财务业绩 - 2025年中期营收19.62亿元，股东应占盈利2.4亿元 [1] - 商业运营及管理业务收入3.7亿元占比18.9%，非商收入15.92亿元占比81.1% [1] - 基础物业管理收入7.16亿元，同比增长19.2%，连续四年保持20%左右高增长 [1] 业务结构 - 合约面积9245万平方米较去年末提升4.2%，覆盖515个项目 [3] - 在管面积7231万平方米较2024年末提升4.3%，覆盖444个项目 [3] - 上半年新增合约面积596万平方米，中标港航大厦、国家管网集团华南公司等代表项目 [3] 定价策略 - 91%项目分布在一二线城市核心区域，物管费2.8元/平方米处于行业中高水平 [3] - 上半年4个项目成功提价，提价项目收入贡献增长2%至11% [3] - 每年根据项目满意度和收缴率制定提价计划，暂未出现降价项目 [3] 关联方支持 - 关联方新增交付面积364万平方米，与预期400-500万平方米基本匹配 [3] - 从关联方获得596万平方米合约面积，其中286万平方米来自母公司越秀地产 [3] - 关联方贡献度近半，对基础业务发展形成支撑 [3] 现金流与股东回报 - 账面现金及定期存款47.91亿元，较2024年末增加8900万元 [5] - 经营性现金流持续为正，维持50%高派息率政策 [5] 发展战略 - 推行6090验收机制，与地产开发业务紧密协同保持产品力 [4] - 重点关注智能家居、充电桩、能源管理等协同效应强的收并购标的 [5] - 通过提升基础服务能力、区域深耕和增值服务挖掘强化市场竞争力 [4]

行业环境 - 物业管理行业面临多重挑战 包括增量市场红利消退 物业费限价政策持续实施 部分区域业主支付能力下滑 [1] - 物业行业呈现增量放缓趋势 物企从规模发展转向注重发展质量 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入19.62亿元 与2024年同期19.60亿元基本持平 [4] - 毛利4.18亿元 较2024年同期5.07亿元下降17.6% [4] - 股东应占盈利2.40亿元 较2024年同期2.87亿元下降16.4% [4] - 应收账款周转天数从77天增加至95天 [1] - 关联方应收账款增加因母公司地产项目多与民企合作回款较慢 且工程类智能化业务按进度收款拉长周期 [1] - 第三方外拓项目账期60-90天 外拓项目增加导致应收账款周转天数上升 [3] - 净资产36.8亿元 ROE和现金及定期存款保持上升趋势 [1] - 账面现金及定期存款47.91亿元 较2024年末增加8900万元 经营性现金流持续为正 [10] 业务构成 - 商业运营及管理服务收入3.12亿元 占总收入15.9% [4] - 基础物业管理收入7.16亿元 占总收入36.5% 同比增长19.2% [4] - 基础物管收入连续第四年保持近20%增速 [4] 管理规模 - 在管面积7231万平方米 较2024年末增长4.3% [5] - 合约面积9245万平方米 较2024年末增长4.2% [5] - 管理项目总数444个 [5] - 91%管理面积位于一二线核心城市 其中大湾区占比62% [5] - 高能级城市项目具有物业费单价高 客户黏性强 服务可持续性好特点 [5] 市场拓展 - 新增合约面积596万平方米 新签约项目37个 [6] - 规模扩张策略注重发展质量 不盲目追求规模 [6] - 加速拓展非住宅业态 成立非住中心 重点聚焦公建 TOD 商业办公领域 [6] - TOD业务新增合约面积196万平方米 主要来自二股东广州地铁 [6] - 在管TOD项目管理面积1070万平方米 占总在管面积15% [6] - 管理地铁站318个 其中广州地铁233个 市占率70% [6] - 广州地铁76%车辆和76%站场由公司管理 [6] - 中标港航大厦 国家管网集团华南公司 广州民俗博物馆 渡江胜利纪念馆等代表性项目 [7] - 新拓客户多为政府或国有企业 信用资质良好 支付稳定性强 