公司业务概况 - 公司总收入在2023年达到32.24亿元人民币，较2022年增长29.7%[5] - 公司在管面积为65,211千平方米，较2019年增长198.7%[6] - 公司在2023年的业务范围包括住宅业态和商业及产业园，致力于提供定制化的服务方案[7] - 公司打造了“臻越、鉑越、享越”三大住宅产品体系，为客户提供个性化、精细化和专业化的服务[8] - 公司在管住宅面积达到41.21百万平方米，服务超过28万户业主[8] - 公司在商业及产业园领域是中国领先的物业运营管理专家，提供资产管理服务，涵盖商业、写字楼、专业市场等多种业态[9] - 公司商业及产业园在管面积为10.41百万平方米[11] - 公司构建了S-TOD四维城市服务体系与TOD軌交一体化服务[12] - 公司TOD在管面积达7.04百万平方米，发展脚步向全国[13] - 公司提供全域治理服务，致力为城市構建智慧、活力的现代街区[14] - 公司城市服务及公建在管面积达6.55百万平方米[15] - 公司根据市场发展空间，全力打造五大增值业务平台[16] - 公司深入研究客户需求，打造差异化产品服务[17] - 公司提供社区经营服务，涵盖家庭生活服务等多个领域[18] - 公司提供智能化应用服务运营商，专注为智慧住宅及社区等业态提供服务[19] 财务表现 - 公司在2023年的营业收入达到32.23亿人民币，同比增长29.7%[33] - 公司的毛利率为26.6%，基本持平[33] - 公司的净利润为4.87亿人民币，同比增长17.0%[33] - 公司建议每股股息为0.087港元，全年总派息率为50%[33] - 本年度公司收入为人民币3,223.6百万元，同比增长29.7%[74] - 非商业物业管理及增值服务收入为人民币2,630.1百万元，同比增长35.5%[75] - 商业物业管理及运营服务收入为人民币593.5百万元，同比增长8.9%[77] - 銷售成本为人民币2,367.0百万元，同比增长31.0%[78] - 非商业物业管理及增值服务的毛利率由上一年度的25.8%小幅下降至本年度的25.4%[81] - 商业物业管理及运营服务的毛利率由上一年度的32.7%下降至本年度的31.7%[82] - 行政开支为人民币279.3百万元，较上一年度增长32.4%[83] - 其他收入为人民币19.6百万元，较上一年度下降[84] - 财务收入净额为人民币102.0百万元，同比增长42.4%[86] - 所得税开支为人民币187.3百万元，同比增长23.6%[87] - 本年度的盈利净额为人民币499.9百万元，同比增长17.8%[88] - 本公司擁有人應佔盈利为人民币487.0百万元，同比增长17.0%[89] - 每股基本盈利为人民币0.32元[90] - 董事会建议派发本年度末期股息每股0.087港元，相当于每股人民币0.079元[91] 公司治理 - 公司董事会成员包括非执行董事、执行董事和独立非执行董事[120] - 董事会已与执行董事和非执行董事签订了服务合同，初步任期为三年[122] - 公司已委任三名独立非执行董事，其中一人具有会计和财务管理方面的专业资格[123] - 董事会有权随时委任任何人士为董事，填补临时空缺或新增成员[124] - 张勁先生和杨昭煊先生将在下届股东周年大会上輪值退任[126] - 董事会认为独立非执行董事能够提供足够的监督与制衡，保障公司及股东利益[127] - 公司已购买适当的保险，以应对董事因企业活动而导致的法律行动的责任[129] - 董事会负责公司的整体领导，监督战略决策和业务及财务表现[130] - 公司重视董事会独立性，已设立机制以增强决策的客观性和有效性[131] - 董事会定期举行会议，以檢讎公司的财务、内部控制、风险管理、战略和业绩[134] - 公司在本年度举行了多次董事会会议和委员会会议，各董事出席情况良好[135] - 董事会会议和委员会会议的会议记录由公司秘书保存，确保透明度和记录完整[137] - 主席由林峰先生担任，行政总裁由张建国先生担任，分别负责董事会和公司整体管理[139] - 公司要求董事参加持续的专业培训，以更新知识和技能，确保对公司贡献保持关注和知情[141] - 董事接受了与法律、企业管治事项等相关的培训，包括出席講座和培训会议[145] - 公司支付给外聘独立核数师的薪酬为约1.9百万元和1.0百万元，主要用于審核及非審核服务[147] - 公司已制定内幕消息管理及披露指引，确保内幕消息的处理和发布符合法规[149] - 公司拟按年宣派不少于股东可供分派净利润30%的股息，但无法保证具体金额[150] - 董事会设立了五个委员会，持续评估公司的业务发展需求和监督相关事务

