行业核心观点 - 传媒行业IP方在产业链纵向延展明显提速 国内IP衍生品市场规模在2024年已突破1000亿元 [1] - 年轻消费者对情感投射和即时满足的需求推动"谷子经济"持续演化 头部IP如"哪吒"展现较强影响力弹性 [1][2] - IP方资产负债表改善及供应链成熟 行业正迎来产能释放期 [1][2] IP行业驱动因素 - 需求结构性变化和供应链成熟是IP行业快速发展的关键 年轻人消费需求包含情感表达且不断迭代 [2] - 国内衍生品市场规模在2024年已超1000亿元 内容变现受多因素影响相对波动 [2] - IP方需在波动中聚焦头部 头部传媒IP仍然深受年轻消费者喜爱 [2] IP方演变路径 - IP方可划分为IP内容创造者和IP运营商 前者具备创作头部内容能力 后者基于IP商业化参与深度和产业链布局 [3] - IP方实现从IP内容创造者到IP运营商发展 大多通过广泛授权或自营 股权投资与战略合作的路径 [3] - 自有IP建设通过可视化曝光 自营和授权并重的方式撬动产业链产能 代理IP通过授权推广做本地化或新品类渗透 [3] IP方发展趋势 - IP内容方正加速构建工业化生产能力 未来有望实现内容规模与质量的双重跃升 [4] - 通过"多收入支柱+多区域市场"构建网状价值结构 产业链资源整合和产品形态迭代较为重要 [4] - IP运营方有望将IP培育为穿越经济周期的核心资产 [4] 重点关注标的 - 大麦娱乐(01060) 阅文集团(00772) 光线传媒(300251) 上海电影(601595)等标的 [1]

行业核心观点 - 传媒行业IP方在产业链纵向延展明显提速 2025年初至今结合战略变化和业务布局 [1] - 国内IP衍生品市场规模在2024年已突破1000亿元 [1] - 年轻消费者对情感投射和即时满足的需求推动"谷子经济"持续演化 [1] - 头部IP如"哪吒"展现较强影响力弹性 [1] - IP方资产负债表改善及供应链成熟 行业正迎来产能释放期 [1] 行业发展驱动因素 - 需求结构性变化和供应链成熟推动IP行业快速发展 [1] - 复杂性是当前年轻人消费需求的突出特征 包含情感表达且不断迭代 [1] - 内容的变现受多因素影响相对波动 IP方有平滑业绩波动性的诉求 [1] - 传媒IP方资产负债表已有明显改善 为外延投入打下基础 [1] - IP产业链供应链日趋成熟 制造业优势不断向IP行业渗透 [1] IP方演变路径 - IP方可划分为IP内容创造者和IP运营商 [2] - IP内容创造者具备创作头部内容能力 进而实现IP矩阵化开发成为IP平台 [2] - IP运营商基于IP商业化参与深度和产业链布局 收入多元化延展IP价值空间 [2] - IP方通过广泛授权或自营、股权投资与战略合作实现从内容创造者到运营商发展 [2] - 自有IP建设通过可视化曝光 自营和授权并重方式撬动产业链产能 [2] - 代理IP通过授权推广做本地化或新品类渗透 [2] 未来发展趋势 - IP内容方正加速构建工业化生产能力 [3] - 通过产能升级与技术创新 未来有望实现内容规模与质量的双重跃升 [3] - 通过"多收入支柱+多区域市场"构建网状价值结构 [3] - 产业链资源整合和产品形态迭代较为重要 [3] - IP运营方有望将IP培育为穿越经济周期的核心资产 [3]

公司动态 - 大麦娱乐旗下动画厂牌小宇宙未来事务所在苏州工业园区挂牌 苏州产能基地正式落成 [1] - 小宇宙未来事务所成立于2022年 专注动画电影全链路运营 参与《长安三万里》《新神榜：杨戬》等热门影片 [1] - 公司携手全国8家A级动画供应商 其中7家位于苏州 形成"苏州动画军团" [1] - 大麦娱乐在园区注册全资子公司苏州小宇宙影视传媒有限公司 将打造动画电影全流程产能中心 [1] - 苏州地海文化传媒有限公司同步迁址园区 将与小宇宙联合开发《少年歌行》系列动画电影IP [1] 行业趋势 - 苏州工业园区以数字文化 创意设计 内容出版 文化装备四大方向为抓手 持续优化营商环境 [1] - 园区精准招引头部企业 央企国企及行业领军项目 不断强链 补链 延链 [1] - 小宇宙未来事务所落户将为园区注入全新创作力量 前沿艺术理念与顶尖技术动能 [1] - 园区致力于打造具有全球影响力的数字文化产业集群 [1]