减值风险较小 [7] 收并购策略 - 在手现金充足 积极留意收并购市场机会 [10] - 重点关注协同效益高 经营质量好 财务规范估值合理的同业公司及上下游机会 如智能家居 充电桩等领域 [10]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入19.62亿元 其中基础物业管理收入7.16亿元 同比增长19.2% 连续四年增速近20% [1] - 经营性现金流持续为正 截至报告期末账面现金及定期存款达47.91亿元 较2024年末增加8900万元 [1] - 上市募集资金中有5亿元可用于收并购 [6] 业务战略与竞争优势 - 构筑"优质优价"差异化竞争力 91%在管项目位于一二级线城市 整体物管费均价约2.8元/平方米/月 处于行业中高端水平 [2] - 上半年四个项目成功提价 收入贡献提升2%-11% 无项目出现降价 [3] - 项目续约率约95% 聚焦核心城市风险管控 目标成为"中而美"公司 [7] 运营优化举措 - 推动保洁人机结合 绿化作业集约化标准化 引入数智化工具改善客户沟通 [3] - 品质督导模式由人盯人转为后台盯数据 提升督导效率 [3] - 推进"悦焕新"计划改善老旧小区居住体验 [3] 数字化转型升级 - 完成C端小程序升级 构建端到端快速服务响应体系 [4] - 实现远程值守 物业驾驶舱上线 物联网设备管理 AI品质管理等数字化应用 [4] - 下半年将探索客户端AI agent 推进业务财务一体化及软硬件服务互通 [4] 关联方协同与外拓策略 - 上半年关联方新增交付364万平方米 从关联方获得合约面积596万平方米 其中越秀地产贡献286万平方米 [6] - 来自广州地铁的新增合约面积206万平方米 较去年增长 [6] - 成立非住中心 重点拓展产业园、高校、医院等业态 [7] 行业趋势与收并购方向 - 行业集中度持续提升 2025年上半年TOP10物企新增合约面积3987万平方米 占行业总量62.1% [6] - 收并购态度由审慎转为积极 重点关注有协同效应、经营可持续的同业公司及智能家居、充电桩等上下游机会 [1][7] - 强调标的支付能力与盈利能力 追求优质发展机会而非盲目扩大面积 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年营收19.62亿元同比增长0.1% [1] - 股东应占盈利2.4亿元同比下降13.7% [1] - 整体毛利率21.3%较去年同期减少4.6个百分点 [5] - 净利率12.4%同比下降2.3个百分点 [5] - 持有现金及现金等价物24.43亿元定期存款等合计47.91亿元 [6] 业务结构变化 - 基础物业管理服务收入7.16亿元同比增长19.2%占总营收36.5%较去年同期提升6个百分点 [2] - 商业物业管理及运营服务收入3.7亿元同比增长3.1% [5] - 基础物管业务连续四年增速近20%成为核心支撑 [2] 管理规模与项目质量 - 新增合约面积596万平方米总合约面积达9245万平方米 [1] - 在管面积7231万平方米非商业在管项目371个较2024年末增加12个 [1][4] - 一二线城市在管项目占比达91%项目续约率95% [1] - 住宅项目平均物管费维持每月每平方米2.8元 [5] 战略方向调整 - 行业从规模发展转向质量发展注重城市聚焦与风险管控 [1] - 拓展原则强调资信优、支付能力强、战略匹配高的赛道 [1][6] - 上半年4个项目实现提价价格涨幅介于2%-11%无降价项目 [5] - 上市募集资金中5亿元可用于收并购积极关注上下游投资机会 [6] 运营优化措施 - 通过科技赋能提升服务品质并改善品质督导模式 [5] - 每年根据项目满意度和收缴率制定提价计划 [5] - 增值服务毛利率下降及商业物业组合管理费下降影响整体盈利 [5]

