公司2025年第三季度财务表现 - 第三季度实现营收50.79亿元，同比增长59.03%，环比增长25.73% [1] - 第三季度实现净利润6.78亿元，同比增长106.69% [1] - 预计2025至2027年归母净利润分别为32.67亿元、43.47亿元、56.54亿元 [1] - 对应10月10日收盘价的市盈率分别为32倍、24倍、19倍 [1] 公司资源扩张与勘探进展 - 2024年投资并购德拉罗泊矿业及塞拉利昂西金两个海外项目，加快国际化步伐 [1] - 2024年10月9日与紫金和宁波冉盛盛通成立招金瑞宁，招金瑞宁持有中润资源20%股权 [1] - 公司加大现有矿山探矿找矿投入，2024年集团新增金资源量261.16吨 [1] - 2025年上半年又新增金资源量25吨 [1] 海域金矿项目进展与前景 - 公司持有海域金矿70%股权，项目已全面进入建设快车道 [2] - 截至2025年上半年，1.2万吨/日选矿系统已一次性带水试车成功，初步具备工业化生产能力 [2] - 项目达产后可贡献黄金年产量15-20吨 [2] - 根据可研报告，克金完全成本仅为120元/克，矿山盈利能力优越 [2] - 海域金矿是亚洲最大的单体金矿，未来利润贡献可期 [2]

刚果(金)钴出口配额 - 刚果(金)钴出口配额于10月16日生效，标志着钴市场从过剩周期转向紧缺周期，价格中枢系统性提升已成趋势 [1] - 配额根据公司在截至2024年底的三年内的出口情况按比例计算，今年剩余时间矿商可出口略高于18,000吨钴，2026年和2027年每年出口量最多为96,600吨，未来两年每年许可出口量不到该国去年产量的一半 [1] - 配额全部分配给矿山及政府平台，按月配额推算，洛阳钼业获得配额3.12万吨，占比32.3% [1] 钴市场供需展望 - 机构预测未来两年钴市场出现缺口，2024年全球钴供给29万吨（刚果金22万吨+印尼2.8万吨），需求18.5万吨，过剩10.5万吨；2026年全球供给18万吨（刚果金9.66万吨+印尼4万吨），需求20万吨，短缺2万吨 [2] 美股及中概股市场表现 - 隔夜美股主要指数大幅下跌，道指跌1.9%，标普500指数跌2.71%，纳斯达克综合指数跌3.56% [3] - 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌6.1%，上周累计下跌8.37% [3] - COMEX黄金期货当月连续合约上涨27.80美元，涨幅0.70%，报4000.4美元/盎司 [3] 高通反垄断调查 - 国家市场监督管理总局因高通公司收购Autotalks公司未依法申报经营者集中，涉嫌违反反垄断法，对其立案调查 [4] 国际邮政包裹量变化 - 自美国于8月29日暂停进口邮政包裹免税措施后，寄往美国的国际邮政包裹量持续大幅下降，五周后相关邮政流量仍比政策实施前下降70.7% [5] 稀土精矿价格调整 - 包钢股份与北方稀土上调2025年第四季度稀土精矿关联交易价格，第四季度价格环比第三季度的19109元/吨上涨37.13% [6][7] 融资融券折算率调整 - 多家券商调整融资融券可充抵保证金证券折算率，佰维存储、中芯国际等个股的折算率被上调，而通裕重工、创益通等个股的折算率被下调 [8] 半导体行业动态 - 深圳半导体企业新凯来将参展2025湾区半导体芯片展，深圳市发改委主任表示其将“给大家带来惊喜” [9] 公司收购与合同签署 - 方达控股拟以2.7亿元收购上海观合医药科技股份有限公司，以提升全球实验室服务能力 [10] - 中国能源建设附属公司签署三份新能源总承包工程合同，合同金额合计约27.45亿美元，折合人民币约195.54亿元 [11] 公司业绩与产品进展 - 思摩尔国际2025年第三季度收入约41.968亿元，创单季度收入历史新高，同比增长27.2%，经调整溢利约4.442亿元，同比增长4.0% [12] - 科伦博泰生物核心产品TROP2 ADC芦康沙妥珠单抗获国家药监局批准第三项适应症上市 [13] - 招金矿业2025年前三季度营业收入约124.3亿元，同比增长53.73%，归母净利约21.17亿元，同比增长140.43% [14]

