展会通信保障部署 - 菏泽联通组建以副总经理为组长的专项工作小组负责林交会通信保障工作[1] - 工作小组于9月9日对A B两大展馆及周边核心区域开展手机信号强度全量测试[1] - 采用步行巡查加设备监测结合方式精准掌握通信覆盖情况[1] 基础设施优化措施 - 工作小组启动光缆专项检测排查去年装修整改后可能受影响的通信光缆[3] - 技术人员逐一检查光缆链路完整性与传输性能及时修复薄弱环节[3] - 在A B展馆各新增1个5G扇区以扩大覆盖范围并提升网络承载容量[3] 网络容量提升方案 - 新增5G扇区针对展会期间人员高度密集和数据传输需求激增的特点[3] - 经过多轮流量预测与方案论证决定实施5G网络扩容[3] - 保障参会人员实时传输高清视频和线上对接合作商机的通信需求[3] 全程保障机制 - 保障团队以万无一失为目标严格把关前期信号勘测方案制定和设备调试环节[5] - 安排专业技术人员24小时现场值守实时监测网络运行状态[5] - 确保出现突发情况可第一时间响应处置实现通信保障不打烊[5] 战略意义与服务定位 - 菏泽联通作为地方通信服务主力军助力林交会推动区域林业产业交流[5] - 通过优质网络加贴心服务双保障为林交会成功举办注入联通力量[5] - 让每位参会者享受高效便捷的通信体验护航林业产业盛会[5]

公司动态 - 中国联合网络通信有限公司发布新疆联通伊犁分公司综合代维服务采购项目招标公告 预算金额为1062.45万元 [1] - 招标项目为2025年综合代维服务采购 发布时间为2025年9月10日 [1] 股权结构 - 中国联合网络通信有限公司由中国联通(香港)全资控股 [1]

行业投资评级 - 通信行业推荐评级 [3] 核心观点 - 卫星通信正从传统语音与应急连接向"通信+算力+数据"复合型基础设施升级 [6] - 运营商卫星通信版图加速成型 中国电信与中国联通均已具备手机直连卫星业务资质 [5] - 行业价值重心向下游倾斜 2024年全球卫星产业中运营服务占比37.0% 地面设备制造占比53.0% [5] - To C与To B模式将构成卫星应用"双轮驱动" [6] 商业模式分析 - 太空算力租赁服务：算力星座作为"太空数据中心" 通过星间激光链路为应用卫星提供边缘计算能力 [2] - 太空通信与星缆计划：构建低时延高安全性的"太空光纤"通道 传输路径更接近直线 数据传输速度更快 [2] - 智能数据资产变现：将数据应用于农业/气象/能源等行业 形成数据即服务(DaaS)变现路径 [2] 产业链价值分布 - 全球卫星产业链包含制造/发射/运营服务/地面设备四大环节 [5] - 2024年卫星发射收入占比3.2% 制造占比6.8% 运营服务占比37.0% 地面设备制造占比53.0% [5] 投资建议关注标的 - 建议关注普天科技/通宇通讯/震有科技/金信诺/纵横通信/振芯科技/上海瀚讯/顺灏股份/航宇微等 [6]

发射活动通信保障 - 公司在山东日照近海火箭发射观礼区域实施专项通信保障 组建优化维护建设协同的保障专班 以5G网络为底座支撑现场通信[1] - 技术团队针对凌晨高并发场景开展多轮网络摸底与压力测试 完成12个扇区4/5G基站动态扩容 实现网络容量弹性提升[1] - 在万平口风景区及灯塔广场核心区域部署5G应急通信车 与周边基站形成立体覆盖加动态调度体系 确保信号无死角与零延迟体验[1] 网络性能表现 - 发射期间5G网络支撑高带宽应用 实现语音通话清晰流畅 视频上传零卡顿及直播画面稳定 使远端用户获得身临其境体验[2] - 后台监测显示发射前后两小时观测点周边5G流量峰值较平日增长超300% 平均速率始终稳定在500Mbps以上[2] - 保障团队以零中断零丢包零投诉为目标 实时监控网络状态并动态优化信号策略 圆满完成高并发通信保障任务[2] 技术实施细节 - 公司精准识别重点区域信号盲区 通过基站扩容和应急通信车驻点形成协同保障体系[1] - 6名网络工程师与应急通信车全程坚守一线 通过科技力量守护现场通信需求[2] - 公司依托重保经验展现央企担当 为航天发射观礼注入看不见的数字力量[2]