AI技术应用与效率提升 - 公司2024年研发投入同比增长47%，重点布局智能内容生产、用户行为预测及供应链优化三大领域 [3] - 自主研发的"AIGC内容工厂"使单项目制作周期缩短60%，能耗降低35% [3] - AI辅助渲染技术在动画电影《星海奇缘》中使特效制作效率提升3倍，同时减少数据中心碳排放28% [3] - "智慧票务系统"覆盖全国超800家影院及剧场，使空座率从12%降至4%，年节约物料消耗相当于减少1200吨二氧化碳排放 [5] - 票务系统碳积分功能累计带动超500万人次参与绿色观影行动 [5] 低碳运营与碳中和目标 - 公司承诺2030年前实现全产业链碳中和，2025年企业运营碳排放强度较2020年下降52% [6] - 杭州总部采用光伏建筑一体化技术，年发电量达200万度，满足80%办公用电需求，单位面积能耗低于行业均值40% [6] - 供应链绿色改造中，前20大供应商已有15家完成清洁能源转型，带动上下游累计减排二氧化碳12万吨 [6] - 计划到2028年建成全球首个零碳影视基地 [8] 行业生态共建与标准制定 - 发起"绿色娱乐联盟"，联合30余家企业制定《娱乐行业低碳发展行动指南》 [7] - 设立1亿元ESG创新基金，首批资助8个项目，预计年减排量超5000吨 [7] - 推动中国娱乐产业标准纳入国际气候治理框架 [8] 外部评价与行业地位 - 国际环保组织CDP给予公司"B级"评级，位列中国娱乐企业首位 [8] - 清华大学专家评价其"AI+低碳"模式具有全球示范意义 [8]

2025年暑期档票房表现 - 今年暑期档票房刚破50亿 相比2024年同期6-7月76亿票房显著下滑[1] - 仅《南京照相馆》单日票房达2.6亿元 预测总票房突破10亿 其他影片表现冷清[1][4] - 7月18日上映的《长安的荔枝》累计票房5亿 预测内地总票房9.15亿[4] 阿里大文娱战略转型 - 阿里大文娱集团5月21日正式更名为虎鲸文娱 旗下阿里影业同步更名为大麦娱乐[1] - 战略从电影制作转向提供娱乐服务 覆盖演出、IP衍生、艺人经纪等全场景娱乐体验[3][6] - 2023年9月阿里影业收购大麦 为此次转型埋下伏笔[8] 公司财务及业务表现 - 阿里影业2025财年电影科技与投资制作宣发平台分部收入27.12亿元 同比下降9.59% 分部业绩7321万元 同比下降90.98%[6] - 大麦板块收入20.5亿元 呈上升趋势 电影板块收入27.1亿元 占比下降[8] - 2025年春节档参与投资《封神第二部》获分账收入不超过2亿元 作为第七出品方参与度保守[5][6] 行业格局变化 - 国内电影公司90%-95%收入依赖票房分账 好莱坞巨头仅30%依赖票房[6] - 2024年全国营业性演出48.84万场 同比增长10.85% 票房收入579.54亿元 同比增长15.37%[7] - 大型演唱会票房突破260亿元 同比增长78.1% 成为演出市场最突出品类[7] 战略调整逻辑 - 通过多品类娱乐服务对冲电影市场风险 实现业务多元化[3][10] - 大麦票务平台为IP衍生业务提供差异化优势 整合演出、数据服务构建变现网络[8][12] - 暑期娱乐注意力分散至电视剧、游戏、演出、赛事、旅行、展览等多领域[7][12]

港股影视股表现 - 欢喜传媒股价上涨超过7% [1] - 猫眼娱乐股价上涨超过4% [1] - IMAX中国和阿里影业等公司股价跟随上涨 [1]

