港股黄金股表现 - 灵宝黄金股价上涨4.74%至17.24港元 [1] - 招金矿业股价上涨4.5%至29.28港元 [1] - 中国白银集团股价上涨4%至0.52港元 [1] - 山东黄金股价上涨2.97%至36.74港元 [1] 行业整体走势 - 港股黄金股多数呈现上涨态势 [1]

港股黄金概念股表现 - 灵宝黄金股价上涨近6% [1] - 招金矿业股价上涨超5% [1] - 山东黄金和万国黄金集团股价跟随上涨 [1]

黄金股表现 - 灵宝黄金上涨4.74%至17.24港元 [1] - 招金矿业上涨4.5%至29.28港元 [1] - 中国白银集团上涨4%至0.52港元 [1] - 山东黄金上涨2.97%至36.74港元 [1] 美联储政策动向 - 美联储降息25个基点符合预期 [1] - 声明首次承认经济增长放缓及就业增长放缓 [1] - 市场预期2025年底前还将降息2次 [2] 美国经济数据 - 8月非农就业人口及2025年全年非农就业下调均低于预期 [2] - 8月失业率创2021年10月以来新高 [2] - 首次申请失业金人数超预期 [2] - 9月密歇根大学消费者信心指数低于预期 [2] - 8月PPI大幅低于预期 [2] - CPI和核心CPI符合预期 [2] 贵金属市场趋势 - 贵金属在降息和避险情绪驱动下表现强势 [1] - 降息周期初期金价延续震荡上行格局 [1] - 市场将关注再通胀风险并触发银金比显著修复 [1] - 黄金金融属性在降息周期前中期更具吸引力 [2]

港股黄金股表现 - 港股黄金股逆势普涨 招金矿业涨4.4%领涨 灵宝黄金和中国白银集团均涨4% 山东黄金涨2.58% 赤峰黄金、中国黄金国际、潼关黄金和紫金矿业跟涨 [1] - 招金矿业最新价29.260港元 总市值1036.5亿港元 灵宝黄金最新价17.120港元 总市值220.33亿港元 中国白银集团最新价0.520港元 总市值12.89亿港元 山东黄金最新价36.600港元 总市值1687.23亿港元 [1] - 赤峰黄金最新价29.520港元 总市值561亿港元 中国黄金国际最新价134.700港元 总市值533.97亿港元 紫金矿业最新价29.220港元 总市值7765.97亿港元 [1] 黄金市场动态 - 亚洲早盘黄金价格小幅走高 现货黄金上涨0.1%至每盎司3687.84美元 市场弥漫观望情绪 [1] - 澳新银行研究部分析显示 市场等待美联储降息路径的更多线索 [1] - 华泰证券指出美联储9月FOMC会议降息25个基点 点阵图显示年内还将降息50个基点 符合市场预期 [1] 黄金配置价值分析 - 华泰证券认为中长期黄金配置价值不变 联储在经济上调、通胀粘性背景下延续降息路径 [1] - 市场对2026年鲍威尔任期结束后联储可能更宽松的预期 长期美经济滞胀隐忧仍在 [1] - 全球格局重塑年代 去美元化趋势、地缘政治风险及投资组合多元化需求推动全球央行和机构投资者持续增配黄金 [1]

黄金板块股价表现 - 灵宝黄金股价上涨5.77% [1] - 招金矿业股价上涨5.64% [1] - 山东黄金股价上涨3.59% [1] - 万国黄金集团股价上涨3.43% [1]

核心观点 - 招金矿业作为唯一产业资本基石投资者参与紫金黄金国际港股IPO 认购32655万股占总发售股份094% 此举被视为两家黄金行业龙头企业进一步深化战略合作的重要举措 [1][6] - 紫金黄金国际IPO获得29名基石投资者合计16亿美元认购 包括新加坡政府投资公司GIC 高瓴 贝莱德 施罗德 高毅资产等国内外头部投资机构 [1][2] - 招金矿业与紫金矿业存在深度股权和管理协同 紫金矿业持有招金矿业182%股权为第二大股东 并派驻四位高管进入招金管理层 [2] - 两家公司共同开发运营国内最大单体金矿海域金矿 分别持有70%和30%股权 预计2027年底建成达产 年产矿产金15吨以上 [3] - 紫金黄金国际为紫金矿业海外黄金资产整合平台 黄金储量和产量分别位居全球第九和第十一 2022-2024年归母净利润复合增长率达619% [6] 战略投资细节 - 斯派柯（招金矿业全资附属公司）投资3000万美元认购32655万股 占发售股份094%及已发行股本012%（假设超额配股权未行使） [2] - GIC和高瓴各投资150亿美元 分别认购163277万股（468%） 为最大基石投资者 [2] - 贝莱德和施罗德各投资120亿美元 分别认购130622万股（374%） [2] - 其他主要投资者包括中国太保 泰康人寿 汇添富（各5000万美元）及UBS AM Singapore（5000万美元） [2] 合作背景与协同效应 - 紫金矿业2022年底以406亿元收购招金矿业20%H股 截至2025年6月底通过金山国际持有182%股权 [2] - 海域金矿项目由招金矿业（70%）和紫金矿业（30%）联合开发 为国内最大单体金矿和首个海上发现金矿 [3] - 项目预计2027年底前建成达产 实现年产矿产金15吨以上 [3] 标的公司资质 - 紫金黄金国际为紫金矿业中国以外地区所有黄金矿山整合平台 [6] - 截至2024年底黄金储量全球第九 2024年黄金产量全球第十一 [6] - 2022-2024年归母净利润复合年增长率达619% [6]

