| 表格序號 | | 大股東/董事/最高行政人員名 作出披露的買入 / 賣出或涉及的 每股的平均價 | | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的有關事件的日 相關法國 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 京版 | 股份數目 | | (語參閱上亦不許 | 有投票權股期(日 / 月 / | 份權益 | | | | | | | 新 | 份白分比 年) | | | DA20251216E00017 | 祭衍明 | 1101(L) | 1,044,000(L) | HKD 4.8400 | 6,414,605,100(L) | 54.35(L) 15/12/2025 | | | DA20251216E00016 | 蔡衍明 | 1101(L) | 2,553,000(L) | HKD 4.8479 | 6,413,561,100(L) | 54.34(L)12/12/2025 | | | DA20251216E00015 | 蔡衍明 | 1101(L) | 245,000(L) | HKD 4.8500 | 6,411,008,100 ...

公司与旺旺品牌的合作关系 - 华宝股份与旺旺品牌保持着长期、稳定的良好合作关系 [1] - 公司与旺旺品牌相关的食品配料业务合作持续有序开展 [1] - 公司致力于通过高品质的产品与服务巩固并深化与包括旺旺在内的合作伙伴关系 [1]

市场表现 - 12月15日，港股三胎概念股逆势上涨，锦欣生殖盘初涨约4%，中国飞鹤涨2%，蒙牛乳业涨1.4%，中国旺旺跟涨 [1] - 截至报道时，锦欣生殖最新价2.560港元，涨1.99%；中国飞鹤最新价4.200港元，涨1.94%；蒙牛乳业最新价14.830港元，涨1.37%；中国旺旺最新价4.860港元，涨0.21% [2] 政策驱动 - 全国医疗保障工作会议日前在北京召开，会议要求2026年要积极适应人口发展战略，推动生育保险和长期护理保险发展 [1] - 会议推动将灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险覆盖范围 [1] - 会议提出合理提升产前检查医疗费用保障水平，力争全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付” [1] 行业影响分析 - 分析指出，该政策对辅助生殖、妇产医疗等板块的利好更为直接 [1] - 该政策同时对母婴消费产业链（零售、食品、用品等）形成持续性利好 [1] - 锦欣生殖作为港股辅助生殖龙头，资本市场已对该政策作出反应 [1]

港股三胎概念股市场表现 - 港股市场中与三胎概念相关的股票出现逆势上涨行情 [1] - 锦欣生殖在盘初阶段上涨约4% [1] - 中国飞鹤股价上涨2% [1] - 蒙牛乳业股价上涨1.4% [1] - 中国旺旺股价跟随上涨 [1] 相关公司股价变动 - 辅助生殖服务提供商锦欣生殖录得约4%的涨幅 [1] - 婴幼儿配方奶粉公司中国飞鹤录得2%的涨幅 [1] - 乳制品公司蒙牛乳业录得1.4%的涨幅 [1] - 食品饮料公司中国旺旺股价同步跟涨 [1]

市场表现 - 港股三胎概念股逆势上涨，锦欣生殖盘初涨约4%，中国飞鹤涨2%，蒙牛乳业涨1.4%，中国旺旺跟涨 [1] - 截至数据统计时，锦欣生殖最新价2.560港元，涨1.99%；中国飞鹤最新价4.200港元，涨1.94%；蒙牛乳业最新价14.830港元，涨1.37%；中国旺旺最新价4.860港元，涨0.21% [2] 政策驱动 - 全国医疗保障工作会议要求，2026年要积极适应人口发展战略，推动生育保险和长期护理保险发展 [1] - 政策将推动将灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险覆盖范围 [1] - 政策旨在合理提升产前检查医疗费用保障水平，力争全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付” [1] 行业影响 - 分析指出，该政策对辅助生殖、妇产医疗等板块的利好更为直接 [1] - 政策同时对母婴消费产业链（零售、食品、用品等）形成持续性利好 [1] 公司反应 - 锦欣生殖作为港股辅助生殖龙头，资本市场已对该政策作出积极反应 [1]