行业格局演变 - 电影在线票务市场从多平台混战演变为猫眼与淘票票双寡头垄断格局 两者合计占据超过90%市场份额[6][8] - 行业第三大平台万达电影APP/小程序2024年市占率为6.89% 基于其院线1.65亿观影人次中的6000万购票人次计算得出[8] - 二线购票平台如爱奇艺票务、咪咕影院等面临发展困境 主要受限于价格优势仅能覆盖年內4-5部影片且APP打开率持续下降[10] 市场数据指标 - 中国电影在线购票渗透率从2012年18.4%持续提升至2024年86.3%[2] - 电商服务费从2017年34.52亿元增长至2024年40.29亿元 占票房比例从6.18%上升至9.48%[14] - 服务费单价从2017年2.62元/张增长至2024年4.63元/张 增幅达76.7%[14] 历史发展进程 - 2008年格瓦拉生活网成立标志行业进入1.0时代 初期采用团购票模式需线下兑换选座[2] - 2014年猫眼参与发行《心花路放》通过票补获国庆档冠军 在线购票占比首超40%进入2.0时代[3] - 2015年行业进入整合期 华谊兄弟2.66亿元收购卖座网51%股权 阿里影业8.3亿元收购粤科软件 光线传媒收购网票网[5] 竞争策略分析 - 猫眼依托美团、大众点评、QQ、微信等流量入口 淘票票背靠支付宝、手机淘宝、饿了么等阿里系资源[6] - 百度糯米曾在2016年春节档实现40%市场份额 但50亿元票补消耗后份额急剧下滑 2022年正式下线[9] - 格瓦拉采用银行信用卡合作模式减轻票补压力 主打深度社区运营但仍不敌资本规模竞争于2017年破产[6] 新兴机会领域 - 演出票务市场快速崛起 猫眼已转型为"猫眼电影演出"平台 大麦娱乐将演出票务作为核心战略方向[11][13] - 京东外卖通过物流效率差异化策略切入市场 半年内在部分城市取得10%份额 为票务市场提供破局参考[15] - 新平台机会在于解决高服务费、抢票难等痛点 并可借票务切入更广泛的O2O服务市场[15]

财务数据关键指标变化 - 公司报告期实现总收入约67.02亿元，较往期50.36亿元同比增长33%[17] - 公司报告期归属净利润约3.64亿元，较往期2.85亿元同比增长28%[17] - 公司报告期经调整EBITA约8.09亿元，较往期5.04亿元同比增长61%[17] - 截至2025年3月31日，公司经营利润为648,735千元，2024年为309,680千元，经调整EBITA（未经审核）为809,302千元，2024年为503,576千元[22][23] - 2025年公司各业务分部总收入为6,702,326千元，2024年为5,035,713千元；总业绩为1,709,244千元，2024年为1,324,689千元[24] - 报告期内公司收入约67.02亿元，较过往期间的约50.36亿元同比增长33%；经调整EBITA盈利约8.09亿元，同比增长61%；归属公司所有者净利润约3.64亿元，同比增长28%[46] - 报告期内公司每股盈利（基本及摊薄）约1.23分，较过往期间的约1.03分同比增长19%[46] - 报告期内，电影科技与投资制作宣发平台分部收入约27.12亿元，较往期29.99亿元减少10%；分部业绩约0.73亿元，较往期8.12亿元减少91%[34] - 报告期内，大麦分部收入约20.57亿元，较往期6.13亿元增长236%；分部业绩约12.30亿元，较往期2.81亿元增长339%[38] - 报告期内，阿里鱼授权IP商品零售额同比大幅增长，收入较往期增幅逾90%[41] - 报告期内IP衍生业务分部收入约14.33亿元，较过往期间的约8.28亿元增长73%；分部业绩约3.80亿元，较过往期间的约2.18亿元增长75%[42] - 报告期内剧集制作分部收入约5.00亿元，较过往期间的约5.96亿元同比下降16%；分部业绩约0.25亿元，较过往期间的约0.14亿元同比增长76%[43] - 报告期内公司销售及市场费用约7.89亿元，较过往期间的约7.10亿元同比增长11%，占收入比重从14%降至12%；管理费用从约9.78亿元增长至约12.37亿元，同比增长27%[48] - 报告期内公司财务净收益约1.93亿元，包含银行利息收入及汇兑损失，汇兑损失因人民币兑美元波动导致[49] 各条业务线表现 - 报告期内，大麦作为票务平台领航者，交易总额（GMV）连续两年强劲增长，几乎覆盖中国演唱会市场所有头部项目，并上线国际版票务系统[8] - 