由55.8%下降到7.2%，作业效率大幅提升[4] - TPS集卡智能调度于2025年投入运营，使集卡单次平均作业时间由25.77分钟降低至23.13分钟，并降低了相关人员工作量[4] - 智能场控部分功能于2025年投入使用，实现轮吊的智能调度；远控轮吊改造计划于2026年上半年完成[4] 洋山三期码头效率与智能化 - 今年前11月，洋山三期码头完成吞吐量921.5万标箱，同比上升11.2%[5] - 该码头成为马士基与赫伯罗特“双子星”联盟全球主要挂靠港口中服务效率第一的码头[5] - 码头通过训练AI大模型启用智能配载，算速达每小时11466自然箱，较传统人工平均算速（约每小时800自然箱）提升13倍以上，同时装船翻箱率下降20.6%[4] - 码头同时进行电动化更新与智能化系统应用，提升了效率并实现绿色运营[4] 小洋山北作业区未来规划与建设 - 小洋山北作业区正在抓紧建设，采用“整体立项、连续建设、逐段运营”方案，分为西、中、东三区[7] - 西1区陆域吹填已完成，进入上部结构施工，预计2026年年底建成；西2区陆域吹填进行中，预计2025年完成50%左右；东区计划2025年底开工；中区待海底液化天然气管线迁移后推进[7] - 项目建成后将新增6100米岸线，其中集装箱码头岸线长5500米，包含7个7万吨级和15个2万吨级集装箱泊位，设计年通过能力为1160万标箱[7] - 项目将采用最新自动化技术，遵循生态绿色港口要求，旨在成为上海国际航运中心“数字化”、“智慧化”、“绿色化”转型的新标杆[7]

上海港及洋山港运营表现 - 上海港今年前11个月集装箱吞吐量已超5050万标准箱，全年有望突破5500万标准箱，刷新历史最高 [1] - 洋山深水港全年集装箱吞吐量预计突破2900万标准箱，同样将刷新历史最高 [1] - 洋山港今年前11个月完成集装箱吞吐量2625万标准箱，同比上升9.7% [7] - 洋山港2024年集装箱吞吐量首次突破2600万标准箱 [4] 洋山港基础设施与网络 - 洋山港累计建成深水岸线7950米，配置超大型智能桥吊104台 [4] - 洋山港构建起涵盖105条国际航线的全球化航运网络，通达200余个国家和地区的重要港口节点 [4] - 全球主流航运企业均挂靠洋山港 [4] 洋山港历史运营数据 - 自开港以来，洋山边检站累计查验国际航行船舶超16.8万艘次，查验人员超400万人次 [4] - 自开港以来，洋山港各码头累计装卸集装箱3.3亿标准箱 [4] - 2024年洋山边检站查验的进出港国际航行船舶数量首次突破万艘次，创下新历史纪录 [4] 近期运营动态与行业背景 - 截至12月10日，洋山边检站今年已累计查验国际航行船舶超9980艘次，预计破万节点较去年提前12天 [7] - 洋山港今年的船量和货量将继续双双创下历史新高 [7] - 洋山港渐成反映中国国际贸易形势的风向标，今年前11个月中国对外贸易顺差首次突破1万亿美元 [7]

