银行指数及成分股表现 - 中证银行指数上涨0.28%至2025年8月25日13:36 [1] - 成分股平安银行上涨3.07% 宁波银行上涨2.04% 瑞丰银行上涨1.57% 贵阳银行上涨1.42% 浙商银行上涨1.20% [1] - 银行ETF指数上涨0.23% 最新价报1.75元 [1] 银行业绩披露情况 - 7家A股上市银行披露2025年半年度业绩 包括1家股份行/4家城商行/2家农商行 [1] - 常熟银行与江阴银行完成正式半年报披露 其余5家仅发布业绩快报 [1] - 所有银行均实现总资产/营业总收入/归母净利润同比增长 不良贷款率下降 [1] - 宁波银行总资产扩张迅速 浦发银行总营收突破900亿元 [1] - 多家城商行归母净利润实现两位数增长 [1] 银行板块投资逻辑 - 中证红利全收益指数表现居宽基指数末尾 银行指数跑输万得全A指数约5% [2] - 利率周期反转影响股息分子端(债券投资)和分母端(市场机会成本) [2] - 需关注传统顺周期银行回归及负债资产向大行集中趋势 [2] - 银行板块绝对收益机会虽弱但仍存在时点性机会 如季度末/年末配置需求 [2] 指数构成与权重 - 中证银行指数前十大权重股合计占比64.84% [3] - 权重股包括招商银行/兴业银行/工商银行/交通银行/农业银行/江苏银行/浦发银行/民生银行/平安银行/上海银行 [3] - 银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数 采用四级行业分类体系编制 [2]