业绩总结 - 公司2023年股东净利润增长17.0%，达到人民币4.87亿元，宣派慷慨的2023年度末期股息为人民币0.079元/股[1] - 公司2023年总收入同比增长29.7%，达到人民币32.24亿元，略高于市场预期[2] - 公司2023年非商业物业管理业务收入同比增长35.5%，达到人民币26.30亿元，非业主增值业务和社区增值业务收入增长均强于预期[2] - 公司2023年整体毛利率略微下降至26.6%，但仍处于行业领先水平[2] - 公司2023年户均销售额大幅提升至人民币246元/户，同比增长117%，业务覆盖率已超过76%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年每股盈利将分别为人民币0.373元、0.439元和0.517元，年复合增长率为17.3%[1] - 公司预计2024年管理面积将有望增长，增值服务业务增长有望超市场预期[3] - 公司将加快增值业务发展的变现进程，考虑到越秀集团层面对业务的支持和优质的客户群基础[3] 新产品和新技术研发 - 增值服务业务将成为公司未来增长的引擎，预计公司将加快其增值业务发展的变现进程[1] - 家居生活服务是公司社区增值服务业务增长的最大贡献者，2023年达到932百万元[4] 市场扩张和并购 - 公司2023年非商业物业管理业务实现强劲增长，2023年整体毛利率降至26.6%[3] 其他新策略 - 公司手中现金和现金存款共计人民币47.04亿元，同比增长7.9%，从理财投资产品中获得利息收入人民币1.07亿元，同比增长42.9%[6]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入人民币32.24亿元，同比增长29.7%[1] - 公司2023年归母净利润人民币4.87亿元，同比增长17.0%[2] - 公司2023年全年派息率达50%[3] - 公司2023年非商物业和商业物业板块收入分别为26.30亿元和5.94亿元，同比增长35.5%和8.9%[4] - 公司2023年社区增值业务服务收入持续提升，美居业务收入同比增长62.1%[5] - 公司2023年新签约项目达113个，新增合约面积达1542万平方米，市场拓展面积达1064万平方米[6] - 公司2024年预计营业收入将达到4260.41百万元，同比增长32.1%[7] - 公司2024年预计净利润将达到558.94百万元，同比增长14.8%[8] - 公司2024年全面摊薄EPS预计为0.37元[9] - 公司管理规模稳步提升，合约和在管项目数量分别为476个和408个，同比增长率分别为+18.2%和+26.2%[10] - 公司营业总收入在2023年达到3224百万元，同比增长29.7%，主要受非商业物业管理及增值服务收入增长影响[11] - 公司2023年净利润为500百万元，同比增长17.8%，归属母公司净利润为487百万元，稀释每股收益为0.32元[12] - 公司资产负债表显示，2023年总资产为6407百万元，归属上市公司股东净资产为3445百万元，货币现金为4695百万元[13] 市场展望 - 考虑到公司现金充裕、合同面积和金额保持增长态势，海通证券给予公司2024年EPS为0.37元，10-12倍PE估值，对应市值区间为58-70亿港元[14] - 越秀服务公司2023年EPS为0.32元，PE为12.26倍，2024年预计EPS为0.37元，PE为8.06倍[15] - 越秀服务公司2023年营业收入为3224百万元，2024年预计达到4259百万元，2025年预计达到5564百万元[16] - 越秀服务公司2023年归属母公司净利润为487百万元，2024年预计为559百万元，2025年预计为708百万元[17] - 越秀服务公司2023年ROE为14.14%，2024年预计为13.96%，2025年预计为15.02%[18] - 越秀服务公司2023年资产负债率为43.49%，2024年预计为46.31%，2025年预计为48.85%[19] 报告信息 - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[20] - 投资评级标准分为优于大市、中性、弱于大市和无评级四类[21] - 市场基准指数比较标准包括优于大市、中性和弱于大市三种情况[22] - 报告提醒市场有风险，投资需谨慎，报告仅供特定客户参考，不构成投资建议[23]