预制菜市场 - 市场面临消费者信任危机与资本热情并存的矛盾局面 消费者因传统厨艺消逝、食品工业化警惕及知情权维护等问题产生质疑 而资本则因城市化加速、双职工家庭增多、便捷餐饮需求增长及技术进步等因素看好前景 [3] - 疫情期间预制菜销量激增 证明便捷性对消费者有强大吸引力 行业未来关键在于透明化、标准化发展 企业需平衡效率与品质 重塑价值链 [3] - 市场将走向分化与融合并存的发展路径 随着消费者理性提升、企业重视品质及监管完善 市场有望迎来更健康发展阶段 [4] 食品标签与添加剂 - 今年3月国家新规禁止预包装食品标注“不添加”“零添加”等字样 推动行业转向“清洁标签”概念 [5] - 清洁标签强调成分透明、天然优先 要求配料表简洁易懂 避免人工合成添加剂 国内认证分为0级（无添加剂）和1级（限量使用添加剂） [5] - 鲁花、千禾、松鲜鲜等品牌率先获得清洁标签认证 天猫超市等渠道也推出清洁标签标识 但市场也出现认证泛滥的质疑 行业需避免“贴纸游戏”真正提升产品品质 [5] 能量饮料市场 - 行业正经历快速变革 成分创新与场景细分推动多元化发展 头部品牌依赖规模优势 新兴品牌则寻求差异化突破 [6] - 市场同质化严重 健康趋势显著 无糖和低咖啡因产品受关注 部分国家已出台规范限制未成年人购买 口味创新成为趋势 复合风味和天然成分受欢迎 [6] - 成分优化（如牛磺酸、电解质）和场景拓展（如电竞、运动）驱动行业增长 但包装同质化和仿制品问题突出 市场竞争激烈 头部品牌集中度高 [6] 无糖茶与代糖饮品 - 年轻人对“戒糖”的热情减退 无糖茶和代糖饮品市场增长明显放缓 无糖茶销售额增速下降 头部品牌如农夫山泉、三得利占据大部分市场份额 [7] - 行业创新乏力 新品稀缺 竞争格局固化 同时有糖茶凭借新爆款反攻 吸引消费者回归“放纵”的快乐 [7] - 代糖供应商如三元生物面临需求放缓、业绩下滑的挑战 被迫寻求转型或开拓海外市场 消费观转变显示年轻人更注重情绪纾解和即时满足 [8] 折扣渠道冲击 - 折扣超市（如好特卖、嗨特购）和零食量贩店（如万辰集团、鸣鸣很忙）迅速崛起 冲击传统饮料销售渠道 [9] - 这些渠道以低价策略吸引消费者 同款饮料价格比便利店低30%-50% 渗透率从2023年的20%升至2024年的40% 低价优势源于销售临期产品或直采模式 [9] - 部分品牌（如农夫山泉）为维护价格体系抵制此类渠道 但更多品牌（如东方树叶、旺旺）选择合作 推出定制化产品以平衡销量与价盘 [9] 坚果进口 - 2024年我国坚果进口总额达23.86亿美元 同比增长20% 占全国商品进口总额的0.9‰ [10] - 开心果、美国大杏仁、碧根果、夏威夷果、腰果和松子为进口额前六的坚果 其中开心果进口额8.57亿美元 占比36% 同比大增87% [10] - 坚果进口增长反映了国内消费升级趋势 高端品种需求显著提升 [10] 新中式养生 - “新中式养生”风潮兴起 年轻人将蜡梅香丸等传统香品视为“情绪解药” 香丸起源于汉代 发展出兼具药用与熏香功能的合香技艺 [11] - 年轻人成为养生市场主力军 推动老字号品牌如福东海销售额爆发式增长 福东海从传统药房转型为国民养生品牌 通过线上渠道打破地域限制 [13] - 年轻人养生注重成分和社交属性 福东海推出礼盒装产品满足悦己和社交需求 拼多多的“新质供给”战略助力老字号品牌年轻化 [13] 饮料市场与外卖冲击 - 三季度饮料市场表现低迷 销售额连续三个月同比下滑 9月全渠道增速降至-9% [14] - 新兴渠道崛起和外卖大战是主要原因 现制饮品通过补贴抢占市场 冲击了瓶装饮料和液态奶的销量 