市场表现 - 海格通信股价触及涨停 [1] - 中国联通股价上涨近7% [1] - 创远信科、三维通信、万通发展、臻镭科技等公司股价跟涨 [1]

指数与ETF表现 - 中证电信主题指数931235强势上涨4.13% 成分股东方通信600776上涨9.98% 海格通信002465上涨8.72% 中际旭创300308上涨8.21% 新易盛300502和数据港603881等个股跟涨 [1] - 电信50ETF560300上涨3.52% 最新价报1.85元 近1月累计上涨16.93% 涨幅排名可比基金1/3 [1] - 电信50ETF盘中换手13.96% 成交916.11万元 近1年日均成交442.23万元 居可比基金第一 [1] - 电信50ETF近1月份额增长300万份 新增份额位居可比基金1/3 [1] 海外云与AI业务动态 - 甲骨文公司第一财季调整后营收149.3亿美元 运营利润62.4亿美元 运营利润率42% 云基础设施IAAS营收33亿美元 [3] - 甲骨文Oracle云基础设施OCI业务预订收入预计突破5000亿美元 预期2026财年云基础设施收入达180亿美元 较2025财年103亿美元增长77% 夜盘股价大涨28% [3] 国内卫星通信政策进展 - 工业和信息化部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可 可依法开展手机直连卫星等业务 深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用 [3] - 中国移动正在申请卫星移动通信业务经营许可 申请已进入审核流程 中国电信此前已获得许可并于2023年推出智能手机直连卫星双向通话与短信服务 [4] 运营商算力建设与行业业绩 - 三大运营商启动算力服务器集中采购 现有智算规模合计超过100EFLOPS 覆盖国内多个关键节点城市 加快AI在多领域应用 通过部署大模型和AI智能体推动业务转型 [4] - 通信行业上半年营收与利润同比增速均回升 光器件及模块业绩突出 物联网板块出货量增长 运营商板块第二季度业绩改善 通信工程及服务与通信元器件设备板块运行平稳 [4] - 数通领域下游建设持续推进 部分板块在手订单效益有望释放 新型信息服务商业模式落地成形 推动通信板块业绩延续增长 [4] 行业前景与投资主线 - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期 AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向持续释放增长动能 蜂窝物联网模组复苏回暖 基站、光缆线路、数据中心等建设持续推进 [5] - 关注技术商用、政策催化、业绩确定性三大主线下的企业机遇 [5] ETF成分与结构特征 - 电信50ETF560300跟踪中证电信主题指数 成分股包括三大运营商、全球电信运营商及2024年以来涨幅亮眼个股 [5] - 中证电信主题指数选取50只业务涉及电信运营服务、电信增值服务、通信设备、通信技术服务与数据中心等领域的上市公司证券 [5] - 截至2025年8月29日 指数前十大权重股合计占比79.05% 龙头高度集中 新易盛300502权重11.50% 中国联通600050权重11.47% 中国电信601728权重10.43% 中国移动600941权重10.39% 中际旭创300308权重10.26% 银之杰300085权重8.21% 中国卫通601698权重7.20% 中兴通讯000063权重4.76% 天孚通信300394权重3.01% 紫光股份000938权重1.82% [6][7]

