北京市嘉源律师事务所 关于中信证券股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会、 2025 年第一次Ａ股类别股东会及 2025 年第一次 H 股类别股东会 的法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国 · 北京 嘉源·法律意见书 中信证券 IS R C YUAN LAW OFFICES 上海 SHANGHAI ·深圳 SHENZHEN·香港 HONGKONG·广州 GUANGZHOU·西安 XI `AN 致:中信证券股份有限公司 本所及经办律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所从事证券法律 业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》等规定及本法 律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实,严格履行了法定职责,遵循了勤 勉尽责和诚实信用原则,进行了充分的核查验证,保证本法律意见所认定的事实 真实、准确、完整,所发表的结论性意见合法、准确,不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏,并承担相应法律责任。 基于前述,本所律师根据相关法律法规的要求,按照律师行业公认的业务标 准、道德规范和勤勉尽责的精神,就本次股东大会的相关事项出具法律意见如下: 2 中信证券 嘉源·法律意见书 ...

证券代码：600030 证券简称：中信证券 公告编号：临2025-099 中信证券股份有限公司 第八届董事会第四十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特此公告。 中信证券股份有限公司董事会 2025年12月19日 1 会议以记名投票方式表决，全体参与表决的董事一致同意《关于调整第八届 董事会专门委员会成员的议案》。 表决情况：同意15票，反对0票，弃权0票，获得通过。 第八届董事会专门委员会成员调整情况请详见与本公告同日披露的《中信证 券股份有限公司关于完成公司<章程>修订并不再设置监事会及增补董事的公 告》。 公司第八届董事会第四十一次会议于2025年12月12日向公司董事（包括增补 的董事候选人）发出书面通知，于2025年12月19日完成通讯表决，应参与表决董 事15人，实际参与表决董事15人，有效表决数占公司董事总数的100%。本次会议 的召集、召开符合《公司法》和公司《章程》的规定。 ...

格隆汇12月19日丨中信证券(600030.SH)公布，公司拟将募投项目全部结项后的节余募集资金永久补充 流动资金。尚未支付的发行费用，公司将使用自有资金支付。本次结项的募投项目名称：发展资本中介 业务、增加对子公司投入、加强信息系统建设及补充其他营运资金。为提高资金使用效率，鉴于公司 2022年A股及H股配股的募投项目已全部结项，公司拟将节余募集资金人民币9,721.43万元（截至目前账 户余额，具体金额以资金转出当日银行结算余额为准）永久补充流动资金。尚未支付的发行费用，公司 将使用自有资金支付。同时，公司将于近期注销在中信银行北京瑞城中心支行开立的A股配股的募集资 金专户。A股配股的募集资金专户注销后，公司与开户银行、保荐机构签订的募集资金监管协议相应终 止。 ...

专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。中信证券 A股首席策略分析师裘翔表示，2025年A股最重大的转变在于市场视角的重构。数据显示，今年上半年 A股前30大制造企业的海外收入占比达45%，却贡献了70%的利润。 他表示，A股不再是中国的A股，而是全球的A股。A股已不再单纯依赖本国经济周期，而是涌现出一批 在电车、锂电、光伏、新能源等领域具备全球领先地位的企业，投资者买入这些公司的核心逻辑是其全 球竞争力，而非单纯的"中国故事"。 他强调，这种"全球A股"的特征，是市场估值中枢持续上抬的核心驱动力。A股正逐步脱离新兴市场的 估值逻辑，向基本面与全球布局挂钩的成熟市场靠拢。 他表示，当前AI应用仍面临两大核心问题。 一，用户黏性缺失。2024年初至今，他已更换过五个主流AI模型，选择完全基于"即时好用度"，毫无品 牌黏性，这导致用户付费意愿有限。缺乏黏性的前提下，难以产生支付溢价。 二，AI难以处理模糊问题。分析师需先对复杂问题进行拆解、形成系统性认知，才能向AI给出精准提 示词，进而获得可 ...

