债务管理 - 公司已将9.5044亿元人民币拨入债券兑付专户 用于兑付8月7日到期的"20龙湖06"债券 其中本金9.0744亿元 利息4300万元[1] - 年内累计兑付公开债超100亿元人民币 年内到期信用债已全部偿还完毕[1] - 7月3日兑付"22龙湖04"本息合计17.66亿元 7月11日完成5.225亿元划款用于兑付"20龙湖拓展MTN001B"[1] - 计划提前兑付原定2025年11月30日到期的"22龙湖拓展MTN002"债券 债券余额20亿元 提前兑付日定为2025年8月28日[2][3] - 过去两年累计压降有息负债超300亿元 截至2024年末有息负债同比下降9%至1763亿元 净负债率控制在52%[4] - 2025年底有息负债余额预计降至1400亿元左右 信用融资占比降至10%[4] 经营表现 - 2025年1-6月实现合同销售金额350.1亿元 合同销售面积261.4万平方米[4] - 上半年经营性收入创历史新高达到141.5亿元（含税） 其中运营收入75.0亿元 服务收入66.5亿元[5] - 投资物业组合价值约2000亿元人民币 提供可观经常性收入[5] 发展战略 - 债务管理是2025年核心任务 对2025年到期债务已做好清晰有序偿债铺排[3][4] - 在保证债务安全前提下择机获取新土地 保持弹性供货节奏[4] - 上半年在上海 苏州 重庆 贵阳等高能级城市获取四幅土地[5] - 2025年土地储备补充有限 2026年偿债压力减轻后土储投资额将逐步回升[6]

上海楼市新房成交数据 - 2025年6月上海新房成交4711套，环比5月下跌0.98% [1] - 奉贤区6月新房网签量100套，成交面积11370平方米，总金额4.76亿元（不包含蓝湾数据） [1] 奉贤区新房项目成交排名 - 网签套数排名第一为金汇的象屿江湾悦府（19套），第二为西渡的中国铁建熙语（16套） [5] - 成交金额前三项目：中建御璟园（7800万元）、中国铁建熙语（6748万元）、象屿江湾悦府（5978万元） [6][7] - 奉贤新城为成交主力区域，上榜项目数量占比超50% [6][7] 重点楼盘成交明细 - 象屿江湾悦府：网签19套（数据异常显示为Ja），成交面积1654平方米，金额5978万元 [6][7] - 中国铁建熙语：网签16套，成交面积1648平方米，金额6748万元 [6][7] - 中建御璟园：网签12套（数据异常显示为J2），成交面积1459平方米，金额7800万元 [6][7] 区域成交分布特征 - 海湾区域高端项目表现突出：棕榈滩高尔夫别墅单套成交金额达2657万元 [6][7] - 柘林、庄行等外围区域项目成交套数均在7套以下，单价普遍低于3万元/平方米 [6][7]

公司财务动态 - 龙湖集团将约9.5亿元拨入兑付专户用于8月7日到期的"20龙湖06"债券兑付 [1] - "20龙湖06"发行规模10亿元 利率4.3% 本次兑付包含本金9.0744亿元及利息4300万元 [1] - 公司2025年下半年已兑付"22龙湖04"本息17.66亿元及"20龙湖拓展MTN001B"5.225亿元 [1] 债务管理状况 - 年内累计兑付公开债超100亿元 所有到期信用债已全部偿还完毕 [1] - "20龙湖06"为7年期(5+2)债券 起息日2020年8月7日 投资者选择回售导致兑付金额调整 [1] - 公司连续如期完成多笔境内公开债券兑付 包括7月3日和7月11日到期票据 [1]

