行业投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[3] 核心观点 - Sora2的发布标志着AI视频行业迎来二次革命，其技术突破与社交功能的深度融合加速了C端应用的商业化进程[1][2] - AI视频技术催生了如"AI漫剧"等创新内容形态，这些形态具备"短平快"和低成本的特点，正引发行业供需爆发，为产业链带来新的受益机会[2][16][25] - 未来AI视频的发展将围绕三个核心方向：与社交互动深度融合、向集成化平台化演进、以及与AI Agent结合实现一站式创作，从而在影视、游戏、IP等领域进一步凸显赋能作用[7][17] 技术突破与行业变革 - Sora2在2025年9月发布，相比前代实现了三大技术突破：物理世界拟真度提升、支持多模态融合同步生成音频、以及具备初步的导演叙事与镜头调度能力[2][18] - Sora App的推出是颠覆性突破，支持用户二次创作和虚拟形象植入，具备"客串"和"混剪"功能，上线七天获得62.7万次iOS下载量，登顶美国App Store榜首[19][20][72] - 国内AI视频应用如快手的可灵、字节的即梦等产品迭代迅速，可灵AI已迭代至2.5 Turbo版本，累计生成超2亿个视频和4亿张图片，服务超过2万家企业客户[61][127] 创新内容形态与应用场景 - "AI漫剧"作为AI技术与动漫短剧融合的产物，以漫画、小说IP为基础，全流程由AI制作，集均时长8-10分钟，具备"短平快"特征[2][25][27] - 腾讯动漫上线的AI漫剧《传武》和《我的治愈系游戏》由7人核心团队借助即梦AI制作，20多集耗时一个月，上线4天播放量破千万[16][25][88] - AI短剧同样表现亮眼，如68集真人短剧《奶团太后宫心计》累计播放突破2亿，首部付费AI短剧《兴安岭诡事》上线21小时播放量破千万，抖音端收益超30万[25] - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率扩张，近半年上线漫剧3000部，环比增长603%，播放量实现92%的复合增长[27] 未来发展趋势 - AI视频将与社交互动深度融合，加速消费级应用落地，Sora App的快速普及印证了产品化对C端商业化的重要性[7][72] - ChatGPT正向生态系统演进，宣布向第三方应用全面开放，AI视频工具有望接入实现集成化和平台化，从简单工具转向"生成-分发-变现"全链路平台[7][75][76] - AI视频与AI Agent结合趋势凸显，可一站式解决脚本生成、文生图、图生视频等全流程需求，如美图公司的RoboNeo上线首月MAU破百万[7][80] 行业赋能与投资机会 - 在影视行业，AI视频技术显著降本提效，如AI动画《一品布衣》单集制作周期从传统30天压缩至3天，效率提升超90%，人力成本节省96%，单分钟成本从5万元降至3000元[93] - 在游戏领域，AI技术革新创作流程，Unity报告显示2024年有96%的游戏工作室在工作流程中使用AI，较2023年的62%大幅提升，AI赋能从美术资源生成到玩法创新[107][108] - 在IP领域，AI视频加速IP可视化，将改编周期从数月缩短至数天，并打破官方生产模式，让粉丝成为共同创作者，如Vidu发起的动画西游改编大赛掀起全民二次创作浪潮[112][116] - 谷子经济市场规模持续增长，2024年达1798.8亿元，预计2027年突破3000亿元，AI技术可快速生成角色3D模型，助力IP衍生品开发效率提升[112][119][120] 相关标的公司 - 腾讯控股：混元大模型实现多模态能力全覆盖，HunyuanImage 3.0成为最强大开源图像生成模型，全面赋能游戏、广告等核心业务[126][127] - 快手：可灵AI迭代至2.5 Turbo版本，2025年Q2单季营收达2.5亿元，与《逆水寒》合作生成角色特效，提升玩家创作体验[61][127] - 哔哩哔哩：自研AniSora V3等开源视频生成模型，赋能动漫等多场景，推出AI原声翻译功能提升内容可及性[8][51] - 美图公司：自研视觉大模型MiracleVision4.0，上线AI Agent RoboNeo，支持自然语言指令完成全场景任务[8][80] - 阅文集团：拥有海量网文IP储备，推出AIGC工具"漫剧助手"提升IP改编效率，开放十万部精品IP供AI漫剧创作[8][27]

