公司股价与市场反应 - 山高控股股价在1月7日一度大幅上涨超过11%，最高触及1.55港元 [1] 核心收购事件 - 公司旗下山东高速(新加坡)有限公司于12月31日成功完成对新加坡YangSolar与suniceSolar两家新能源企业的全资收购 [1] - 此次收购涉及27座光伏电站核心资产，并已顺利交割 [1] 战略意义与业务布局 - 此次并购是山东高速集团优化全球业务布局的重要成果 [1] - 该交易标志着集团在境外新能源领域实现了里程碑式突破 [1]

股价表现 - 山高控股(0412.HK)股价一度大幅上涨超过11% [1] - 股价最高触及1.55港元 [1]

公司股价表现 - 山高控股(0412.HK)股价一度大涨超11%，最高触及1.55港元 [1] 核心交易事件 - 公司旗下山东高速(新加坡)有限公司于12月31日成功完成对新加坡YangSolar与SuniceSolar两家新能源企业的全资收购 [1] - 此次收购涉及27座光伏电站核心资产，并已顺利交割 [1] 战略意义与影响 - 此次并购是山东高速集团优化全球业务布局的又一重要成果 [1] - 标志着集团在境外新能源领域实现了里程碑式突破 [1]

行业背景与公司定位 - 在“双碳”战略持续推进的背景下，风电、光伏等清洁能源行业是能源结构转型的重要方向，项目落地与资产质量成为市场关注重点 [1] - 山高控股是山东高速集团旗下重要的境外投融资平台和新兴产业控股平台，近年持续推进新能源项目建设，为中长期发展提供基本面支撑 [1] 风电项目建设进展 - 公司持续推进实体风电项目落地，以强化资产规模与现金流基础 [2] - 公司间接非全资附属公司订立约6.75亿元人民币EPC合同，用于建设广西昭平100兆瓦风电场项目，将完善公司在华南地区的清洁能源布局 [2] - 旗下菏泽牡丹93.75MW风电项目已于10月底并网发电，全面投运后预计年发电量可达2.35亿千瓦时 [2] - 菏泽郓城17.5万千瓦分散式风电项目已启动场平施工，与集中式项目形成互补开发格局，持续扩大绿色能源产能规模 [2] 交能融合业务探索 - 交能融合是公司近年重点探索的业务方向，旨在依托山东高速集团庞大路网资源，实现交通基础设施与新能源系统的深度融合 [3] - 公司计划探索将高速公路沿线空间、服务区及相关交通场景转化为新能源应用载体，构建“运输服务 + 能源供给 + 金融支持”的商业闭环 [3] - 旗下山高新能源(山东)与山东高速临滕签订20年租赁协议，计划利用高速公路沿线空间建设光伏电站，通过长租期锁定运营周期以提升收益的稳定性与可预期性 [3] - 该模式在提升路域资源利用效率的同时，为新能源项目拓展了新的应用场景 [3] 业务基本面与资产特点 - 风电与光伏项目具备投运后现金流相对稳定、可预测性较高的特点 [3] - 交能融合模式有望在不新增土地成本的情况下拓展新能源应用场景，增强项目回报的确定性 [3] - 随着相关项目逐步落地，公司清洁能源资产规模与业务结构有望持续优化 [3] 市场表现与估值展望 - 近期港股整体估值及新能源板块情绪仍偏谨慎，公司股价受到一定市场因素影响 [4] - 结合现有项目储备及实际落地进度，当前估值水平或尚未充分反映其清洁能源与交能融合业务的中长期潜力 [4] - 后续随着昭平EPC项目推进及交能融合项目逐步释放效益，市场对公司基本面的认知有望进一步修正 [4]

业绩总结 - 截至2025年12月底，公司法定/注册股本总额为5亿港元，法定/注册股份数目为500亿股，面值为0.001港元[1] - 截至2025年11月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为60.15731109亿股，库存股份数目为370万股，已发行股份总数为60.19431109亿股[2] - 2025年12月已发行股份（不包括库存股份）及库存股份数目均无增减，月底结存与上月底一致[2]