行业与公司 * 行业为国内商业航天和卫星互联网 涉及卫星运营 应用 制造 发射等环节[1] * 公司包括中国卫通 中国电信 中国移动 中国联通 中交通信 上海垣信 中国星网 中国卫星 真力科技 国博电子 战友科技 真有科技等[7][21][22][24][25] 核心观点与论据 * 国内商业航天和卫星互联网迎来政策 产业 资本市场三重共振拐点 政策鼓励 星网组网加速 火箭技术迭代 多家企业披露IPO辅导计划[1][3][4] * 卫星运营和应用环节市场潜力巨大 全球航天产业产值约3000多亿美元 其中90%以上来自卫星运营 应用及地面设备 仅7%来自卫星制造和火箭发射[11] * 卫星通信牌照管理不分高低轨 按业务形态管理 一类牌照(A13)允许向C端用户发放号段并提供增值服务 准入壁垒高 仅国资背景企业可申请 二类牌照(AA123)门槛较低 不要求国资背景[6][9] * 中国移动和中国联通获得卫星通信牌照 打破中国电信独家运营局面 推动手机直连卫星业务大规模推广[1][2] * 国内卫星互联网发展已过两三年 空间段建设取得进展 地面应用具备快速推广基础 工信部推动行业准入改革 鼓励民间资本进入 扩大C端市场反哺空间段建设[1][8] * 未来卫星互联网商业价值取决于运营和应用市场拓展 尤其是海外市场 二代系统具备手机直连功能 面向全球服务 经济性关键在全球市场发展速度[3][15] * 产业链各环节将全力投入运营和应用发展 相关政策及产业关系可能调整 关键里程碑事件如试点新产品发布将更频繁[3][14] * 国内火箭发射成本偏高但不是影响下游需求释放的关键因素 现有运力每年可发射340至380颗800公斤级别卫星 一代系统及增强系统总共不到500颗 当前关注关键技术成熟及供应链发展[17] 其他重要内容 * 中国卫通虽目前无低轨卫星 但持有牌照即可运营低轨业务[9][10] * 一代系统早期用户主要集中在军队 特种领域 已具备一定空间宽带通信网络能力[18] * 战友科技商业模式包括核心网建设收入及license授权收入 与用户规模正相关 高轨天通系统每个用户license费用约20元 今年预计新增1-2百万线采购 对应增量收入三四千万[24] * 真有科技因运营商取得牌照后进行卫星核心网建设而直接受益 预计今年扭亏 全年实现几千万利润[25] * 中国卫星在电池片 基带 安全模块 导航增强载荷等核心零部件具有竞争力 业务涵盖通信 导航 遥感应用[21][23] * 卫星互联网产业处于发展拐点期 运营和应用环节市场空间最大 是二级市场预期差最大的部分[20][27]

智博会概况 - 2025世界智能产业博览会在重庆开幕 以人工智能为主线 聚焦人工智能+和智能网联新能源汽车 [1] - 签约投资项目合同金额超2000亿元 场内集中签约金额超1200亿元 [1] - 设置智能网联新能源汽车/数字城市/智能机器人/低空经济/智能家居五大展区 550余家企业展示超3000件创新产品 展览面积超10万平方米 [1] 机器人企业展示 - 宇树科技展示机器人拳击擂台 [3] - 杭州六小龙企业宇树科技/云深处/强脑科技/群核科技集体参展 [1][3][4][5][6] - 智元机器人/乐聚机器人/星动纪元/地瓜机器人等企业亮相 [6][8][9][11] - 七腾机器人展示第三代防爆四足机器人/防爆轮式机器人/防爆挂轨机器人 专注特种机器人和应急安全领域 [11] - 七腾机器人探索具身智能落地 工业化工多模态大模型基于华为昇腾AI平台和昇思MindSpore框架 [13] 科技企业参与 - 华为展厅分为行业数智化实践和关键技术引擎两大板块 展示AI技术/ICT根技术/智能数字基础设施 [13] - 华为重庆OpenLab已投入运营 吸引首讯科技/云从科技等10余家解决方案伙伴入驻 [13] - 腾讯设置具身智能互动体验区 TAIROS平台适配双足/轮式人形/四足/机械臂等多种构型 [20][22] - 腾讯与宇树/越疆/乐聚等企业在工业/汽车/家电行业开展场景落地实践 [22] 智能网联新能源汽车 - 赛力斯集团设立超1万平方米展馆 展出问界等新能源车及魔方技术平台/超级增程技术 [14][15] - 赛力斯超级工厂拥有超3000台机器人协同作业 关键工序100%自动化 [18] - 星宇股份/拓普/沪光股份/延锋等产业链伙伴设展 [17] - 赛力斯董事长张兴海表示AI技术从产品形态/生产方式/管理模式/商业逻辑四方面变革汽车产业 [20] 运营商与基础设施 - 中国电信展馆分为天翼云/人工智能/量子科技等八大板块 [22] - 天翼云重庆智算中心2025年算力规模达866PFLOPS [23] - 重庆电信启动万兆工厂和万兆园区试点 两家化工企业入选工信部万兆光网试点 [22] - 中国移动聚焦AI智能终端/智能网联汽车/智能机器人等新三样产品 [25] - 中国移动重庆公司打造5G-A县域级低空政务服务平台 为17家行政企事业单位提供服务 [26]

