公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日召开董事会会议 [1] - 会议将审议通过集团截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 会议将审议派发中期股息的建议（如有） [1]

会议安排 - 董事会将于2025年8月28日举行会议[3] 会议审议事项 - 省览及批准截至2025年6月30日止六个月财报[4] - 批准中期业绩公告稿本[4] - 考虑派付中期股息[4] - 考虑暂停办理股份过户登记手续[4] - 商议其他事项[4] 董事会成员 - 执行董事肖波[3] - 非执行董事谭耀宇、龚亚妮[3] - 独立非执行董事关浣非、高光夫、孙玉峰[3]

公司成立与股权结构 - 甘肃民勤沙戈荒绿色能源有限公司于8月8日成立，法定代表人为刘智勇，注册资本为2亿元 [1] - 公司由华电新能源控股，其中甘肃华电浙能腾格里能源有限公司（华电新能源控股）持股51%，华电新能源持股49% [1] 经营范围 - 许可项目包括发电业务、输电业务、供（配）电业务、建设工程施工、电力设施安装维修试验及供电业务 [1] - 一般项目涵盖合同能源管理、新兴能源技术研发、电力行业高效节能技术研发、发电技术服务、储能技术服务、风力及太阳能发电技术服务等 [1] - 其他业务包括自然生态系统保护管理、生态恢复及生态保护服务 [1] 行业定位 - 公司专注于绿色能源领域，涉及风电、太阳能发电及储能技术研发 [1] - 业务范围覆盖能源生产、传输、节能技术及生态保护服务 [1]

基本信息 - 报表截至2025年7月31日，呈交日期为2025年8月5日[1] - 公司为中国有色矿业有限公司[1] 股份信息 - 上月底和本月底已发行股份（不含库存）、总数均为3,902,036,000，库存股份均为0[2] 其他信息 - 法定/注册股本变动不适用[1] - 股份期权、香港预托证券资料不适用[3][4]

港股铜业股表现 - 五矿资源涨超3%至3.950港元 [1] - 万国黄金集团涨超3%至31.980港元 [1] - 中国黄金国际涨1%至69.200港元 [1] - 江西铜业股份涨0.88%至16.030港元 [1] - 中国有色矿业涨0.67%至7.520港元 [1] 铜供应中断事件 - 智利Codelco旗下El Teniente铜矿因致命矿难停产 [1] - 该矿占Codelco总产量逾四分之一 [1] - 去年产铜35.6万吨 [1] 市场影响 - 停产引发市场对铜供应紧张担忧 [1] - 推动伦敦金属交易所铜价连续上涨 [1] - 供应中断凸显铜市场供应链脆弱性 [1] 铜价波动背景 - 上周美国将精炼铜排除在新征收进口关税范围外 [1] - 导致铜价一度创6月初以来最低收盘价 [1] - El Teniente停产为市场注入新的上涨动力 [1]

公司股价表现 - 中国有色矿业(01258)股价在盈喜公告后上涨3 27%至8 2港元 [1] - 成交额达963 02万港元 [1] 财务预期 - 公司预计2025年上半年拥有人分占利润为2 58亿美元 [1] - 较2024年同期增长约18% [1] 利润增长驱动因素 - 国际铜价上涨推动利润提升 [1] - 自有矿山铜产量同比增加 [1]

公司股价表现 - 中国有色矿业(01258)股价在盈喜公告后上涨3.27%至8.2港元 [1] - 成交额达963.02万港元 [1] 财务预期 - 公司预计2025年上半年拥有人分占利润为2.58亿美元 [1] - 较2024年同期利润增长18% [1] 利润增长驱动因素 - 国际铜价上涨对利润产生正向影响 [1] - 自有矿山铜产量同比提升 [1]

