业绩概览 - 公司2025财年上半年总收益为111.078亿元人民币，同比增长2.1% [1] - 公司权益持有人应占利润约为17.17亿元人民币，同比下降7.8% [1] - 每股基本及摊薄盈利为14.55分 [1] 销售表现 - 总销量同比上升近双位数 [1] - 休闲食品类中的冰品小类获得双位数成长 [1] - 海外收益同比达低个位数增长，其中日本、印非等区域增长势头良好 [1] 渠道与新品发展 - 电商、OEM等新兴渠道收益获得双位数的良好增长 [1] - 针对零食量贩渠道推出的新品大受消费者欢迎 [1] - 过去5年内推出的新品收益占集团总收益比达中双位数 [1] 盈利能力分析 - 集团毛利率为46.2%，较上一财年同期下降1.1个百分点 [2] - 进口全脂奶粉与棕榈油单位耗用成本上升，抵消了其他原材料成本下降的正向影响 [2] - 集团整体营业费用增加10.6%，主因是组织优化后增加了新渠道及新产品的促销推广费用 [2]

业绩概览 - 2025财年上半年总收益为111.078亿元人民币，同比增长2.1% [1] - 公司权益持有人应占利润约为17.17亿元人民币，同比下降7.8% [1] - 每股基本及摊薄盈利为14.55分 [1] 销售与渠道表现 - 总销量同比上升近双位数百分比 [1] - 新兴渠道（包括电商、OEM）收益获得双位数百分比增长 [1] - 海外收益同比实现低个位数百分比增长，其中日本、印非等区域增长势头良好 [1] 产品表现 - 休闲食品类中的冰品小类获得双位数百分比成长 [1] - 过去5年内推出的新品收益占总收益比例达中双位数百分比，成为重要成长引擎 [1] - 公司针对零食量贩渠道主动推出新品并大受消费者欢迎 [1] 盈利能力与成本 - 毛利率为46.2%，较上一财年同期下降1.1个百分点 [2] - 整体营业费用（分销成本与行政费用合计）增加10.6% [2] - 进口全脂奶粉与棕榈油单位耗用成本上升，抵消了白砂糖、明胶、原纸等部分原材料成本下降的正面影响 [2] 运营与战略 - 公司自2024财年下半年进行内部组织优化改造，按产品类别分设各事业部 [2] - 营业费用增加主因新渠道及新产品的促销推广费用增加 [2] - 公司积极应对新零食系统的崛起，显示出因应市场渠道快速变化的战略成效 [1]

中期业绩概览 - 公司2025财年上半年总收益为111.078亿元人民币，同比增长2.1% [1] - 公司权益持有人应占利润约为17.17亿元人民币，同比下降7.8% [1] - 每股基本及摊薄盈利为14.55分 [1] 收益与销量表现 - 集团销量同比上升近双位数 [1] - 休闲食品类中的冰品小类获得双位数成长 [1] - 过去5年内推出的新品收益占集团总收益比例达中双位数，成为重要成长引擎 [1] 渠道发展 - 电商、OEM等新兴渠道收益获得双位数的良好增长 [1] - 公司积极应对零食量贩渠道的崛起，推出针对该渠道的新品并受到消费者欢迎 [1] - 海外收益同比达低个位数增长，其中日本、印非等区域增长势头良好 [1] 盈利能力分析 - 集团毛利率为46.2%，较上一财年同期下降1.1个百分点 [2] - 进口全脂奶粉与棕榈油单位耗用成本上升，抵消了白砂糖、明胶、原纸等部分原材料成本下降的正向影响 [2] - 集团整体营业费用增加10.6%，主要由于组织优化后增加了新渠道及新产品的促销推广费用 [2]

中期财务业绩 - 公司收益为人民币111.08亿元，同比增长2.1% [1] - 公司权益持有人应占利润为人民币17.17亿元，同比减少7.8% [1] - 基本每股盈利为人民币14.55分 [1] 销量与渠道表现 - 集团总销量同比上升近双位数 [1] - 电商、OEM等新兴渠道收益获得双位数增长 [1] - 集团海外收益同比达低个位数增长，其中日本、印非等区域增长势头良好 [1] 产品类别表现 - 休闲食品类中的冰品小类获得双位数成长 [1] - 过去5年内推出的新品收益占集团总收益比达中双位数 [1] - 集团主动推出针对零食量贩渠道客户所需的新品并大受消费者欢迎 [1] 盈利能力分析 - 集团毛利率较上一财年同期下降1.1个百分点至46.2% [2] - 进口全脂奶粉与棕榈油单位耗用成本上升，抵消了白砂糖、明胶、原纸等部分大宗原材料成本下降的正向影响 [2] - 集团整体营业费用增加10.6%，主因组织优化后增加新渠道及新产品之促销推广费用 [2]

