行业规模与增长 - 2025年全年漫剧市场规模有望突破200亿元人民币 [1] - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率持续扩容，对外输出超3000部作品，流水规模翻了12倍 [1] - AI漫剧在2025年迅速起量，行业进入深度竞争时期 [2] 主要参与者动态 - 腾讯在11月份推出“火星动漫”和“火星动漫社”两款漫剧小程序，并提供110%至160%的高分成政策以吸引内容创作者 [2] - 红果短剧平台内部设立独立漫剧频道，并于11月推出“红果免费漫剧”独立应用 [2] - 阅文集团在10月份宣布全面升级漫剧生态战略，开放十万部精品IP、设立上亿元专项创作基金，并投资制作公司“酱油动漫” [2] - 爱奇艺在11月份于平台内设立独立漫剧频道，给予更多入口资源和曝光机会 [2] - 抖音、快手等诸多企业均已加入漫剧市场竞争 [2] 驱动因素分析 - AI技术将漫剧单分钟制作成本从传统动漫的2万元至3万元降至1000元至2500元，制作周期从数月压缩到10天至13天 [3] - 真人短剧的付费投流模式增长见顶，促使大量制作方和投流方转向成本更低的漫剧赛道 [2] - 阅文集团、字节跳动等头部企业手握大量IP资源，漫剧提供了一条比真人剧更快速、成本更低的IP视觉化路径 [3] - 当前漫剧用户渗透率不高，市场仍存在较大需求缺口 [3] 行业挑战与未来趋势 - 行业面临内容同质化严重问题，大量题材、画风雷同的作品涌现 [4] - 在短剧市场趋向精品化时，漫剧的质量表现仍旧滞后 [4] - 监管机构已要求问题动画微短剧下线，强调需强化内容把关 [4] - 未来具备竞争力的企业需同时兼顾AI技术迭代与漫剧IP的深度运营能力 [4] - 行业将经历产能井喷、内容精品化和漫剧IP化三个阶段，优秀作品可能形成原创IP并走向海外 [4]

腾讯的漫剧市场布局 - 公司正式推出“火星动漫”和“火星动漫社”两款漫剧小程序，目前处于测试阶段，首页暂无可点击观看内容，推荐栏目主推《我在三界直播带货》等漫剧及真人短剧 [2] - 腾讯广告已开通“文娱-微短剧”类目并推出分成政策，符合条件的内容方最高可享受95%的分成，若漫剧内容授权给官方小程序，分成比例可达110%-160% [2] 漫剧行业竞争态势 - 多家企业已入局漫剧赛道，红果短剧推出“红果免费漫剧APP”，所有剧集免费并与番茄免费小说内容打通 [2] - 爱奇艺于10月22日官宣进军漫剧并发布合作计划及激励政策 [2] - B站推出“觉醒计划”，面向UP主、MCN和动画短剧公司，提供30%至100%的成本覆盖、最高80%分成及千万流量扶持 [2] 漫剧市场增长潜力 - 2025年上半年漫剧供给量月复合增长率为83%，播放量趋势月复合增长率为92%，半年内上线作品超3000部，预计全年市场规模将破200亿元 [3] - 抖音是漫剧投流最大市场，其漫剧日流水从3月不到100万元增长至10月的1000万元，峰值达1200万-1300万元，粗略估算今年全年市场规模约50亿-60亿元 [3] 漫剧行业面临的挑战 - 行业题材与内容画风同质化问题凸显，部分企业爆款题材重复，不同企业的同题材作品在漫画风格上高度雷同 [3] - 随着入局企业增多，市场竞争日趋激烈，各大平台持续加大投入争夺份额，行业竞争格局复杂化 [3]