股价表现 - 美图公司股价上涨3.71%至9.23港元，成交额为3.29亿港元 [1] 业务动态 - 2025站酷设计周开启，站酷发布一款AI设计工具以助力设计师搭建AI工作流 [1] - 公司AI融合全面推进且卓有成效 [1] 财务数据 - 9月三大核心APP美图秀秀、美颜相机、Wink合计收入同比增长38%，环比增长1% [1] - 9月海外收入同比增长56%，环比增长9%，创月度新高 [1] - 9月国内收入同比增长29% [1] - 四季度将进入海外节日旺季 [1]

股价表现 - 美图公司股价上涨3.71%至9.23港元，成交额为3.29亿港元 [1] 产品与市场动态 - 站酷设计周发布一款AI设计工具，旨在助力设计师搭建AI设计工作流 [1] - 9月三大核心APP（美图秀秀、美颜相机、Wink）合计收入同比增长38%，环比增长1% [1] - 海外收入表现强劲，9月海外收入创历史新高，同比增长56%，环比增长9% [1] - 国内收入在9月同比增长29% [1] 公司战略与前景 - 公司AI融合全面推进且卓有成效 [1] - 四季度将进入海外节日旺季，需关注后续功能创新和高频数据变化 [1]

股价表现 - 公司股价上涨3.71%至9.23港元，成交额达3.29亿港元 [1] 业务运营与产品动态 - 公司宣布发布一款AI设计工具，旨在助力设计师搭建AI设计工作流 [1] - AI融合在公司业务中全面推进且卓有成效 [1] 财务数据与收入表现 - 9月三大核心APP（美图秀秀/美颜相机/Wink）合计收入同比增长38%，环比增长1% [1] - 9月海外收入创下新高，同比增长56%，环比增长9% [1] - 9月国内收入同比增长29% [1] - 四季度将进入海外节日旺季 [1]

文章核心观点 - AI技术正在重塑设计行业 推动设计师角色从单一视觉创作向跨领域全链路协作演变 [1] - 美图公司依托其平台1800万专业用户基础 看好AI设计工作流在垂直领域的应用潜力 [1] AI对设计行业的影响 - AI让更多人成为设计师 同时让设计师成为具备团队级能力的"超人" [1] - 设计师高频使用AI工具 深度参与功能定义 技术权衡 市场运营和商业决策等跨领域创作 [1] - AI已从尝试体验阶段进入深度合作 融入大部分设计师工作流 [1] - AI设计工具从Prompt指令发展为更精确可控的节点工作流 [1] 设计师角色的演变 - 传统设计师使用Adobe全家桶和Figma等工具 主要负责项目中的视觉创意与实现 [1] - AI时代的超级设计师除传统视觉工具外 高频使用各种AI进行跨领域创作 [1] - 设计师职责从只做"设计视觉"扩展到"研发全链路" [1] 美图公司的战略视角 - 公司基于站酷1800万专业用户的创作力 看好海量设计工作流在各设计垂直领域产生良好化学反应 [1]

股价表现与市场反应 - 公司股价上涨6.06%至8.75港元，成交额达1.5亿港元 [1] - 股价上涨受中信建投研报发布的积极运营数据驱动 [1] 近期财务表现 - 9月公司主要应用（美图秀秀/美颜相机/Wink）合计收入同比增长38%，环比增长1% [1] - 9月海外收入表现突出，同比增长56%，环比增长9%，创月度收入新高 [1] - 9月国内收入同比增长29% [1] - 第三季度公司主要应用全球合计收入同比增长39%，环比增长2% [1] - 第三季度海外收入同比增长45%，环比增长14% [1] - 第三季度国内收入同比增长37% [1] 战略展望与增长动力 - 全球化已成为公司重要战略 [1] - 公司过往有在节假日推出AI娱乐功能的传统，例如2019年美颜相机的"万圣鬼怪图鉴"和2020年使用AR技术的"圣诞试装周" [1] - 结合四季度密集的节假日（万圣节、感恩节、圣诞节和元旦），公司有望推出具有节日氛围的AI功能，以带动流量增长 [1]

