会议情况 - 公司第三届董事会第十四次会议于2025年4月25日11：00通讯召开[2] - 应出席董事8名，实际出席8名[2] 议案审议 - 审议通过《关于2025年第一季度报告的议案》，8票同意[3] - 审议通过《关于补选公司第三届董事会非执行董事的议案》，8票同意[4] 人事变动 - 胡柏风因工作调整辞非执行董事等职务[4] - 万璇作为非执行董事候选人待股东大会选举[4] 其他 - 公告2025年4月28日发布[8]

整体财务关键指标变化 - 2025年第一季度公司营业收入30.99亿元，同比增长16.03%；归属于上市公司股东的净利润3.06亿元，同比增长32.54%[4] - 经营活动产生的现金流量净额8.53亿元，同比增长14.38%[4] - 本报告期末总资产243.33亿元，较上年度末增长1.69%；归属于上市公司股东的所有者权益140.42亿元，较上年度末增长3.10%[4] - 基本每股收益0.1736元/股，同比增长33.54%；稀释每股收益0.1733元/股，同比增长33.51%；加权平均净资产收益率2.21%，较上年同期增加0.38个百分点[4] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期为305,575,186.04元，上年同期为230,557,834.70元，增幅32.54%[12] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期为292,410,967.83元，上年同期为187,348,765.62元，增幅56.08%[12] - 基本每股收益本报告期为0.1736元，上年同期为0.1300元，增幅33.54%[12] - 2025年3月31日公司货币资金期末余额1,262,763,166.96元，期初余额1,689,916,082.15元[21] - 交易性金融资产期末余额1,415,227,978.99元，期初余额1,115,264,752.63元[21] - 应收账款期末余额2,281,492,955.73元，期初余额2,409,025,783.46元[21] - 流动资产合计期末余额7,384,443,685.17元，期初余额7,608,179,522.72元[22] - 非流动资产合计期末余额16,948,379,035.81元，期初余额16,319,218,798.51元[22] - 资产总计期末余额24,332,822,720.98元，期初余额23,927,398,321.23元[22] - 营业总收入本期为30.99亿元，上期为26.71亿元，同比增长15.99%[24] - 营业总成本本期为27.14亿元，上期为24.39亿元，同比增长11.26%[24] - 净利润本期为2.80亿元，上期为2.16亿元，同比增长29.52%[25] - 流动负债合计本期为42.24亿元，上期为42.24亿元，基本持平[23] - 非流动负债合计本期为54.63亿元，上期为54.81亿元，略有下降[23] - 负债合计本期为96.87亿元，上期为97.05亿元，基本稳定[23] - 所有者权益合计本期为146.46亿元，上期为142.23亿元，同比增长2.97%[23] - 经营活动现金流入小计本期为34.72亿元，上期为31.38亿元，同比增长10.64%[28] - 基本每股收益本期为0.1736元，上期为0.1300元，同比增长33.54%[26] - 稀释每股收益本期为0.1733元，上期为0.1298元，同比增长33.51%[26] 各业务线数据关键指标变化 - 各业务板块中，实验室服务收入18.57亿元，同比增长15.74%；CMC（小分子CDMO）服务收入6.93亿元，同比增长19.05%；临床研究服务收入4.47亿元，同比增长14.25%；大分子和细胞与基因治疗服务收入0.99亿元，同比增长7.94%[5] - 公司位于中国的实验室和工厂收入同比增长15.71%，占营业收入87.74%；位于海外的实验室和工厂收入同比增长18.33%，占营业收入12.26%[6] - 来自全球前20大制药企业收入4.56亿元，同比增长29.05%，占营业收入14.71%；来自其他客户收入26.43亿元，同比增长14.04%，占营业收入85.29%，新客户贡献收入占比1.32%[7] - 按区域划分，来自北美客户收入20.03亿元，同比增长16.81%，占营业收入64.65%；来自欧洲客户收入5.69亿元，同比增长26.57%，占营业收入18.36%；来自中国客户收入4.57亿元，同比增长13.15%，占营业收入14.74%；来自其他地区客户收入0.70亿元，占营业收入2.25%[7] - 报告期内新签订单金额同比增长超10%，实验室服务和CMC（小分子CDMO）服务新签订单同比增长均超10%[7] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计1316.42万元，其中非流动性资产处置损益 -31.06万元，政府补助1384.66万元，金融资产相关损益295.71万元等[8] 部分资产项目变化 - 衍生金融资产比年初余额增加585.10万元，增幅115.57%，达10,913,775.38元[12] - 预付款项比年初余额增加1,930.20万元，增幅142.53%，达32,844,331.62元[12] - 其他应收款比年初余额减少4,914.60万元，降幅30.97%，为109,525,324.59元[12] - 其他非流动金融资产比年初余额增加11,205.00万元，增幅47.87%，达346,108,848.06元[12] 费用与收益变化 - 研发费用本报告期相比上年同期增加2,860.46万元，增幅30.56%，为122,210,590.15元[12] - 