市场整体表现 - 港股三大指数高开高走，恒生指数收涨0.75%至25690.53点，国企指数涨0.68%至8901.23点，恒生科技指数涨1.12%至5479.04点 [1] - 市场情绪回温主要受美国CPI年率回落带动隔夜美股拉升影响 [1] - 南向资金当日净买入33.71亿港元，其中港股通（深）净买入42.97亿港元，港股通（沪）净卖出9.27亿港元 [16] 领涨行业与板块 - 大型科技股集体上涨，腾讯控股涨1.49%，快手涨1.45%，网易涨1.32%，美团涨1.28%，百度涨1.02% [2][4] - 智能驾驶概念股集体走强，佑驾创新大涨31.22%，浙江世宝涨10.41%，小鹏汽车-W涨7.65%，地平线机器人-W涨7.04% [7][8] - 汽车股尾盘持续拉升，小鹏汽车涨7.65%，零跑汽车涨5.74%，理想汽车-W涨3.81%，赛力斯涨3.05% [9][10] - 生物医药股活跃，泰格医药涨5.22%，药明生物涨4.4%，科伦博泰生物-B涨3.51% [8][9] - 电子烟概念股涨幅靠前，中烟香港涨6.68%，思摩尔国际涨3.39%，主要受国家加强电子烟全链条监管政策影响 [4] - 博彩股普涨，美高梅中国涨6.61%，新濠国际发展涨3.43%，银河娱乐涨2.92% [5][6] - 中资券商股上扬，中金公司涨4.63%，国泰海通涨2.87%，弘业期货涨2.74% [6][7] - 教育股飘红，银杏教育涨11.47%，大地教育涨10%，中国东方教育涨5.80% [11][12] - 光伏及太阳能股齐涨，信义能源涨3.54%，协鑫新能源涨2.74%，阳光能源涨2.50% [10][11] - AI拉动光纤光缆需求，长飞光纤光缆大涨12%带动光通讯板块上涨 [2] 下跌行业与板块 - 重型机械股部分下跌，中国重汽跌6.33%，铁建装备跌1.10% [12][13] - 体育用品股部分表现低迷，裕元集团跌1.70%，李宁跌0.68%，安踏体育跌0.61% [13][14] - 石油股下跌，中国石油化工股份跌1.52%，上海石油化工股份跌1.50%，延长石油国际跌1.28% [14][15] - 黄金及贵金属板块集体弱势，中国白银集团跌2.82%，招金矿业跌2.19%，山东黄金跌2.00%，主要因金银价格走低 [15][16] 机构观点与后市展望 - 机构认为生物医药板块有望迎来进一步价值重估，创新药产业“创新+国际化”趋势不变，板块弹性有望提升 [8] - 对于博彩股，机构指板块有望迎来进一步价值重估 [2] - 展望后市，有观点认为港股部分优质资产重新进入高性价比区间，在北水持续配置、盈利预期修复及宏观环境改善共振下，正迎来岁末交易窗口 [18]

市场表现 - 12月19日盘中A股股指上扬，软件开发板块高开高走 [1] - 创业板软件ETF华夏（159256）上涨0.85% [1] - 持仓股中，四方精创、彩讯股份、航天智装涨幅超过4%，中科创达、荣科科技、银之杰、每日互动等股票领涨 [1] 行业催化剂 - 字节发布通用agent模型豆包1.8，该模型可直接操作手机、电脑和浏览器，具备多模态理解能力 [1] - 豆包1.8的视频理解能力提升，单次可处理的视频帧数从前代的640帧提升至1280帧，能对长视频进行整体理解并对关键片段进行高帧率分析 [1] 产业链定位与机遇 - 在AI产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层，提供核心技术支撑并推动应用落地 [1] - 中游技术层提供AI框架、开发平台和算法模型等开发基础 [1] - 下游应用层通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用落地 [1] - 软件产业正迎来AI融合与国产化替代的双重机遇 [2] - 海外云计算厂商资本开支保持高增长，AI算力需求旺盛，推动底层基础设施景气度维持高位 [2] - 国产开源模型性能快速迭代，与国际顶尖模型差距缩小，凭借性价比优势有望加速在垂直行业落地 [2] 行业竞争与展望 - 软件企业能否在“AI+行业应用”层面形成可规模化的解决方案，将成为未来竞争的关键 [2] - 预计到2026年，AI与软件结合的货币化效果将逐步显现，为企业级市场带来新一轮增长动力 [2]