武汉商业市场概况 - 上半年武汉增量市场平静，仅开出2个新商业体；下半年预计13个新商业体入市，合计商业体量超百万方，涵盖公园商业、社区商业、特色街区等多种类型 [1] - 新建项目数量占优，存量改造项目仅3个；TOD模式受青睐，多个项目围绕轨交站点开发，如龙湖武汉滨江天街与3条地铁线零距离对接 [3] - 公园式商业持续火热，多个项目以绿地、生态为核心亮点，如武汉GOOD One壹为邻拥有1.5万方户外公园，武汉创新天地商业公园打造1.3万方绿地公园 [3] 区域分布与竞争格局 - 东湖高新区（光谷）待开商业体数量达5个，位列全市第一；武昌区以4个紧随其后，其中2个位于武昌滨江商务区，该区域总商业面积超100万方 [4] - 头部运营商加速布局，国企、民企、外资均有大型项目入市；轻资产模式成为扩展重要选择，如龙湖商业、凯德投资等通过合作或改造存量项目扩容 [4] 重点项目分析 龙湖武汉滨江天街 - 商业面积17万方，定位"武汉滨水品质生活地标"，TOD上盖设计，与3条地铁线及长江公铁隧道无缝衔接 [5] - 引入百丽宫影城全新形象店、华中首家迪卡侬城市户外旗舰店等品牌，配套1.3万方旷野公园 [5] 龙湖武汉新荣天街 - 商业面积15万方，双地铁上盖，B1层打造"荣里食集"聚焦本地风味，L4-L5层设"沐光岛"主题空中花园 [6] - 招商率突破90%，已签约武汉首店超15家、汉口首店超30家、后湖区域首店超85家 [6] 武汉Good One壹为邻 - 由凯德投资运营，定位"光谷中心城首个邻里中心"，规划1.5万方公园，引入邻里、运动、亲子、宠物4大业态首店 [9] - 周边1.5公里覆盖17个成熟住宅区，消费群体具备高潜力高黏性特点 [9] 武汉创新天地商业公园（KIC PARK） - 街区商业面积5.1万方，配套1.3万方绿地公园，招商率突破80%，引入Peet's Coffee、杰士邦线下旗舰店等区域首店 [11][12] - 业态覆盖全生活周期，汇聚好利来、Tims Hortons等全国连锁品牌及现象级餐饮品牌 [12] 武汉绿地·新田360 - 原武汉绿地缤纷城改造项目，商业面积12万方，采用"双首层"设计，以轻资产模式由新田商业集团接手运营 [14] - 业态布局涵盖精品超市、潮流零售、儿童亲子等，中影国际影城、名创优品已入驻 [14] 武汉杉杉奥特莱斯 - 湖北首个滨湖奥特莱斯，商业面积13万方，规划2000个停车位，招商进度达97%，将引入超260个知名品牌 [16] - 融合湖光水色与商业布局，打造"滨湖度假+大牌小价"的微度假奥莱 [16]

重庆房地产市场政策与表现 - 重庆7月发布保障性住房和租赁住房建设资金支持、城中村和城乡危旧房改造、改善性住房消费支持、以旧换新补贴等多条举措促进住房消费健康发展 [1] 重庆中心城区商品房成交情况 - 2025年1-7月重庆中心城区成交商品房414.5万㎡ 去年同期成交面积为462.5万㎡ [1][15] - 其中商品住宅成交266.6万㎡ 同比增长2.6% 成交均价14076元/㎡ [1][15] - 7月中心城区商品住宅成交面积为29.2万㎡ 市场处常规淡季 [15] - 7月商品房成交均价为10807元/㎡ 商品住宅成交均价调整至14254元/㎡ [15] 重庆中心城区商品房供应情况 - 重庆中心城区7月商品房供应34.3万㎡ 其中商品住宅供应22.6万㎡ 同比增长4.9% [11] - 1-7月商品房供应363.7万㎡ 其中商品住宅供应187.8万㎡ 占比为51.6% [12] - 房企本月供应商品住宅23万方 同比小幅增长 [8] 重庆中心城区房企销售业绩 - 2025年1-7月重庆中心城区房企TOP20销售金额为298.37亿元 销售面积为236.66万㎡ [2][3] - 龙湖集团以38.49亿元销售额和29.17万㎡销售面积高居双榜首 [2][4] - 香港置地以35.36亿元销售额和17.60万㎡销售面积位列第二 [2][4] - TOP4房企销售金额占榜单41.26% 销售面积占TOP20房企销售面积的35.32% [4] 大重庆区域房企销售业绩 - 2025年1-7月大重庆房企TOP20销售金额为342.75亿元 销售面积为334.74万㎡ [5][6][7] - 海成集团以39.95亿元销售额和56.24万㎡销售面积居双榜首 [5][6][7] - 龙湖集团和香港置地销售金额均超35亿元 分别为39.81亿元和35.36亿元 [6] - TOP4房企销售金额共计141.54亿元 占TOP20房企销售金额的41.30% [6] - TOP3房企销售面积共计121.74万㎡ 占TOP20房企销售面积的36.37% [7]

国内政策与经济 - 中共中央政治局会议决定10月召开二十届四中全会，研究"十五五"规划建议，强调政策连续性及支持科技创新、小微企业等领域[5] - 中央财政设立900亿元育儿补贴预算，承担约90%基础标准补贴[6] - 国家发改委拟加强政府投资基金布局规划，防止同质化竞争和社会资本挤出效应[7] 货币政策与资金面 - 央行单日净投放1585亿元，7天逆回购操作3090亿元利率1.40%[12] - 资金利率下行明显，DR001下降4.81bp至1.315%，DR007下降4.67bp至1.518%[13][14] 债券市场动态 - 10年期国债收益率下行2.75bp至1.7200%，国开债下行3.25bp至1.8040%[16][17] - 中资美元债中龙湖集团多只债券单日涨幅超10%，绿城中国债券涨幅达10%[34] - 转债市场成交缩量5.53亿元至843.76亿元，个券191涨259跌[24] 国际金融市场 - 美联储连续第五次会议维持利率4.25%-4.5%，鲍威尔淡化9月降息预期[8] - 美国二季度GDP年化季环比3%超预期，核心PCE物价指数2.5%[9] - 10年期美债收益率上行4bp至4.38%，德债收益率上行2bp至2.71%[28][31]