投资收益本报告期相比上年同期减少6,120.19万元，降幅131.42%，为 - 14,632,689.59元[12] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为79,841[14] - 前十大无限售流通股股东中，HKSCC NOMINEES LIMITED持股301,501,968股，深圳市信中康成投资合伙企业（有限合伙）持股250,161,242股[15] - 限售股份中，楼小强期初和期末限售股数均为45,405,037股，郑北为11,812,500股，李丽华为56,250股，合计57,273,787股[16][17] 公司公告事项 - 2025年3月20日公司公告与专业机构共同投资宁波甬康股权投资合伙企业（有限合伙）[18] - 2025年3月27日公司公告2024年度利润分配方案、新设《2025年H股奖励信托计划》及调整《首期H股奖励信托计划》的计划上限、注册资本增加、修订及新增部分公司治理制度[18] 现金流量相关变化 - 经营活动现金流出小计为26.19亿美元，较上期23.92亿美元有所增加；经营活动产生的现金流量净额为8.53亿美元，较上期7.46亿美元增加[29] - 投资活动现金流入小计为9.70亿美元，较上期11.11亿美元减少；投资活动产生的现金流量净额为 -12.12亿美元，较上期 -4.67亿美元亏损扩大[29] - 筹资活动现金流入小计为1.48亿美元，较上期1.04亿美元增加；筹资活动产生的现金流量净额为 -0.99亿美元，较上期 -15.13亿美元亏损缩小[29] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为0.88亿美元，较上期0.65亿美元增加[29] - 现金及现金等价物净增加额为 -4.49亿美元，较上期 -12.28亿美元亏损缩小[29] - 期初现金及现金等价物余额为16.23亿美元，较上期57.89亿美元减少[29] - 期末现金及现金等价物余额为11.74亿美元，较上期45.62亿美元减少[29] - 购买商品、接受劳务支付的现金为6.11亿美元，较上期5.53亿美元增加[29] - 支付给职工以及为职工支付的现金为13.99亿美元，较上期13.14亿美元增加[29] - 支付的各项税费为1.47亿美元，较上期1.55亿美元减少[29]

行业趋势与周期 - 创新药产业处于加速向上周期 有强基本面支撑[1] - 新技术TCE和ProTac已进入萌芽开花阶段 继ADC和PD1/VEGF等技术爆发后[1] - 创新药从BD潮走向盈利潮 收入高增速带动利润快速提升[1] 港股创新药板块表现 - 港股创新药指数市盈率从2月21日64倍降至4月24日27倍 不足两个月前一半[1] - 4月24日板块全面爆发 凯莱英涨超17% 荣昌生物/亚盛医药-B/康方生物涨超7% 信达生物/联邦制药涨超6% 康龙化成/三生制药涨超4%[1] - 港股创新药ETF连续2个交易日成交额超9亿元 市场关注度高[1] 产品投资价值 - 港股创新药ETF跟踪国证港股通创新药指数 创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数最高[1] - 创新药ETF布局创新药产业链龙头企业 汇聚全球CXO龙头和国内仿创药企龙头[2] - 产品有望受益于AI赋能研发/国产创新药出海/商业健康保险完善/医保丙类目录出台等多重利好[1][2] 政策支持环境 - 各地政府持续出台支持政策 如北京深圳发布创新药政策[2] - 政策加强创新药械研发/生产/审批/使用的全链条支持[2] - 政策促进健康消费方案落地 扩大内需并持续利好消费医疗板块[2]

基金业绩与持仓 - 中欧医疗健康混合A类份额净值增长率2.37% C类份额净值增长率2.17% 同期业绩比较基准收益率0.46% [3] - 前十大重仓股为恒瑞医药 药明康德 康龙化成 迈瑞医疗 泰格医药 爱尔眼科 凯莱英 东阿阿胶 科伦药业 华润三九 同仁堂退出前十大重仓股 科伦药业新晋 [3] - 葛兰对泰格医药和爱尔眼科进行增持 其余个股均被减持 [3] 行业政策环境 - 政策环境延续支持创新与强化合规 国家医保局探索建立丙类药品目录 商业健康险规模扩大为创新药提供增量支付空间 [3] - 医药反腐与价格治理常态化促使企业完善学术推广体系 推动医疗市场形成健康可持续的经营环境 [3] 创新药领域发展 - 多抗 ADC等前沿技术研发加速突破 国内企业与海外跨国公司达成多个品种重磅合作协议 国产创新药国际化能力显著提升 [3] - 全球合作持续推进 关键临床数据披露值得期待 中国企业在ADC 多抗 多肽领域竞争力获全球认可 [4] - AI制药技术在靶点发现中应用提升研发效率 [4] 医疗器械与设备市场 - 国内医疗设备市场招投标数据在一季度显著回升 [3] - 一季度国内招投标恢复至较高增长水平 加速渠道库存消化 装机落地对公司经营业绩产生积极影响 [4] 消费医疗与细分领域 - 医美 眼科等可选消费领域受益于居民健康管理意识提升 终端需求随经济复苏进一步回暖 [4] - 家用医疗设备在老龄化趋势下需求稳步增长 [4] - 基于长期价值投资思路 重点配置创新药械及其产业链 OTC 消费医疗等领域 [3]