报告投资评级 - 行业投资评级：推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 贸易关税担忧加强黄金避险属性，白银受现货市场短缺及挤仓影响价格加速上行[7] - 稀土行业管理政策进一步深化和完善，保障了我国稀土产业的战略安全地位[7] - 刚果金钴配额政策公布，钴原料紧缺氛围或加剧，钴价将高位运行[9] 工业金属板块 - 行业观点：受特朗普宣布自2025年11月1日起对所有中国进口商品额外加征100%关税事件影响，黄金避险配置需求提升；白银因现货市场短缺及挤仓现象（现货较期货溢价且继续走阔、租赁利率高企）价格加速上行[7] - 库存数据：COMEX黄金库存周减5.14吨至1242.3吨，COMEX白银库存周减135.3吨至16364.3吨；SHFE黄金库存周增10.2吨至70.7吨，SHFE白银库存周增25吨至1186.8吨[7] - 股票观点：看好贵金属、铜、铝板块的表现[7] 新能源金属及小金属板块 - 稀土行业观点：商务部连续发布四项关于稀土管制的重要公告，政策进一步深化和完善，新增对钬、铒、铥、铕、镱等5种中重稀土元素的管制，并首次将稀土二次回收技术明确列入管控范围[7] - 钴行业观点：刚果金公布钴出口配额，2025年剩余时间矿企可出口略高于18,000金属吨，2026和2027年各运输96,600吨；洛钼获得2025年剩余时间略超过三分之一的配额，嘉能可和欧亚资源今年分别获得22%和12%的份额[8] - 价格数据：10月10日电解钴现货均价报34.95万元/吨，较9月30日上涨1.6万元/吨，涨幅达4.8%；硫酸钴现货报价均价报78750元/吨，较9月30日上涨8000元/吨，涨幅达11.31%；氯化钴现货均价报92500元/吨，较9月30日上涨1.04万元/吨，涨幅达12.67%；四氧化三钴现货均价报29.35万元/吨，较9月30日大涨3.15万元/吨，涨幅达12.02%[9] - 公司观点：金力永磁发布业绩预增公告，2025年1-9月归母净利润为5.05-5.5亿，同比增长157%-179%；其中第三季度归母净利润为2-2.45亿元，同比增长159%-217%[10] - 股票观点：看好小金属板块中长期表现，建议关注受益于钴价格弹性的华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、寒锐钴业；建议关注受益于出口订单大幅增长的稀土永磁标的正海磁材、宁波韵升[10] 基本金属数据追踪 - 铜库存：本周五上期所阴极铜库存10.97万吨，环比9月30日增加14656吨；COMEX库存339525吨，环比9月30日增加15438吨；LME铜库存13.94万吨，环比9月30日减少4000吨；全球社会显性库存64.5万吨，环比9月29日增加21627吨[2] - 价格表现：SHFE铜本周价格85910元/吨，较上周上涨3.37%；SHFE铝本周价格20980元/吨，较上周上涨1.45%；SHFE锡本周价格286350元/吨，较上周上涨4.10%；SHFE黄金本周价格901.56元/克，较上周上涨3.11%；NYMEX钯金本周价格1454.5美元/盎司，较上周上涨12.53%[15] - 重点推荐：贵金属板块的中金黄金、赤峰黄金、山金国际、山东黄金，建议关注招金矿业；白银推荐兴业银锡，建议关注盛达资源[2]

重大事项 - 远大住工计划向长沙市中级人民法院自行申请破产重整 [1] - 谊砾控股子公司拟发行区块链代金券V76 可在平台兑换大宗商品 [1] - 沛嘉医疗的GeminiOne®经导管缘对缘修复系统注册申请获国家药监局受理 [1] - 派格生物医药建议授出VISEPEGENATIDE (PB-119) 于中东及非洲的独家许可 [1] - 北京控股环境集团投标香港 I·PARK 2 项目 [1] - 方达控股拟以2.7亿元收购上海观合医药科技股份有限公司以提升全球实验室服务能力 [1] - 联众聚焦女性用户价值 以内容驱动新娱乐 [1] - 环球新材国际增持CQV股份至50.75% 以强化全球业务协同 [1] - 荃信生物产业化基地成功通过欧盟QP审计 [1] - 中国能源建设附属签署三份新能源总承包工程合同 合同金额合计约195.54亿元 [1] - 永义国际拟向高山出售卓益的全部已发行股本 [1] - 渤海银行拟挂牌出清高资本占用债权资产 初步定价不低于488.83亿元 [1] - 创升控股获溢价约6%提全购要约 并于10月13日复牌 [1] - 科伦博泰生物核心产品TROP2-ADC芦康沙妥珠单抗获国家药监局批准第三项适应症上市 用于治疗EGFR-TKI治疗后进展的EGFR突变非小细胞肺癌 [1] 经营业绩 - 招金矿业前三季度归母净利约21.17亿元 同比增长140.43% [2] - 舜宇光学科技9月手机摄像模组出货量为4852.4万件 环比增加15.3% 同比增加32% [2] - 越秀地产前9个月累计合同销售金额约798.12亿元 同比上升约2.8% [2] - 丘钛科技9月摄像头模组销售数量合计4665.4万件 环比减少7.6% 同比增长45.1% [2]