债券市场动态 - 全市场规模最大的债券ETF短融ETF（511360）规模突破700亿元，较3月3日的252.33亿元增长超过400亿元 [1] - 私募仓位指数持续攀升，截至11月14日达81.13%，连续3周站上80%关口并创年内新高 [1] - 百亿级私募仓位指数达87.07%，较11月7日大幅提高近8个百分点 [1] 黄金珠宝行业 - 11月21日，主要黄金珠宝品牌足金饰品价格出现分化，周生生价格降至1295元/克，单克下跌12元 [1] - 老庙黄金上海区域足金饰品价格为1298元/克，单克下跌4元 [1] - 周大福、谢瑞麟、潮宏基、六福珠宝等品牌足金价格与前一日持平，维持在1303-1305元/克 [1] 消费电子与科技 - OLED平板面板出货量预计在2026年同比增长39%至1500万片，成为推动平板面板出货增长的主要动力 [2] - 腾讯正式推出“火星动漫”和“火星动漫社”两款漫剧小程序，布局漫剧市场 [2] - 我国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL）在贵州高原山区成功完成跨城载货低空试飞 [2] 汽车行业观点 - 蔚来CEO李斌认为智能电动汽车竞争已进入“决赛阶段”，行业稳态可能需要10年才能显现 [3] - 公司强调坚持、稳健发展、活下去是关键，过去几年的研发和基础设施投入正在得到体现 [3] 上市公司公告摘要 - 国联水产控股股东及高管收到广东证监局警示函，因公司向控股股东提供借款累计780万元构成非经营性资金占用 [4] - 深高速公告董事兼财务总监文亮因工作变动离任 [5] - 渤海化学全资子公司60万吨/年PDH装置停产检修延期，预计至2026年2月底恢复生产 [6] - 安琪酵母拟投资2.32亿元实施酵母抽提物复配智能制造项目，预计投资收益率为9.23% [7] - 汇顶科技拟以2亿至4亿元回购公司股份，价格不超过124.15元/股，用于员工持股计划 [8] - 招商轮船62,000载重吨超灵便型重吊多用途船“明简”轮交付 [9] - 芳源股份拟申请2026年度不超过55亿元综合授信额度 [10] - 惠博普中标伊拉克Naft Khana油田复产项目，合同金额2.25亿美元（约15.96亿元），占2024年营收的61.20% [11] - 嘉戎技术因筹划重大资产重组继续停牌，预计不超过10个交易日 [12] 证券市场表现 - 市场全天震荡调整，创业板指放量跌超4%，沪指跌2.45%，深成指跌3.41% [13] - 沪深两市成交额1.97万亿元，较上一交易日放量2575亿元，全市场近5100只个股下跌，99只个股跌停 [13] - AI应用概念和军工板块逆势走强，锂电池产业链、有机硅概念、存储芯片概念板块跌幅居前 [13]

行业动态：大厂集体布局漫剧市场 - 腾讯正式进入漫剧市场，推出“火星动漫”和“火星动漫社”两款小程序，但内容尚处测试阶段，功能不够完善，首页暂无可点击内容，推荐栏目主推《我在三界直播带货》等漫剧及真人短剧 [2] - 腾讯视频推出AI生成精品漫剧《传武》与《我的治愈系游戏》，其中《传武》上线首周12集播放量超1000万，《我的治愈系游戏》在抖音播放数据突破1700万 [4] - 爱奇艺上线漫剧频道，聚合AI剧、AI动画、动态漫等内容，布局玄幻、仙侠等热门题材；红果推出独立APP并将漫剧设为首页一级入口；快手、B站等平台提供现金扶持或分账政策 [7] - 行业称为“漫剧元年”，腾讯、快手、B站、爱奇艺、百度、知乎等互联网公司纷纷推出扶持政策或独立应用 [2][7] 平台政策与资本投入 - 腾讯广告开通“文娱-微短剧”类目，推出分成政策：内容方最高享受95%分成，漫剧授权给官方小程序可获110%—160%分成 [4] - 红果精品漫剧提供30-300万保底，快手单部给3-8万现金扶持，B站提供30%-100%制作成本+80%充电分账 [7] - 资本加速入场，剧点短剧/灵矩动漫副总经理称近半个月接触50多家券商、投资机构及基金公司 [7] - 多家券商密集发布研报，一致看好AI漫剧发展前景 [7] 头部玩家运营与产能 - 剧点短剧/灵矩动漫为行业第一梯队，拥有8年小说从业经验，2022年转型短剧，2025年7月推出首部AI漫剧《咒术反噬？我有无限血条》 [8][9] - 公司产能从7月不足20人扩张至当前约250人，月产能达30部漫剧（每部100分钟），最快生产周期22天 [10] - 漫剧成本为10-15万/部，每分钟1000-1500元，仅为传统番剧成本的1/15（传统番剧最低1.5万元/分钟） [10] - 公司ROI保持在1.15-2，爆款率70%-80%，国庆档上线8部中7部爆款；爆款标准为充值消耗150万-200万，单部爆款漫剧可赚约40万元 [10][11] 市场规模与增长数据 - 2025年上半年漫剧供给量月复合增长率83%，播放量月复合增长率92%，半年上线超3000部作品，市场流水规模增长12倍 [14] - 预计全年漫剧市场规模突破200亿元；但业内人士估算实际规模约50-60亿元（因市场从7月才起步） [14][15] - 抖音漫剧日流水从3月不足100万增长至10月1000万，峰值达1200-1300万；同期真人短剧日流水为8000万至1亿元 [15] - 漫剧全年市场规模有望达微短剧整体的三分之一 [14] 内容表现与行业挑战 - 头部漫剧播放量显著：抖音TOP5漫剧累计播放量均超2亿，最高为《谁说陈卓不能斩神》（3.01亿），但真人短剧爆款如《盛夏芬德拉》播放量达30多亿 [13] - 行业流量高度集中，6%的漫剧卷走99%流量，93.4%的漫剧月新增播放量不足百万 [11] - 中腰部玩家盈利困难，多数漫剧难回本；部分公司通过承制外包盈利，如沙雕漫成本控制在300元/分钟，动态漫800元/分钟 [12] - 漫剧IP衍生价值被看好，可开发周边、游戏、动漫大电影；3D漫剧被视为未来重要方向 [15]