行业背景 - 山西省朔州市拥有储量丰富、品位极高的陶瓷原料高岭土 瓷器生产史始于春秋战国 [1] - 陶瓷产业已成为朔州市高质量发展的支柱产业 [1] 公司运营 - 亿家亲陶瓷以生产日用瓷、酒店用瓷为主 瓷器具有高透光度和釉面光泽度好的特点 [1] - 公司被认定为高新技术企业和科技型中小企业 依靠质量和信誉成为当地行业标杆企业 [1] - 拥有3条日用瓷生产线和1条彩瓷生产线 年产日用瓷超过1亿件 彩瓷年烤花量达到3000万件 [2] - 产品涵盖日用瓷、酒店瓷、异形瓷等多个品类共计200余种 拥有12项外观专利版权 [2] - 华伟陶瓷主要生产新型陶瓷产品超薄岩板大板 可大规模替代天然石材、木材、人造石材等材料 [2] 金融支持 - 邮储银行朔州市分行为亿家亲陶瓷定制金融服务方案 通过"抵押+科创信用"信贷政策将授信金额增加至3000万元 [2] - 为华伟陶瓷授信小企业"担保e贷"390.8万元 授信后2天内发放贷款 并合作代发工资及资金结算业务 [2] - 分行提供小微易贷、极速贷、科创e贷、担保贷款等多元化融资产品 涵盖线上线下及信用抵押类贷款 [3] - 截至2025年7月末向14户怀仁、应县陶瓷企业累计投放贷款9200万元 2022年以来累计投放贷款3.8亿元共惠及28户企业 [3] 发展战略 - 邮储银行朔州市分行聚焦地方陶瓷行业发展 通过实地走访企业及时提供授信服务 [3] - 通过银政企对接会、金融政策下乡等活动宣传产品政策 让企业更好地了解金融服务 [3] - 针对企业特点和发展需求开展定制化服务 认真落实普惠金融政策 [3] - 将中小微企业、小微企业主、个体工商户作为金融支持重点 持续加大贷款投放力度 [3]

核心观点 - 邮储银行通过专项信贷支持、创新金融产品和增值服务 积极支持零碳园区建设 助力实现双碳目标 [1][2][3][4] 绿色金融产品创新 - 湖南省分行设立50亿元绿色信贷额度 为光伏和储能项目提供最长15年期优惠贷款 利率较基准下浮10%至15% [2] - 落地全省首笔"碳减排挂钩贷款" 根据企业减排目标达成情况动态调整利率 [2] - 江苏省分行针对"零碳+数字"双特色项目 制定差异化融资方案 高效完成授信审批与贷款投放 [3] 项目支持成效 - 支持长沙临空经济示范区建设20MW分布式光伏发电系统 覆盖80%厂房屋顶 年减排二氧化碳约1.8万吨 [2] - 长沙黄花综合保税区配套储能电站实现绿电占比超60% [2] - 沪苏零碳数字产业园项目建成后将成为长三角地区零碳技术研发和产业集聚重要平台 [3] 服务模式创新 - 湖南省分行组建"绿色金融专班" 为18家企业提供碳核算和ESG评估服务 完成碳账户体系建设 [2] - 提供"碳账户+ESG"增值管理服务 满足园区客户多元化零碳服务需求 [2] - 江苏省分行构建"精准对接+灵活适配"服务模式 主动对接项目建设单位常熟昆承产业发展有限公司 [3] 战略规划 - 通过优选项目、创新模式、完善机制、构建生态等方式持续优化绿色金融服务 [4] - 加强与地方政府、行业协会、同业机构和相关企业的联动 形成服务绿色产业合力 [3] - 以助力零碳园区建设运营为契机 做好绿色金融大文章 [4]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 对2025年8月18 - 22日二级资本债周度数据进行跟踪，涵盖一级市场发行与存量、二级市场成交、估值偏离前三十位个券等情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 一级市场发行与存量情况 - 本周银行间及交易所市场无新发行二级资本债 [1] - 截至2025年8月22日，二级资本债存量余额46753.85亿元，较上周末减少30.0亿元 [1][6] 二级市场成交情况 - 本周二级资本债周成交量约2162亿元，较上周增加545亿元，成交量前三为25工行二级资本债02BC、25工行二级资本债01BC和25中行二级资本债01BC [2] - 分地域成交量前三为北京市、上海市和广东省，分别约为1733亿元、153亿元和67亿元 [2] - 截至8月22日，5Y二级资本债中评级AAA -、AA +、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为6.73BP、7.65BP、6.65BP；7Y对应评级涨跌幅分别为7.07BP、8.14BP、5.14BP；10Y对应评级涨跌幅分别为6.69BP、5.13BP、2.13BP [2][11] 估值偏离%前三十位个券情况 - 本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，折价成交幅度大于溢价成交 [3] - 折价率前三为21长春发展农商二级（ - 21.5075%）、21九台农商二级（ - 21.4869%）、22长城华西二级资本债01（ - 0.4696%），中债隐含评级以AA +、AA -、AA为主，地域以北京市、广东省、上海市居多 [3][13] - 溢价率前四为24浦发银行二级资本债02B（0.4943%）、23汉口银行二级资本债02（0.4546%）、23邮储银行二级资本债01（0.4059%）、21建设银行二级02（0.3893%），中债隐含评级以AAA -、AA +、AA为主，地域以北京市、上海市、天津市居多 [3][14]