紫金黄金国际IPO基石投资 - 紫金黄金国际IPO引入29名基石投资者 合计认购16亿美元发售股份 [1] - 基石投资者阵容包括新加坡政府投资公司GIC 高瓴 贝莱德集团 施罗德集团 高毅资产等国内外头部投资机构 [1] - 招金矿业全资附属公司斯派柯作为唯一产业资本认购326.55万股 占总发售股份0.94% [1] 基石投资者持股结构 - GIC投资1.5亿美元获4.68%发售股份及0.62%已发行股本（未行使超额配股权情形） [2] - 高瓴投资1.5亿美元获4.68%发售股份及0.62%已发行股本（未行使超额配股权情形） [2] - 贝莱德投资1.2亿美元获3.74%发售股份及0.50%已发行股本（未行使超额配股权情形） [2] - 施罗德投资1.2亿美元获3.74%发售股份及0.50%已发行股本（未行使超额配股权情形） [2] - 斯派柯投资3000万美元获0.94%发售股份及0.12%已发行股本（未行使超额配股权情形） [2] 招金矿业与紫金矿业战略关系 - 紫金矿业2022年底以40.6亿元收购招金矿业20%H股 成为第二大股东 [2] - 截至2025年6月底 紫金矿业通过金山国际持有招金矿业18.2%股权 [2] - 招金矿业管理层引入四位紫金矿业高管 形成深度协同发展格局 [2] - 双方共同开发运营国内最大单体金矿海域金矿 分别持有70%和30%股权 [3] - 海域金矿预计2027年底前建成达产 年产矿产金15吨以上 [3] 紫金黄金国际业务概况 - 紫金黄金国际为紫金矿业中国以外地区黄金矿山整合而成的全球领先黄金开采企业 [6] - 截至2024年底黄金储量全球第九 2024年黄金产量全球第十一 [6] - 2022-2024年归母净利润复合年增长率高达61.9% [6] 战略投资意义 - 招金矿业基石投资紫金黄金国际被视为双方深化战略合作的重要举措 [6] - 招金矿业作为长线投资者有望分享紫金黄金国际长期发展红利 [6]

公司战略投资 - 招金矿业全资附属公司斯派柯国际以3000万美元等值港元认购紫金国际在香港联交所主板首次公开发行的股份 作为紫金国际国际发售的一部分 [1] - 紫金国际为紫金矿业全资附属公司 紫金矿业为招金矿业主要股东 本次交易构成关连交易 [1] - 招金矿业拟以内部财务资源拨付本次投资所需资金 认购资金将于上市日前以港元支付 [1] 财务表现 - 招金矿业上半年实现收入69.73亿元 同比增长50.69% 归母净利润14.4亿元 同比增长160.44% [2] - 公司上半年完成黄金总产量约14,288.09千克 较去年同期增长8.42% [2] - 紫金国际2022年至2024年除税前利润分别为4.27亿美元 4.15亿美元及9.37亿美元 截至2025年6月30日经审计权益总额约42.36亿美元 [1] 业务进展 - 公司在项目建设 勘查开发及生产运营等方面取得显著进展 瑞海项目1.2万吨/日选矿系统一次性带水试车成功 初具工业化生产能力 [2] - 海域金矿投产预期进一步强化 各业务分部均表现出良好增长势头 金矿业务收入和利润显著提升 [2] - 紫金国际是紫金矿业旗下专注于黄金开采 冶炼及销售的国际化平台 是全球黄金矿业重要参与者 [1] 市场表现 - 招金矿业股价年内涨幅约156% 截至9月19日报收28.02港元/股 [2] - 黄金矿业持续高景气 公司股价一路攀升 [2] - 此次基石投资可进一步加深公司与紫金矿业的战略合作关系 有利于公司维持增长并为股东带来长期回报 [1]

交易概述 - 招金矿业股份有限公司于9月18日减持赤峰黄金H股1450万股 每股作价30.08港元 总金额约4.36亿港元 [1] - 减持后持股数目降至1711.74万股 持股比例从披露前未明确数值降至7.24% [1] - 交易涉及关联方斯派柯国际有限公司同步减持1450万股 每股价格相同 [1][2] 股权变动 - 招金矿业与斯派柯国际均以"1201(L)"代码申报减持 对应香港联交所披露表格序号CS20250918E00511和CS20250918E00510 [2] - 双方减持后持股数量相同 均为1711.74万股 但披露表格中斯派柯国际的持股数显示为17.1（单位应为百万股）[2] - 交易执行日期为2024年9月18日 披露有效期覆盖2024年9月19日至2025年9月19日 [2] 标的公司信息 - 涉及标的为赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司H股 香港联交所股份代码06693 对应A股代码600988 [1][2] - 公司注册名称为"赤峰吉隆黃金礦業股份有限公司 - H股" 英文名称为Chifeng Jilong Gold Mining Co., Ltd. [2]

交易概况 - 招金矿业于9月18日减持赤峰黄金H股1450万股 每股作价30.08港元 总金额约4.36亿港元[1] - 减持后持股数量降至1711.74万股 持股比例从交易前的未披露状态变为7.24%[1] - 本次交易通过关联方斯派柯国际有限公司进行[1] 股权变动细节 - 股份交易代码为06693 对应赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司H股[2] - 交易记录显示招金矿业和斯派柯国际均申报减持1450万股 每股均价30.08港元[2] - 交易完成后两家实体合计持有权益股份数量为1711.74万股[2] 交易时间范围 - 披露日期范围涵盖2024年9月19日至2025年9月19日[2] - 具体交易执行日期为2024年9月18日[1]