投资评级 - 报告对招金矿业的投资评级为“推荐” [4][6] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩低于预期，但黄金价格上行有望进一步提升盈利空间 [1][4] - 公司通过资源扩张和海域金矿项目为未来增长奠定基础，海域金矿达产后可贡献黄金年产量15-20吨，克金完全成本仅为120元/克，盈利能力优越 [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润为32.67、43.47、56.54亿元，对应市盈率分别为32、24、19倍 [4][5] 2025年三季度业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收120.52亿元，同比增长54.10%，实现净利润21.17亿元，同比增长140.43% [1] - 2025年第三季度单季实现营收50.79亿元，同比增长59.03%，环比增长25.73%，但净利润为6.78亿元，环比减少13.18% [1] - 2025年前三季度黄金均价3203美元/盎司，同比增长39.64%，Q3单季度均价3459美元/盎司，环比增长5.43% [2] - 公司前三季度确认资产减值损失约7.2亿元，同比增长约73.6%，主要涉及一家金矿山的关闭和一家铜冶炼厂的减值 [2] - 公司上半年因套保业务带来商品期货合约平仓亏损约1.07亿元 [2] 成本与费用 - 公司上半年国内矿产金克金综合成本为216.20元/克，同比上升2.96% [2] - 公司前三季度销售费用0.22亿元，管理费用10.68亿元，财务费用2.73亿元 [2] - 公司前三季度毛利率38.58%，同比降低4.36个百分点，净利率23.11%，同比增长7.40个百分点 [2] 资源扩张与项目进展 - 公司2024年投资并购德拉罗泊矿业及塞拉利昂西金两个海外项目，加快国际化步伐 [3] - 2024年10月通过成立招金瑞宁持有中润资源20%股权，扩大业务版图 [3] - 2024年集团新增金资源量261.16吨，2025年上半年又新增金资源量25吨 [3] - 公司持有70%股权的海域金矿已进入建设快车道，1.2万吨/日选矿系统已带水试车成功，达产后可贡献黄金年产量15-20吨 [3] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2025年营业收入200.68亿元，同比增长73.7%，2026年营收235.08亿元，同比增长17.1% [5][9] - 预计公司2025年归属母公司股东净利润32.67亿元，同比增长125.2%，2026年净利润43.47亿元，同比增长33.0% [5][9] - 预计公司2025年每股收益0.92元，2026年每股收益1.23元 [5][9] - 预计公司毛利率将从2024年的39.15%提升至2027年的51.64% [9] - 预计公司净资产收益率将从2024年的6.85%提升至2027年的16.63% [9]

公司概况与业务范围 - 公司为国资控股的国际化黄金矿业上市公司，成立于2004年，2006年在香港联交所主板上市 [1] - 业务覆盖黄金探矿、采矿、选矿、冶炼及销售全产业链，核心产品为标准金锭，并延伸至银、铜等业务 [1] - 业务网络覆盖中国主要产金区域及海外市场，国内以山东招远为核心拥有6座主力金矿，并与紫金矿业在海域金矿项目上战略合作 [1] 发展历程与战略阶段 - 阶段一（2004-2012年）：通过集团资产注入和外延并购快速扩张，矿产金产量从2007年的8.4吨增至2012年的18.1吨 [2] - 阶段二（2013-2019年）：深耕国内资源，收购海域金矿新增资源量470吨，建成山东、甘肃、新疆三大产金基地 [4] - 阶段三（2020年至今）：推进“国内一半、国外一半”战略，2024年国内新增资源量261.16吨，并通过收购铁拓矿业100%股权和西金矿业60%股权加速海外扩张 [4] 股权结构与战略协同 - 控股股东招金集团持股35.6%，实际控制人为招远市人民政府 [6] - 第二大股东紫金矿业通过金山香港持股19.0%，于2022年以约40亿元收购公司6.54亿股H股成为战略投资者 [6] - 紫金矿业的入股有利于双方在海域金矿项目上深度合作，其国际化经验将为公司海外扩张提供支持 [6] 矿产资源禀赋 - 截至2024年底，公司黄金资源量达1,446.16吨，可采储量为517.54吨，综合平均品位2.9克/吨 [7] - 