业绩总结 - 公司2023年度业绩表现优秀，营收同比增长30%[1] - 公司在2023年度派息比例达到50%，较上年度显著提升[2] - 公司现金流充沛，截至2023年末现金及现金等价物达47亿元，分红比例显著提升至50%[4] 市场拓展 - 公司在2023年全年拓展面积达到1064万平方米，同比增长26.2%，市场拓展力度提升[3] 投资评级 - 越秀服务（6626.HK）被评级为“买入”，预计未来6-12个月的投资收益率将领先市场基准指数15%以上[7] 分析方法 - 报告中提到的分析和估值方法存在局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[8] 分析师资质 - 光大证券股份有限公司的分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并对报告内容和观点负责[9]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为32.24亿元，同比增长29.7%[1] - 公司2023年全年归母净利润为4.87亿元，同比增长17.0%[1] - 公司毛利率下滑，2023年为26.6%，同比下降3.6个百分点[2] - 公司2023年经营性现金流净额为6.95亿元，同比下降7.3%[2] - 公司2023年派息比率达50%，全年每股派息0.16元人民币，较2022年上升15个百分点[3] - 公司2023年利息收入为1.07亿元，同比增长42.9%[4] 公司发展 - 公司在管面积为6521万方，同比增长26.2%；合约面积为8345万方，同比增长18.2%[2] - 公司截至2023年末现金及定存共47.04亿元人民币，公司价值可能被低估[5] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为5.7亿元、6.5亿元和7.4亿元，同比增速分别为+16.0%、+15.1%和+13.2%[6] 未来展望 - 2026年主营业务收入预计达到5,760百万人民币，增长率为18.5%[8] - 2026年应收款项预计达到1,960百万人民币[8] - 2026年净利润预计达到736百万人民币，净利率为12.8%[8] - 2026年每股收益预计为0.48人民币[8] - 2026年总资产收益率为7.96%[8] 投资建议 - 投资评级中，买入意味着预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[9] - 减持意味着预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上[9]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长29.7%[1] - 公司2023年归母净利润同比增长17.0%[1] - 公司物管业务营收同比增长35.5%[1] - 公司商管业务营收同比增长8.9%[1] - 公司在管项目数量和面积同比提升26.2%[1] - 公司新签约项目数量同比增长17.8%[1] - 公司2023年派息比例达50%[1] - 公司下调2024-2025年归母净利润预测[2] - 公司预计2026年归母净利润为8.6亿元[2] 风险提示 - 大股东/关联方交付项目规模不及预期[3] - TOD省外拓展不及预期[3] - 社会总需求恢复缓慢[3] 资产和收入增长 - 公司流动资产从5,873.75万元增长至8,388.70万元[4] - 公司非流动资产呈现增长趋势[4] - 公司营业总收入从3,224.46万元增长至6,090.52万元[4] 盈利能力和资本回报率 - 公司净利润增长率稳定增长[4] - 公司ROIC和ROE显示盈利能力和资本回报率较高[4] 公司价值稳步提升 - 公司每股收益和每股净资产呈现逐年增长趋势[4]

业绩总结 - 越秀服务2023年收入同比增长29.7%，达到32.24亿元人民币[1] - 公司净利润同比增长17.1%，达到4.87亿元人民币，符合预期[1] - 公司2023年股息为人民币7.9分，全年股息为人民币16.0分，同比增长64.9%[1] - 公司2023年在管面积同比增长26.2%，达到6,521万平方米[1] - 社区增值服务收入同比增长43.4%，占比提升至29%[1] 未来展望 - 公司2024年预计收入将达到4,204百万人民币，同比增长30.4%[2] - 公司2024年预计核心每股盈利为0.41人民币，同比增长27.1%[2] - 公司2024年预计市盈率为6.2倍，市值预计为4,185.58百万港元[2] - 公司2024年预计股息率为8.0%，逐年增长[2] 股票评级 - 越秀服务(6626 HK)的目标价为66.28港元，股价为80.54港元，评级为买入[5] - 交银国际对越秀服务(6626 HK)的评级为买入，预期未来12个月的总回报将高于相关行业[7] 其他 - 公司2023年底净现金约47.4亿元，市值之1.2倍，现金管理为未来股价催化剂[1] - 越秀服务(6626 HK)的2024年预期收入为4,204百万元人民币，2025年预期收入为5,317百万元人民币[6]