公司专利动态 - 中国邮政储蓄银行取得"服务的初始化方法、服务的初始化装置和电子设备"专利 授权公告号CN116248499B [1] - 专利技术涉及服务初始化流程的优化与电子设备实现方案 [1] - 专利申请日期为2022年12月 显示公司持续投入技术研发 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2007年 总部位于北京市 主营业务为货币金融服务 [1] - 注册资本达991.61亿元人民币 资本实力雄厚 [1] - 企业类型为货币金融服务机构 [1] 公司经营与资产 - 对外投资企业数量达29家 显示多元化投资布局 [1] - 参与招投标项目累计5000次 体现活跃的市场参与度 [1] - 拥有商标信息1214条 专利信息943条 知识产权储备丰富 [1] - 获得行政许可99个 显示合规经营能力 [1]

专利技术内容 - 公司申请待评估对象投资风险等级的确定方法专利 公开号CN120525638A 申请日期2025年05月 [1] - 专利方法包括确定目标行业对应财务模型 输入Bootstrap模型、固定效应模型和K近邻模型运行 分别获得三类结果数据 [1] - 根据三类结果数据计算财务指标模型值 通过得分计算得到最终评分 用于评估财务状况 [1] - 专利解决现有技术中模型单一和未考虑行业差异问题 降低投资风险 [1] 公司基本情况 - 中国邮政储蓄银行股份有限公司成立于2007年 位于北京市 从事货币金融服务 [2] - 公司注册资本9916107.6038万人民币 折合991.61亿元人民币 [2] - 公司对外投资30家企业 参与招投标项目5000次 [2] - 公司拥有商标信息1214条 专利信息943条 行政许可99个 [2]

融资交易情况 - 8月22日融资买入额1.04亿元 居两市第306位 [1] - 当日融资偿还额1.04亿元 实现净买入75.00万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额持续增长 分别为0.96亿元、0.98亿元和1.04亿元 [2] 融券交易情况 - 8月22日融券卖出4.39万股 [3] - 当日融券净买入18.39万股 [3]

指数表现 - 中证香港上市可交易内地银行指数报1183.60点 [1] - 近一个月下跌4.99% 近三个月上涨4.64% 年初至今上涨17.74% [1] 指数构成 - 指数基日为2007年12月31日 基点为1000.0点 [1] - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一个交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [3] 成分股权重 - 前十大权重股合计占比99.45%：建设银行(31.15%) 工商银行(24.07%) 中国银行(17.23%) 招商银行(10.32%) 农业银行(7.87%) 中信银行(3.5%) 邮储银行(2.56%) 民生银行(1.4%) 重庆农村商业银行(0.71%) 中国光大银行(0.64%) [1] 市场分布 - 全部成分股均在香港证券交易所上市 占比100.00% [2] 行业分布 - 成分股全部属于金融行业 占比100.00% [3] 指数特征 - 反映香港证券市场高流动性、易于借券卖空特征的内地银行主题证券整体表现 [1] - 指数系列包含HKT香港地产、HKT内地消费和HKT内地银行三条指数 [1]

市场表现与资金动向 - 上证指数冲上3800点续创10年新高 两市成交额连续8个交易日超2万亿元 融资融券余额超2.1万亿元 A股总市值突破100万亿元[2] - 二季度以来大盘从3300点附近上涨14.69% 从最低点反弹逾25%[8] - 债券市场加速下跌 10年期国债收益率从1.64%上行至1.77%累计调整13.5个基点 30年期国债期货跌幅超3.87%[8] 资金流入结构 - 保险资金上半年新增入市资金超6400亿元创历史新高 股票投资余额达3.07万亿元占比8.47%创2022年以来新高[3][10] - 中央汇金二季度增持ETF金额超1900亿元[3] - 公募基金资产净值合计34.39万亿元创新高 股票型基金规模增长2771.79亿元[10] - 外资上半年净增持境内股票和基金101亿美元扭转净减持态势 其中5-6月净增持188亿美元[12] - 居民存款向非银部门迁移 7月住户存款减少1.1万亿元 非银存款增加2.1万亿元[13] 行业配置偏好 - 保险资金重仓220余只股票 集中在医药生物、化工、电气设备、电信服务、有色金属、交通运输等行业[10] - 保险资金举牌达30次 其中银行板块占12次 港股银行因4%-5%股息率更受青睐[16] - 银行板块4月以来涨幅超40% 农业银行股价创历史新高[15] 基本面驱动因素 - 中美贸易关系缓和 双方大幅削减双边关税并放宽限制性措施[21] - 7月货物贸易进出口总值3.91万亿元同比增长6.7%创年内新高[21] - 6月CPI同比由降转升 企业盈利获有力支持[21] - 国家出台"反内卷"政策措施遏制恶性价格战优化供给结构[21] - 一季度A股整体归母净利润同比增长3.47% 非金融增速4.17%[23] - 超六成已披露半年报上市公司净利润同比增长[24] 机构投资行为 - 外资机构年内累计调研A股公司5620次[26] - 银行、券商板块共振上扬 科技赛道与资源股全线井喷[27] - 寒武纪市值突破5000亿元逼近贵州茅台[27] - 部分基金经理转向估值较低的二线龙头 如将涨幅过大医药股换为估值合理标的[29] - 基民赎回意愿增强 基金经理在保持仓位和流动性间寻求平衡[30]