基金表现 - 最新净值1.5603元，单日增长1.85% [1] - 近1个月收益率-1.41%，同类排名1379/4672 [1] - 近3个月收益率2.56%，同类排名1469/4599 [1] - 今年以来收益率-0.54%，同类排名2715/4590 [1] 资产配置 - 前十大股票持仓占比合计59.51% [1] - 最大持仓药明康德占比10.13% [1] - 恒瑞医药占比9.90%，迈瑞医疗占比7.79% [1] - 康龙化成占比5.83%，泰格医药占比5.11% [1] - 华润三九占比5.05%，爱尔眼科占比4.49% [1] - 东阿阿胶占比4.06%，凯莱英占比3.95%，同仁堂占比3.20% [1] 基金概况 - 成立于2016年9月29日 [1] - 截至2024年末规模159.10亿元 [1] - 基金经理葛兰自基金成立日起任职 [1][2] 基金经理背景 - 美国西北大学生物医学工程专业博士 [2] - 曾任国金证券研究所研究员及民生加银基金研究员 [2] - 2014年10月加入中欧基金 [2] - 现任中欧医疗健康混合型证券投资基金等产品基金经理 [2]

评级与目标价调整 - 维持港股买入评级 上调目标价至20港元 [1] - 上调A股至买入评级 上调目标价至32元人民币 [1][5] 2024年财务表现 - 全年收入122.76亿元人民币 同比增长6.4% 接近预告区间高端 [2] - 经调整归母净利润16.07亿元人民币 同比下降15.6% 符合预告中值 [2] - 第四季度收入34.58亿元人民币 同比增长16.1% 环比增长7.6% [2] - 第四季度经调整归母净利润4.99亿元人民币 同比增长1.7% 环比增长19.7% [2] - 全年新签订单金额同比增长超20% 较前三季度18%增速进一步加快 [2] 分板块业务表现 - CMC板块第四季度收入同比增26.9% 环比增26.4% 毛利率同比升2.2个百分点 环比升4.3个百分点 [3] - 实验室服务第四季度收入同比增14.9% 主要受益生物科学板块增长 [3] - 临床研究服务第四季度收入同比增9.5% 环比增12.4% 但毛利率承压 [3] - CGT板块延续第三季度疲软态势 收入与毛利率同比环比双降 [3] 新签订单与客户结构 - CMC板块2024年底新签订单金额同比增长超35% 较前三季度30%增速提升 [3] - 实验室服务板块新签订单金额同比增长超15% 较前三季度12%增速提升 [3] - 欧洲客户和TOP20客户增长最快 主要因大药企CMC收入增长及授权项目临床开发加速 [2] 2025年业绩展望 - 管理层预计2025年收入增速10%-15% 主要由CMC和实验室服务驱动 [4] - CMC服务增速可能超过15% 实验室服务增速预计约15% [4] - 利润率有提升空间 因收入增长及费用端无显著额外项目 [4] - 宁波大分子产能2024年5月投产 相关运营成本及折旧将在2025年产生全年影响 [4] 盈利预测与估值 - 2025年经调整non-IFRS净利润预测微调至17.9亿元人民币 [5] - 2026年经调整non-IFRS净利润预测微调至22.6亿元人民币 [5] - 港股估值采用14倍2026年市盈率 较过去三年均值低0.3个标准差 [5] - A股目标价较港股存在80%溢价 较过去三年平均溢价高0.2个标准差 [5]

公司基本信息 - 公司股票简称康龙化成，代码300759.SZ/3759.HK[19] - 公司法定代表人为Boliang Lou[19] - 公司注册地址为北京市北京经济技术开发区泰河路6号1幢八层，邮编100176[19] - 公司办公地址为北京市北京经济技术开发区泰河路6号，邮编100176[19] - 公司网址为http://www.pharmaron.cn/，电子信箱为pharmaron@pharmaron.com[19] - 董事会秘书为李承宗，联系电话和传真为010 - 57330087，电子信箱为pharmaron@pharmaron.com[20] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所http://www.szse.cn/[21] - 公司披露年度报告的媒体有证券日报、上海证券报、巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）[21] - 公司年度报告备置地点为公司证券事务部[21] 利润分配 - 公司拟以扣除7263300股H股库存股后的1770932225股股本为基数，每10股派发现金红利2元[4] - 2023年度利润分配以剔除已回购股份6,838,663股后的1,780,555,634股为基数，每10股派现金红利2元，预计分配现金股利356,111,126.80元[144] - 2024年度利润分配拟以扣除H股库存股7,263,300股后的1,770,932,225股为基数，每10股派现金红利2元，预计分配现金股利354,186,445.00元[144] - 2024年度公司以现金形式分配利润总额预计为554,278,654.11元，占2024年度归属于母公司股东净利润比例为30.91%[145] 债券发行 - 第一批债券为300百万美元于2026年到期的零息可转换债券[15] - 第二批债券为人民币1916百万元于2026年到期的零息美元结算可转换债券[15] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入122.76亿元，较2023年增长6.39%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润17.93亿元，较2023年增长12.01%[23] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.08亿元，较2023年减少26.82%[23] - 2024年末资产总额239.27亿元，较2023年末减少9.63%[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产136.19亿元，较2023年末增长8.46%[23] - 