公司业绩与预测 - 2025年首四个月累计保费同比增长13% [1] - 2025至2026财年盈利预测分别下调1.8%和3.4% [1] - 目标价由21.2港元下调至20港元 [1] 业务表现与展望 - 健康险业务扩张短期内可能因理赔增加面临压力 [1] - 持续率改善有望支持营销费用下降并降低费用率 [1] - 信用保证险预计延续2024年下半年高盈利表现 [1] 子公司情况 - 金融科技子公司亏损收窄速度慢于预期 [1]

港股保险股表现 - 众安在线(06060 HK)股价上涨超过11% [1] - 中国太保(02601 HK)股价上涨超过3% [1] - 新华保险(01336 HK)和中国财险(02328 HK)股价跟随上涨 [1] 行业整体趋势 - 港股保险板块呈现持续走强态势 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 预计众安25年净利润高弹性增长，25Q1保险业务已实现净利润5.7亿，承保投资双改善，当前2025年PB估值为0.74X，处于2018年来估值分位的5%，建议关注低位配置机会 [5] 事件 - 5月21日，中国香港立法会正式三读通过《稳定币条例草案》，预计今年底前，机构可向香港金管局申请成为合规的稳定币发行商，众安银行（众安持股43.43%）虚拟资产业务布局深入，有望受益 [2] 经营分析 - 众安银行是香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行，24年7月与金管局首批沙盒参与者之一的圆币创新科技合作，已为超80家Web3公司提供商业银行服务，是本地持牌虚拟资产交易平台HashKey和OSL的银行合作伙伴 [2] - 众安银行是亚洲首家为零售用户提供加密货币交易服务的银行，24年11月与Hashkey Exchange合作为香港零售用户上线加密货币交易服务，当前用户可透过ZA Bank App直接以港元及美元买卖热门加密货币，交易时从活期账户自动扣数入账，无需切换应用程序或平台，简化投资流程，收费模式包括佣金和平台费，当前众安银行用户数超80万 [3] - 众安银行与数字资产交易所、稳定币发行方联系紧密，后续有望展开更多合作，众安关联公司入围首批稳定币发行人“沙盒”参与者名单 [4] 盈利预测、估值与评级 - 预计众安25年净利润高弹性增长，尤其上半年基数超低（2024H1净利润仅0.55亿元），25Q1保险业务已实现净利润5.7亿，承保投资双改善，截至当前，公司2025年PB估值为0.74X，处于2018年来估值分位的5%，建议关注低位配置机会，维持“买入”评级 [5] 主要财务指标 |项目|12/23|12/24|12/25E|12/26E|12/27E| |----|----|----|----|----|----| |保险服务收入（百万元）|27,535|31,744|35,261|40,356|45,823| |保险服务收入增长率|24.1%|15.3%|11.1%|14.4%|13.5%| |归母净利润（百万元）|294|603|905|1,140|1,360| |归母净利润增长率|/|105.4%|50.0%|25.9%|19.3%| |COR|95.2%|96.9%|96.5%|96.4%|96.3%| |ROE(归属母公司)|1.64%|2.94%|4.15%|4.81%|5.26%| |每股收益（元）|0.20|0.41|0.62|0.78|0.93| |P/E|57.20|27.83|18.56|14.74|12.35| |每股净资产（元）|13.66|14.24|15.43|16.81|18.38| |P/B|0.84|0.80|0.74|0.68|0.62|[11] 三张报表预测摘要 损益表（人民币百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |保险服务收入|27,535|31,744|35,261|40,356|45,823| |保险服务费用|-26,089|-30,690|-33,964|-38,841|-44,078| |分出再保险合同保险净亏损|-109|-14|-15|-16|-18| |保险服务业绩|1,337|1,040|1,282|1,499|1,728| |投资收益净额|409|461|393|369|369| |公允价值变动损益净额|768|1,024|743|721|673| |金融资产信用减值损失|-57|-25|-25|-25|-25| |承保财务损失|-52|-52|-52|-52|-52| |分出再保险财务损益|8|2|2|2|2| |其他收入|1,135|1,032|1,105|1,172|1,244| |汇兑亏损|-95|-99|/|/|/| |其他财务费用|-465|-447|-331|-267|-225| |其他营业费用|-1,542|-1,080|-972|-923|-877| |其他开支|-1,128|-873|-964|-1,049|-1,142| |应占联营公司及合营公司亏损净额|-93|-130|-117|-105|-95| |税前溢利/（亏损）|226|854|1,065|1,341|1,600| |所得税|-165|-251|-160|-201|-240| |净溢利/（亏损）|61|603|905|1,140|1,360| |归母净利润|294|603|905|1,140|1,360| |少数股东损益|-233|/|/|/|/|[13] 