核心观点 - 邮储银行北京分行绿色贷款余额达855.48亿元，较年初增长11.14%，占各项贷款比重33.63%，深度服务首都低碳转型 [1] - 通过创新金融产品、支持重大项目及社会公益活动，系统性推动绿色金融与城市发展融合 [2][3][4][5][6][7][8][9] 绿色贷款规模与增长 - 截至2025年6月末绿色贷款余额855.48亿元，较年初增长11.14% [1] - 绿色贷款占各项贷款比重达33.63% [1] - 2025年5月末GDP调度增速达43.09%，居同业领先地位 [2] 战略与机制建设 - 作为首家入驻北京城市副中心的金融机构，深度对接通州、西城、海淀等区域政府 [2] - 设立碳达峰碳中和领导小组，分解绿色贷款及融资目标至各支行 [2] - 将绿色金融纳入差异化考核体系，激发基层活力 [3] 金融产品创新 - 推出"降碳贷"业务，以企业碳账户为核心实现线上无纸化审批 [3] - 2024年末完成北京地区首笔降碳贷放款，2025年6月搭建企微线上入口 [3] - 碳评级报告应用拓展至利率审批及碳核算户数增长，2025年预计新增150户碳核算指标 [3] - 推出"邮车贷""国补贷"等高比例快速审批民生类绿色产品 [9] 重大项目支持 - 2025年5月向某科技公司零碳算力园区提供22.5亿元固定资产贷款（已投放11.15亿元） [4] - 支持光伏企业太阳能发电项目1亿元流动资金贷款 [5] - 通过行外银团向沅江水环境治理工程提供4亿元资金支持（银团总额18.8亿元） [6] 技术应用与减排成效 - 零碳园区项目采用高可靠性配电、水氟换热技术、磁悬浮压缩机及BIPV技术 [4] - 2021年主承销北京能源集团10亿元绿色中期票据，预计年减排二氧化碳33.49万吨 [8] 中小企业培育 - 2019年向环保企业中航泰达提供1000万元担保贷款，2022年提升至1500万元优惠利率贷款 [8] - 连续多年为天韵太阳科技提供无还本续贷服务，授信额度增至1300万元 [8] 社会公益与文化建设 - 打造328个"邮爱驿站"服务户外劳动者 [7] - 连续6年义务植树累计70余万株 [7] - 举办骑行健步走等活动倡导低碳生活 [7] 未来发展方向 - 以国家绿色技术交易中心为平台，推动绿色金融与新质生产力融合 [9] - 重点布局先进能源、合成生物制造、智能网联新能源汽车等领域 [9] - 严格限制"两高一低"项目，强化风险管理 [9]

行业消费趋势 - 暑期消费呈现多样化需求带动市场繁荣 包括文旅度假 清凉商品 夜市餐饮 影院剧院等领域[1] - 2025年国家出台多项提振消费政策 包括《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》《提振消费专项行动方案》《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》为消费市场注入动能[1] - 清凉家电销售显著增长 全国新一级能效空调销售同比增长82% 新风空调销售同比增长116% 空气循环扇销售同比增长超89%[2] 公司业务举措 - 通过消费补贴和优惠活动提升支付服务水平护航消费安全助力扩大内需[1] - 各地分支机构叠加多重优惠在家电家装手机等重点消费领域推出专属场景优惠[2] - 创新推出"美食+金融+文旅"服务模式与地方政府联合启动餐饮消费季通过政府消费券和银行补贴的乘数效应为1159家特色餐饮注入新动能[4] - 在泉州地区带动信用卡季度消费规模突破20亿元其中近3000万元分期消费流向餐饮伴手礼等文旅消费场景[6] - 通过"百万计划 点亮行动"专项走访为文旅商户提供经营性贷款和综合金融服务包括"邮惠付"智能收单和工资代发[7] - 针对年轻客群推出手机银行定制红包支付平台立减优惠消费信贷灵活应用等精准服务[11] - 在西藏推出"周末加油特惠"活动信用卡加油满300元立减50元激活短途游市场[11] 政策对接效果 - 精准对接以旧换新政策为客户提供丰富消费选择和优惠措施激发市场消费活力促进地方经济繁荣[3] - 家电消费从刚需型向改善型升级例如立式空调享受国补和银行活动后优惠700元并支持24期0息分期[2] - 文旅消费享受政府补贴叠加银行优惠人均消费节省30%左右[4] - 安康桃花源景区暑期游客量同比增长40%营业额显著提升[6]