近年来，IP授权及衍生品赛道跃升为千亿级市场，公司凭前瞻性布局位居行业第一梯队[10] - 报告期内，公司IP衍生业务以三线并进的发展模式实现跨越式增长，旗下阿里鱼推动二次元等领域商业化效率提升，实现零售额显著增长[10] - 公司在电影科技与投资制作宣发平台的AI算法等前沿领域取得重要进展，构建了影视产业链全流程数字生态体系[12] - 电影科技与投资制作宣发平台2025年收入为2,711,809千元，2024年为2,999,459千元；业绩2025年为73,209千元，2024年为811,901千元[24] - 大麦2025年收入为2,057,205千元，2024年为612,585千元；业绩2025年为1,230,283千元，2024年为280,565千元[24] - IP衍生业务2025年收入为1,433,393千元，2024年为827,545千元；业绩2025年为380,349千元，2024年为217,764千元[24] - 剧集制作2025年收入为499,919千元，2024年为596,124千元；业绩2025年为25,403千元，2024年为14,459千元[24] - 报告期内，大麦交付逾3800场大型项目，秒级并发购票用户超10万的项目过千场，同比增加63%[36] - 报告期内，大麦开始拓展旅游演艺品类赛道，实现电影与演出票务双平台合并[37] - 截至年报日，大麦积累六大内容厂牌，参与逾120个IP的投资与制作[38] - 阿里鱼与数百个国内外优质IP及数千家品牌和渠道商家达成合作，拥有覆盖多类型的IP矩阵[39] - 阿里鱼业务包括转授权业务、运营业务和“锦鲤拿趣”业务[40] - 报告期内已上映主要电影票房：《抓娃娃》33.3亿元、《默杀》13.5亿元、《封神第二部：战火西岐》12.4亿元等[29] - 截至年报日，公司重点储备影片约40部，其中投资待映项目约20部，自主研发与合制项目约20部[29] - 公司已计划上映重点影片如《惊蛰无声》（拍摄中）、《东极岛》（待映）等[30] - 海纳国际青年导演发展计划累计招纳58位青年导演并进入剧组实践[31] - 公司在横店、周庄等地建设并投产四个虚拟拍摄影棚，多部影视项目应用虚拟拍摄技术降低置景成本[32] - 公司推出5个全新数字人实现商业化变现，“灯塔AI”接入通义千问大模型提升行业参与者工作效率[33] 管理层讨论和指引 - 未来，公司IP衍生业务将以“IP+商品+场景”模式拓展跨界边界，覆盖多元场景，触达特定用户群体[11] - 未来，公司将持续深化AI技术在影视产业链中的应用，推动业务智能化转型[12] - 公司将继续加大AI研发投入，推动内容、IP衍生业务、票务业务的深度融合与智能化升级[12] - 公司未来向全娱乐生态和多元化娱乐平台发展，推进内容领先、用户增长、商业衍生、布局海外战略规划[44][47] - 公司预期明年用内部资源为业务计划提供资金，合适时或寻求外部财务资助[45] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司名称由阿里巴巴影業集团有限公司改为大麦娱乐控股有限公司，自2025年6月5日起生效[4] - 公司执行董事会成员包括樊路远、李捷、孟钧，非执行董事董本洪于2025年1月10日辞任[5] - 中国电影市场报告期票房约505亿元，较往期556亿元下降约51亿元，观影人次约11.7亿，较往期13.3亿减少约1.6亿[14] - 2024年全国营业性演出场次48.84万场，同比增长10.85%，票房收入约579.54亿元，同比增长15.37%，大型演唱会票房突破260亿元，同比增长78.1%[15] - 2024年中国市场年度授权商品零售总额约1550.9亿元，授权金收入规模约59.9亿元，连续七年稳健增长[16] - 2016 - 2023年中国二次元产业规模从约189亿元增长至约2219亿元，周边衍生产业规模从约53亿元增长至约1023亿元，复合增长率达53%[16] - 