项目概况 - 中国燃气为江阴海达橡塑股份有限公司投资建设二期5MW/15MWh储能项目并顺利投运 [3] - 加上此前投运的一期15MW/30MWh项目，总储能容量达到20MW/45MWh [3] - 项目采用EMC（合同能源管理）模式，分两期推进 [1] 技术方案 - 储能项目采用行业成熟的磷酸铁锂电池技术 [1] - 技术路径采用液冷系统，相比传统风冷系统转换效率提高5% [1] - 遵循“两充两放”运行策略，通过10kV高压接入方案接入企业变压器高压母线 [1] - 依托智能能量管理平台实现精准调度 [1] 客户背景与需求 - 江阴海达橡塑是国家火炬计划重点高新技术企业，产品应用于轨道交通、建筑、汽车、航运等领域 [1] - 企业年总用电量达8000万KWh，对能源供应的稳定性、经济性和环保性有高要求 [1] 项目效益 - 一期项目于2024年9月底竣工并网，实际运营成效远超预期 [1] - 项目为企业打造“削峰填谷+节能降本+绿色增效”的综合能源解决方案 [3] - 二期项目投运进一步挖掘企业用能潜力，为双方带来持续稳定收益，实现绿色共赢 [1] - 总容量20MW/45MWh的储能系统正式形成规模效应 [3] 行业意义 - 该项目标志着中国燃气在工商业储能领域的合作实践再获重要突破 [3]

公司公告 - 中国燃气董事会会议定于2025年11月28日举行 [1] - 会议目的包括批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止六个月的未经审核中期业绩及其发布 [1] - 会议将考虑建议派发中期股息（如有） [1]

公司信息 - 公司为中国燃气控股有限公司，股份代号384[2] - 刘明辉为公司主席及总裁[4] 会议安排 - 董事会会议将于2025年11月28日举行[3] - 会议将批准截至2025年9月30日止六个月未经审核中期业绩及发布[3] - 会议将考虑建议派发中期股息（如有）[3] 人员构成 - 公司有7位执行董事，3位非执行董事，5位独立非执行董事[4]

南向资金持股动态 - 11月11日南向资金增持中国燃气597.7万股，持股变动幅度为0.55% [1][2] - 近5个交易日均获南向资金增持，累计净增持802.73万股 [1] - 近20个交易日中有14天获增持，累计净增持1745.13万股 [1] 当前持股状况 - 截至目前，南向资金持有中国燃气10.98亿股 [1][2] - 南向资金持股占公司已发行普通股的比例为20.14% [1] 公司业务概况 - 公司是一家主要从事燃气业务的投资控股公司，通过六大分部运营 [2] - 业务分部包括管道天然气销售、液化石油气销售、燃气接驳、工程设计及施工、增值服务和中裕燃气 [2]

项目概况与定位 - 衡山科学城增量配电试点项目是区域级综合能源服务模式的典型范例，由衡阳中燃负责建设运营 [1] - 项目在国家推进能源结构转型和实现“双碳”目标背景下，作为构建新型电力系统的重要路径“源网荷储”一体化模式加速落地 [1] - 衡阳中燃是26.5平方公里试点区域内唯一的配售电运营主体，享有电力及集中供热特许经营权 [1] - 公司职责涵盖增量配电网投资、建设与运维，并延伸至光伏、储能、充电设施、燃气分布式能源等多能互补系统的规划、施工与运营管理 [1] 电网基础设施 - 供区覆盖衡山科学城全境，现有110kV鸣雁变电站1座，主变压器容量63MVA [1] - 配备110kV架空线路5.74公里，杆塔38基 [1] - 10kV输电线路共9条，配电变压器总容量达99450kVA，包含公用台区变压器91台、专用台区69台 [1] 储能项目突破与效益 - 鸣雁变110kV变电站配套建设的电网侧储能项目正式并网投运，标志着储能环节实现关键突破 [2] - 储能系统采用“两充两放”运行策略，设备综合效率约为90%，年循环次数超过600次 [2] - 测算年节约电费可达330万元 [2] 系统运行成效 - “源网荷储”一体化模式显著提升区域电网对分布式光伏等间歇性电源的接纳能力 [2] - 通过本地化调节负荷与储能协同响应，降低新能源接入引发的电压波动与过载风险，提高配电网承载力 [2] 经济性与能源安全 - 优化能源调度策略实现用电负荷均衡化管理，规避高峰电价带来的成本上升问题，整体用电成本得到有效控制 [2] - 模式增强系统抗干扰能力与应急响应水平，能在突发情况下维持关键负荷持续供电，提升能源供应韧性 [2] - 多种能源形式整合减少对单一能源依赖，增强能源供给多元化与自主性 [2]

人事变动 - 陈颖琪辞任公司集团律师、公司秘书、法律程序文件代理人及上市规则授权代表 自2025年11月10日起生效 [1] - 陈颖琪确认与董事会无意见分歧 且无其他事宜需提请股东及联交所垂注 [1] - 陈佩玲获委任为公司法务主管、公司秘书、程序代理人及授权代表 自2025年11月10日起生效 [1]

公司人事变动 - 陈颖琪女士辞任公司集团律师、公司秘书、程序代理人及授权代表，自2025年11月10日起生效 [1] - 陈佩玲女士获委任为公司法务主管、公司秘书、程序代理人及授权代表，自2025年11月10日起生效 [1]