2024年第一至四季度营业收入分别为26.71亿、29.34亿、32.13亿和34.58亿元[25] - 2024年非经常性损益合计6.85亿元，2023年为0.87亿元，2022年为 - 0.47亿元[30] - 2024年公司实现营业收入1,227,577.49万元，同比增长6.39%，净利润179,335.08万元，同比增长12.01%，经调整净利润160,685.21万元，同比下降15.58%[42] - 2024年公司经营活动现金流量净额257,665.64万元，同比下降6.42%，自由现金流53,601.52万元[42] - 2024年公司新签订单金额同比增长超20%，海外客户访问量达历史最高峰[42] - 2024年公司服务超3,000家全球客户，使用多业务板块服务客户收入918,777.80万元，占比74.84%[43] - 2024年公司新增客户超900家，收入65,516.79万元，占比5.34%，原有客户收入1,162,060.70万元，同比增长8.81%[43] - 2024年公司来自全球前20大制药企业客户收入218,854.42万元，同比增长26.90%，占比17.83%[43] - 2024年公司来自北美、欧洲、中国、其他地区客户收入分别为785,272.94万元、227,193.34万元、184,733.19万元、30,378.02万元，同比分别增长6.11%、23.18%、下降6.46%、下降4.44%[43][44] - 2024年公司在国际学术期刊发表文章42篇，获得或提交34项国内外专利[44] - 2024年公司温室气体排放量较2023年减少21%，达成年度减碳目标[47] - 2024年公司营业收入合计122.76亿元，同比增长6.39%[79] - 2024年科学研究和技术服务业收入122.69亿元，占比99.95%，同比增长6.38%[79] - 2024年实验室服务收入70.47亿元，占比57.40%，同比增长5.81%[79] - 2024年CMC(小分子CDMO）服务收入29.89亿元，占比24.35%，同比增长10.24%[79] - 2024年国内收入18.47亿元，占比15.05%，同比下降6.46%；国外收入104.28亿元，占比84.95%，同比增长9.05%[79][80] - 2024年科学研究和技术服务业营业成本80.69亿元，毛利率34.24%，收入同比增长6.38%，成本同比增长8.89%，毛利率同比下降1.52%[81] - 2024年科学研究和技术服务业人工成本44.75亿元，占营业成本比重55.43%，同比增长9.50%[84] - 2024年科学研究和技术服务业原材料成本17.11亿元，占营业成本比重21.19%，同比增长0.23%[84] - 前五名客户合计销售金额为17.23亿元，占年度销售总额比例为14.04%[86] - 前五名供应商合计采购金额为3.77亿元，占年度采购总额比例为10.03%[86][87] - 2024年销售费用为2.58亿元，同比增长2.24%；管理费用为15.85亿元，同比下降1.36%；财务费用为1.43亿元，同比增长2615.63%；研发费用为4.69亿元，同比增长4.68%[88] - 2024年研发人员数量为19192人，同比增长5.23%；研发人员数量占比为89.81%，同比下降0.06%[90] - 近三年研发投入金额分别为2024年4.69亿元、2023年4.48亿元、2022年2.82亿元，占营业收入比例分别为3.82%、3.89%、2.75%[91] - 2024年经营活动现金流入小计为130.04亿元，同比增长7.84%；现金流出小计为104.27亿元，同比增长12.06%；现金流量净额为25.77亿元，同比下降6.42%[93] - 2024年投资活动现金流入小计为32.30亿元，同比增长18.38%；现金流出小计为52.54亿元，同比增长5.52%；现金流量净额为 - 20.24亿元，同比增长10.07%[93] - 2024年筹资活动现金流入小计为13.32亿元，同比下降74.08%；现金流出小计为61.29亿元，同比增长399.85%；现金流量净额为 - 47.97亿元，同比下降222.51%[93] - 2024年现金及现金等价物净增加额为 - 41.66亿元，同比下降194.06%[93] - 本报告期投资收益为5.42亿元，占利润总额比例为25.92%；公允价值变动损益为154.37万元，占利润总额比例为0.07%；资产减值为 - 1.35亿元，占利润总额比例为 - 6.47%[95] - 货币资金年末余额16.90亿元，占总资产7.06%，较年初减少422.90亿元，降幅71.45%[97] - 应收账款年末余额24.09亿元，占总资产10.07%，较年初占比增加1.60%[97] - 固定资产年末余额78.09亿元，占总资产32.63%，较年初占比增加8.09%[97] - 短期借款年末余额7.65亿元，占总资产3.20%，较年初增加1.88亿元，增幅32.56%[97] - 租赁负债年末余额4.01亿元，占总资产1.68%，较年初减少1.84亿元，降幅31.42%[97] - 交易性金融资产年末余额11.15亿元，占总资产4.66%，较年初增加5.21亿元，增幅87.65%[97][98] - 衍生金融资产年末余额0.05亿元，占总资产0.02%，较年初减少0.23亿元，降幅81.69%[98] - 应收票据年末余额0.05亿元，占总资产0.02%，较年初增加0.04亿元，增幅3505.86%[98] - 其他应收款年末余额1.59亿元，占总资产0.66%，较年初增加0.46亿元，增幅40.25%[98] - 康龙（英国）100%股权年末归母净资产17.80亿元，占公司净资产13.07%，本报告期实现净利润0.55亿元[99] - 