公司将经营分部从五个可呈报分部重组成四个可呈报分部[18] - 公司使用经调整EBITA补充综合财务报表，消除不反映经营表现项目的潜在影响[20] - 公司以大湾区为支点，依托票务系统与阿里生态资源，推进全球化战略布局[13] - 集团业务回顾载于年报第6至17页的“管理层讨论及分析”一节内[82] - 集团过去五个财政年度的业绩及资产与负债概要载于第294页[84] - 2024年7月23日，为抵销华谊兄弟到期及结欠的3.5亿元贷款，公司附属公司收购东阳美拉70%股权，代价3.5亿元，收购于2024年11月完成[56] - 截至2025年3月31日，集团雇员1733名，2024年3月31日为1455名[58] - 报告期内，集团员工福利开支总额约8.85亿元，2024年3月31日约为8.80亿元[58] - 樊路远52岁，2016年1月1日获委任为执行董事，现任董事会主席等职[60] - 李捷50岁，2020年6月24日获委任为董事会成员，现任执行董事及执行委员会成员[61] - 孟钧45岁，2019年3月5日获委任为董事会成员，现任执行董事、首席财务官及执行委员会成员[63] - 孟先生自2023年5月起任博纳影业非独立董事，自2023年6月起任乐华娱乐非执行董事[63] - 董本洪自2025年1月10日起不再担任非执行董事[71] - 李捷于2024年6月27日卸任北京光线传媒非独立董事[71] - 公司不建议派发截至2025年3月31日止财政年度的股息，2024年亦无股息派发[75] - 2025年3月31日公司可供分派储备为零元，2024年3月31日亦为零元[78] - 集团国内全职雇员参与国家管理的定额供款退休金计划，2025年按雇员基本薪金的16% - 17%供款，2024年为14% - 16%[79] - 张莹和吴咏珊自2023年9月30日起担任公司联席公司秘书[68][69] - 宋立新于2014年12月22日获委任为董事会成员，现任独立非执行董事[64] - 童小幪于2014年6月27日获委任为董事会成员，现任独立非执行董事[65] - 陈志宏于2016年1月29日获委任加入董事会，现任独立非执行董事[66] - 报告期内及截至年报日，除披露者外，董事或高级管理层之间无重大关系[70] - 报告期内集团向退休福利计划总供款为人民币6782.3万元，2024年为人民币6273.3万元[80] - 2025年3月31日，樊路远所持公司普通股、衍生工具总权益为3496.1797万股，占已发行股份总数约0.12%；李捷为3922.5091万股，占比约0.13%；孟钧为482.5135万股，占比约0.02%[90] - 2025年3月31日，樊路远所持AGH股份及相关股份总权益占AGH已发行股份总数约0.02%；李捷约0.00%；孟钧约0.00%；童小幪约0.00%[91] - 股东于2002年5月23日及2012年6月11日分别批准采纳2002年购股权计划和2012年购股权计划，2002年购股计划于2012年5月22日届满[93] - 2021年9月6日起，2021年购股计划生效，2012年购股计划终止，不得授出或概无授出任何购股权[94] - 2023年8月30日，股东批准有关2021年购股计划条款的修订[94] - 宋立新女士及童小幪先生将在即将召开的股东周年大会上轮席告退，并均符合资格膺选连任[87] - 2021年购股权计划旨在激励对集团、联营公司及相关实体有贡献的参与者，集团对投票权20%或以上的公司为联营公司[95] - 2021年购股计划参与者包括购股计划雇员、公司董监高、相关实体雇员、购股计划服务供应商[96] - 2021年购股计划自2021年9月6日开始，至计划采纳日期起计十年期满或计划根据规则终止之日（以较早者为准）止[97] - 截至2025年3月31日，2021年购股计划余下有效期约为5年[99] - 董事会有权在计划期内向符合条件的参与者授出购股权，认购董事会厘定的股份数目[100] - 授出购股权要约须书面作出，自授出日期起计21日内可供受要约人接纳，计划期间届满后要约不获接纳[101] - 