市场整体表现 - 沪指收盘上涨0.36%至3890.45点，深成指上涨0.66%至13140.21点，创业板指上涨0.49%至3122.24点，科创50指数上涨0.2%至1308.59点 [1] - 沪深两市合计成交额达17259.15亿元，市场近4500只个股上涨 [1] 海南自贸概念 - 午后海南自贸概念持续拉升，海南海药、海南瑞泽、海汽集团相继涨停 [1] - 康芝药业、神农种业涨幅超过11%，罗牛山、海马汽车、海南橡胶、海南矿业、海南高速跟涨 [1] 乳业概念 - 乳业概念持续走强，欢乐家触及20cm涨停创新高，庄园牧场此前涨停 [1] - 一鸣食品、燕塘乳业、骑士乳业等个股跟涨 [1] 福建板块 - 福建板块震荡反弹，三木集团午后涨停 [1] - 海峡环保、新华都、凤竹纺织、合兴包装、东百集团、九牧王等多股此前封板，海峡创新、永辉超市涨幅超过7% [1] - 平潭发展尾盘大幅跳水，从涨近5%跳水至跌超7%，海峡创新、合富中国、百大集团等个股纷纷下挫 [2] 光通信概念 - 光通信概念震荡走强，理工光科20cm涨停，通鼎互联3天2板，长飞光纤、烽火通信、亨通光电、胜蓝股份跟涨 [2] - 头部光纤厂商反馈，普缆散纤已涨价约15%，运营商集采价格有望企稳回升，行业盈利空间逐步修复 [2] - 海外特种光纤市场在AI算力突破与应用场景爆发的双轮驱动下，步入高增长的黄金赛道 [2] 半导体设备行业 - 2025年9月以来，受下游大客户英特尔一系列注资合作、存储原厂陆续涨价等事件催化，头部半导体设备公司股价快速上行 [3] - 预计2025年/2026年全球半导体晶圆制造设备市场规模将维持高个位数百分比同比增长，且存储占比有望进一步提升 [3] - 预计2026年中国大陆市场需求的正常化将使得此前管制不确定性等风险逐步降低 [3] 煤炭行业 - 预计2026年煤价将呈现前低后高走势，全年中枢可能与2025年基本持平 [4] - 需求端或是主要拖累因素，但供给侧约束相对较强 [4] - 上半年受政策传导滞后和季节性影响，需求可能偏平淡，煤价或有一定压力；下半年需求有望边际改善，驱动煤价上行 [4] 金融行业 - 12月《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》下发，强化长期业绩导向、提高强制跟投比例，并明确量化降薪问责机制等 [5] - 该指引将基金公司及其核心投研人员的利益与投资者的长期利益深度绑定 [5] - 建议把握优质个股，银行推荐零售及财富管理标杆，财富管理战略地位提升的公司；券商推荐大财富管理产业链具备较强优势的公司 [5]