纪要涉及的行业或者公司 涉及行业为铜行业 涉及公司为中国有色矿业及其子公司中色非洲、刚波夫矿业，以及紫金、洛阳钼业等同行公司[1][2][14] 纪要提到的核心观点和论据 - **铜价走势及影响因素**：过去两周铜价呈“A”型走势 初期因反内卷政策和工信部稳增长方案上涨 上周后半段受商品交易情绪降温和美元指数走强影响承压 中长期供需结构仍偏紧 全球主要铜企一季度产量同比降近 1% 供给端受紫金卡莫尔矿震和泰克资源尾矿库问题影响 需求端受美国降息周期和大明法案等因素刺激[2][3] - **公司核心竞争力及未来增长预期**：核心竞争力在于内生增长性和成长性 2021 年部分矿体投产使资产矿产能稳定在 17 万吨左右 2024 年产量降至 15.9 万吨 未来五年自有项目复产及新建预计新增 15 万吨以上铜产能 实现自有产能翻倍 还积极推进外部并购 预计 2035 年资产铜产能达 30 万吨以上[2][5] - **公司冶炼业务发展情况**：深耕赞比亚和刚果金地区 冶炼业务优势显著 赞比西铅铋锡火法冶炼厂是赞比亚三大冶炼厂之一 卢阿拉巴冶炼厂是刚果金第一座大型现代化湿法冶炼厂 整体冶炼产能超 50 万吨 自有铜矿产量提升、自给率增加有望提高盈利能力[2][6] - **公司财务表现**：营收与净利润稳步上升 2015 - 2024 年营收复合增速 13.8% 2024 年营收 38.2 亿美元 同比增 5.5% 归母净利润复合增速 55.2% 2024 年为 20.8 亿元 同比增 23.9% 综合费用率下降 成本管理有效 资本开支略回升 整体负债率降至 30%以下 经营现金流充裕[2][7] - **公司历史发展背景及战略布局**：中国有色集团 1983 年成立 是大型央企和最早“走出去”企业之一 1998 - 2010 年中色非洲成立多个子公司并逆周期并购获优质资源 2011 年重组成立中国有色矿业并上市 目前在“一带一路”地区有布局 高管经验丰富保障运营效率[8] - **公司未来产能增长计划**：未来五年铜产能翻倍 新增超 15 万吨 中色庐安夏新矿 2027 年投产增约 4 万吨 西矿体复产 2027 年底投产增约 2 万吨 铅比锡桑巴铜矿采选 2028 年左右投产增约 2 万吨 冈冈波夫门塞萨 2028 年投产增约 2.5 万吨 铅比锡东南矿体二期 2030 年投产增约 4.5 万吨[2][10] - **公司未来盈利及投资建议**：冶炼业务能力稳定 自有矿山放量提升自给率 2025 - 2027 年铜平均价格分别为 9500 美元、10000 美元、10500 美元每吨 外销硫酸数量保持 78 万每吨左右 价格分别为 200 美元、190 美元每吨 与同行相比有较大成长空间 给予买入评级[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **2024 年公司经营现金流和分红情况**：2024 年经营现金流 7.8 亿美元 同比增 31.6% 能满足日常资本开支需求 分红比例自 2020 年后稳定在 40%以上 2024 年分红总额 1.67 亿美元 分红比例 42%[9] - **2024 年公司综合铜产品生产情况**：2024 年粗铜和阳极铜总产量 28.6 万吨 阴极铜产量 12.6 万吨 代加工产品产量 11.11 万吨 综合铜产品超 50 万吨 自有矿山供给率自 2021 年以来稳定在 30%左右[4][11] - **中色非洲子公司运营情况**：是公司在赞比亚重要子公司 运营铅、铋、锡主矿及东南矿体和配套选矿厂 铅比锡东南矿体二期投产后贡献超 4.5 万吨增量 2024 年底持有铅比锡 85%权益 铅比锡铜金属储量 120 万吨 占公司 65.5% 东南矿体储量 83.7 万吨 占 45% 过去几年阳极和阴极铜生产较稳定[12] - **刚波夫矿业发展现状**：是公司在刚果（金）核心资产 由中色香港投资与杰卡明共同成立 2024 年底公司持有 55%权益 刚波夫主矿体 2017 年试生产 有 27.3 万金属吨资源 18 万金属吨储备 主要产品为阴极铜和氢氧化钴 电力短缺时柴油发电补充 实现应急铜同比增长[13]

公司要闻 - 中国铁建上半年新签合同额约10561.7亿元，同比减少4.04% [2] - 中国中冶上半年新签合同额5482亿元，同比降低19.1% [2] - 四川成渝高速公路中标G5京昆高速成都至雅安段扩容工程，总投资约285.48亿元 [2] - 路劲上半年总物业销售额为52.32亿元，同比减少28.37% [2] - 澳博控股拟收购位于横琴的一处物业以推进业务组合多样化，协定代价为人民币7.242亿元 [2] - 朝聚眼科附属就朝聚眼科综合医疗体建设项目一期订立建筑合约，合约价为人民币2.23亿元 [2] - 湾区发展6月广深高速公路月总路费收入2.43亿元，同比减少4% [2] - 德琪医药-B希维奥®在中国获批用于多发性骨髓瘤的二线治疗 [2] - 天臣控股拟斥资3000万设深圳合资公司，布局新能源重卡充电站 [2] 医药行业动态 - 康哲药业拟用于治疗成人轻度至中度阿尔茨海默型痴呆症状的改良型新药ZUNVEYL中国上市许可申请已获受理 [3] - 复宏汉霖地舒单抗生物类似药HLX14获欧洲药品管理局人用医药产品委员会积极审评意见 [3] - 复星医药控股子公司复星医药产业与纽科签订《许可协议》，授予其在研的以AR1001分子作为其活性成分的药物于约定许可区域及领域的开发、注册、生产及商业化权利 [3] 其他行业动态 - 找钢集团-W计划与圆币集团合作推动区块链及稳定币技术在国际贸易中的应用 [3] - 新天绿色能源上半年累计完成发电量825.02万兆瓦时，同比增加9.55% [3] - 金涌投资宣布1000万美元Web3.0及虚拟资产投资计划，以太币为重点 [3] 业绩速递 - 药明康德上半年实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%；净利润85.61亿元，同比增长101.92% [3] - 中国有色矿业预计中期净利润约为2.58亿美元，同比增约18% [4] - 华领医药-B预计中期净利约11.84亿元，同比扭亏为盈 [4] - 小黄鸭德盈预计中期收入同比增长逾三成 [4] - 青瓷游戏预计中期净利润同比增加约78%-130% [4] - 好孩子国际预计中期纯利同比减少约40%-50% [4] - 前海健康预计中期净利同比降约60%-70% [4] - 天安卓健预计中期净利同比减至约700万-1700万港元 [4] - 太平洋网络预计中期净亏损约500万-1500万元 [4] 回购、增持动态 - 汇丰控股斥资约3548.7万港元回购34.88万股，回购价101.4-102港元 [4] - 中国东方航空股份斥资749.83万港元回购250万股，回购价2.97-3.03港元 [4] - 方正控股注销已回购股份合共1799.62万股 [4]

业绩总结 - 公司发布正面盈利预告[2] - 预计2025年上半年公司拥有人分占利润约2.58亿美元，较2024年上半年增约18%[3] - 预计2025年8月底前发布上半年中期业绩公告[3] 利润增加原因 - 利润增加主因是国际铜价上涨及自有矿山铜产量增加[3]