资源高度集中于海域金矿、大尹格庄金矿、阿布贾金矿和夏甸金矿四大核心矿山，合计占比接近70% [7] - 海外资源方面，阿布贾金矿和科马洪金矿为公司贡献接近10%的资源增量，初步构建国际化资源网络 [7] 经营业绩表现 - 2021-2024年间，公司营业收入与归母净利润复合年均增长率分别达18.97%和250.49% [8] - 2024年实现营业收入115.51亿元，同比增长35.72%；归母净利润14.51亿元，同比大幅增长111.35% [8] - 2025年第一季度实现总营业收入29.38亿元，同比增长52.27%；归母净利润6.59亿元，同比增长197.76% [8] 重点项目与未来潜力 - 海域金矿为中国最大单体金矿，保有黄金资源量562.37吨，平均品位4.20克/吨，其中储量212.21吨，平均品位4.42克/吨 [9] - 海域金矿设计采选规模为12,000吨/日，选矿回收率可达97%，建成达产后年矿产金约15-20吨，有望成为中国最大黄金矿山之一 [9] - 公司通过内生聚焦海域金矿投产和外延并购非洲金矿，深化“国内一半，国外一半”的战略布局 [9]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 ZHAOJIN MINING INDUSTRY COMPANY LIMITED* 招金礦業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1818） 公 告 持續關連交易 金精礦銷售框架協議 茲 提 述 本 公 司 日 期 為 二 零 二 三 年 八 月 二 十 五 日 之 公 告，內 容 有 關 與 原 金 精 礦 銷 售 框 架 協 議 有 關 的 持 續 關 連 交 易。本 公 司 與 山 東 招 金 於 二 零 二 五 年 十 月 十 日 訂 立 金 精 礦 銷 售 框 架 協 議，以 續 訂 原 金 精 礦 銷 售 框 架 協 議，據 此，本 集 團 同 意 向 山 東 招 金 及╱或 其 附 屬 公 司 銷 售 金 精 礦，期 限 為 由 二 零 二 五 年 ...

格隆汇10月10日丨招金矿业(01818.HK)公布，2025年1-9月，公司营业收入为人民币124.30亿元，同比增 长53.73%；归属于母公司所有者权益的净利润为人民币21.17亿元，同比增长140.43%，基本每股收益为 为人民币0.55元。 ...

公司财务业绩 - 2025年前三季度营业收入约124.3亿元，同比增长53.73% [1] - 归属于母公司所有者权益的净利润约21.17亿元，同比增长140.43% [1] - 基本每股收益0.55元 [1]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类遵循了财务数据关键指标变化、现金流表现等维度，并严格使用原文关键点及对应的文档ID。 收入和利润表现 - 2025年1-9月合并营业收入为124.30亿元，较2024年同期的80.86亿元增长53.7%[12] - 2025年1-9月合并净利润为27.85亿元，较2024年同期的12.29亿元增长126.6%[12] - 归属于母公司所有者的净利润从2024年1-9月的8.81亿元增至2025年1-9月的21.17亿元，增幅为140.4%[12] - 公司基本每股收益从2024年1-9月的0.26元上升至2025年1-9月的0.55元，增幅为111.5%[12] - 母公司2025年1-9月营业收入为42.62亿元，较2024年同期的35.88亿元增长18.8%[14] - 母公司2025年1-9月净利润为12.37亿元，较2024年同期的14.07亿元下降12.1%[14] - 母公司基本每股收益从2024年1-9月的0.41元下降至2025年1-9月的0.30元，降幅为26.8%[14] 资产项目变化 - 货币资金增长65.5%，从28.90亿元人民币增至47.83亿元人民币[6] - 交易性金融资产增长59.2%，从13.54亿元人民币增至21.54亿元人民币[6] - 总资产增长9.0%，从534.34亿元人民币增至582.36亿元人民币[6] - 存货增长7.3%，从62.46亿元人民币增至67.04亿元人民币[6] - 预付款项增长59.1%，从3.76亿元人民币增至5.98亿元人民币[6] - 应收账款增长53.1%，从1.59亿元人民币增至2.44亿元人民币[6] - 在建工程增长17.9%，从41.04亿元人民币增至48.38亿元人民币[6] - 无形资产增长6.9%，从154.02亿元人民币增至164.61亿元人民币[6] - 