业绩总结 - 1H FY25收益111.08亿人民币，同比增长2.1%[8] - 1H FY25毛利率46.2%，同比下降110bps[8] - 1H FY25营业费用32.02亿人民币，同比增长10.6%[8] - 1H FY25营运利润22.61亿人民币，同比下降11.0%[8] - 本公司权益持有人应占利润17.17亿人民币，同比下降7.8%，所得税税率23.0%[8] 各品类业绩 - 米果类1H FY25收益21.3亿人民币，销量上升中个位数[14][17] - 乳品及饮料类1H FY25收益60.09亿人民币，饮料收益近四成增长[18] - 休闲食品类1H FY25收益29.4亿人民币，销量增长低双位数[19] - 休闲食品类收益增长7.7%[37] 新品情况 - 新品收益占1H FY25总收益中双位数[8] - 新品占米果收益比双位数[14][17] - 乳品及饮料新品收益占比近半[18] - 休闲食品新品占收益比近1/4[19][37] - 集团过去五年内新品收益占集团收益中双位数[39] - 2025财年新品收益占集团收益低个位数[39] 市场情况 - 零食量贩占集团收益约15%，与系统深度合作高速增长[40] - 新兴渠道收益增长双位数，占集团收益超10%[40] - 海外市场收益增长低个位数，占集团收益高个位数[40] - 亚洲市场糖果及糕饼保持高速增长[40] - 电商平台、内容电商、即时零售、OEM高速增长[40] 其他数据 - 2025年9月30日存货金额27.48亿人民币，周转天数80天[28][29] - 1H FY25资本开支3.59亿人民币，较1H FY24减少3.03亿人民币[32]

收入和利润表现 - 收益为111.08亿元人民币，同比增长2.1%[3] - 营运利润为22.61亿元人民币，同比下降11.0%[3] - 公司权益持有人应占利润为17.17亿元人民币，同比下降7.8%[3] - 每股基本盈利为14.55人民币分，同比下降7.8%[3] - 营运利润率为20.4%，同比下降3.0个百分点[3] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为111.08亿元人民币，较上年同期的108.77亿元人民币增长2.1%[17][20] - 公司期间利润为17.17亿元人民币，较上年同期的18.62亿元人民币下降7.8%[17][20] - 每股基本盈利为人民币14.55分，较上年同期的15.78分下降7.8%[25] - 公司2025财年上半年总收益为111.078亿元人民币，同比增长2.1%[32] - 公司2025财年上半年净利润为17.174亿元人民币，同比下降7.8%[33] - 集团2025财年上半年总收益为111.078亿元人民币，同比增长2.1%[42] - 公司2025财年上半年收益为110.94亿人民币，毛利率为46.2%，同比下降1.1个百分点[49] - 公司2025财年上半年营运利润为22.607亿人民币，同比下降11.0%，营运利润率为20.4%[55] - 公司权益持有人应占利润为17.174亿人民币，同比下降7.8%，利润率为15.5%[58] 成本和费用 - 公司2025财年上半年销货成本为59.760亿人民币，同比上升4.2%[48] - 公司分销成本为15.499亿人民币，同比上升13.2%，占收益比率为14.0%[53] - 公司行政费用为16.524亿人民币，同比增加8.3%，占收益比率为14.9%[54] - 平均员工人数约为39,044人，总薪酬为23.636亿人民币，同比上升6.6%[69] 各业务线表现 - 乳品及饮料分部收益最高，为59.41亿元人民币，占总收益的53.5%[17] - 其他产品分部录得亏损3125.4万元人民币[17] - 乳品及饮料类收益为59.413亿元人民币，同比减少1.1%，其中饮料小类收益增长近40%[44][45] - 休闲食品类收益为29.402亿元人民币，同比增长7.7%，销量实现低双位数增长[46] - 米果类收益为21.300亿元人民币，同比增长3.5%，销量增长为中个位数[43] - 乳品小类收益出现低个位数衰退，但新品如优酪乳等多个产品收益超千万元人民币[44] - 冰品小类收益增长达中双位数[46] - 乳品及饮料类毛利率为47.8%，同比下降2.5个百分点[51] - 休闲食品类毛利率为45.3%，同比上升1.0个百分点[52] 各地区及渠道表现 - 零食量贩渠道收益高速成长，占公司总收益比约15%[34] - 新兴渠道收益获得双位数增长，占公司总收益比已超过10%[36] - 海外市场收益实现低个位数同比增长，占公司总收益比为高个位数[37] - 糖果小类在日本市场的新品收益突破7000万人民币[47] 新产品表现 - 过去5年内推出的新品收益占公司总收益比达中双位数[32] - 新品收益占总收益比达中双位数，当年推出新品收益占比达低个位数[42] - 饮料小类新品收益占该小类收益比近50%，其中旺旺AD钙奶收益近8000万元人民币[45] - 休闲食品类新品收益占该类收益近25%[46] - 胶原蛋白肽嫩杯新品上市半年收益突破千万元人民币，在社交平台获得超6000万曝光[40] 现金流与资本开支 - 资本开支总额为6.62亿元人民币，较上年同期的3.59亿元人民币大幅增长84.5%[17][20] - 公司于2025年9月30日净现金为103.205亿人民币，较2025年3月31日减少9.623亿人民币[59] - 营运活动产生现金净流入13.054亿人民币，融资活动现金净流出12.686亿人民币（主因支付股息17.114亿人民币）[61] - 资本开支为6.620亿人民币，较去年同期（3.590亿人民币）大幅上升84%[62] 资产与负债变动 - 现金及银行存款为114.46亿元人民币，较2025年3月31日增加37.1%[6] - 存货为27.48亿元人民币，较2025年3月31日增加6.7%[6] - 贸易应付款为10.08亿元人民币，较2025年3月31日增加9.6%[7] - 公司总资产为273.20亿元人民币，较2025年3月31日的272.12亿元人民币略有增长[19][21] - 公司总负债为94.92亿元人民币，较2025年3月31日的94.61亿元人民币略有增加[19][21] - 公司贸易应收款净额从2025年3月31日的7.93亿元增至2025年9月30日的9.6亿元，增长21.1%[29] - 公司贸易应付款总额从2025年3月31日的9.2亿元增至2025年9月30日的10.08亿元，增长9.6%[31] - 总借款增加至46.664亿人民币，较期初（41.547亿人民币）增长12.3%，其中短期借款39.662亿人民币，长期借款7.002亿人民币[60] - 现金及银行存款（含长期银行定期存款）为149.869亿人民币[61] - 存货金额增至27.475亿人民币[65] 运营效率指标 - 账龄在60天内的贸易应收款占比从2025年3月31日的56.5%显著提升至2025年9月30日的78.9%[30] - 存货周转天数增加6天至80天[65] - 贸易应收款周转天数为14天，贸易应付款周转天数为29天[66][67] - 净权益负债率为-0.58倍（2025年3月31日：-0.64倍）[60] 税务与股息 - 所得税费用为5.12亿元人民币，较上年同期的6.43亿元人民币下降20.4%[17][23] - 董事会决议不派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息[28] 风险与公司治理 - 公司功能货币为美元，但90%以上经营活动在中国大陆（功能货币为人民币），面临外汇风险[70] - 公司偏离企业管治守则，主席兼任行政总裁[72] - 公司在截至2025年9月30日止的六个月内未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[75]