若公司在接纳期内收到受要约人签署的要约函件副本及接纳表格，连同港币1.00元汇款，购股权视作已获接纳，汇款概不退还[102] - 向公司董事、主要行政人员、主要股东或其联系人授出购股权，须获全体独立非执行董事（不包括身为有关购股权承授人的独立非执行董事）批准[103] - 向公司独立非执行董事或主要股东等授出购股权，若导致12个月内已发行及将发行股份合计超当时已发行股份的0.1%，须经股东大会股东批准[104] - 认购价不得低于股份授出日期收市价、紧接授出日期前五营业日平均收市价及股份面值中的最高者[106] - 购股权限承授人个人所有，不得转让等，公司可撤销违规承授人的购股股权[107] - 购股股权有效期为自授出日期起10年，行使时承授人须持续受雇12个月以上[107] - 购股股权最短持有期限（归属期）不少于12个月，特定情况可能较短[108] - 因行使2021年购股计划及其他计划购股股权可能发行的股份总数，不得超2023年8月30日已发行股份的8%[110] - 计算8%上限时，失效的购股股权、奖励或认购权不予计算，公司可寻求更新上限[110] - 股份合并或拆细前后，按8%上限授出的购股股权行使时可发行最高股份数占比相同[110] - 2021年购股计划授予购股服务供应商的购股股权可发行股份总数不得超已发行股份的1%[111] - 公司可寻求股东批准授出超8%上限的购股股权，仅可授予特别指定参与者[111] - 每名承授人12个月内获授和将获发行股份总数不得超已发行股份总数1%[112] - 再度授出购股权致股份超已发行股份总数1%，需股东大会另行批准[113] - 年报日2021年购股计划可供发行股份1,985,918,240股，占已发行股份约6.65%[114] - 截至2025年3月31日，无根据2021年购股计划授出购股权[115] - 2024年4月1日及2025年3月31日，2021年购股计划可供授出购股权分别为2,138,619,212份及1,983,173,990份，占已发行股份约7.

港股市场整体表现 - 7月18日港股三大指数集体反弹：恒生指数涨1 33% 国企指数涨1 51% 恒生科技指数涨1 65% [1] SaaS概念板块 - 汇量科技涨15 56% 移卡涨10 11% 金蝶国际涨7 27% 迈富时涨5 84% 医渡科技涨4 95% [1] - 催化因素为2025世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日至29日举办 [1] 稳定币概念板块 - 耀才证券金融大涨16 93% 云锋金融涨15% OSL集团涨4 25% 华检医疗涨20 41% 众安在线涨9 27% [1] - 美国众议院通过《稳定币国家创新法案》 旨在建立稳定币法律框架 已提交总统签署 [1] 黄金及有色金属板块 - 灵宝黄金涨6 24% 洛阳钼业涨3 96% 中国宏桥涨3 44% 紫金矿业涨3 46% 山东黄金涨2 53% [2] - 现货黄金短线拉升重回3340美元/盎司上方 中金研报称美联储主席提前离职或利好黄金 [2] 大金融板块 - 兴证国际涨7 41% 广发证券涨5 04% 招商证券涨4 21% 东方证券涨4 15% [2] - 保险股中中国太平涨5 74% 中国太保涨5 16% 中国人寿涨5 13% [2] 新能源汽车产业链 - 天齐锂业涨5 82% 中国石墨涨4 35% 赣锋锂业涨2 18% 敏实集团涨2 47% 东风集团涨6 75% 蔚来涨4 62% [3] 消费及电力相关板块 - 影视股、烟草概念、猪肉概念等消费板块普涨：思摩尔国际涨4 99% 万洲国际涨2 58% 大麦娱乐涨6 72% [3] - 风电股、电力设备、核电等电力板块活跃 [3] 跌幅显著板块 - 化妆品、百货业股、航空股等下滑：中国东方航空股份跌2 72% 中银航空租赁跌1 67% [3] - 创梦天地暴跌30 12% 尽管公司预计上半年扭亏为盈 [3] 热门个股异动 - 东方甄选大涨12 78% 因即将上线第二款卫生巾新品 机构看好自营品发展空间 [3]