行业现象 - 主要第三方支付平台如微信、支付宝、云闪付等取消10元、20元小额话费充值档位 最低充值门槛普遍提升至50元或100元 [1] - 运营商自身APP仍支持任意金额充值 包括10元、30元等小额档位 证明技术层面无障碍 [8][6] 用户影响 - 低收入群体如学生、老年人及备用号用户受冲击显著 原本10-30元即可满足数周至月度需求 现在需一次性支付50-100元 造成资金占用压力 [3] - 数字弱势群体（低话费消费人群重合群体）因不熟悉操作流程或不知晓运营商APP入口 难以获取小额充值渠道 加剧数字不平等 [11] 责任归属争议 - 支付平台将充值面额设置责任归咎于运营商 称"由运营商提供并上传设置" [8] - 运营商反驳称权限在平台方 中国移动表示微信小程序属微信平台 中国联通称小程序"不全属官方" [8] - 法律观点指出若运营商限制所有小额通道则构成变相强制交易 违反《消费者权益保护法》第9条 [10] 行业行为分析 - 运营商在自有APP保留全额充值功能 可能意图引导用户使用官方渠道以提升APP活跃度 [8][11] - 支付平台与运营商均具备提供小额选项的能力 但选择不保留基础档位 反映行业更倾向推广高额充值或自有渠道 [9][11] 监管与解决方案 - 律师建议保留10元、20元基础选项同时维持高额档位 以满足多层次需求并符合数字普惠方向 [11] - 呼吁监管部门介入调查责任归属 对违规行为实施处罚与整改 而非仅建议用户咨询企业客服 [11]

公司反诈行动成效 - 辽宁联通本溪市分公司利用集团下发的VOIP固定电话异常拨打线索 在10分钟内完成人员组织并推送至公安部门 实现快速响应机制[1] - 通过警企反诈绿色通道机制 协同公安机关抓获2名跨省流窜作案犯罪嫌疑人 有效打击电信网络诈骗犯罪链条[1][2] - 成功遏制非法盗装行为向非交通枢纽城市蔓延的趋势 维护通信基础设施安全[1] 案件侦破细节 - 本溪案件犯罪嫌疑人通过强制开锁进入医院机房 非法架设VOIP设备为境外诈骗团伙提供通信传输支持[1] - 犯罪嫌疑人流窜至辽宁省本溪市 铁岭市及吉林省辽源市等多地 采用同类手法实施犯罪[2] - 丹东案件通过线索整合和技术研判 确认三起案件均为一人所为 精准锁定本地嫌疑人身份特征[4] 跨区域协作成果 - 民警连夜驱车赶赴吉林省长春市展开抓捕 成功抓获重庆籍犯罪嫌疑人吴某[2] - 丹东市公安局刑侦支队反诈中心与振安分局刑侦大队成立破案专班 开展协同侦破工作[4] - 两起案件犯罪嫌疑人均对犯罪事实供认不讳 案件正在进一步深挖扩线中[2][5]