交易性金融资产期初数为59,433,345.03元，本期公允价值变动损益为4,275,050.94元，本期购买金额为2,546,703,200.62元，本期出售金额为2,030,046,955.96元，期末数为1,115,264,752.63元[100] - 衍生金融资产期初数为27,649,894.23元，本期公允价值变动损益为5,062,737.38元，计入权益的累计公允价值变动为 - 27,294,814.26元，其他变动为 - 355,079.97元，期末数为5,062,737.38元[100] - 其他非流动金融资产期初数为282,031,957.16元，本期公允价值变动损益为 - 1,575,970.71元，本期购买金额为5,108,427.42元，本期出售金额为51,814,266.67元，其他变动为308,700.00元，期末数为234,058,847.20元[100] - 金融资产小计期初数为904,015,308.42元，本期公允价值变动损益为7,761,817.61元，计入权益的累计公允价值变动为 - 27,294,814.26元，本期购买金额为2,551,811,628.04元，本期出售金额为2,081,861,222.63元，其他变动为 - 46,379.97元，期末数为1,354,386,337.21元[100] - 生产性生物资产期初数为157,632,636.31元，本期公允价值变动损益为7,986,000.00元，其他变动为9,382,402.62元，期末数为175,001,038.93元[100] - 存货 - 消耗性生物资产期初数为491,723,738.93元，本期公允价值变动损益为11,005,545.90元，本期购买金额为24,595,985.84元，本期出售金额为14,418,152.90元，其他变动为 - 72,613,767.56元，期末数为418,282,258.41元[101] - 上述合计期初数为1,553,371,683.66元，本期公允价值变动损益为4,742,271.71元，计入权益的累计公允价值变动为 - 27,294,814.26元，本期购买金额为2,576,407,613.88元，本期出售金额为2,096,279,375.53元，其他变动为 - 63,277,744.91元，期末数为1,947,669,634.55元[101] - 金融负债期初数为144,512,978.60元，本期公允价值变动损益为3,198,596.53元，计入权益的累计公允价值变动为17,442,582.36元，本期购买金额为117,582,015.01元，其他变动为 - 407,205.80元，期末数为47,164,936.68元[101] - 报告期投资额为4,796,425,394.22元，上年同期投资额为3,553,167,552.82元，变动幅度为34.99%[104] - 远期外汇合约/外汇期权合约初始投资金额为1,214,661.40万元，期初金额为439,127.40万元，本期公允价值变动损益为186.41万元，计入权益的累计公允价值变动为 - 4,473.74万元，期末金额为215,473.80万元，占公司报告期末净资产比例为15.82%，报告期内衍生品交割及相关外币交易盈亏相抵后实际损益金额为 - 10,142.13万元[108] 市场规模与增长预测 - 预计2024 - 2030年全球医药市场药物研发及生产投入年复合增长率4.3%，2030年将达8305亿美元[32] - 预计2024 - 2030年中国医药市场药物研发及生产投入年复合增长率6.7%，2030年将达10638亿人民币[32] - 预计2024 - 2030年全球医药市场药物研发及生产外包服务规模年复合增长率12.0%

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年总收益约122.76亿元，较2023年增加约7.38亿元或6.4%[3] - 2024年母公司拥有人应占利润约17.93亿元，较2023年增加约12.0%[3] - 2024年经营活动所得现金流量净额约25.77亿元，较2023年减少约6.4%[3] - 2024年毛利41.49亿元，较2023年的40.95亿元增长1.3%[3] - 2024年母公司拥有人应占非国际财务报告准则经调整净利润16.07亿元，较2023年减少15.6%[3] - 2024年末非流动资产总值163.19亿元，较2023年末的156.02亿元有所增加[8] - 2024年末流动资产总值76.08亿元，较2023年末的108.74亿元有所减少[8] - 2024年末流动负债总值42.24亿元，较2023年末的36.54亿元有所增加[8] - 2024年末资产净值142.23亿元，较2023年末的132.38亿元有所增加[9] - 2024年公司总收益为122.76亿元，2023年为115.38亿元，同比增长6.4%[17][18] - 2024年公司除税前利润为20.91亿元，2023年为18.38亿元，同比增长13.7%[17] - 2024年来自客户合约收益为12,275,775千元人民币，2023年为11,537,996千元人民币，同比增长6.4%[21] - 2024年其他收入及收益为884,520千元人民币，2023年为374,011千元人民币，同比增长136.5%[23] - 2024年其他开支为67,763千元人民币，2023年为37,904千元人民币，同比增长78.8%[23] - 2024年财务成本为243,718千元人民币，2023年为182,192千元人民币，同比增长33.8%[24] - 2024年物业、厂房及设备折旧为926,184千元人民币，2023年为778,070千元人民币，同比增长19.0%[25] - 