港股市场表现 - 云锋金融(00376)涨超21%，公司将战略布局数字货币、AI等领域 [1] - 招商证券(06099)高开近15%，现涨超4%，招银国际获批虚拟资产牌照 [1] - 万国数据-SW(09698)再涨超7%，南方万国数据中心REIT提前结束公众投资者募集 [1] - 丘钛科技(01478)涨近6%，公司盈喜超预期，花旗预计市场将有正面反应 [1] - 舜宇光学(02382)一度涨超3%，现涨超1%，舜宇奥来光刻机设备成功入驻上海，项目进入量产冲刺阶段 [1] - 科济药业-B(02171)早盘涨超3%，公司欧洲专利在欧洲专利局的异议程序中取得积极成果 [1] - 哔哩哔哩-W(09626)早盘涨超5%，汇丰看好游戏与广告业务进展，公司或有更多股东回报举措，2025年计划上线重点新游《Trickcal RE:VIVE》和《逃离鸭科夫》 [1] - 光伏股全线回落，光伏产业推进反内卷，机构称电价影响新能源项目稳定盈利，凯盛新能(01108)跌近4%，信义光能(00968)跌近3%，福莱特玻璃(06865)跌超2% [1] - 云知声(09678)早盘涨超11%，创上市以来新高，市值超400亿港元 [2] - 大麦娱乐(01060)涨超4%，公司成为苏超联赛官方购票渠道，扩张票务覆盖范围 [2] 美股市场表现 - 美股核能板块走高，NuScale Power(SMRUS)涨1238%，Oklo Inc(OKLOUS)涨1129%，NANO Nuclear Energy(NNEUS)涨52%，美国能源部部长称将启动核能复兴 [3] - 欧特克(ADSKUS)反弹505%，此前股价连续走弱3个交易日跌近11%，公司对云平台和人工智能业务执行战略优先事项充满信心 [3] - Sonnet BioTherapeutic(SONNUS)大涨8646%，将与Rorschach合并，成立价值888亿美元的加密货币财政公司Hyperliquid Strategies [3] - 量子板块走高，D-Wave Quantum(QBTSUS)涨689%，Quantum Computing(QUBTUS)涨866%，Rigetti Computing(RGTIUS)涨484% [3] - Hims&Hers Health(HIMSUS)涨864%，拟进军加拿大市场，随着司美格鲁肽在加拿大的专利明年1月到期，公司将推出仿制药抢占市场，加拿大近三分之二的成年人存在超重或肥胖问题 [4] - Rocket Lab(RKLBUS)涨1071%，获花旗上调目标价至50美元，2025年第二季度全球太空科技领域投资总额飙升至31亿美元，创下有史以来第二高的季度纪录，相比第一季度20亿美元显著增长 [4] - 英伟达持仓概念股多数走强，黄仁勋年内第三次访华，Nebius(NBISUS)拉升1727%，CoreWeave(CRWVUS)涨519%，Applied Digital(APLDUS)涨37% [5] - 加密货币概念股集体上行，BIT Mining(BTCMUS)涨101%，SharpLink Gaming(SBETUS)涨103%，IREN Ltd(IRENUS)涨647%，Strategy(MSTRUS)涨378%，比特币首次突破12万美元大关，美国国会计划审议CLARITY法案和GENIUS法案 [5] - 慧择(HUIZUS)涨1411%，此前宣布与中国人寿(02628)合作 [5] - 特斯拉(TSLAUS)收涨108%，投资者憧憬入股xAI [5] - The Trade Desk(TTDUS)盘后涨超14%，将于7月18日开盘前取代安斯科技(ANSSUS)成标普500成分股 [5] - 苹果(AAPLUS)收跌12%，分析称公司将迎十年来最大规模换血 [6] - 奈飞(NFLXUS)收涨135%，将于美东时间7月17日盘后发布2025年第二季度财报，分析师预计Q2营收约11048亿美元同比增长156%，税前利润355亿美元同比增长41%，每股收益(EPS)预计升至707美元 [6]