财务数据 - 公司截至2023年12月31日止年度总收入为人民币3,223.6百万元，同比增长29.7%[1] - 公司截至2023年12月31日止年度毛利率为26.6%[1] - 公司截至2023年12月31日止年度每股基本盈利为人民币0.32元[1] - 公司截至2023年12月31日在管面积为65.2百万平方米，同比增长26.2%[2] - 公司截至2023年止年度全年總派息總額为每股0.176港元[3] - 公司截至2023年末总资产达到6,407,144千元，较2022年末增长7.6%[7] - 公司截至2023年末总负债为2,786,689千元，较2022年末增长8.9%[8] - 公司股本为2,543,048千元，保留盈利为1,197,774千元，总权益为3,620,455千元[7] 业务发展 - 公司有两个业务分部，分别是非商业物业管理及增值服务和商业物业管理及运营服务[25] - 非商业物业管理及增值服务包括非商业物业管理服务、非业主增值服务和社区增值服务[25] - 商业物业管理及运营服务包括商业运营及管理服务、市场定位咨询及租户招揽服务[96][97] - 公司新签约项目113个，新增合同建筑面积15.4百万平方米，在管项目408个，总在管面积65.2百万平方米[74] - 公司将落地高端项目服务体系，提高客户的服务感知度，通过数字化提升业务效能，实现服务品质与经济效益的平衡[79] - 公司将全面提升投拓能力，强化竞争优势，贯彻城市深耕战略，追求有质量的规模发展[82] 未来展望 - 公司将以“用心服务提品质、精益管理创效益”为主题，加强对核心服务的投入，增强市场竞争力[78] - 公司将持续完善不同业态的产品体系和服务标准，建立一体化解决方案，强化服务品牌效应[80] - 公司将全面提升投拓能力，强化竞争优势，贯彻城市深耕战略，追求有质量的规模发展[82]

合同项目情况 - 本集团截至2023年6月30日的合同项目数量为416个，总合同面积为77.5百万平方米，较上年同期增长9.8%[3] - 本集团截至2023年6月30日的合同项目覆盖中国大陆45个城市及香港，总合同面积为77.49百万平方米[4] - 本集团截至2023年6月30日的非商业项目合同面积为71.1百万平方米，较上年同期增长9.8%[5] - 本集团截至2023年6月30日的商业项目合同面积为6.4百万平方米，较上年同期增长10.3%[7] 收入情况 - 本集团的收入为人民币1,511.8百万元，同比增长38.7%；其中非商业物业管理及增值服务收入为1,210.8百万元，同比增长49.4%[15] - 非商业物业管理及增值服务收入主要增长因素包括在管非商业项目数量和面积增加，以及社区增值服务收入的增长[17] - 商业物业管理及运营服务收入为301.1百万元，同比增长7.7%；其中商业运营及管理服务占83.3%[18] 成本情况 - 本集团的销售成本主要包括员工成本、分包成本、销货成本、保养成本和折旧及摊销费用[19] - 本集团的销售成本同比增长46.0%，达到1,086.9百万元[20] - 非商业物业管理及增值服务的毛利率下降至27.3%[22] - 商业物业管理及运营服务的毛利率下降至31.5%[25] 财务情况 - 本集团的盈利淨额同比增长18.9%，达到256.4百万元[31] - 本公司擁有人應佔盈利同比增长17.5%，达到247.7百万元[32] - 本集团截至2023年6月30日无银行借款，租赁负债为人民币108.4百万元，主要增加是因为续签和新增使用的楼宇和停车场[41][42] 其他信息 - 全球发售所得款项净额为1,961.3百万港元（相当于人民币1,632.0百万元），已分配用途包括策略收购和投资、进一步发展增值服务、开发信息技术系统和智能社区、补充营运资金和一般公司用途[44] - 公司总资产达到6,438,366千元，较去年同期增长7.8%[65] - 公司总负债为2,931,835千元，较去年同期增长14.8%[66]