资产负债表（人民币百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |现金、存放银行及其他|1,576|1,467|1,472|1,590|1,718| |以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|22,252|20,706|22,363|24,152|26,567| |以摊余成本计量的金融资产|1,452|1,051|1,135|1,226|1,324| |以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具|8,075|10,529|11,055|11,608|12,188| |以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具|92|790|829|871|914| |于联营公司及合营公司的投资|5,297|5,591|5,871|6,165|6,473| |其他资产|4,119|5,150|5,383|5,826|5,966| |总资产|42,864|45,285|48,109|51,437|55,150| |保险合同负债|3,335|5,000|5,250|5,512|5,788| |其他负债|19,456|19,358|20,178|21,212|22,352| |总负债|22,790|24,358|25,428|26,724|28,140| |股东权益|20,073|20,926|22,681|24,713|27,010| |总负债与股东权益|42,864|45,285|48,109|51,437|55,150|[13] 估值指标 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |ROE|1.6%|2.9%|4.2%|4.8%|5.3%| |EPS（元）|0.20|0.41|0.62|0.78|0.93| |P/E|57.20|27.83|18.56|14.74|12.35| |PVPS（元）|13.66|14.24|15.43|16.81|18.38| |PB|0.84|0.80|0.74|0.68|0.62|[13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 预计众安25年净利润高弹性增长，尤其上半年基数超低，25Q1保险业务已实现净利润5.7亿，承保投资双改善；截至当前，公司2025年PB估值为0.74X，处于2018年来估值分位的5%，建议关注低位配置机会 [5] 事件 - 5月21日，中国香港立法会正式三读通过《稳定币条例草案》，预计今年底前，机构可向香港金管局申请成为合规的稳定币发行商，众安银行（众安持股43.43%）虚拟资产业务布局深入，有望受益 [2] 经营分析 - 众安银行是香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行；23年4月，ZA Bank提出“Banking for Web 3”愿景，24年7月，众安银行成为香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行，并与金管局首批沙盒参与者之一的圆币创新科技合作，其将成为首家利用众安银行储备银行服务的稳定币发行人；目前众安银行已为超过80家Web3公司提供商业银行服务，更是本地持牌虚拟资产交易平台HashKey和OSL的银行合作伙伴 [2] - 众安银行是亚洲首家为零售用户提供加密货币交易服务的银行；24年11月，ZA Bank与Hashkey Exchange合作为香港零售用户上线加密货币交易服务，当前用户只需透过ZA Bank App，即可直接以港元及美元买卖热门加密货币，交易时从活期账户自动扣数入账，无需切换至其他应用程序或平台，大幅简化了投资流程；收费模式包括佣金（每笔交易收取USD1.99/HKD15，至25年6月30日，开通后首3个月可享0佣金优惠）和平台费（交易金额*1.5%，开通后首3个月为交易金额*0.8%，最低收费USD1.99/HKD15每笔）；当前众安银行用户数已超过80万 [3] - 