股价表现 - 美图公司股价上涨超过6%，截至发稿时涨幅为6.06%，报8.75港元 [1] - 成交额达到1.5亿港元 [1]

股价表现 - 公司股价上涨6.06%至8.75港元，成交额达1.5亿港元 [1] 近期财务表现 - 9月公司主要应用（美图秀秀/美颜相机/Wink）合计收入同比增长38%，环比增长1% [1] - 9月海外收入同比增长56%，环比增长9%，创月度新高 [1] - 9月国内收入同比增长29% [1] - 第三季度公司主要应用全球合计收入同比增长39%，环比增长2% [1] - 第三季度海外收入同比增长45%，环比增长14% [1] - 第三季度国内收入同比增长37% [1] 业务战略与展望 - 全球化成为公司重要战略 [1] - 公司过往在节假日推出AI娱乐功能，如2019年美颜相机"万圣鬼怪图鉴"和2020年用AR技术开发的"圣诞试装周" [1] - 结合四季度密集节假日（万圣节、感恩节、圣诞节、元旦），公司有望推出具有节日氛围的AI功能以带动流量增长 [1]

股价表现 - 美图公司股价上涨6.06%至3.75港元，成交额达1.5亿港元 [1] 核心应用收入表现 - 9月美图秀秀、美颜相机、Wink三大核心APP合计收入同比增长38%，环比增长1% [1] - 9月海外收入同比增长56%，环比增长9%，创月度新高 [1] - 9月国内收入同比增长29% [1] - 第三季度三大APP全球合计收入同比增长39%，环比增长2% [1] - 第三季度海外收入同比增长45%，环比增长14% [1] - 第三季度国内收入同比增长37% [1] 业务发展催化剂 - 公司过往在节假日推出AI娱乐功能，如2019年美颜相机"万圣鬼怪图鉴"和2020年"圣诞试装周" [1] - 四季度有万圣节、感恩节、圣诞节和元旦等密集节假日 [1] - 全球化战略下，公司有望推出节日氛围AI功能以带动流量增长 [1]

评选方法与合作伙伴 - 2025第十五届上市公司口碑榜进入大数据模型筛选核心环节 通过多维度数据剖析挖掘具备长期成长价值的公司 [1] - 评选再次携手金融数据领域头部公司同花顺打造评选内核 所有榜单归属均基于该模型的客观数据支撑 [1] 上届上榜公司市场表现 - 2024年口碑榜上榜的A股公司中 有超百家本年度股价最高涨幅超越同期科创50指数（60.66%）与创业板指数（55.14%）[2] - 部分公司表现突出 浙江荣泰年内最高涨幅达430.84% 新易盛达387.74% 巨人网络达283.15% 杭钢股份达207.95% 西藏旅游达202.05% [2] - 港股市场上榜公司同样表现强劲 有20家公司年内最高涨幅超50% 10家实现翻倍 [3] 代表性公司业务亮点 - 浙江荣泰专注于耐高温绝缘云母制品 是特斯拉动力电池热防护核心供应商 2025年通过并购切入人形机器人领域 构建新能源+机器人双增长引擎 [3] - 巨人网络深耕游戏领域 持续深化AI布局 通过自研+投资双线推进AI能力体系建设 先后参与AI图像生成平台LiblibAI和AI视频生成公司爱诗科技的融资 [3] 本年度榜单设置与行业趋势 - 本届口碑榜新增人工智能 出海产业 航空航天 创新药等特色行业榜单 评选通过财务健康度 技术研发强度 市场占有率等硬指标 [4] - 上届股价强势公司精准踩中2025年核心赛道 新易盛2024年海外收入占比达79% 微芯生物 百利天恒等创新药企以原创靶点与全球授权实现管线价值落地 [4] - 评选保留大消费等传统榜单 尽管当前消费板块整体表现承压 但消费作为拉动经济增长的核心动力之一 始终是政策关注重点领域 [5] 宏观政策背景 - 二十届四中全会审议通过的十五五规划建议提出坚持扩大内需战略基点 坚持惠民生和促消费紧密结合 以新需求引领新供给 [6] - 中国银河证券研报表示 十五五规划或将围绕推动收入分配制度改革 提供高品质消费供给等方面释放消费潜力 [6]