区块链概念股表现 - A股区块链概念股持续走强，京北方、中科金财午后涨停，四方精创、雄帝科技、恒宝股份、海联金汇等多股此前封板 [1] - 拉卡拉、新国都、优博讯、飞天诚信、创识科技等涨超10% [1] - 港股众安在线盘中涨超36%，本月累计上涨超90% [1] 行业动态 - 稳定币概念带动区块链相关公司股价上涨 [1]

股价表现 - 港股公司众安在线（06060 HK）5月29日盘中股价飙升25% 本周4个交易日累计涨幅超过60% [2] - 股价大涨成为市场焦点 主要受益于香港特区立法会通过的《稳定币条例草案》 [2] 政策动态 - 香港特区立法会5月21日通过《稳定币条例草案》 合规香港稳定币有望2024年底前正式落地 [2] - 条例规定在香港发行法币稳定币或宣称锚定港元价值的稳定币需向金融管理专员申领牌照 [2] - 仅持牌机构可在香港销售法币稳定币 且仅持牌发行人发行的稳定币可销售给零售投资者 [2] 行业参与者 - 香港金管局已公布首批稳定币发行人沙盒名单 包括京东集团旗下京东币链科技 圆币创新科技等 [3] - 渣打银行（香港） 安拟集团 香港电讯选择联合申请 [3] 公司业务关联 - 众安在线大股东包括蚂蚁科技集团 中国平安集团 腾讯等 主要从事保险业务 [3] - 公司持股43 43%的众安银行是香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行 [3] - 众安银行与数字资产交易所 稳定币发行方联系紧密 后续有望展开更多合作 [3] 财务表现 - 2024年众安在线实现总保费334 17亿元人民币 同比增长13 37% 连续四年承保盈利 [3] - 公司净利润达6 03亿元 较2023年经调整后净利润提升105 4% [3] 市场观点 - 国金证券指出众安银行虚拟资产业务布局深入 有望受益于稳定币发展 [3] - 星展银行研报认为众安在线估值处于历史低位 保险科技生态完善与数字银行价值显性化将推动业绩与估值上升 [3]

全球稳定币监管动态 - 香港特别行政区立法会于5月21日通过《稳定币条例草案》，旨在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度，以完善监管框架、保持金融稳定并推动金融创新 [1] - 美国《引导和建立美国稳定币国家创新法案》以66票对32票通过了参议院的程序性投票，后续将进入参议院全体表决阶段，仍需众议院审议和总统签署才能生效 [1] - 明确监管框架是主要意图，特别是在2022年TerraUSD崩盘事件后，各地监管机构意识到稳定币市场的有序发展需要清晰明确的监管框架 [1] 香港稳定币市场进展与参与者 - 圆币科技、渣打银行（香港）与京东集团旗下的京东币链科技均已通过香港金管局的稳定币发行人沙盒测试，并成为首批参与机构 [2] - 未来最有可能申请并获得法币稳定币发行牌照的机构可能是银行、大型互联网企业、金融科技公司等 [1] - 渣打银行（香港）联合Animoca Brands和香港电讯成立合资公司，专注于港元稳定币发行，目前处于沙盒测试后期，目标降低大湾区汇兑成本 [4] - 京东币链科技已进入沙盒测试第二阶段，开发与数字人民币衔接的稳定币，重点测试跨境支付和供应链金融应用 [4] 相关受益公司与业务布局 - 众安在线旗下众安银行在虚拟资产业务上布局深入，去年7月成为香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行，并与沙盒参与者圆币创新科技合作 [3] - 星展银行研报预估众安银行的隐藏价值为20亿美元，众安在线持有其43.43%股权，对应价值约为8.87亿美元，该价值被认为未反映在当前股价中 [3] - 连连数字通过子公司间接持有连连国际100%股权，连连国际与圆币科技合作稳定币在跨境支付的场景应用项目，其子公司DFX Labs已取得香港VATP牌照 [3]

港股市场表现 - 恒生指数午间收盘上涨0 64% [1] - 恒生科技指数午间收盘上涨1 56% [1] 个股表现 - 众安在线股价大幅上涨25% [1] - 小鹏汽车股价上涨超过6% [1] - 美团股价上涨近5% [1] - 泡泡玛特股价上涨超过4% [1]