人事变动 - 陈颖琪女士辞任公司集团律师、公司秘书、程序代理人及授权代表，自2025年11月10日起生效 [1] - 陈佩玲女士获委任为公司法务主管、公司秘书、程序代理人及授权代表，自2025年11月10日起生效 [1]

人事变动 - 陈颖琪自2025年11月10日起辞任公司集团律师等职务[2] - 陈佩玲自2025年11月10日起获委任为公司法务主管等职务[3] 人员信息 - 陈佩玲拥有逾18年法律及企业管治经验[3] 公司架构 - 公司执行董事有刘明辉等7人[5] - 公司非执行董事有熊斌等3人[5] - 公司独立非执行董事有赵玉华等5人[5]

好的，作为拥有10年经验的分析师，我已仔细研读这份公用环保行业周报，以下是我的总结： 行业投资评级 - 报告对电力、绿电、核电、火电、电源装备、天然气及环保等多个细分领域均给出积极展望，并列出具体推荐和关注公司名单 [4][10][30][44][45] 核心观点 - 电力现货市场建设取得关键进展，国家电网经营区已基本实现全覆盖，市场机制正引导电源结构转变 [4][7][9] - 全球天然气市场呈现区域分化格局，欧美气价因季节性需求上涨，亚洲市场因供给充足而价格平稳 [4][11][12][17] - 基于各细分行业的积极变化（如降息周期、燃料成本下降、政策支持等），报告明确列出了多条投资主线及对应的重点公司 [4][10][30] 电力市场分析 - **市场覆盖进展**：截至2025年11月1日，国家电网经营区内，省间现货市场及5个省级现货市场正式运行，18个省级市场处于连续结算试运行阶段，标志着基本实现电力现货市场全覆盖 [4][7] - **山西案例深度**：作为首个正式运行的现货省份，2025年上半年山西现货市场出清电量达1562.3亿千瓦时，日前和实时现货度电均价分别为0.283元和0.281元，呈现“两峰一谷、晚高早低”特征，峰谷价差扩大 [4][9] - **新能源影响**：山西省新能源装机容量截至2025年9月底达7684万千瓦，占全省装机近50%，“十四五”以来增长128.75% [4][9] - **市场机制优化**：山西现货市场出清周期于2025年9月至10月成功由15分钟调整为5分钟运行，以更好适应新能源出力波动，强化价格引导作用 [4][9] - **跨区域交易**：2024年省间现货市场数据显示，火电、水电、风电、光伏成交量占比约为4:2:2:1，平均价格分别为0.45元/度、0.21元/度、0.24元/度，迎峰度夏期间最高成交价达2.18元/千瓦时 [8] 天然气市场分析 - **欧美气价上涨**：截至2025年11月7日，美国Henry Hub现货价格周环比上涨5.52%至$3.76/mmBtu，荷兰TTF现货价格周环比上涨2.31%至€31.05/MWh，英国NBP现货价格周环比上涨4.24%至76.25 pence/therm [4][11][12] - **亚洲气价平稳**：同期东北亚LNG现货价格为$11.10/mmBtu，周环比持平；中国LNG全国出厂价为4382元/吨，周环比下跌0.57% [4][11][28] - **美国市场动因**：美国天然气供需两旺，LNG原料气需求创历史新高（达174亿立方英尺/日），叠加季节性消费需求提升，推动气价持续回升，NYMEX Henry Hub主力合约价格周涨4.63%至$4.32/mmBtu [12] - **欧洲市场动因**：进入11月供暖季后库存开始下降，截至11月6日库存水平为945.93太瓦时（占库存容量的82.83%），约为五年均值的91.1%，气温下降及风电出力下降推升燃气需求 [17] - **中国市场情况**：LNG综合进口价格当周为3405元/吨，环比下跌7.77%，同比下跌20.80% [28] 投资分析意见与公司推荐 - **水电**：秋汛偏丰利于蓄水，降息周期利好财务费用下降和股息价值，推荐国投电力、川投能源、长江电力、华能水电 [4][10] - **绿电**：新能源入市规则增强存量项目收益稳定性，风电利用小时数高且与负荷匹配度好，建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力、华润电力、三峡能源 [4][10] - **核电**：增值税调整不影响长期盈利，增量明确，建议关注中国核电、中国广核（A+H） [4][10] - **火电**：燃料成本下降与容量电价提升增强盈利稳定性，推荐国电电力、内蒙华电、广州发展、大唐发电、华能国际（A+H）、华电国际 [4][10] - **电源装备**：雅下工程开工推动需求长期释放，推荐东方电气及哈尔滨电气 [4][10] - **天然气**：降本与居民气价改革利好城燃公司，推荐昆仑能源、新奥能源等港股城燃企业及产业链一体化贸易商如新奥股份、新天绿色能源、深圳燃气 [4][30] - **环保**：受益于化债推进，关注高股息稳健标的，如光大环境、洪城环境等；SAF（可持续航空燃料）量价齐升，建议关注嘉澳环保、海新能科等 [4] 行业动态与数据 - **新型储能**：截至2025年9月底，中国新型储能装机规模超1亿千瓦，较“十三五”末增长超30倍，华北地区装机3118万千瓦占全国30.4% [39] - **电力交易**：截至2025年9月底，全国电力市场交易电量达4.92万亿千瓦时，同比增长7.2%，占全社会用电量比重63.4%；经营主体数量达102万家，同比增长26.3% [39] - **跨区电力调配**：2025年10月13日，国家电网与南方电网首次以现货交易形式实现跨区电力调配，南方电网180万千瓦清洁电力通过闽粤联网支援长三角 [39]