业绩总结 - 2025财年上半年收益为11108百万人民币，同比增长2.1%[5] - 2025财年上半年毛利率为46.2%，较上年同期下降110个基点[5] - 2025财年上半年营业费用为3202百万人民币，同比增长10.6%[5] - 2025财年上半年运营利润为2261百万人民币，同比下降11.0%[5] - 2025财年上半年本公司权益持有人应占利润为1717百万人民币，同比下降7.8%[5] 用户数据 - 2025财年上半年乳品及饮料类收益下降1.1%，饮料收益增长近40%[32] - 2025财年上半年休闲食品类收益增长7.7%，冰品小类增长中双位数[34] - 新品收益占集团收益中双位数，2025财年推出的新品收益占集团收益低个位数[36] - 零食量販佔集團收益約15%，與零食量贩系統深度合作取得高速增長[37] - OEM新興渠道收益增長雙位數，佔集團收益超過10%[37] 市场展望 - 电商渠道及即时零售迅猛增长，显示出平台和内容电商的高速增长[37] - 海外市场收益增长低个位数，佔集团收益高个位数[37] - 亚洲市场因糖果及糕饼保持高速增长而受益[37] 财务状况 - 2025年9月30日存货金额为2748百万人民币，较2025年3月31日增加172百万人民币[26] - 2025年9月30日净现金为10321百万人民币，较2025年3月31日减少962百万人民币[27]