财务表现 - 本公司截至二○二三年六月三十日止六个月总收入为人民币1,511.8百万元，同比增长38.7%[1] - 本公司截至二○二三年六月三十日止六个月毛利率为28.1%[1] - 本公司截至二○二三年六月三十日止六个月本公司擁有人應佔盈利为人民幣247.7百万元，同比增长17.5%[1] - 本公司截至二○二三年六月三十日，本集团合约面积为77.5百万平方米，在管面积为58.8百万平方米，分别较二○二二年十二月三十一日增长9.8%及13.7%[1] - 董事会建议宣派二○二三年中期股息每股0.089港元（相当于每股人民币0.081元）[1] - 本公司擁有人期內應佔盈利的每股基本及攤薄盈利为0.16元[34] - 期内即期所得税为87,614千元，遞延所得税为6,833千元[32] - 本集团在中期簡明綜合全面收益表内扣除的稅項金額为94,447千元[32] - 二○二三年擬派中期股息0.089港元等值人民幣0.081元，总计为123,846千元[35] - 期内每股攤薄盈利与每股基本盈利相同，为0.16元[34] - 二○二二年已宣派未支付末期股息每股普通股0.109港元，等值人民幣0.097元，总计为147,627千元[35] - 本公司擁有人期內應佔盈利的每股基本及攤薄盈利为0.16元[34] - 本集团的收入为1,511.8百万人民币，同比增长38.7%[51] - 本集团截至六月三十日止六个月的合同面积和在管面积分别为77,490千平方米和58,762千平方米，同比增长17.1%和35.0%[38] - 本集团截至六月三十日止六个月的收入总额为1,511,846千元，同比增长39.0%[doc id='53'] - 本集团非商业物业管理及增值服务收入为1,210,790千元，同比增长49.4%[doc id='55'] - 非商业物业管理及增值服务的毛利率为27.3%，较上期下降3.7%[doc id='60'] - 商业物业管理及运营服务的毛利率为31.5%，较上期下降2.2%[doc id='61'] - 公司的销售成本为1,086.9百万元，同比增长46.0%[doc id='58'] - 行政开支为127.2百万元，同比增长26.1%[doc id='64'] - 其他收入为9.3百万元，较上期下降10.0%[doc id='65'] - 其他虧損淨額为2.4百万元，较上期下降13.8%[doc id='66'] - 财务收入淨额为49.2百万元，同比增长65.6%[doc id='67'] - 所得税开支为94.4百万元，同比增长20.3%[doc id='68'] - 本期间公司盈利淨额为人民币256.4百万元，同比增长18.9%[69] - 公司擁有人應佔盈利为人民币247.7百万元，同比增长17.5%[70] 经营情况 - 公司分为非商业物业管理及增值服务以及商业物业管理及运营服务两个经营分部[18][19] - 分部业绩包括来自客户合同的營业收入，其中車位銷售協助服務的佣金收入和銷售產品的收入为主要来源[20] - 截至2023年6月30日止六个月，公司非商业物业管理及增值服务分部业绩为225,685千元，商业物业管理及运营服务分部业绩为76,691千元[23] - 公司客户分散，无客户对公司營业收入贡献超过10%[22] - 公司2023年6月30日止六个月的營业收入主要来自非商业物业管理及增值服务和商业物业管理及运营服务，分别为1,210,790千元和301,056千元[25] - 本集团截至二○二三年六月三十日的合同项目数量为416个，管理项目数量为346个，合同面积增长至77.5百万平方米，管理面积增长至58.8百万平方米[37] - 期内經營盈利扣除的项目包括僱員福利开支、園藝及保潔、銷貨成本等，总计为520,406千元[27] 资产负债状况 - 應收賬款增长31.6%，从603.6百万元增加至794.1百万元[73] - 全球发售所得款项淨额为1,961.3百万港元，用途包括策略收购和投资、进一步发展增值服务、开发信息技术系统和智能社区、补充营运资金和一般公司用途[82] - 公司的现金及现金等价物为人民币4,619.6百万元，增加主要来自经营活动[78] - 公司的應付賬款增长24.3%，从353.1百万元增加至438.8百万元[75] - 公司的其他应付款项由336.5百万元减少至324.7百万元，降幅为3.5%[74] - 公司的應收賬款由截至二○二二年十二月三十一日的人民幣603.6百萬元增加至截至二○二三年六月三十日的人民幣794.1百萬元，增長31.6%[73] - 公司的其他應收款項由截至二○二二年十二月三十一日的人民幣336.5百萬元減少至截至二○二三年六月三十日的人民幣324.7百萬元，降幅為3.5%[74] - 公司的流动资产状况有所改善，淨流动资产从人民幣3,397.1百万元增加至人民幣3,557.9百万元[77] 人力资源及员工