公司动态 - 龙湖在合肥大政务生活圈推出第四个项目"龙湖・泊萃"，定位为新规2.0旗舰洋房作品，旨在重新定义合肥洋房改善市场的价值维度 [1] - 该项目是龙湖高端人居领域的迭代之作，融入颠覆式创新理念与设计，迭新萃系基因 [1] - 龙湖深耕合肥8年，已开发26座品质人居项目，累计收获20000+户家庭的信任 [3] - 2022年推出"龙湖·揽境"，2023年推出翠湖壹号和砚熙台，2025年将推出"新萃系"旗舰作品"龙湖·泊萃" [5] 项目定位 - "龙湖·泊萃"定位为大政务生活圈首个新规2.0旗舰作品，将掀起人居革命 [5] - 项目基于"产-城-湖-宅"超级底盘体系打造，重新定义大政务生活圈的价值认知 [9] - 项目位于不到1%的市域土地上，集聚世界500强企业、摩天地标、商业旗舰和公建配套 [12] - 距离国家4A级景区翡翠湖约1.2KM，水域面积约2倍天鹅湖，拥有45%水生植物覆盖率和丰富生态资源 [14] 产品创新 - 项目首发4大革新理念：超级界面、立体绿洲、场景会所、产品迭新 [16] - 打造约200米高级精致烟火街区，重构城市与社区过渡关系 [16] - 全6米抬地设计，释放约5.6万方立体景观空间，形成"立体绿洲"度假式社区 [18] - 配备约3300m²立体奢定会所，包含5大主题、12大迭新场景 [21] - 户型实得率至高可达115%，首创建面约94m²南向四开间户型和建面约100㎡270°环幕全景舱主卧套房户型 [25] 市场影响 - 项目将强势重构洋房改善格局，树起合肥改善新标杆 [28] - 作为龙湖深耕合肥8年的关键落子，体现公司对高端人居的系统性升级 [28] - 项目城市品牌会客厅已同步开放 [28]

公司债券兑付情况 - 龙湖集团将9.5亿元人民币拨入兑付专户用于8月7日到期的"20龙湖06"债券兑付 包含本金9.0744亿元及利息4300万元 [1] - "20龙湖06"债券发行规模10亿元人民币 利率4.3% 发行期限为7年（5+2结构） [1] - 公司7月3日兑付"22龙湖04"债券本息17.66亿元人民币 7月11日完成5.225亿元兑付"20龙湖拓展MTN001B" [1] 公司债务管理表现 - 年内累计兑付公开债券金额超100亿元人民币 全部清偿年内到期信用债 [1] - 年初至今如期兑付多笔境内公开债券 包括下半年两笔合计22.885亿元人民币的兑付操作 [1]

指数表现 - 中证香港300地产指数报1044.32点 [1] - 近一个月上涨1.92% 近三个月上涨10.68% 年初至今上涨17.07% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点为1000点 [1] 指数构成 - 按中证行业分类标准编制 反映香港市场不同行业整体表现 [1] - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整参照计算与维护细则处理 [2] 权重分布 - 十大权重股包括新鸿基地产(14.53%) 贝壳-W(12.67%) 领展房产基金(12.16%) 华润置地(11.15%) 长实集团(8.22%) 中国海外发展(6.34%) 九龙仓置业(4.86%) 恒基地产(4.35%) 龙湖集团(2.99%) 华润万象生活(2.79%) [1] - 全部成分股均在香港证券交易所上市 占比100.00% [1] 行业分布 - 房地产开发占比57.95% 房地产服务占比21.50% [2] - 房地产投资信托(REITs)占比13.05% 房地产管理占比7.50% [2]

公司债券兑付情况 - 龙湖已将约9.5亿元人民币拨入兑付专户用于兑付8月7日到期的"20龙湖06"债券[1] - "20龙湖06"发行规模10亿元人民币利率4.3% 本次兑付金额合计9.5044亿元人民币包含本金9.0744亿元及利息4300万元[1] - 公司年内已累计兑付公开债超100亿元人民币 年内到期信用债已全部偿还完毕[1] 公司近期偿债记录 - 7月3日如期兑付"22龙湖04"本息合计17.66亿元人民币[1] - 7月11日完成5.225亿元人民币划款用于兑付7月15日到期的"20龙湖拓展MTN001B"[1] - 下半年以来已如期兑付多笔境内公开债券[1]