研究报告 Research Report 30 Sep 2025 中国必需消费 China (Overseas) Staples 中国必选消费品 9 月成本报告：双节前成本指数波动较小 September CGCI: Cost indices fluctuated slightly before the Festivals [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus | [Table_Info] | | | | | --- | --- | --- | --- | | | | | 市盈率 P/E | | 股票名称 | 评级 目标价 | PE(2025E) | PE(2026E) | | 百威亚太 | Neutral 7.90 | 21 | 20 | | 华润啤酒 | Outperform 36.00 | 15 | 14 | | 海底捞 | Outperform 18.22 | 14 | 14 | | 康师傅 | Outperform 17.74 | 14 | 12 | | 中国飞鹤 | Outperform 7.00 | 8 | 8 | | 颐海国际 | Outperform 18 ...

China Modern Dairy Holdings Ltd. 中國現代牧業控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1117） 董事名單及其角色與職能 中 國 現 代 牧 業 控 股 有 限 公 司 董 事（「董 事」）會（「董事會」）於 二 零 二 五 年 十 月 一 日 生 效的成員名單載列如下。 附註： 孫玉剛先生 （總裁） 朱曉輝先生 （首席財務官） C： 相關董事委員會主席 M： 相關董事委員會成員 獨立非執行董事 李勝利先生 （首席獨立非執行董事） 李港衛先生 周明笙先生 香港，二零二五年九月三十日 非執行董事 陳易一先生 （董事會主席） 張平先生 溫永平先生 甘璐女士 董事會下設五個委員會。每個委員會組成載列如下： | 董事委員會 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 戰略及發展 | 可持續發展 | | 董 事 | 審核委員會 | 提名委員會 | 薪酬委員會 | 委員會 | 委員會 | | 陳易一先生 | | C | | C | | | 張平先生 | M | | M | | | | 溫永平先生 ...

每经AI快讯，9月30日，港股牧业股继续走高，截至发稿，优然牧业(09858.HK)涨10.26%，报3.33港 元；中国圣牧(01432.HK)涨9.23%，报0.355港元；原生态牧业(01431.HK)涨3.39%，报0.305港元；现代 牧业(01117.HK)涨2.36%，报1.3港元。 ...

牧业股继续走高，截至发稿，优然牧业(09858)涨10.26%，报3.33港元；中国圣牧(01432)涨9.23%，报 0.355港元；原生态牧业(01431)涨3.39%，报0.305港元；现代牧业(01117)涨2.36%，报1.3港元。 天风证券（601162）指出，当前奶牛产能去化或近尾声，Q3青贮收购带来的资金压力可能推动出清边 际加速，原奶价格有望触底回升；牛肉价格或迎拐点，但因资金/信心/环保等多重因素影响补栏积极 性，其后续涨幅与持续性可能超预期。具备母牛资源或采用"奶肉联动"模式的企业，盈利能力更加突 出。建议关注优然牧业、中国圣牧、光明肉业（600073）、现代牧业、澳亚集团等。 消息面上，原生态牧业公布，与控股股东中国飞鹤订立协议，于2026至28年向其供应原料奶，建议年度 销售额上限分别为31亿元人民币、34亿元及37亿元，占总收入的96%；拟供应的原料奶售价将不逊于集 团独立第三方客户所提供之售价。 ...

智通财经APP获悉，牧业股继续走高，截至发稿，优然牧业(09858)涨10.26%，报3.33港元；中国圣牧 (01432)涨9.23%，报0.355港元；原生态牧业(01431)涨3.39%，报0.305港元；现代牧业(01117)涨2.36%， 报1.3港元。 消息面上，原生态牧业公布，与控股股东中国飞鹤订立协议，于2026至28年向其供应原料奶，建议年度 销售额上限分别为31亿元人民币、34亿元及37亿元，占总收入的96%；拟供应的原料奶售价将不逊于集 团独立第三方客户所提供之售价。 天风证券指出，当前奶牛产能去化或近尾声，Q3青贮收购带来的资金压力可能推动出清边际加速，原 奶价格有望触底回升；牛肉价格或迎拐点，但因资金/信心/环保等多重因素影响补栏积极性，其后续涨 幅与持续性可能超预期。具备母牛资源或采用"奶肉联动"模式的企业，盈利能力更加突出。建议关注优 然牧业、中国圣牧、光明肉业、现代牧业、澳亚集团等。 ...

现代牧业(01117)发布公告，自2025年10月1日起，温永平先生将获委任为非执行董事及可持续发展委员 会主席;李胜利先生及李港卫先生将获委任为提名委员会成员;及张平先生将不再担任可持续发展委员会 主席。 ...

董事会及委员会成员变动 - 温永平自2025年10月1日起获委任为非执行董事及可持续发展委员会主席 [1] - 李胜利及李港卫获委任为提名委员会成员 [1] - 张平不再担任可持续发展委员会主席 [1]

公司治理变动 - 温永平自2025年10月1日起获委任为非执行董事及可持续发展委员会主席 [1] - 李胜利及李港卫自2025年10月1日起获委任为提名委员会成员 [1] - 张平自2025年10月1日起不再担任可持续发展委员会主席 [1]

人员委任 - 2025年10月1日起，温永平任非执行董事及可持续发展委员会主席，任期三年无报酬[4][6] - 2025年10月1日起，李胜利、李港卫任提名委员会成员[10] 人员卸任 - 2025年10月1日起，张平不再担任可持续发展委员会主席及成员[11] 人员持股 - 截至公告日，温先生有蒙牛10,000股及657,915股相关股份实益权益，占已发行股本0.017%[7] 人员现状 - 截至2025年9月29日，执行董事为孙玉刚、朱晓辉[13] - 截至2025年9月29日，非执行董事为陈易一（主席）、张平、甘露[13] - 截至2025年9月29日，独立非执行董事为李胜利、李港卫、周明笙[13]

财报发布 - 公司发布2025年中期报告，中、英文版本已上载于公司网站及香港交易所披露易网站[1][9] 通讯发布方式 - 自2023年12月31日起公司采用电子方式发布公司通讯，未来将在公司网站和香港交易所披露易网站提供，代替印刷本[4][11] 非登记股东通讯事宜 - 非登记股东若希望收取公司通讯，应向中介公司提供电邮地址[5][12] - 未收到有效电邮地址，股东或无法收到通知，需主动查看网站[6][12] - 可通过填妥回条寄回股份过户处或发邮件更改通讯收取方式[3][10] - 若希望收取印刷版，可填妥回条交回或发邮件注明要求[7][12] - 可选择收取印刷本的英文、中文或双语版本[14] 咨询方式 - 对函件有疑问，可在工作日9:00 - 18:00致电投资者关系热线(852) 2850 6252[8][12] 个人资料相关 - 非登记股东提供个人资料用于电子发布通讯事宜，是自愿提供[14] - 公司可将资料披露或转移，保留适当期间作核实及纪录用途[14] - 股东有权按《私隐条例》查核及修改资料，需书面申请[14]