行业政策动态 - 商务部于12月22日发布对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查初裁公告，决定实施临时反补贴措施 [1] 行业基本面与趋势 - 国内原奶行业面临产能过剩、奶价周期下行至低位的状况 [1] - 进口乳制品价格优势因国内奶价低位而有所消退 [1] - 国产深加工产能布局迎来窗口期，众多乳企及相关企业开始集中投建或扩建深加工产能 [1] - 反补贴措施落地将进一步巩固国产乳制品的价格优势，并加速催化国产深加工替代进口的进程 [1] 产业链影响分析 - 国产深加工产能的扩张将为上游牧场提供增量原奶需求 [1] - 上游牧场将因此受益，被建议关注的公司包括优然牧业和现代牧业 [1] 市场即时反应 - 乳业股股价上扬，截至发稿，现代牧业(01117)上涨4.14%，报1.51港元 [1] - 优然牧业(09858)上涨2.94%，报4.91港元 [1]