财务业绩 - 2025年中期营收19.62亿元，股东应占盈利2.4亿元 [2] - 商业运营及管理业务收入3.7亿元占比18.9%，非商收入15.92亿元占比81.1% [2] - 基础物业管理收入7.16亿元，同比增长19.2%，连续第四年保持20%左右高增速 [2] 业务结构及定价策略 - 91%代管面积分布于一二线城市核心区域，物管费均价2.8元/平方米处于行业中高水平 [2] - 上半年4个项目成功提价，提价项目收入贡献增长2%至11%，无降价项目 [2] - 每年根据项目满意度和收缴率制定动态调价机制，强调质价相符的服务设计 [2] 管理规模拓展 - 新增合约面积596万平方米，中标港航大厦、国家管网华南公司等代表项目 [3] - 合约总面积达9245万平方米（较2024年末+4.2%），覆盖515个项目 [3] - 在管面积超7231万平方米（较2024年末+4.3%），覆盖444个项目 [3] 关联方业务协同 - 关联方新增交付面积364万平方米，与预期400-500万平方米基本匹配 [3] - 从关联方获596万平方米合约面积，其中越秀地产贡献286万平方米（占比近50%） [3] - 推行6090验收机制，强化与地产开发的双向延伸管理机制 [3] 现金流与股东回报 - 账面现金及定期存款47.91亿元，较2024年末增加8900万元 [5] - 经营性现金流持续为正，维持50%高派息率政策 [5] 战略发展方向 - 重点关注智能家居、充电桩、能源管理等协同性强、估值合理的收并购标的 [4] - 强化基础服务能力、区域深耕及增值赛道挖掘，以提升综合市场竞争力 [3]

财务表现 - 总收益19.62亿元 较去年同期19.60亿元微增0.1% [1] - 股东应占盈利2.40亿元 较去年同期2.78亿元下降13.7% [1] - 非商业物业管理及增值服务收入15.92亿元 占总收益81.1% [1] - 商业物业管理及运营服务收入3.70亿元 占总收益18.9% [1] 规模指标 - 合约项目515个 总合约面积9250万平方米 同比增长4.2% [1] - 在管项目444个 总在管面积7231万平方米 同比增长4.3% [1] 财务状况 - 总流动资产43.59亿元 总流动负债31.48亿元 [1] - 流动资产净值12.11亿元 [1] - 净资产36.80亿元 公司拥有人应占总权益36.80亿元 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入19.62亿元 [1] - 股东应占盈利2.40亿元 [1] - 账面现金及定期存款47.91亿元 较2024年末增加8900万元 [1][4] 基础物业管理业务 - 基础物业管理收入7.16亿元 同比增长19.2% 连续四年增速近20% [2] - 合约面积达9245万平方米 在管面积超7231万平方米 较2024年末分别增长4.2%和4.3% [2] - 在管面积中91%位于一二线核心城市 平均物业管理单价约2.8元/平方米 [2] 市场拓展与项目获取 - 新增合约面积596万平方米 [2] - 成功中标港航大厦 国家管网集团华南公司 广州民俗博物馆等代表项目 [2] - 与多家央企国企大客户建立友好联系 聚焦资信优 支付能力强 战略匹配高的赛道 [2] 业务多元化发展 - 成立非住宅业务中心 重点聚焦企业总部 高校及大客户园区等优质细分赛道 [2] - 关注智能家居 充电桩 能源管理等上下游相关机会 [4][5] - 推进物业服务加生活服务多元化融合发展 [1] 运营与服务升级 - 大力推动人机结合作业模式 保障服务输出稳定性和一致性 [3] - 打造集约化 标准化和专业化的绿化作业体系 [3] - 引入智慧工单 智慧通行等数字化工具 提升业主报修 通行及设施使用便利性 [3] 现金流与股东回报 - 现金规模达47.91亿元 为上市物企行业中位数的6.7倍 [4] - 维持50%的高派息率 彰显对未来现金流信心 [4] 并购策略调整 - 对并购态度从审慎变为积极 [4] - 上市募集资金中有5亿元可用于收并购 [4] - 重点聚焦协同效益高 经营质量良好 财务规范且估值合理的同业企业 