行业投资评级 - 报告对航运港口板块维持“看好”评级 [2][8] 报告核心观点 - 航运港口行业吞吐量整体表现平稳，呈现结构性分化：集装箱吞吐量增长强劲，而原油及干散货吞吐量承压 [1][8] 综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 - 2025年1～10月，全国进出口总额实现37.31万亿元，同比增长3.6%，其中出口总额22.11万亿元，同比增长6.2%，进口总额15.19万亿元，同比持平 [2][17] - 同期，全国沿海主要港口货物吞吐量实现96.44亿吨，同比增长3.5%，外贸货物吞吐量实现41.91亿吨，同比增长3.6% [3][34] - 分地区看，江苏、山东货物吞吐量同比增速领先，分别为8.1%和5.1% [5][34] 集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 - 集运运价同比显著下滑：2025年11月28日，CCFI指数收于1121.8点，同比下滑23.58%；SCFI指数收于1403.13点，同比下滑35.04% [4][37] - 主要航线运价同比均下降，欧洲、美西、美东航线同比增速分别为-28.3%、-26.93%、-25.77% [4][37] - 集装箱吞吐量保持高增长：2025年1～10月，全国沿海主要港口集装箱吞吐量实现25908万标准箱，同比增长6.6% [4][43] - 主要港口中，宁波-舟山港同比增速达10.5%，青岛港、上海港、深圳港同比增速分别为7.2%、6.5%、6.1% [4][43] 液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 - 油运运价同比大幅上涨：2025年11月28日，BDTI指数收于1452点，同比增长62.78% [5][45] - 主要航线TCE收益同比显著增长，其中TD3C航线TCE收于13.13万美元/日，同比增速达301.12% [6] - 原油进口量微增但吞吐量下滑：2025年1～10月，原油进口量实现4.71亿吨，同比增长3.1%；但主要港口原油吞吐量实现3.29亿吨，同比下滑3.25% [6][53] - 原油进口来源地中，来自中东7国的进口量占比最高，为42.45%，但同比下滑1.23% [6][53] 干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 - 干散货运价指数强劲上涨：2025年11月28日，BDI指数收于2560点，同比增长89.07%，环比增长12.53% [7][55] - 铁矿石进口量与吞吐量小幅增长：2025年1～10月，中国铁矿石进口量10.29亿吨，同比增长0.7%；主要港口铁矿石吞吐量11.64亿吨，同比增长3.45% [7][61] - 煤炭吞吐量微降：2025年1～10月，北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量实现5.71亿吨，同比下滑0.28% [7][70] - 北方港口煤炭库存同比下滑10.79%至0.26亿吨 [7][62] 重点港口上市公司月度吞吐量情况 - 上港集团：2025年1～10月集装箱吞吐量4607.1万标准箱，同比增长6.51% [74] - 宁波港：2025年1～10月集装箱吞吐量4373万标准箱，同比增长10.35% [74] - 北部湾港：2025年1～10月货物吞吐量3亿吨，同比增长11.27% [74] - 广州港：2025年1～10月集装箱吞吐量2237.1万标准箱，同比增长6.83% [74]

行业整体表现 - 今年1至10月全国港口货物吞吐量达151.3亿吨，同比增长4.3% [3] - 今年1至10月全国港口集装箱吞吐量达2.9亿标箱，同比增长6.4% [3] - 今年1至10月全国沿海港口货物吞吐量达96.4亿吨，同比增长3.5% [4] - 今年1至10月全国内河港口货物吞吐量达54.9亿吨，同比增长5.9% [4] 领先港口动态 - 宁波舟山港年集装箱吞吐量首次突破4000万标准箱，从3000万标箱到4000万标箱仅用4年 [3] - 去年全球货物吞吐量前10大港口中，中国占据8席；集装箱吞吐量前10大港口中，中国港口占有6席 [3] - 上海港去年集装箱吞吐量突破5000万标准箱，多年位列全球榜首 [4] - 海南洋浦港前三季度完成集装箱吞吐量214.5万标箱，同比增长48.4%，新增14条内外贸航线 [6] 区域发展与通道建设 - 西部陆海新通道铁海联运班列年度发运量首次突破100万标箱，较2017年开通初期增长110倍 [5] - 西部陆海新通道铁海联运集装箱运量累计超255万标箱，运输网络拓展至127个国家和地区的581个港口 [5] 智能化与效率提升 - 宁波舟山港梅山港区无人集卡偏航率降低10%，闸口通行效率提升7% [6] - 智能配载系统处理3000个集装箱配船，让龙门吊移机时间缩短上千分钟 [6] 绿色化发展 - 山东港口年绿电发电量突破1亿千瓦时，节约标准煤约1.2万吨，减排二氧化碳约7.5万吨 [6] 未来发展方向 - 中国港口特别是集装箱港口，将朝着智能化、绿色化、融合化的方向持续高质量发展 [7]

主力资金净买入概况 - 截至11月28日，沪深两市共有162只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] 连续获净买入天数居前个股 - 澳柯玛连续获主力资金净买入天数最多，为14个交易日 [1] - 连续获主力资金净买入天数较多的个股包括源飞宠物、杭萧钢构、永兴股份、晶科能源、广州港、上港集团、现代投资、林洋能源等 [1]