品牌联名合作 - 国民食品品牌旺旺集团与世界文化遗产北京天坛公园深度合作，联合推出“祈福大圆满”旺旺大雪饼 [1] - 产品以15cm超大尺寸和“雪饼比脸大”的趣味体验刷屏社交圈，成为兼具话题性与文化内涵的现象级产品 [1] - 联名合作源于旺旺第一支电视广告在北京天坛拍摄的历史渊源，此次是时隔多年的再度携手 [6] 产品与文化融合 - 旺旺祈福大雪饼在经典雪饼基础上全面升级，包装设计巧妙融入天坛祈年殿穹顶的经典纹样 [6] - 将六百年历史的中国建筑之美与旺旺的国民亲和力结合，使消费者在品尝美味时感受到文化温度 [6] - 合作将旺旺“好运文化”与天坛“祈福文化”深度融合，是传统文化基因与现代食玩创新的结合 [1][7] 市场趋势与消费者需求 - 当前消费市场中，消费者对产品的需求不再局限于功能与口味，更注重文化内涵与情感共鸣 [7] - 跨界联名通过整合各方资源，拓展消费场景，满足消费者多样化需求 [9] - 将传统文化与现代消费相结合，能够为品牌赋予独特的文化魅力，提升品牌核心竞争力 [9] 营销策略与市场反响 - 联名产品借助社交平台力量迅速成为热门话题，网友晒出趣味照片引发广泛讨论与分享，形成强大的社交裂变效应 [8] - 联名款试卖时掀起“祈福打卡”风潮，消费者带着大雪饼在天坛祈年殿前许愿祈福，形成线上线下相结合的营销方式 [8] - 这种互动增加了产品的趣味性和话题性，提升了品牌知名度和美誉度，增强了消费者的品牌忠诚度 [8] 公司创新与研发投入 - 旺旺集团每年投入研发经费超过人民币4亿元，开发出许多新产品与新技术专利 [7] - 公司在莎娃酒、Flxbody健康食品、爱至尊银发族食品、WantPower女性的功能性零食等方面有许多新产品上市 [7] - 公司未来将持续把中国的“旺文化”融入产品并带向全世界，为消费者创造更多好玩、有趣、能带来好运的体验 [8]

产品发布与市场反响 - 公司与北京天坛公园联合推出“祈福大雪饼”新品，产品以15厘米超大尺寸和“雪饼比脸大”的趣味体验为亮点 [1] - 该联名产品将公司的“好运文化”与天坛“祈福文化”深度融合，成为兼具话题性与文化内涵的现象级产品，并在社交媒体上引发广泛讨论和分享 [1] - 此次合作是公司与天坛公园的再度深度合作，公司第一支商业广告即在天坛拍摄 [1] 公司战略与研发投入 - 公司每年投入研发经费超过人民币4亿元，用于持续开发新产品 [1] - 公司未来将继续致力于创新与中国“旺”文化的融合，旨在为全球消费者创造更多好玩、有趣、能带来好运的体验 [1]

重大事项 - 蓝光嘉宝服务计划回购不超过10%已发行H股 [1][3] - 中国人民保险集团1月原保费收入979.85亿元，同比增长6.67% [1] - 恒腾网络与恒大旅游集团签署战略合作协议 [1][3] 财务数据 - 新兴印刷中期实现纯利2750万港元，并宣派中期息1.5港仙 [1] 业绩预告 - 齐合环保预计年度亏损净额将增加 [1] - 筑友智造科技年度纯利预增约40.8% [1] - 伯明翰体育上调盈喜，中期预盈7000万港元 [1] - 华章科技中期预盈1500万至2000万元，同比扭亏为盈 [1] - RAFFLESINTERIOR预计2020财年税后净亏450万新加坡元 [1] - 丰城控股年度纯利预增超过50% [1] - 新丰泰集团预计年度纯利增长约20% [1] - 椰丰集团预计年度亏损不超过400万马来西亚令吉 [1] 营运数据 - 新华保险1月原保费收入346.3亿元，同比增长12.78% [1] - 中国财险1月原保险保费收入531.12亿元，同比增长1.2% [1] - 中国中冶1月新签合同额1035.9亿元，同比增长129.7% [1] - 中国东方航空股份1月旅客周转量下降60.59% [1] - 中石化油服近日新签23.23亿元海外合同 [1] - 中国南方航空股份1月旅客周转量同比下降59.16% [1] - 惠理集团1月末管理资产总值约148亿美元 [1] 股权变动 - 芭迪贝伊控股股东出售3335.5万股公司股份 [2] - 长飞光纤光缆拟2055.33万元收购长飞(武汉)光系统28.42%股权 [2] - 合一投资拟折让9.7%配售4469万股，筹资570万港元 [3] - 神州租车6.65亿股要约股份获有效接纳，要约成为无条件 [3] 投资与运营 - 君实生物特瑞普利单抗联合化疗一线治疗鼻咽癌新适应症上市申请获受理 [3] - 尝高美集团在香港开设一间前田烧肉谷餐厅，预计5月开始营业 [3] - 华邦金融拟更名为"华邦科技控股有限公司" [3] 股份回购与激励 - 中国旺旺2月18日耗资885.1万港元回购150万股 [3] - 必瘦站2月18日耗资447.55万港元回购100.8万股 [3] - 易鑫集团第一项股份奖励计划上限增加1.91亿股 [3] - ISP GLOBAL拟采纳股份奖励计划 [3]