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年总收益19.62亿元，较去年同期19.60亿元略有增长 [1] - 非商业物业管理及增值服务收入15.92亿元，商业物业管理及运营服务收入3.70亿元 [1] 规模扩张策略 - 新增合约面积956万平方米，新签约项目37个 [1] - 新增项目中住宅占比54%、TOD占比31%、商业及产业园占比13% [1] - 合约面积达9250万平方米同比增长4.2%，在管面积7231万平方米同比增长4.3% [1] - 不追求盲目规模扩张，强调城市聚焦和风险管控，关注甲方支付能力与项目盈利能力 [2] - 中标标志性项目包括港航大厦、广州民俗博物馆、南京渡江胜利博物馆 [2] 业务结构特点 - 91%在管项目位于一二线城市，整体物管费单价约2.8元/平方米 [2] - 上半年4个项目成功提价，提价后收入增长幅度介于2%至11%之间 [3] - 目标成为"中而美"公司，非盲目追求规模扩张 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入19.62亿元，商业收入3.70亿元（占比18.9%），非商收入15.92亿元（占比81.1%）[1] - 基础物业管理收入7.16亿元，同比增长19.2%，连续第四年保持20%左右增速[1] - 股东应占盈利2.40亿元，归母净利率12.2%，每股基本盈利0.16元[1][3] - 毛利率21.3%，行政开支费率7.3%，银行利息收入0.51亿元[3] - 维持50%高派息率，中期每股派息0.08元人民币（0.088港元）[1][3] 业务规模 - 合约面积9245万平方米（较2024年末+4.2%），合约项目515个[3] - 在管面积7231万平方米（较2024年末+4.3%），在管项目444个[3] - 91%在管面积位于一二线城市，平均物管单价2.8元/平方米（行业中高水平）[3] 运营策略 - 打造"人机协同"保洁新模式，保洁满意度提升0.9分[6] - 推行智慧通行，近90个项目实现智能化管理[6] - 自研EBA系统+RTU网关实现100%自主可控，完成物业驾驶舱主屏等数字化建设[6] - 聚焦物理/数字/人际三大触点开展客户研究，形成服务蓝图及任务清单[7] 资金状况 - 账面现金及定期存款47.91亿元（较2024年末+8900万元），经营性现金流持续为正[7] - 计划5亿元用于收并购，拓展业务规模[7] 发展优势 - 母公司越秀地产交付楼盘均为一二线核心城市高品质社区[3] - 依托越秀集团/越秀地产/广州地铁三大国企背景，拓展地铁物业等项目[7]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入19.62亿元，其中基础物业管理收入7.16亿元，同比增长19.2%，连续四年增速近20% [2] - 账面现金及定期存款达47.91亿元，较2024年末增加8900万元，经营性现金流持续为正 [2] - 上市募集资金中5亿元可用于收并购 [3] 管理规模与项目质量 - 合约面积达9245万平方米，较2024年末提升4.2%，在管面积超7231万平方米，较2024年末提升4.3% [2] - 91%在管项目位于一、二线城市，大湾区占比达62%，平均物管费单价2.8元/m²，超行业均值35% [4] - 项目续约率达95%，聚焦公建、TOD、商业办公等优质赛道 [2][4] 战略发展方向 - 重点关注协同效益高、经营质量好、估值合理的同业及上下游机会，包括智能家居、充电桩领域 [2] - 拓展原则调整为"以质为先"，聚焦资信优、支付能力强的业态，强化风险管控 [4] - 未来定向突破产业园、高校、医院等战略业态，目标成为"中而美"企业而非盲目扩张规模 [4] 行业竞争优势 - 物业行业呈现透明化、合规化趋势，公司通过数字化转型和组织变革构建竞争力 [3] - 中标项目多为政府或国企信用客户，支付稳定性强且减值风险小 [3] - 持续关注客户满意度，现金充足为收并购提供灵活性 [2][3]