众安银行与数字资产交易所、稳定币发行方联系紧密，后续有望展开更多合作；众安关联公司入围首批稳定币发行人“沙盒”参与者名单：为促进稳定币制度后续实施，香港金管局推出「沙盒」安排，以让金管局与业界就拟议监管要求交换意见，2024年7月18日，金管局公布了首批稳定币发行人“沙盒”参与者名单3组，其中包括圆币创新科技，其母公司圆币科技旗下另一子公司圆币钱包主要股东包括众安在线旗下的ZhongAn Digital Asset Group、HashKey Holdings Limited等成员 [4] 盈利预测、估值与评级 - 预计众安25年净利润高弹性增长，尤其上半年基数超低（2024H1净利润仅0.55亿元），25Q1保险业务已实现净利润5.7亿，承保投资双改善；截至当前，公司2025年PB估值为0.74X，处于2018年来估值分位的5%，建议关注低位配置机会，维持“买入”评级 [5] 主要财务指标 | 项目 | 12/23 | 12/24 | 12/25E | 12/26E | 12/27E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 保险服务收入（百万元） | 27,535 | 31,744 | 35,261 | 40,356 | 45,823 | | 保险服务收入增长率 | 24.1% | 15.3% | 11.1% | 14.4% | 13.5% | | 归母净利润（百万元） | 294 | 603 | 905 | 1,140 | 1,360 | | 归母净利润增长率 | | 105.4% | 50.0% | 25.9% | 19.3% | | COR | 95.2% | 96.9% | 96.5% | 96.4% | 96.3% | | ROE(归属母公司) | 1.64% | 2.94% | 4.15% | 4.81% | 5.26% | | 每股收益（元） | 0.20 | 0.41 | 0.62 | 0.78 | 0.93 | | P/E | 57.20 | 27.83 | 18.56 | 14.74 | 12.35 | | 每股净资产（元） | 13.66 | 14.24 | 15.43 | 16.81 | 18.38 | | P/B | 0.84 | 0.80 | 0.74 | 0.68 | 0.62 | [11] 三张报表预测摘要 | 报表类型 | 项目 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 损益表（人民币百万元） | 保险服务收入 | 27,535 | 31,744 | 35,261 | 40,356 | 45,823 | | | 保险服务费用 | -26,089 | -30,690 | -33,964 | -38,841 | -44,078 | | | 分出再保险合同保险净亏损 | -109 | -14 | -15 | -16 | -18 | | | 保险服务业绩 | 1,337 | 1,040 | 1,282 | 1,499 | 1,728 | | | 投资收益净额 | 409 | 461 | 393 | 369 | 369 | | | 公允价值变动损益净额 | 768 | 1,024 | 743 | 721 | 673 | | | 金融资产信用减值损失 | -57 | -25 | -25 | -25 | -25 | | | 承保财务损失 | -52 | -52 | -52 | -52 | -52 | | | 分出再保险财务损益 | 8 | 2 | 2 | 2 | 2 | | | 其他收入 | 1,135 | 1,032 | 1,105 | 1,172 | 1,244 | | | 汇兑亏损 | -95 | -99 | | | | | | 其他财务费用 | -465 | -447 | -331 | -267 | -225 | | | 其他营业费用 | -1,542 | -1,080 | -972 | -923 | -877 | | | 其他开支 | -1,128 | -873 | -964 | -1,049 | -1,142 | | | 应占联营公司及合营公司亏损净额 | -93 | -130 | -117 | -105 | -95 | | | 税前溢利/（亏损） | 226 | 854 | 1,065 | 1,341 | 1,600 | | | 所得税 | -165 | -251 | -160 | -201 | -240 | | | 净溢利/（亏损） | 61 | 603 | 905 | 1,140 | 1,360 | | | 归母净利润 | 294 | 603 | 905 | 1,140 | 1,360 | | | 少数股东损益 | -233 | | | | | | 资产负债表（人民币百万元） | 现金、存放银行及其他 | 1,576 | 1,467 | 1,472 | 1,590 | 1,718 | | | 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 22,252 | 20,706 | 22,363 | 24,152 | 26,567 | | | 以摊余成本计量的金融资产 | 1,452 | 1,051 | 1,135 | 1,226 | 1,324 | | | 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具 | 8,075 | 10,529 | 11,055 | 11,608 | 12,188 | | | 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具 | 92 | 790 | 829 | 871 | 914 | | | 于联营公司及合营公司的投资 | 5,297 | 5,591 | 5,871 | 6,165 | 6,473 | | | 其他资产 | 4,119 | 5,150 | 5,383 | 5,826 | 5,966 | | | 总资产 | 42,864 | 45,285 | 48,109 | 51,437 | 55,150 | | | 保险合同负债 | 3,335 | 5,000 | 5,250 | 5,512 | 5,788 | | | 其他负债 | 19,456 | 19,358 | 20,178 | 21,212 | 22,352 | | | 总负债 | 22,790 | 24,358 | 25,428 | 26,724 | 28,140 | | | 股东权益 | 20,073 | 20,926 | 22,681 | 24,713 | 27,010 | | | 总负债与股东权益 | 42,864 | 45,285 | 48,109 | 51,437 | 55,150 | | 估值指标 | ROE | 1.6% | 2.9% | 4.2% | 4.8% | 5.3% | | | EPS（元） | 0.20 | 0.41 | 0.62 | 0.78 | 0.93 | | | P/E | 57.20 | 27.83 | 18.56 | 14.74 | 12.35 | | | PVPS（元） | 13.66 | 14.24 | 15.43 | 16.81 | 18.38 | | | PB | 0.84 | 0.80 | 0.74 | 0.68 | 0.62 | [13]

赛事赞助与保障 - 公司作为2025西湖半程马拉松官方赞助商，提供总保额90亿元的风险保障，涵盖人身意外险、公众责任险与意外医疗险等，覆盖所有跑者和工作人员[1] - 公司在赛事领物区搭建特色展台，提供运动保障知识、康复技巧及实用装备抽取服务，并安排专业团队解答保险咨询[2] - 赛事期间公司组织志愿者队伍为跑者加油助威，并安排马拉松专属理赔员开通绿色通道，简化理赔流程[4] 产品创新与市场布局 - 公司推出"众民保马拉松版"百万医疗险，保留免健康告知、0免赔额优势，新增运动意外保障如术后康复、韧带撕裂等，填补传统运动险医疗保障不足的缺口[6][7] - 产品设计针对马拉松运动特点，满足赛事及日常训练风险需求，2024年已累计服务超80场马拉松赛事，覆盖超100万人次[6] - 公司建立从大众到小众运动的保障矩阵，覆盖冰雪、骑行、攀岩等十余种场景，例如滑雪产品近3年复合增长率达285%，累计赔付超百万[8][9] 行业趋势与战略定位 - 中国路跑赛事规模持续扩大，2024年认证赛事达330场，总规模704.86万人次，较2023年增长100万人次[6] - 全国经常锻炼人数超5亿，近3亿人有运动损伤，但传统运动险难以覆盖细分场景需求[7] - 公司定位为体育产业全方位金融服务商，未来将与运动协会、赛事方等合作探索"保人员、保赛事、保场地、保后勤"的综合保障体系[9]

报告行业投资评级 - 子行业证券Ⅱ、保险Ⅱ、多元金融均为看好评级 [3] - 推荐公司中，方正证券、湘财股份、中国人寿评级为买入，众安在线评级为增持 [3] 报告的核心观点 - 本周上证指数、沪深 300 指数、创业板指涨跌幅分别为 0.76%、1.12%、1.38%；申万非银涨跌幅为 2.49%，跑输沪深 300 指数 1.37pct；证券、保险、多元金融、金融科技涨跌幅为 2.18%、3.58%、0.88%、 - 0.33% [4] - 推荐零售业务占比较高的券商方正证券、湘财股份，纯寿险标的中国人寿、科技有望充分赋能业务发展的众安在线 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 大盘方面，本周上证指数、沪深 300、创业板指涨跌幅分别为 0.76%、1.12%、1.38% [4][9] - 行业方面，申万非银指数涨跌幅为 2.49%，跑输沪深 300 指数 1.37pct；申万证券Ⅱ、申万保险、申万多元金融、中证金融科技主题指数涨跌幅为 2.18%、3.58%、0.88%、 - 0.33% [4][9] - 个股方面，券商板块红塔证券（13.84%）、锦龙股份（13.18%）等涨幅居前，兴业证券（0.00%）、第一创业（ - 