股权结构 - 山东高速集团直接及间接持有山高控股已发行股本约43.37%，间接持有山高新能源已发行股本约56.97%[6][23] - 山东高速临滕由山东高速建设等分别持有66.41%、20.43%和13.16%权益[20] - 山东高速建设由山东高速集团和山东省财金投资集团分别持有92.37%和7.63%权益[20] - 山东高速集团由山东省国资委和山东省财欣资产运营有限公司分别持有约90%和10%权益[22] 合作协议 - 2025年12月29日，山东高速临滕与山高新能源（山东）订立租赁指定区域合作协议[5][9] - 合作协议期限为2026年1月1日至2045年12月31日，为期20年[13] - 山高新能源（山东）应付租赁服务费为每年0.04元/瓦（含税，税率6%）[13] - 预期光伏电站建设容量83兆瓦，合作协议年期内租赁服务费总额将为6640万元[13] 财务数据 - 山高新能源及山高控股确认的使用权资产未经审核总值约为5130.52万元[8][14][23] - 山高新能源及山高控股就租赁指定区域最高适用百分比率均超0.1%但低于5%[8][25] 公司概况 - 山高新能源主要业务为投资控股，从事光伏、风力发电及清洁供暖业务[18] - 山高控股主要业务为投资控股，从事产业投资等业务[19] - 山东高速集团资产总额突破1.7万亿元，运营管理高速公路9116公里，投资六家公众上市公司[22] - 山东高速集团获国内AAA级及国际A级信用评级[22] 董事会构成 - 山高新能源董事会包括7名执行董事和4名独立非执行董事[30] - 山高控股董事会由5名执行董事、3名非执行董事和4名独立非执行董事组成[30]

中国石化集团市值提升专项行动 - 中国石化集团启动上市公司市值提升专项行动，旨在提升投资价值、增强股东回报 [1] - 专项行动主要包括三方面：提升治理效能、完善回报制度、优化资本布局 [1] - 提升治理效能方面，将聚焦战略发展定位规划、资本运作与市值管理、资本市场人才队伍建设三大核心业务 [1] - 完善回报制度方面，将坚持稳定、可预期的现金分红政策，有序开展回购增持 [1] - 优化资本布局方面，将持续开展并购重组、权益融资等资本运作，力争"十五五"期间上市公司市场价值总体持续提升 [1] - 活动有中国石化集团旗下9家上市公司高管及多家机构代表参与 [2] 全球市场动态 - 隔夜美股道指下跌302.3点至48114.26点，跌幅0.62%，标普500指数下跌16.25点至6800.26点，跌幅0.24% [3] - 纳斯达克综合指数上涨54.05点至23111.46点，涨幅0.23% [3] - 大型科技股多数上涨，特斯拉涨超3%创历史新高，英伟达涨0.81% [3] - 油气、能源板块跌幅居前，英国石油跌超4%，壳牌、埃克森美孚、雪佛龙跌超2% [3] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收跌0.34% [3] - 恒生指数ADR收报25318.08点，较香港收市升82.67点或0.33% [3] 行业政策与贸易动态 - 欧盟拟提议放宽对新车的排放规定，允许汽车制造商放缓在欧洲推出电动汽车的步伐 [4] - 全球汽车制造商面临电动化转型盈利困境，福特汽车因电动汽车业务全面改革将计提195亿美元相关费用 [4] - 中国商务部决定自2025年12月17日起，对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税，实施期限5年 [5] 新能源与清洁能源项目进展 - 中国能源建设投资建设的全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目——中能建松原氢能产业园项目一期工程正式投产运行 [6][7] - 山高控股间接非全资附属公司就广西风电场项目订立EPC合同，合同总价为人民币6.75亿元（暂定，含税） [10] - 中集安瑞科首个量产生物甲醇（绿色甲醇）项目在广东湛江正式投产，首期年产能满负荷情况下可达5万吨 [14] - 中集安瑞科绿色甲醇项目试运营一个月生产负荷达70%～80%，月产绿色甲醇约3000吨 [15] - 中集安瑞科已签署绿色甲醇二期项目投资意向协议，预计2027年投产，计划年产量20万吨 [15] - 根据阿格斯价格指数，中国生物质甲醇价格在840美元-890美元/吨，英国价格约950美元/吨 [15] - 截至目前，中国绿色甲醇产能已达33.8万吨（含中集安瑞科项目） [15] 医药与生物科技公司动态 - 康沣生物的抗胃食管反流系统获得中国国家药监局批文，产品结构变得更加丰富 [8] - 翰森制药全资附属公司就阿美替尼与Glenmark订立独家许可协议，授权区域包括中东与非洲、东南亚与南亚等多地 [9] - 翰森制药将获得首付款和后续可能累计超过十亿美元的监管和商业里程碑付款，以及分级特许权使用费 [9] - 德琪医药的希维奥®（塞利尼索）在马来西亚获批用于治疗复发性或难治性弥漫大B细胞淋巴瘤成人患者 [13] 其他上市公司公告 - 五矿资源的附属公司就Rosebery矿山产出的贵金属精矿订立销售协议，数量为2026年及2027年期间100%的产量，预计每年约6000干公吨 [11] - 中广核电力合营企业的宁德6号机组开始全面建设，进入土建施工阶段 [12]