2024年员工薪金及其他福利为4,383,974千元人民币，2023年为4,143,179千元人民币，同比增长5.8%[25] - 2024年即期税项为410,448千元人民币，2023年为319,737千元人民币，同比增长28.4%[27] - 2024年递延税项为 - 33,344千元人民币，2023年为 - 63,631千元人民币，同比减少47.6%[27] - 2024年每股基本盈利基于17.69743亿股计算，2023年基于17.72423亿股计算[36][37] - 2024年母公司普通权益持有人应占利润17.93351亿元，2023年为16.01096亿元[37] - 2024年贸易应收款项24.92541亿元，2023年为23.16486亿元[38] - 2024年应收票据460.3万元，2023年为128万元[38] - 2024年减值拨备8351.5万元，2023年为7446.1万元[38] - 2024年贸易应收款项中应收关联方款项7535.6万元，2023年为5896万元[38] - 2024年贸易应付款项1年内为472,489千元，1年以上为4,600千元，总计477,089千元；2023年1年内为401,034千元，1年以上为11,187千元，总计412,221千元[43] - 2024年公司实现营业收入122.758亿美元，同比增长6.4%，母公司拥有人应占利润17.934亿美元，同比增长12.0%，应占非国际财务报告准则经调整净利润16.069亿美元，同比下降15.6%[54] - 2024年公司经营活动所得现金流量净额为25.767亿美元，同比下降6.4%，自由现金流量为5.36亿美元[54] - 报告期内，母公司拥有人应占利润约为17.934亿美元，较2023年增加12.0%[71] - 报告期内，每股基本盈利约为1.0133元，较2023年增加12.2%；每股摊薄盈利约为1.0113元，较2023年增加12.1%[72] - 2024年和2023年母公司拥有人应占非国际财务报告准则经调整净利润分别为16.06852亿美元和19.03431亿美元[75] - 报告期内，集团经营活动所得现金流量净额约为25.767亿美元，较2023年减少6.4%[76] - 报告期内，集团投资活动所用现金流量净额约为20.243亿美元，较2023年减少2.266亿美元或10.1%[76] - 报告期内，集团融资活动所用现金流量净额约为47.967亿美元，较2023年增加87.119亿美元或222.5%[76] - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物约为16.231亿元，经营活动所得现金流量净额约为25.767亿元[77] - 2024年12月31日，公司流动资产总值约为76.082亿元（2023年12月31日：约108.744亿元），流动负债总额约为42.24亿元（2023年12月31日：约36.545亿元），流动比率约为1.8（2023年12月31日：约为3.0）[77] - 2024年12月31日，公司计息银行借款约为54.247亿元，其中约10.473亿元将一年内到期，约43.774亿元将一年后到期[78] - 2024年12月31日，公司杠杆比率为40.6%，2023年12月31日为50.0%[78] - 2024年12月31日，公司抵押的物业、厂房及设备账面净值约为11.027亿元（2023年12月31日：约6.917亿元），抵押的使用权资产账面净值约为1.383亿元（2023年12月31日：约1.283亿元）[79] - 2024年12月31日，公司为出具信用证及环保抵押存款约为0.668亿元（2023年12月31日：约1.277亿元）[80] - 截至2024年12月31日止十二个月，集团以股份为基础的薪酬开支为6474.5万元，2023年同期为1.47963亿元；全部有效股份激励计划授予股份总数为16,325,661股，占2024年末已发行股本总额约0.92%[116] - 2024年12月31日集团有21370名雇员，2023年12月31日有20295名雇员[159] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年实验室服务分部收益为70.47亿元，2023年为66.60亿元，同比增长5.8%[17] - 2024年CMC服务分部收益为29.89亿元，2023年为27.11亿元，同比增长10.3%[17] - 2024年临床研究服务分部收益为18.26亿元，2023年为17.37亿元，同比增长5.1%[17] - 2024年大分子和细胞与基因治疗服务分部收益为4.08亿元，2023年为4.25亿元，同比下降4.1%[17] - 2024年北美洲地区收益为78.53亿元，2023年为74.01亿元，同比增长6.1%[18] - 2024年欧洲地区收益为22.72亿元，2023年为18.44亿元，同比增长23.2%[18] - 2024年中国内地非流动资产为112.38亿元，2023年为105.66亿元，同比增长6.4%[19] - 2024年公司实验室服务实现营业收入70.469亿美元，同比增长5.8%，毛利率44.4%，较去年同期提高0.4个百分点，新签订单同比增长超15%[59] - 2024年公司实验室服务收入中生物科学占比超54%，团队参与全球创新药的药物发现项目781个[59] - 报告期内，CMC（小分子CDMO）服务实现营业收入2,988.8百万元，较去年同期增长10.2%，毛利率33.1%，较去年同期下降0.3个百分点，新签订单同比增长超35%[63] - 报告期内，CMC（小分子CDMO）服务涉及药物分子或中间体1,066个，其中工艺验证和商业化阶段项目19个、临床III期项目23个、临床I - II期项目242个、临床前项目782个[64] - 报告期内，临床研究服务实现营业收入1,826.2百万元，较去年同期增长5.1%，毛利率12.8%，较去年同期下降4.3个百分点[66] - 报告期内，临床试验服务正在进行的项目达1,062个，包括94个III期临床试验项目、407个I/II期临床试验项目和561个其它临床试验项目[67] - 在临床研究现场管理服务领域，公司与中国150余城市的670余家医院和临床试验中心合作，正在进行的项目超1,600个[67] - 报告期内，大分子和细胞与基因治疗服务实现营业收入4.075亿美元，毛利率为 - 50.1%[68] - 报告期内，公司为24个细胞与基因治疗产品提供效度测定放行服务，完成和进行22个相关药物毒理试验，为14个基因治疗CDMO项目和完成1个大分子CDMO一体化项目提供服务[69] - 2024年公司来自全球前20大制药企业客户的收入21.885亿美元，同比增长26.9%，占比17.8%[55] - 2024年公司来自北美、欧洲、中国和其他地区客户的收入分别为78.527亿、22.719亿、18.473亿和3.039亿美元，同比分别增长6.1%、23.2%、下降6.5%和下降4.4%，占比分别为64.0%、18.5%、15.0%和2.5%[55] 股息分配情况 - 董事会建议宣派2024年末期股息，每10股2元（含税），合共约3.54亿元[3] - 2023年度末期股息每股0.2元（含税），共3.57479亿元已支付；2024年建议末期股息每10股2元（含税），约3.54186亿元待批准[34] - 2024年公司向H股股东按每股派付现金股息0.2元（含税）[117] - 董事会建议宣派截至2024年12月31日止年度每10股股份2元（含税），合共约3.542亿元的现金股息[81] 公司业务布局与服务内容 - 公司在中、英、美有21个研发中心和生产基地[44] - 公司是全流程一体化医药研发服务平台，业务覆盖全球[44] - 公司构建小分子、大分子和细胞与基因治疗等多疗法、全流程一体化服务平台[44] - 公司实验室服务包括实验室化学和生物科学服务[45] - 公司CMC（小分子CDMO）服务覆盖临床各阶段工艺研发和商业化阶段生产需求[48] - 公司临床研究服务包括海外和中国临床研究服务[48] - 2024年公司在美国加强临床运营、数统、药物警戒和FDA法规注册申报服务[49] - 公司海外临床研究服务通过美国拥有96个床位的独立早期临床研发中心和分析中心提供临床试验服务[49] - 公司大分子药物开发与生产服务为客户提供200L到2,000L规模的中试至商业化阶段的原液及制剂生产服务[51] - 公司宁波第三园区2024年逐步投入使用，西安园区2024年逐步投入运营，北京第二园区持续建设[62] - 公司收购上海机颖智能科技有限公司约78.5%股权，2025年2月完成对浙江海心智惠科技有限公司的控股交易[68] - 2024年上半年宁波第二园区大分子药物开发和生产服务平台逐步投入使用，提供200L到2,000L规模中试至商业化阶段原液及制剂生产服务[129] - 公司在中、英、美设有21个运营实体，其中海外11个[131] - 2024年公司增资新加坡PharmaGend，加强后期及商业化制剂CDMO服务国际化部署[132] - 公司为客户提供药物研发生全流程一体化服务，具有竞争优势[123] - 公司打造多疗法药物研发生服务体系，拓展新型药物分子服务领域[124] - 公司构建全面化学技术平台，满足客户多样化需求[126] - 公司提供药物代谢动力学研发服务，搭建全球服务网络[126] - 公司打造药物发现到POC一体化平台，承接课题研究并实现里程碑[127] - 公司打造国内临床研究全流程平台，为客户提供各期临床开发服务[127] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，实验室服务员工数量为10,062人，其中超6,300名为实验室化学研究员[61] - 截至2024年12月31日，CMC（小分子CDMO）服务员工数量为4,390人，约81.5%的收入来源于药物发现服务的现有客户[63] - 截至2024年12月31日，临床研究服务员工数量为4,007人，包括海外超四百人的临床团队[66] - 截至2024年12月31日，大分子和细胞与基因治疗服务员工数量为733人[69] - 截至2024年12月31日，公司员工总人数为21,370人，含近1,500名应届毕业生[148] - 公司拥有近3700名技术主管及高端科研人才组成的中层管理队伍，截至2024年12月31日有1

营业收入预测 - 预计2024年营业收入为1,199,951.62万元至1,234,565.60万元，同比增长4%至7%[4] - 公司第四季度营业收入环比增长4%，同比增长13%[11] 净利润预测 - 预计2024年归属于上市公司股东的净利润为172,918.37万元至185,727.14万元，同比增长8%至16%[4] - 预计2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为107,484.80万元至115,054.15万元，同比下降24%至29%[4] - 经调整的非《国际财务报告准则》下归属于上市公司股东的净利润为156,081.32万元至165,598.47万元，同比下降13%至18%[5] 非经常性损益 - 2024年非经常性损益预计为66,000万元至71,000万元，主要由于PROTEOLOGIX处置事项影响约56,000万元[7] - 2024年归属于上市公司股东的非经常性损益增加57,277.44万元至62,277.44万元[12] 新签订单与客户活动 - 2024年新签订单金额同比增长超过20%[11] - 公司全球客户询单和访问较2023年同期有所回暖[11]