公司股价表现 - 港股众安在线(06060 HK)盘中涨幅超过20% [1] - 当前股价报19 32港元 [1] - 当前市值达到274 88亿港元 [1] 市场反应 - 股价出现显著波动 单日涨幅突破20% [1]

公司表现 - 港股众安在线盘中涨幅超过20% [1] - 当前股价为19 360港元 [1] - 当前市值为274 88亿港元 [1] 交易机制 - A股账户可直接T+0交易港股 [1] - 无需通过港股通渠道 [1]

政策与战略布局 - 香港立法会通过《稳定币条例草案》，设立法币稳定币发行人发牌制度，为虚拟资产市场注入合规化动能，首批参与沙盒测试的机构包括圆币创新科技和京东币链科技，其中圆币科技股东之一为众安国际旗下的ZhongAn Digital Asset Group Limited [2] - ZA Bank提出"Banking for Web3"发展愿景，2024年7月成为香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行，并与圆币创新科技合作，增量法币储备资金有望提升净利息收入，稳定币相关业务将带来更多非息收入 [3] - ZA Bank构建多元Web3业务体系，包括稳定币储备银行服务、Web3企业客户基本银行服务、虚拟资产交易平台清结算服务以及零售用户加密货币交易服务，截至2024年底零售用户数突破80万，服务超3,000家企业客户，其中200家为Web3生态企业 [4] 业务表现与财务数据 - 众安保险2025年1-4月总保费破人民币百亿元，同比增长约13%，高于财险行业整体增速，产品创新如"众民保中高端医疗"和宠物险（2024年总保费突破7亿元）推动增长 [5] - 众安保险连续四年实现承保盈利，2024年综合成本率为96 9%，优于行业平均，2025年Q1保险单体净利润超5 68亿，较2024年Q1亏损9,400万大幅改善，星展银行预测2025年合并净利润超10亿元 [5] - ZA Bank为香港第一数字银行，2024年净收入达5 48亿港币，同比增52 6%，净息差扩大至2 41%，优于行业平均，2024年7月实现单月盈利，全年亏损为香港8家数字银行中最小 [6] 估值与市场观点 - 众安在线当前PB为1倍，处于上市以来16%分位，较中国财险1 2倍市净率存在折价，科技属性、盈利改善及ZA Bank价值未被充分体现 [8] - 星展银行给予众安在线"买入"评级，12个月目标价20港元，对ZA Bank估值20亿美元（众安持股43 43%对应69亿港元），剔除后核心财险业务估值仅0 7倍PB [8] - 国金证券预计众安在线2025年净利润超9亿元，同比增50%，维持"买入"评级，认为稳定币法案打开想象空间 [9]

保险业在提振消费中的作用 - 保险业通过产品创新与生态构建释放消费潜力 被视为提振消费的"稳定器"与"助推器" [1] - 行业需在数据整合、技术应用和政策协同上突破瓶颈 实现与消费升级同频共振 [1] - 保险业终极目标是让保障融入消费全链条 让每一份风险都有解决方案 [1] 文旅消费领域的保险创新 - 阳光财险为风景名胜区提供责任保险 保障游客人身伤亡和财产损失 [3] - 阳光财险为爱达·魔都号邮轮提供2.34亿元船舶险保障 [3] - 太平财险山西分公司承保长治市滨湖文旅中心观光车和游船意外险 覆盖碰撞、落水等意外医疗费用 [3] 体育产业与新型消费场景的保险创新 - 阳光财险为国家体育场"鸟巢"提供近40亿元运营期保险保障 涵盖财产一切险、公众责任险等 [4] - 众安保险推出专属滑雪保险产品 承保滑雪、滑冰等高危运动 覆盖医疗费用和紧急救援 [4] - 众安保险推出高铁宠物托运保险 涵盖宠物死亡保障及三者意外风险 [4] 政策支持与行业赋能路径 - 《提振消费专项行动方案》提出八大举措 为保险业促进消费升级指明方向 [6] - 保险业通过风险兜底、信用增信与资金支持构建消费提振支撑体系 [6] - 旅游意外险、食品安全责任险等产品为消费环节提供风险兜底 释放产需动能 [6] 信用增信与资金支持 - 保险公司通过承保特定风险为交易双方提供信用担保 降低消费者对潜在损失的担忧 [7] - 个人消费信用保险和履约保证保险提升消费者征信水平 增强银行和商家提供消费信用的信心 [7] - 保险资金通过投资文旅基建、科技研发等领域间接促进消费场景升级 [7] 行业面临的挑战 - 新能源汽车投保难、投保贵 智能驾驶新技术引发传统汽车保险保障不足 [9] - 旅游保险等低总价产品因营销费用高不利于普及 [9] - 数据壁垒制约精准定价能力 细分场景如"银发旅游""短途露营"缺乏针对性产品 [9] 未来发展趋势 - 场景定制保险将占据较大份额 如共享经济、在线教育等新兴场景的定制化产品 [9] - 保险公司需细分消费领域进行个性化创新 将保险嵌入消费链条 [10] - 运用物联网和AI技术驱动风险减量服务 为动态定价提供依据 [10]