公司重大合同公告 - 山高控股之间接非全资附属公司昭平山高与联合承包人订立EPC合同，合同总价为人民币674,628,269.88元（暂定，含税）[1] - 联合承包人包括中交第一航务工程局、一航局西南工程及中电建河南[1] - 合同价格可在国家税务政策更改时调整[1] 合同相关方关系 - 发包人昭平山高为山高新能源之直接非全资附属公司及山高控股之间接非全资附属公司[1] - 合同于2025年12月16日订立[1]

项目签约与合同细节 - 山高新能源的直接非全资附属公司及山高控股的间接非全资附属公司昭平山高，与联合承包人（中交第一航务工程局、一航局西南工程及中电建河南）订立EPC合同 [1] - 合同总价为人民币6.75亿元（暂定，含税），并可在国家税务政策更改时调整 [1] - 项目为位于广西壮族自治区贺州市昭平县的100兆瓦风电场项目 [1] - 联合承包人将负责项目全面建设，包括工程勘测设计、开关站、集电线路和输电线，以及所有设备材料的采购、运输和储存 [1] 公司战略与行业背景 - 公司积极融入国家战略规划及山东高速集团的多元发展生态体系 [2] - 公司持续看好中国经济，积极融入清洁能源领域新发展格局，并推进中国政府“十四五”规划支持的、旨在2030年碳达峰、2060年碳中和的项目 [2] - 通过在全国拓展清洁能源市场，本项目将提升公司在广西壮族自治区的战略布局、业务领域及市场足迹 [2] 项目影响与预期效益 - 项目的投资、建设与运营将有助于公司实现新能源领域多元化业务组合的持续发展 [2] - 项目将于未来拓宽公司的收益基础，强化长期竞争力并提升盈利能力 [2]

项目合同签署 - 山高控股与山高新能源的附属公司昭平山高，与由中交第一航务工程局、一航局西南工程及中电建河南组成的联合承包人，于2025年12月16日订立EPC合同 [1] - 合同总价为人民币6.75亿元（暂定，含税），并可在国家税务政策更改时调整 [1] - 合同涉及位于广西壮族自治区贺州市昭平县的100兆瓦风电场项目 [1] - 联合承包人将负责项目的工程勘测设计、开关站、集电线路和输电线建设，以及所有设备材料的采购、运输和储存 [1] 公司战略与项目意义 - 公司积极融入国家战略规划及山东高速集团的多元发展生态体系，并看好中国经济向好发展 [2] - 公司积极融入清洁能源领域的新发展格局，推进中国政府“双碳”目标（2030年碳达峰、2060年碳中和）支持的项目 [2] - 该项目将提升公司在广西壮族自治区的战略布局、业务领域及市场足迹 [2] - 项目有助于实现新能源领域多元化业务组合的持续发展，并将在未来拓宽公司的收益基础，强化长期竞争力及提升盈利能力 [2]