财务业绩 - 公司2024年前三季度营业收入为88.17亿元，同比增长3.00%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为14.22亿元，同比增长24.82%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为11.07亿元，同比下降21.60%[3] - 公司2022年前三季度营业收入为88.17亿元，同比增长3.0%[24] - 公司2022年前三季度净利润为13.69亿元，同比增长20.6%[25] - 公司2022年前三季度归属于母公司股东的净利润为14.22亿元，同比增长24.8%[25] 业务发展 - 公司2024年前三季度实验室服务、CMC(小分子CDMO)服务、临床研究服务等主要业务板块收入均实现同比增长[4] - 公司2024年前三季度来自全球前20大制药企业的收入为12.93亿元，同比增长3.36%[5] - 公司2024年前三季度新签订单同比增长超过18%，其中实验室服务和CMC(小分子CDMO)服务板块新签订单增长尤为显著[6] 投资收益 - 公司2024年前三季度处置参股公司Proteologix, Inc.股权等产生投资收益6.47亿元[7] - 投资收益同比增加1,158.41%，增加56,741.96万元[10] 政府补助 - 公司2024年前三季度获得与日常活动相关的政府补助4.36亿元[7] 资产负债变动 - 货币资金比年初余额减少66.19%，降幅391,779.07万元[10] - 预付款项比年初余额增加43.59%，增加776.32万元[10] - 其他应收款比年初余额增加45.74%，增加5,175.12万元[10] - 递延所得税资产比年初余额增加35.44%，增加5,429.69万元[10] - 一年内到期的非流动负债比年初余额增加34.66%，增加11,633.31万元[10] - 其他综合收益比年初余额增加1,170.63%，增加5,654.26万元[10] - 公司流动资产合计为70.98亿元，较期初下降34.7%[21] - 公司非流动资产合计为164.72亿元，较期初增加5.6%[21] - 公司资产总计为235.70亿元，较期初下降11.0%[21] - 公司流动负债合计为41.56亿元，较期初增加13.7%[22] - 公司非流动负债合计为53.88亿元，较期初下降43.7%[22] - 公司负债合计为95.44亿元，较期初下降27.8%[22] - 公司归属于母公司所有者权益合计为133.87亿元，较期初增加6.6%[22] - 公司所有者权益合计为140.26亿元，较期初增加6.0%[22] - 公司负债和所有者权益总计为235.70亿元，较期初下降11.0%[22] - 公司货币资金为20.01亿元，较期初下降66.2%[21] 其他损益 - 公司2024年前三季度非流动资产处置损失2.39亿元[7] - 公司2024年前三季度非套期远期外汇合约相关损益-1.37亿元[7] - 公允价值变动收益同比减少155.03%，减少6,232.43万元[10] - 应收账款信用减值损失同比增加41.74%[10] - 税金及附加同比增加44.28%，增加2,608.95万元[10] 重大事项 - 公司以购买股权及增资的方式合计出资4,300万元获取上海机颖约78.5%的股权，有助于推动公司服务数字化转型，提升工作效率，实现降本增效[17] - 公司已完成第一批300百万美元零息可转换债券的回购或赎回并注销，并向香港联合交易所申请撤回其上市地位[18] - 公司全资子公司Pharmaron (Hong Kong) International Limited以自有资金追加投资700万美元于参股公司PharmaGend，进一步协同合作伙伴布局东南亚制剂CDMO服务能力[18] - 公司以0元对价受让江苏鱼跃医疗设备股份有限公司和上海正心谷投资管理有限公司所持有的已认缴但尚未实缴的合计9,100万元的阿斯利康基金份额，占基金认缴总额的8.46%[18] - 公司完成以集中竞价交易方式回购公司股份[19] - 公司2021年、2022年、2023年A股限制性股票激励计划进展情况[19] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为17.71亿元[26] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.97亿元[26] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-47.86亿元[26] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为19.32亿元[26] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为89.40亿元[26] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为4.18亿元[26] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为43.10亿元[26] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为4.65亿元[26] - 公司2024年第三季度收回投资收到的现金为23.49亿元[26] - 公司2024年第三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为14.99亿元[26]