0.15%）等涨幅靠后；保险板块中国人保（10.20%）、中国太平（8.03%）等涨幅居前，中国平安（3.17%）、众安在线（3.17%）等涨幅靠后；多元金融板块电投产融（11.27%）、瑞达期货（10.28%）等涨幅居前，国网英大（ - 1.41%）、香溢融通（ - 1.68%）等涨幅靠后 [4][11] 数据跟踪 - 券商板块：截至 2025 年 05 月 16 日，PE - TTM 估值为 19.21x，PB - LF 估值为 1.37x；当周成交额占比为 2.88%，环比 + 0.87pct；当周换手率为 6.01%，环比 + 2.21pct；沪深两市当周平均股基成交额为 1.56 万亿元，环比 + 21.42%；新成立基金份额当周合计为 240.04 亿份；沪市两融业务余额合计为 9154.60 亿元，环比 - 0.19%；股权质押市值为 2.57 万亿元，环比 - 3.18%；本月 IPO 累计募资 13.01 亿元，本月再融资累计募资 44.57 亿元 [5] - 保险板块：截至 2025 年 05 月 16 日，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险 PEV 估值为 0.65x、0.61x、0.52x、0.53x，PB 估值为 2.06x、1.03x、1.22x、2.01x；当周成交额占比为 0.68%，环比 + 0.29pct；当周换手率为 2.12%，环比 + 1.18pct；10 年期国债到期收益率为 1.68%，环比 + 4.42bp，750 日移动平均值为 2.44%，环比 - 0.76bp [6] 行业动态 - 5 月 16 日，中国证监会公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化，多个“首次”激发并购重组市场活力 [32] - 5 月 14 日，科技部等 7 部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，着力构建同科技创新相适应的科技金融体制，推动科技金融开放合作 [33] - 5 月 15 日，中国最高人民法院、证监会联合发布《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，共 23 条，聚焦投资者权益保护，优化市场生态 [34]

核心观点 - 众安保险推出的众民保中高端医疗险凭借宽松核保条件、低价和特色服务迅速成为市场热点，10天内销售额突破1亿元[4][10] - 该产品解决了健康险三大痛点：降低健康审核门槛、满足医改后高端医疗需求、价格仅为同类产品40%[6][7][9][10] - 行业对产品"赔本赚吆喝"存在争议，首年赔付率普遍突破精算假设，可能引发后续经营风险[10][12] - 众安保险战略转型意图明显，希望通过健康险突破数字生活业务亏损困境[17][19][23] 产品特点 - 核保宽松：接受一般既往症患者（高血压/糖尿病/结节等），取消高危客户风控[7][8] - 服务特色：覆盖特需部/VIP部医疗服务，提供156种院外高价特药[9] - 价格优势：35岁男性年保费806元，低于同类40%，仅为高端医疗零头[10] 市场表现 - 发售10天销售额超1亿元[4] - 通过电梯广告和7天无风控窗口期快速获客[2][10] - 吸引40岁左右中产人群，保单价格提升至千元级[23] 公司战略 - 转型背景：数字生活板块承保成本率达99.7%，退运险承保亏损1.09亿元[17] - 流量困境：年推广费用峰值45.66亿元（日均1250万），自营渠道保费下降2%[18][19] - 突破路径：联合经代公司布局线下，切入中端医疗空白市场[21][22][23] 行业影响 - 推动健康险产品创新：首次实现"带病投保+0元起赔+105周岁可投"[4] - 加剧市场竞争：价格拉至行业新低，可能引发赔付率恶化[10][12] - 开辟新赛道：中端医疗尚无垄断者，医改催生中产需求[23]

ESG战略与科技应用 - 公司2024年ESG报告提出五大战略方向：严格合规运营、做有温度的保险、重视人文关怀、共享绿色生态、回馈社会民生 [1] - 核心系统"无界山"全年处理保单197.32亿张，承保自动化率达99% [1] - 部署超70个活跃机器人覆盖AI客服、健康问诊、AI理赔场景，实现全流程100% AI质检 [1] 产品创新与市场表现 - 推出超40款新市民服务相关保险产品，针对中小微企业推出数十款保险产品覆盖超100万小微企业 [2] - 绿色保险业务通过26个条款承保851万件保单，保费收入3.37亿元，新能源车险业务同比增长188.4% [2] 社会价值与未来规划 - 公司将探索AI与绿色保险融合，开发环保型产品，推动绿色金融与负责任投资 [3] - 计划引导资金流向环保低碳项目，助力社会低碳转型，持续践行可持续发展战略 [3] 客户服务与权益保障 - 公司强化消费者权益保护组织管理，升级服务模式并丰富客户反馈渠道 [2]