事件概述 - 中国香港立法会正式三读通过《稳定币条例草案》，预计2024年底前机构可向香港金管局申请成为合规稳定币发行商 [1] - 众安银行（众安持股43 43%）虚拟资产业务布局深入，有望受益于新规 [1] 众安银行业务进展 - 众安银行是香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行，2023年4月提出"Banking for Web 3"愿景 [1] - 2024年7月成为香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行，与圆币创新科技合作 [1] - 已为超过80家Web3公司提供商业银行服务，是HashKey和OSL等持牌虚拟资产交易平台的银行合作伙伴 [1] - 亚洲首家为零售用户提供加密货币交易服务的银行 [1] 加密货币交易服务 - 2024年11月与Hashkey Exchange合作为香港零售用户上线加密货币交易服务 [2] - 用户可通过ZA Bank App直接以港元及美元买卖加密货币，交易流程简化 [2] - 收费模式包括佣金（首3个月0佣金优惠）和平台费（首3个月0 8%） [2] - 当前用户数已超过80万 [2] 合作关系 - 与数字资产交易所、稳定币发行方联系紧密，后续有望展开更多合作 [3] - 关联公司入围首批稳定币发行人"沙盒"参与者名单 [3] - 圆币科技旗下圆币钱包主要股东包括众安在线旗下的ZhongAn Digital Asset Group等 [3] 财务表现 - 预计2025年净利润高弹性增长，2024年上半年净利润仅0 55亿元 [3] - 2025年第一季度保险业务实现净利润5 7亿，承保投资双改善 [3] - 2025年PB估值为0 74X，处于2018年来估值分位的5% [3]

赛事赞助与保障 - 公司作为2025西湖半程马拉松官方赞助商，提供总保额90亿元的风险保障，涵盖人身意外险、公众责任险与意外医疗险等，覆盖所有跑者和赛事工作人员[1] - 自2024年以来，公司已累计为国内超80场马拉松赛事提供团体意外险及公众责任险，覆盖马拉松选手、赛事志愿者及工作人员超100万人次[1] - 公司推出"众民保马拉松版"百万医疗险，兼具运动保障与医疗保障，免健康告知投保条件，满足各类人群参与路跑赛事及日常训练的风险保障需求[1] 运动保险市场现状 - 我国经常参与体育锻炼人数超过5亿人，近3亿人有不同程度运动损伤，但市场上运动保险产品难以覆盖不同运动场景特殊需求，新兴小众运动风险保障存在空白[2] - 公司针对冰雪运动、骑行运动、攀岩等十余种细分场景创新定制运动风险保障，满足运动人群"各有所爱、热爱至上"的需求变迁[2] 行业发展趋势与战略 - 路跑赛事呈现标准化、专业化、数智化发展趋势，但运动人群保障产品相对传统和原始，尤其在保障范围和周期上未能满足长期需求[2] - 公司未来将与运动协会、赛事组织方等合作，探索体育保险在赛事筹备和选手训练比赛各环节的风险保障需求，实现"保人员、保赛事、保场地、保后勤"全方位金融服务[3] - 公司呼吁各方增强用户对体育保险的可及性、认知度与获得感，加强金融普惠宣传，提升自我风险意识[3]