其他权益工具投资下降68.3%，从5.64亿元人民币降至1.79亿元人民币[6] - 债权投资增长109.5%，从2.53亿元人民币增至5.31亿元人民币[6] - 公司总资产从2024年末的433.76亿元增长至2025年9月末的457.84亿元，增幅为5.6%[9] - 公司货币资金从2024年末的7.41亿元大幅增加至2025年9月末的18.63亿元，增长151.3%[9] - 公司长期股权投资从2024年末的158.80亿元增至2025年9月末的177.68亿元，增长11.9%[9] - 公司存货从2024年末的24.93亿元减少至2025年9月末的21.01亿元，下降15.7%[9] - 公司总资产从2024年12月31日的433.76亿元增长至2025年9月30日的457.84亿元，增幅为5.6%[10] 负债和权益项目变化 - 公司合同负债从2024年末的6.30亿元增至2025年9月末的10.22亿元，增长62.2%[7] - 公司未分配利润从2024年末的53.01亿元增至2025年9月末的70.59亿元，增长33.2%[7] - 公司其他流动负债从2024年末的37.21亿元增至2025年9月末的61.20亿元，增长64.4%[7] - 公司所有者权益合计从2024年末的251.03亿元增至2025年9月末的285.71亿元，增长13.8%[7] - 公司应付债券从2024年末的49.97亿元减少至2025年9月末的39.98亿元，下降20.0%[7] - 公司应交税费从2024年末的3.28亿元减少至2025年9月末的1.23亿元，下降62.5%[7] - 公司流动负债从2024年末的100.00亿元增加至2025年9月末的125.36亿元，增长25.4%[10] - 公司非流动负债从2024年末的87.83亿元减少至2025年9月末的68.09亿元，下降22.5%[10] 经营活动现金流表现 - 经营活动现金流入小计为335.03亿元人民币，较去年同期284.16亿元增长17.9%[16] - 销售商品、提供劳务收到的现金为129.64亿元人民币，较去年同期80.10亿元增长61.8%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为38.00亿元人民币，较去年同期15.45亿元增长146.0%[16] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长30.5%，达到21.39亿元人民币，上年同期为16.39亿元人民币[19] - 销售商品、提供劳务收到的现金增长18.8%，达到42.55亿元人民币，上年同期为35.82亿元人民币[19] - 购买商品、接受劳务支付的现金增长15.2%，达到13.93亿元人民币，上年同期为12.09亿元人民币[19] 投资活动现金流表现 - 投资活动产生的现金净额为-29.10亿元人民币，较去年同期-55.01亿元净流出收窄47.1%[16] - 投资所支付的现金为40.06亿元人民币，较去年同期31.81亿元增长25.9%[16] - 投资活动产生的现金净额为负值，但同比改善73.6%，为-9.96亿元人民币，上年同期为-37.76亿元人民币[19] - 投资活动现金流入大幅增长508.4%，达到58.34亿元人民币，主要由于收回投资收到16.53亿元人民币及收到其他与投资活动有关的现金29.80亿元人民币[19] 筹资活动现金流表现 - 筹资活动产生的现金净额为10.05亿元人民币，较去年同期43.13亿元下降76.7%[17] - 借款所收到的现金为571.84亿元人民币，较去年同期1200.20亿元下降52.4%[17] - 偿还债务所支付的现金为571.95亿元人民币，较去年同期1164.44亿元下降50.9%[17] - 筹资活动产生的现金净额为-1.43亿元人民币，同比由正转负，上年同期为正值23.57亿元人民币[20] - 借款收到的现金同比下降26.5%，为141.84亿元人民币，上年同期为193.04亿元人民币[20] - 偿还债务支付的现金同比下降5.9%，为154.21亿元人民币，上年同期为163.81亿元人民币[20] - 吸收投资收到的现金为18.18亿元人民币，上年同期为0[20] 现金及等价物净变动 - 现金及现金等价物净增加额为18.94亿元人民币，较去年同期3.57亿元增长430.6%[17] - 现金及现金等价物净增加额同比增长353.8%，达到9.995亿元人民币，上年同期为2.203亿元人民币[20] 公司基本信息 - 公司货币单位为人民币元[18]