基金基本信息 - 基金名称为东方红医疗创新混合型证券投资基金（QDII），A类份额代码025070，C类份额代码025071 [18] - 基金类型为契约型开放式混合型证券投资基金（QDII），存续期限为不定期 [2][18] - 基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司 [1][4] - 基金募集期为2025年9月10日至2025年9月23日，最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币 [3][6][17] 投资策略与范围 - 基金主要投资于医疗创新相关行业的上市公司，追求超越业绩比较基准的投资回报 [18] - 投资范围包括A股、港股（通过港股通机制或QDII额度）、科创板股票、北交所股票、存托凭证及金融衍生品（股指期货、国债期货、股票期权等） [10][11][12] - 基金可根据策略需要灵活调整各类资产配置，并非必然投资于港股、科创板、北交所或金融衍生品 [10][11][12] 份额类别与费用结构 - 基金分A类（收取认购/申购费）和C类（收取销售服务费）份额，投资者可自行选择类别 [5][23][25] - A类份额认购费率根据投资者类型差异化设置：养老金客户适用特定费率，其他投资者适用标准费率（例如投资10,000元时认购费为118.58元，费率1.2%） [23][27] - C类份额不收取认购费，认购份额计算包含认购利息（例如投资10,000元加利息5.50元可得10,005.50份） [25][28] 销售与认购安排 - 销售机构包括直销中心（上海浦东）、网上交易系统（官网、APP、微信平台）及代销机构，单笔最低认购金额为10元人民币 [5][17][22] - 个人和机构投资者需通过指定银行账户办理认购，直销账户包括兴业银行、建设银行及农业银行的对公账户 [31][32][41] - 若单个投资者累计认购份额占比达到或超过50%，基金管理人有权部分确认或拒绝认购申请 [5][22] 募集与合同生效条件 - 基金合同生效需满足募集份额总额不少于2亿份、募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人 [48] - 募集失败时，基金管理人需在30日内返还投资者已缴款项及活期存款利息 [50] - 募集期间资金冻结于专户，利息折算为份额归投资者所有 [4][47][50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周 A 股市场整体上行成交活跃科技类板块领涨 大规模设备更新、消费品以旧换新措施有望提振内需 出口增速或有所回落 国内经济基本面与资金面的弱共振有望逐步开启 [29][30] - 预计后续转债发行压力不高 股市回暖带动转债增量资金回流驱动估值抬升至历史相对高位 需警惕估值回调风险 建议关注下修博弈空间、警惕强赎风险 适当关注临期转债短期博弈机会 [31] - 行业上建议关注热门主题、内需方向、中国特色估值体系下的央国企和高股息板块以及军工行业 [31] 各部分总结 转债周度专题与展望 临期转债“百态” - 截至 8 月 22 日 2025 年内 82 只转债退市 20 只到期退市 6 只到期兑付比例低于 1% 3 只高于 90% 其余集中在 20%-60% [10] - 中信转债促转股途径包括控股股东溢价转股和正股异动负溢价率转股 2024 年 12 月后转股节奏加快 [13][14] - 核建转债到期兑付比例达 99.27% 促转股意愿弱 最终平稳到期兑付 [19] - 民企转债多数存续期曾下修转股价 但部分未促成规模化转股 剩余规模 3 亿元以内的转债促转股意愿可能偏弱 [21][23][24] - 截至 8 月 22 日 年内 14 只即将到期转债 部分已实现强赎促转股 建议结合多因素分析促转股意愿 关注负溢价率转股和下修博弈 [28] 周度回顾与市场展望 - 本周 A 股市场整体上行 成交活跃 科技类板块领涨 三大指数有不同表现 各交易日板块涨跌有差异 [29] - 股市当前估值回升 大规模设备更新等措施有望提振内需 出口增速或回落 国内经济基本面与资金面弱共振有望开启 [30] - 转债预计后续发行压力不高 警惕估值回调风险 关注下修博弈和强赎风险 适当关注临期转债短期博弈机会 行业上关注热门主题、内需方向、央国企和高股息板块以及军工行业 [31] 转债市场周度跟踪 权益市场收涨 通信电子综合领涨 - 本周权益市场主要指数收涨 市场风格偏向大盘成长 31 个申万行业指数上涨 通信、电子、综合行业领涨 [35][38] 转债市场大涨 百元溢价率中位数抬升 - 本周转债市场收涨 日均成交额增加 行业层面 29 个行业收涨 社会服务、美容护理和计算机行业涨幅前三 [40][43] - 对应正股层面 26 个行业收涨 计算机、电子和食品饮料行业涨幅前三 家用电器、传媒和钢铁等行业领跌 [43] - 本周多数个券上涨 周涨幅、跌幅和成交额前五的转债各有不同 绝对低价转债数量减少 价格中位数上涨 [45][47] - 本周全市场加权转股价值上升 溢价率下降 百元平价溢价率上升 隐含波动率中位数和偏债型转债纯债溢价率上升 [51] 不同类型转债高频跟踪 分类估值变化 - 本周平衡型转债估值略微下滑 偏股型转债估值大幅上行 部分平价、评级和规模的转债估值有不同变化 [59] - 2024 年初至今 偏股型、平衡型转债转股溢价率均触底反弹 截至本周五 偏股型处于 2017 年以来 35%分位数以上 平衡型处于 50%分位数以下 [59] 市场指数表现 - 本周各评级和规模转债均上涨 2023 年以来各评级和规模转债有不同收益 高评级 AAA 转债表现稳健 低评级转债抗跌弱反弹力度大 [74] 转债供给与条款跟踪 本周一级预案发行 - 本周无新上市转债 3 只已发行待上市 一级审批 12 只 3 只获交易所受理 [80] - 自 2023 年初至 2025 年 8 月 22 日 预案转债数量 93 只 规模 1503.60 亿元 不同进度的转债数量和规模不同 [81] 下修&赎回条款 - 本周 8 只转债预计触发下修 4 只公告不下修 1 只提议下修 无实际下修 [85][86][87] - 本周 12 只转债预计触发赎回 7 只公告不赎回 6 只提前赎回 [86][88][89] - 截至本周末 1 只转债在回售申报期 9 只在公司减资清偿申报期 [91]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 对2025年8月18 - 22日二级资本债周度数据进行跟踪，涵盖一级市场发行与存量、二级市场成交、估值偏离前三十位个券等情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 一级市场发行与存量情况 - 本周银行间及交易所市场无新发行二级资本债 [1] - 截至2025年8月22日，二级资本债存量余额46753.85亿元，较上周末减少30.0亿元 [1][6] 二级市场成交情况 - 本周二级资本债周成交量约2162亿元，较上周增加545亿元，成交量前三为25工行二级资本债02BC、25工行二级资本债01BC和25中行二级资本债01BC [2] - 分地域成交量前三为北京市、上海市和广东省，分别约为1733亿元、153亿元和67亿元 [2] - 截至8月22日，5Y二级资本债中评级AAA -、AA +、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为6.73BP、7.65BP、6.65BP；7Y对应评级涨跌幅分别为7.07BP、8.14BP、5.14BP；10Y对应评级涨跌幅分别为6.69BP、5.13BP、2.13BP [2][11] 估值偏离%前三十位个券情况 - 本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，折价成交幅度大于溢价成交 [3] - 折价率前三为21长春发展农商二级（ - 21.5075%）、21九台农商二级（ - 21.4869%）、22长城华西二级资本债01（ - 0.4696%），中债隐含评级以AA +、AA -、AA为主，地域以北京市、广东省、上海市居多 [3][13] - 溢价率前四为24浦发银行二级资本债02B（0.4943%）、23汉口银行二级资本债02（0.4546%）、23邮储银行二级资本债01（0.4059%）、21建设银行二级02（0.3893%），中债隐含评级以AAA -、AA +、AA为主，地域以北京市、上海市、天津市居多 [3][14]