董事会决议与人事变动 - 公司第三届董事会第六十二次会议于2025年11月26日以通讯方式召开，应参加表决董事10名，实际参加表决董事10名，会议审议并通过了相关议案 [1] - 董事会全票（同意10票，弃权0票，反对0票）通过了《关于增补董事的议案》，提名于福林先生为第三届董事会董事候选人，并同意提交股东大会审议 [1][3] - 董事会提名、薪酬与考核委员会2025年第四次会议全体委员同意该增补董事议案，并同意提交董事会审议 [3] 新任董事候选人背景 - 董事候选人于福林先生，男，汉族，1967年3月出生，中共党员，全日制大学学历，高级工程师 [4] - 其历任上海市建设、交通、住房保障等多个政府部门要职，包括上海市建设交通工作党委副书记、上海市交通委主任、党组书记等 [4] - 其现任上海国际港务（集团）股份有限公司党委书记，上海市第十二届市委委员，上海市第十二次党代会代表 [4] 高管薪酬考核兑现 - 董事会全票（同意10票，弃权0票，反对0票）通过了《关于上港集团职业经理人2024年度经营业绩考核兑现的议案》 [5][6] - 根据2024年度及2020至2022年任期考核结果，公司向包括总裁、副总裁在内的10位现任及原职业经理人兑现总金额为人民币2415.8250万元（税前） [5] - 具体发放安排为：2025年发放人民币2030.9537万元，2026年发放人民币384.8713万元 [5] - 董事会提名、薪酬与考核委员会2025年第四次会议全体委员同意该薪酬考核兑现议案，并同意提交董事会审议 [6] 临时股东大会安排 - 公司将于2025年12月16日召开2025年第一次临时股东大会 [8][9] - 现场会议召开时间为2025年12月16日14点00分，地点为国际港务大厦多功能厅（上海市东大名路358号） [9] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [9][10] - 网络投票时间为2025年12月16日，通过交易系统投票平台的时间为当日9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的时间为9:15-15:00 [10] - 本次股东大会将审议包括增补董事在内的多项议案，相关议案已由董事会及监事会审议通过 [12]

公司治理动态 - 公司于2025年11月26日以通讯方式召开第三届第六十二次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于增补董事的议案》等文件 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为集装箱板块占比43.82% [1] - 港口物流业务收入占比35.45% [1] - 港口服务业务收入占比18.62% [1] - 其他业务收入占比4.8% [1] - 散杂货板块业务收入占比3.99% [1] 市场表现 - 公司当前市值为1273亿元 [1] - 公司股票收盘价为5.47元 [1]

业绩数据 - 2025年半年度公司归母净利润80.3955932321亿元，母公司净利润41.2326193832亿元[16] - 截至2025年6月30日，母公司期末未分配利润479.9597680157亿元[16] - 2025年半年度公司拟10股派0.5元，拟派现金红利11.640682631亿元[16] - 截至2025年6月30日，公司总股本232.81365262亿股[16] 会议信息 - 现场会议2025年12月16日14:00，网络投票2025年12月16日[5] - 交易系统投票9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票9:15 - 15:00[4] - 2025年第一次临时股东大会在国际港务大厦召开[4] 议案相关 - 《2025年半年度利润分配方案》已审议通过[16] - 《取消监事会并修订<公司章程>议案》已审议通过[20] - 公司拟修订多项规则和制度[22][24][26][29][32] 人事变动 - 拟增补1名董事，提名于福林为候选人[40] - 需增补3名独立董事，提名赵经等为候选人[45] - 张建卫等不再担任独立董事职务[45]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会12月16日14点在国际港务大厦多功能厅召开[3] - 网络投票时间为2025年12月16日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3][5] - 审议2025年半年度利润分配等多项议案[7] 人员增补 - 增补董事应选1人（于福林），独立董事应选3人（赵经、宋旭明、唐松）[7] 股权登记 - 股权登记日为2025年12月9日，A股代码600018，简称上港集团[14] 投票规则 - 股东每持有一股拥有与应选董监人数相等投票总数[27] - 某投资者100股，选举董事、独立董事、监事分别有500、200、200票表决权[28]