核心观点 - 众安在线作为中国首家互联网保险企业 在ESG管治方面表现领先行业 通过科技赋能推动长期可持续发展 将ESG理念深度融入保险价值链 实现业务增长与社会价值的统一 [1][2][11] 政策与行业背景 - 中国内地完善绿色金融标准体系 出台政策鼓励金融机构支持绿色产业 香港强化国际绿色金融中心地位 通过优化认证机制和税收优惠吸引全球绿色资本 [1] - 两地监管协同推动金融机构构建绿色金融体系 鼓励资本市场开展ESG投资 [1] - 香港市场中对践行ESG理念、拥有高水平企业治理能力的企业关注度提升 [1] 公司ESG战略框架 - 公司将ESG管理融入日常经营 制定五大战略发展方向：严格合规运营、做有温度的保险、重视人文关怀、共享绿色生态、回馈社会民生 [2] - 搭建ESG管理体系 发布ESG系列制度 将ESG理念融入产品设计 构建业务端ESG风险管理体系 [2] - 正式签署联合国环境署《可持续保险原则》 承诺践行四项原则 标志国际化可持续发展迈出坚实一步 [3] 业务与财务表现 - 2024年总保费收入达334.17亿元 同比增长13.3% [2] - 云端保险核心系统"无界山"处理保单197.32亿张 承保自动化率提升至99% [2] - 科技输出总收入9.56亿元 同比增长15.3% 新签约保险产业链客户98家 泛金融客户16家 [10] 绿色金融实践 - 通过26个绿色保险条款承保超851万件绿色保险保单 保费收入超3.37亿元 [4] - 将ESG因子整合融入投资全生命周期 布局"碳中和"领域促进产业低碳转型 [5] - 设立2030年实现运营层面碳中和目标 通过LED照明全覆盖、智能空调系统优化、无纸化办公等措施 [5] 科技创新与应用 - 部署超过70个活跃机器人覆盖AI客服、健康问诊、AI理赔等场景 搭建全流程AI质检 [9] - 智能理赔系统实现直赔+快赔自动化率59% 最快15秒完成结案 电子发票覆盖全国31省3万家医院 [9] - 视频报案服务缩短40%报案时间 数字人直播技术降低人工成本 [9] 社会价值与公益实践 - 4篇普惠保险案例入选保险行业协会典型案例 荣获"普惠保险成就奖" [4] - 为灵活用工人群、中老年人、儿童、女性等群体提供多种保险产品 [9] - 连续四年开展"守护千岛湖"行动 为湿地维护队定制保险保障方案 [5] - 在台风和汛情中开通理赔绿色通道 实现快速定损和高效赔付 [5] 员工发展与治理 - 构建全方位员工关怀体系 提供良好薪酬福利、平等健康工作环境、公平晋升机制和多元技能培训 [7] - 打造高质量人才队伍 拓宽职业发展空间 [7] 行业影响与国际化 - 为保险行业客户打造新一代保险核心系统 提供场景化数字解决方案 [10] - 科技输出业务助力全球多个行业客户数字化转型 [10] - 全球客户"朋友圈"扩容 提供标准化、可复制的系统性解决方案 [11]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年净溢利为603,456千元，2023年为3,845,278千元；归属母公司股东净溢利为603,456千元，较2023年的4,077,855千元有变化[6] - 2024年每股基本收益为0.41元，2023年为2.77元[6] - 2024年资产总额为45,284,579千元，较2023年的42,863,606千元有所增长[6] - 2024年负债总额为24,358,178千元，2023年为22,790,183千元[6] - 2024年权益总额为20,926,401千元，较2023年的20,073,423千元增长4.2%[6][8] - 2024年综合偿付能力充足率为227%，2023年为240%[6] - 2024年末集团总资产452.85亿元，较年初增加5.6%；净资产209.26亿元，较年初增加4.2%[29] - 2024年集团归属母公司股东净溢利6.03亿元，较去年同期调整后净利润2.94亿元上升105.4%[32] - 2023 - 2024年保险服务收入从275.35亿元增至317.44亿元[31][32] - 2023 - 2024年承保溢利从12.93亿元降至9.90亿元[31][32] - 2023 - 2024年集团净溢利从38.45亿元降至6.03亿元（2023年含一次性投资收益）[31][32] - 2024年公司整体净利润为6.03亿元，较2023年经调整后归母净利润2.94亿元增加约105.4%[89] - 2024年和2023年投资资产总额分别为约410.07亿元及391.93亿元，占资产总额比例分别为约90.6%及91.4%[101] - 2024年和2023年现金、存放银行及其他金融机构款项分别为约14.67亿元及15.76亿元[102] - 2024年和2023年债券投资分别为约215.96亿元及184.36亿元，2024年持有的债券中99.3%获外部评级AA级（国内）或以上，或BBB－级（国际）或以上[103] - 