公司融资进展 - 海思科向特定对象发行证券事项于2025年12月18日获得深圳证券交易所审核通过 [1][4] - 该融资事项的审核流程包括：于2025年7月4日获受理，2025年7月23日进入问询阶段，公司于2025年12月16日完成回复 [4] 融资方案核心条款 - 本次融资类型为向特定对象发行A股股票，预计融资金额为人民币12.4526亿元 [5][6] - 发行对象为不超过35名符合中国证监会规定的特定投资者，所有发行对象均以现金方式、以相同价格认购股份 [5] - 本次发行价格不低于定价基准日（发行期首日）前20个交易日公司股票交易均价的80% [5] - 本次发行股票数量不超过70,000,000股，按发行前总股本测算，不超过总股本的30% [6] - 募集资金总额不超过124,525.67万元，扣除发行费用后将用于新药研发项目和补充流动资金 [6] 募集资金具体用途 - 募集资金拟投资项目及金额为：新药研发项目96,525.67万元，补充流动资金28,000.00万元，合计124,525.67万元 [7] 发行对公司股权结构的影响 - 截至募集说明书签署日，公司总股本为1,119,917,970股，实际控制人王俊民持有公司35.68%的股份，王俊民及其一致行动人申萍合计持有公司40.11%的股份 [7] - 本次发行完成后，预计王俊民及其一致行动人持有的公司股份比例将下降至37.75%，王俊民仍为上市公司实际控制人，本次发行不会导致公司控制权发生变化 [7] 发行相关中介机构 - 本次发行的保荐机构为中信证券股份有限公司，保荐代表人为沈子权、王琦 [7]

发行方案获批与融资概况 - 广哈通信向特定对象发行证券事项已于12月18日获得深圳证券交易所审核通过 [1] - 本次发行预计融资金额不超过7.5亿元人民币（或75,000.00万元）[4][5] - 发行类型为向特定对象发行A股股票 [4] 发行对象与定价机制 - 发行对象为不超过35名（含）符合规定的特定投资者 [4] - 发行采取询价方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [4] - 所有发行对象均以人民币现金方式按同一价格认购 [4] 发行规模与股份结构 - 本次发行股票数量不超过发行前公司总股本的20%，即不超过49,834,121股（含本数）[5] - 发行前，控股股东广州数科集团持股比例为66.33%，实际控制人为广州市国资委 [6] - 发行完成后，广州数科集团持股比例将降至55.28%，公司控制权不会发生变化 [6] 募集资金用途 - 募集资金总额不超过75,000.00万元，扣除发行费用后拟投入三个项目 [5] - 新一代智能调度系统建设项目：总投资34,638.11万元，拟投入募集资金30,885.15万元 [6] - 数智指挥系统升级建设项目：总投资28,017.59万元，拟投入募集资金24,463.42万元 [6] - 调度指挥系统智能化核心技术研究项目：总投资27,781.72万元，拟投入募集资金19,651.43万元 [6] - 三个项目投资总额合计90,437.42万元，拟使用募集资金合计75,000.00万元 [6] 其他发行细节 - 发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1.00元，将在深交所创业板上市交易 [5] - 本次发行的保荐机构为中信证券股份有限公司 [6]

券商行业分红实践变化 - 近八成券商进入“一年多次分红”新常态，截至12月18日，全年有35家券商分红达两次及以上，占比高达79.55% [1] - 券商分红“含金量”突出，头部券商引领风潮，中信证券2025中报每手分红29元，多家头部机构年内分红总额均超40亿元 [1] - 行业在尝试提高分红频次上进行新探索，近期推出的三季报分红是例证 [1] 宽基ETF市场动态 - 近期宽基类ETF成交明显放量，多只中证A500ETF的成交额和净流入额双双跻身股票型ETF前列，部分科创50ETF、中证500ETF等亦紧随其后 [3] - 资金正借道宽基ETF捕捉结构性成长机会，兼顾盈利与估值，业内人士指出春节前大盘成长风格有望占优 [3] 公募机构参与定增情况 - 公募机构年内活跃于A股定增市场，截至12月17日，共有39家公募机构参与定增，涉及85只个股 [4] - 公募机构年内合计获配定增金额达340.88亿元，较去年同期的298.40亿元增长14.24% [4]