银行开卡流程与反诈措施 - 银行开卡流程趋严以防范电信诈骗和洗钱风险 但部分网点存在过度限制交易额度或"一刀切"现象 [2] - 实地测评9家银行网点 从办事效率 合规性 防诈执行和服务质量四大维度评估开卡服务 [2] - 7家银行成功办理一类卡 其中5家银行办理时间在30分钟以内 部分银行耗时50分钟 [2] 银行账户类型与额度限制 - 华夏银行惠州分行以新用户办不了一类卡为由仅提供二类卡 [2] - 兴业银行惠州分行仅对业务相关客户办理一类卡 [2] - 浦发银行新办一类卡每日最高限额为5000元 后续根据情况提升额度 [5] 反诈与合规流程 - 9家银行网点工作人员在开卡时均主动介绍防诈骗教育宣传 [2] - 浦发银行办理时需签署《反诈承诺书》并查验身份证和社保参保情况 [5] - 办卡过程包含投资理财风险测评环节以了解客户投资风格 [5] 银行服务与客户体验 - 浦发银行办理完成后要求通过"粤省事"小程序发送个人参保凭证至指定邮箱 [5] - 银行工作人员添加客户企业微信 后续发送营销广告信息如"福利侠客周周报" [5][8][9] - 浦发银行大厅出现客户与工作人员争吵事件 涉及信用卡业务 [11] 银行营销活动 - 浦发银行推出"惠享支付日"活动 8月1日-19日期间使用借记卡快捷支付可抽最高88元红包 [9] - 活动通过浦发银行APP绑定微信 支付宝等平台参与 [9] - 营销信息通过企业微信推送 包含每周热门活动汇总 [8][9]

湾区跨境并购联盟成立 - 湾区跨境并购联盟于8月22日在深圳正式成立 [1][1] - 联盟成立旨在促进跨境并购活动并加强区域金融合作 [1][1] 银行银团授信签约 - 8家银行通过平台完成100亿元人民币银团并购授信额度签约 [1][1] - 参与银行包括东亚银行（中国）、浦发银行深圳分行、信银国际（中国）、民生银行深圳分行、广州银行深圳分行、南商银行（中国）、恒丰银行深圳分行及开泰银行深圳分行 [1][1] 企业跨境并购合作 - 5家企业代表完成跨境并购融资项目签约 [1][1] - 4家企业战略合作代表签署跨境并购战略合作协议 [1][1]

产品动态 - 14家基金公司集体上报第二批科创债ETF 其中8只将在上交所上市 6只将在深交所上市[1][3] - 第二批产品包含10只跟踪中证AAA科技创新公司债指数 3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数 1只跟踪深证AAA科技创新公司债指数[3] - 目前已有24家基金公司布局科创债ETF产品 未来仍有机构有意布局[4] 市场规模 - 首批10只科创债ETF首募总额达289.88亿元 目前整体规模突破1100亿元大关达到1179.50亿元 较上市前增长307%[1][5] - 首批产品中有7只规模突破百亿元 其中3只规模超过150亿元[5] - 8月以来多只产品呈现净流入态势 科创债ETF嘉实净流入51.32亿元 科创债ETF鹏华净流入25.25亿元 科创债ETF易方达净流入11.02亿元[5] 市场表现 - 上证AAA科技创新公司债指数和中证AAA科技创新公司债指数累计涨幅分别为14.43%和14.29% 年化涨幅分别为4.60%和4.56%[10] - 科创债指数年化夏普比率达2.84和2.85 明显优于中长期纯债基金指数的1.74[10] - 首批科创债ETF上市后首月 交易所科创债换手率从10%以内提升至18%[1][10] 产品优势 - 科创债ETF成分券久期约4年 主体评级AAA占比100% 兼具久期价值、票息价值、高流动性和低信用风险[10] - 产品具有低费率、可质押、可场内卖出特性 解决机构直接配置信用债的流动性不足问题[10] - 可作为保险、年金、理财等机构投资者日内灵活调整底仓的重要固收工具[10] 市场发展 - 科创类债券累计发行总额近3万亿元 存量余额2.1万亿元 较2022年末增长900%以上[9] - 2023-2025年5月期间科创债市场月规模增速平均8.8% 月债券个数增速平均8.1%[9] - 交易所上市公司债存量规模从2023年初900亿元增长至目前突破万亿元水平[9] 机构观点 - 科创债ETF通过指数化投资工具将社会资金精准引导至科创领域 为企业技术攻坚提供稳定资金支持[6] - 科创债凭借政策红利、高信用资质和超额利差 成为稳健型投资者的优选标的[6] - 科创债ETF有望持续引领债券市场创新 通过政策背书与市场机制双轮驱动 引导金融活水注入科技创新领域[11]