2024年和2023年股票及权益型基金投资分别为约24.06亿元及25.95亿元[104] - 2024年和2023年投资收益净额分别为约4.61亿元及4.09亿元，变动12.9%[105][106] - 2024年和2023年公允价值变动收益净额分别为10.24亿元及7.68亿元[107] - 收入合计从2023年的约335.39亿元增加1.8%至2024年的约341.31亿元[108] - 2024年和2023年税前溢利分别为约8.54亿元及40.10亿元；2024年和2023年净溢利分别为约6.03亿元及38.45亿元[109][111] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为19.79亿元，2023年为22.08亿元[112] - 2024年投资活动使用的现金流量净额为5.56亿元，2023年为53.27亿元[113] - 2024年筹资活动使用的现金流量净额为10.92亿元，2023年产生净额为11.39亿元[112] - 截至2024年12月31日，公司资产负债率约为53.8%，较2023年的约53.2%增加0.6个百分点[119] 保险业务财务数据关键指标变化 - 2024年保险服务收入为31,744,343千元，较2023年的27,535,275千元增长15.3%[6][8] - 2024年承保综合成本率为96.9%，较2023年的95.2%增加1.7个百分点[6][8] - 2024年总保费突破334.17亿元，同比增长13.3%，承保综合成本率96.9%，连续四年承保盈利[13] - 2024年，公司实现总保费人民币334.17亿元，同比增长13.3% [26] - 2024年，公司实现保险服务收入人民币317.44亿元，同比增长15.3% [26] - 2024年，公司承保综合成本率为96.9%，连续4年实现承保盈利[26] - 2024年，公司综合赔付率为58.3%，综合费用率为38.6%，实现承保利润人民币9.90亿元[26] - 2024年保险服务收入增长15.3%，综合成本率上升1.7个百分点至96.9%，承保利润下降2.91亿元，保险资产总投资收益提升85.4%至13.35亿元，保险分部净利润上升0.35亿元[34] - 2024年公司总保费334.17亿元，较2023年的295.01亿元增长13.3%[35] - 2024年保险服务收入约317.44亿元，较2023年的275.21亿元增加约15.3%[94] - 2024年健康险服务收入105.03亿元，较2023年的93.12亿元增长12.8%[95] - 2024年汽车保险服务收入18.43亿元，较2023年的14.35亿元增长28.4%[95] - 2024年家庭财产保险服务收入11.04亿元，较2023年的4.99亿元增长121.5%[95] - 2024年责任保险服务收入10.67亿元，较2023年的4.46亿元增长139.1%[95] - 2024年保险服务费用约306.90亿元，较2023年的260.73亿元增加约17.7%[96] - 公司分出再保险合同保险净亏损从2023年的约1.04亿元减少86.5%至2024年的约0.14亿元[97] - 承保财务损失从2023年的约0.42亿元增加至2024年的约0.52亿元；2023年分出再保险财务收益约0.08亿元，2024年约0.02亿元[98] 各业务线保费数据关键指标变化 - 2024年健康生态总保费达103.38亿元，同比增长5.4%，累计服务用户超1.3亿[14] - 2024年数字生活生态总保费达161.97亿元，同比增长28.9%[15] - 2024年汽车生态总保费达20.51亿元，同比增长29.8%，新能源车险总保费同比提升约188.4%，占整体车险保费比例突破12%[15] - 2024年自营渠道总保费达74.60亿元，占总保费的22.3%，续保保费增长34%，占比提升至30%，付费用户人均保单数提升至1.7张[17] - 2024年健康生态总保费103.38亿元，同比增长5.4%，下半年同比增速达21.1%[36] - “尊享e生”系列2024年总保费约46.61亿元，平均用户年龄为39岁[37] - 众民保系列产品2024年总保费约7.68亿元，同比增长177%，众民保中高端医疗系列推出10天总保费突破1.4亿元[38] - 2024年重疾险总保费约19.62亿元，较去年同期增长约46%[39] - 2024年门急诊险总保费达10.58亿元，同比增长超2倍[39] - 2024年高端健康险产品总保费约1.08亿元，同比增长达179%[39] - 2024年数字生活生态总保费161.97亿元，占比48.5%，同比增长28.9%[35] - 2024年消费金融生态总保费48.32亿元，占比14.5%，同比下降12.9%[35] - 2024年汽车生态总保费20.51亿元，占比6.1%，同比增长29.8%[35] - 2024年团险业务总保费达6.37亿元，同比增长6%[40] - 2024年健康生态向约2777万被保用户提供健康保障，实现保险服务收入97.38亿元，同比增长13.2%[40] - 2024年数字生活生态总保费达161.97亿元，同比增长28.9%[41] - 2024年电商业务总保费同比增长30.6%，在数字生活生态总保费贡献达约53%[42] - 2024年公司宠物险总保费规模同比增长129.5%，截至2024年12月31日，已累计服务超600万宠物主[43] - 2024年宠物生态累计提供的服务次数超153万次，较2023年同期提升超2.6倍[43] - 2024年航旅产品总保费占数字生活生态总保费为17%[45] - 2024年汽车生态实现公司总保费20.51亿元，同比增长29.8%，高于车险行业平均5.4%的增长[47] - 2024年新能源车险总保费同比增长约188.4%，在公司车险总保费的贡献超12%[48] - 2024年家用车车险总保费贡献比例达众安车险总保费的93.7%[49] 各业务线成本及赔付率数据关键指标变化 - 2024年健康生态综合成本率为95.7%，较2023年同期上涨8.5个百分点；综合赔付率为39.0%，较2023年同期上升4.8个百分点；综合费用率为56.7%，较2023年同期上升3.7个百分点[40] - 2024年数字生活生态综合赔付率约68.0%，同比上升约2.1个百分点，综合费用率约31.7%，同比下降约1.9个百分点[46] - 2024年汽车生态实现保险服务收入18.43亿元，同比增长28.4%，车险生态综合成本率为94.2%，较2023年改善1.2个百分点[49] - 2024年消费金融生态保险服务收入为43.77亿元，同比下降13.2%，在贷余额为241.99亿元，较去年底下降10.7%[51] - 2024年消费金融生态综合成本率为90.1%，较去年同期改善6.3个百分点，其中综合赔付率为62.1%，较2023年同期下降6.3个百分点[52] 科技业务数据关键指标变化 - 2024年科技输出业务板块总收入达9.56亿元，同比增长15.3%[19] - 2024年6月众安国际旗下科技子公司完成3500万美元A轮融资并更名Peak3[19] - 2024年科技业务科技输出总收入达9.56亿元，同比增长15.3%[27][34] - 2024年科技分部净利润为7761万元[34] - 2024年研发投入达8.46亿元，截至2024年12月31日，工程师及技术人员共1077名，占公司雇员总数百分比达45.0%[55] - 截至2024年12月31日，专利申请量累计达463件，其中海外专利申请168件，累计获得授权专利103件，其中37件海外专利获授权，PCT专利申请累计达38件，覆盖11个国家和地区[55] - 2024年基于“无界山”系统出具197.32亿张保单，承保自动化率达99%[56] - 利用7亿条会话对超150类意图、实体、情绪打标调整，模型识别准确率达85%以上[56] - “灵犀平台”上线70多个活跃机器人，灵犀中台生产环境机器人月均调用量达5000万次[58] - AI客服在高价值保单销售及客户加复购方面效能超40%人工客服，自动语音识别平均准确率达98%，语义识别准确率超90%[59] - 私域客服在AI助力下，人均管控量超6万，人均保费产出提升60%[59] - 意健险理赔材料智能识别通过率提升至90%，最快15秒结案，快赔率提升6倍[60] - 全流程AI质检“灵眸质检”实现100%覆盖，质检违规率下降96%[61] - 自IFRS17系统产品推出至2024年12月末，公司累计签约服务21家IFRS17客户[64] - 2024年新签约保险产业链客户98家，其中签约总额达500万元的客户18家，签约额在千万元级别的客户7家[65] - 2024年签约16家来自银行、证券等泛金融行业的客户，并将业务拓展至制造、零售等行业[65] - 2024年业务增长系列新签约75家客户[70] - 2024年3月，Peak3完成由EQT领投的3500万美元外部A轮融资[74] - Peak3专注为全球保险公司及中介机构提供技术及AI解决方案，产品获全球领先企业采用[74] - Peak3于2024年新获欧洲六个国家新客户采纳实施，12月录得年度经常性收入21.68亿港元，较2023年12月增长约18.5%[75] ZA Bank数据关键指标变化 - 报告期内，ZA Bank实现净收入5.48亿港元，同比增长52.6%[19] - 2024年ZA Bank净收入5.48亿港元，同比增长52.6%，净亏损减少1.67亿港元至2.32亿港元[29][34] - 截至2024年12月31日，ZA Bank零售用户规模增长至超800,000人，超半数用户设定其为「转数快」预设收款银行[77] - 截至2024年12月31日，ZA Bank存款余额同比增长65.9%至约193.99亿港元，贷款总余额同比增长7.9%至约5