核心观点 - 浦发银行青岛分行通过科技金融特色支行建设、数智化产品创新和生态协同模式 成为青岛科技创新发展的重要金融推动力量 并取得显著服务成效 [1][5][8][10] 体系布局 - 浦发银行启动科技支行梯度培育三年计划 聚焦科技企业全生命周期需求 打造专业化服务能力 [2] - 香港东路科技支行作为2018年青岛股份制银行首家科技专营机构 累计服务近500家科技企业 专注解决早期企业"首贷难、信用贷难"问题 [2] - 城阳支行聚焦轨道交通、绿色能源等战略新兴行业 累计服务超600家科技企业 其中专精特新企业118家 [3][4] - 通过组建行业专属团队 与科学技术信息研究院合作成立全市首个科技金融联合服务基地 强化产业信息交流 [3] - 创新构建"投贷生态圈"服务模式 成功培育2家企业登陆资本市场 [3] 数智驱动 - 打造"5+7+X"浦科产品矩阵 包括浦创贷、浦新贷、浦研贷、浦投贷和浦科并购贷五大拳头产品 覆盖企业全生命周期 [5][6] - 针对青岛特色产业定制开发数转贷、高新贷、人才贷等特色产品 [6] - 自主研发"科技雷达"系统 基于科技五力模型整合专利数据、研发投入等多维度信息 实现从"看财报"到"看专利"的风控转变 [6] - "抹香鲸"数智拓客平台实现从洞察选客到线上风控的数字化闭环 [7] 生态协同 - 以"科技会客厅"为核心载体 常态化联动政府、科研院所、产业龙头与投资机构 围绕青岛"10+1"产业体系开展资源对接 [9] - 2024年9月举办智能网联汽车科技沙龙 2025年3月聚焦科技并购新政红利探讨 [9] - 创新实践"商行+投行+生态"服务模式 提供股、债、贷、保等一体化解决方案 [10] - 完成多项青岛首单创新业务 包括首笔科技创新再贷款、首批科技并购试点、首单保贷联动业务等 [10] 服务成效 - 截至2025年6月末 服务科技企业超6000家 信贷支持超270亿元 [10] - 覆盖辖区内70%以上专精特新"小巨人"企业和全部科创板上市企业 [10] - 香港东路科技支行与城阳支行从全市68家申报机构中脱颖而出 入选2024年度科技金融特色支行名单 [1][2]

市场整体表现 - 沪指8月22日上涨1.45% [1] - 申万行业中有24个行业上涨 电子和通信行业涨幅居前分别为4.82%和3.77% [1] - 银行和纺织服饰行业跌幅居前分别为0.30%和0.20% [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流入254.19亿元 [1] - 12个行业主力资金净流入 电子行业净流入151.32亿元 计算机行业净流入103.34亿元 [1] - 19个行业主力资金净流出 医药生物行业净流出34.46亿元 基础化工行业净流出20.95亿元 [1] 银行行业表现 - 银行行业下跌0.30% 主力资金净流出17.11亿元 [2] - 行业42只个股中4只上涨 35只下跌 [2] - 13只个股资金净流入 8只净流入超千万元 [2] 银行个股资金流向 - 浦发银行净流入1.20亿元居首 光大银行净流入3103.13万元 成都银行净流入2428.76万元 [2][3] - 6只个股资金净流出超亿元 招商银行净流出4.38亿元 江苏银行净流出2.15亿元 齐鲁银行净流出1.82亿元 [2] - 平安银行净流出1.81亿元 农业银行净流出1.64亿元 宁波银行净流出1.53亿元 [2]

事件概述 - 浦发银行绵阳分行成功拦截涉诈资金6.6万元 通过运营人员风险识别和银警联动机制实现资金堵截 [1][2] 风险识别与应对措施 - 运营人员发现客户取现6.6万元时声称用于"彩礼"但非柜面交易限额仅为3万元 与近期高发诈骗案特征吻合 [1] - 通过调取现金柜核实发现资金来源为湖南省某农行账户 客户声称与汇款人认识多年但微信好友添加时间为今年8月 聊天记录存在伪造嫌疑 [1] - 立即启动应急预案：将非柜面交易限额调整为0 联系开户行实施账户管控 通过运营科技交流群向省内分支发布预警禁止解控和提额操作 [2] - 运营主管联系汇款人开户行未果后向绵阳市反诈中心报告 反诈中心联动湖南省反诈中心核查 湖南警方上门确认汇款人遭遇电信诈骗 [2] 行业协作与反诈机制 - 电信诈骗犯罪手段持续升级 不法分子常以"装修"、"彩礼"等理由取现并伪造微信聊天记录及借条等材料 [2] - 公司通过银警合作与银银合作加强沟通协作 构建反诈防线保障群众资金安全 [2] 事件结果与影响 - 警方查明客户青某系电信诈骗"工具人" 汇款人手机被植入木马病毒导致失联 [2] - 公司运营人员风险识别能力和责任感获得绵阳市及湖南省反诈中心高度肯定 [2]