外卖低价策略（如0元奶茶）进一步削弱瓶装饮料的价格优势 [14] - 饮料和乳品企业业绩承压 统一、蒙牛、伊利等均出现下滑 长期来看品牌需调整渠道策略 与现制饮品错位竞争 [14] 巧克力市场创新 - 巧克力市场正迎来创新风潮 消费者对独特风味和体验的需求日益增长 百乐嘉利宝推出“Masters of Taste”概念 通过嘉利宝风味轮和六步品鉴法帮助品牌精准解析巧克力风味 [15] - 风味轮基于7000多次感官测试 涵盖4400款配方 从基本味道、口感和风味三个维度指导产品开发 六步品鉴法则通过视觉、触觉、听觉、嗅觉、味觉和综合感知全方位评估品质 [15] - 中国巧克力市场增长迅速 但同质化问题突出 品牌需借助科学工具打造差异化产品 [16] 植物基食品行业 - 植物基行业经历了从爆发到萎缩的过山车式发展 2020年前后资本密集涌入 但自2022年起行业热度骤降 投资减少 许多品牌退出市场 [17] - 植物肉因口感、价格和消费者接受度不足 未能实现预期增长 而植物蛋白饮品虽表现稍好 但也面临挑战 [17] - 行业泡沫破裂后 企业开始转向技术创新和本土化发展 探索更符合市场需求的产品形态 专家认为行业仍有潜力 关键在于解决技术瓶颈和降低成本 [17] 方便食品行业 - 中国方便食品行业正从规模扩张转向价值创造 健康化与科技创新推动产品升级和场景拓展 [18] - 2023年方便食品市场规模6736亿元 预计2026年达9603亿元 方便面占市场45.38% 头部企业集中度高 线上销售占比57.4% 成为主要渠道 [18] - 2024年谷物产量达65229万吨 肉类产量9779.93万吨 水产品7366.5万吨 成品糖产量1498.6万吨 [18] 瓶装水市场 - 瓶装水主要分为饮用天然矿泉水和包装饮用水两类 前者执行国标GB 8537 需标注水源地且对水质有严格要求 后者执行国标GB 19298 涵盖纯净水、天然水等 [19] - 调查显示矿泉水价格差异显著（1.2元至859元不等） 长白山是主要水源地之一 包装饮用水中天然水和山泉水多标注水源地 纯净水则普遍未标注 [19] 乳制品行业动态 - 低温鲜奶正取代常温奶成为新宠 但光明乳业未能抓住机遇 业绩持续下滑 液态奶收入减少 市场份额被伊利、蒙牛蚕食 [20] - 为寻求新增长点 母公司光明食品集团跨界宠物食品市场 推出高端品牌“光明友益” 试图利用供应链和品牌优势切入蓝海 [20] - 旺旺2025财年上半年营收111.08亿元 同比增长2.1% 但毛利、营运利润和归母净利润均下滑 其中旺仔牛奶收入下降拖累乳品业务 [21] 饮料与养生水市场 - 珀莱雅联合创始人方玉友跨界创立养生茶饮品牌“二次方” 瞄准快速增长的中式养生水市场 该赛道已进入红海竞争 头部品牌如元气森林、康师傅等占据优势 [22] - 二次方主打铁皮石斛等健康成分 投资3亿元建厂 但初期线上销量平平 依赖美妆经销商转型推广 预计2028年养生水市场规模将超百亿元 [23] - 华润饮料旗下怡宝品牌近期推出“焰焙小燃罐”系列咖啡新品 规格180ml 售价约2.48元/瓶 华润饮料上半年营收62.06亿元 同比下滑18.52% 但咖啡系列营收同比增长21.3% [32] 零食与餐饮品牌 - 金粒门是长沙新兴的新鲜零食品牌 主打短保产品 以板栗起家 现为爆款零食集合店 精选SKU实现高周转 已在多地开设10余家门店 个别门店日均GMV达20万-30万元 [24] - 中国餐饮企业纷纷通过推出副牌探索多元化发展 绝味食品开设“绝味煲煲”和“绝味plus休闲餐厅” 海底捞孵化多个子品牌 呷哺呷哺推出“凑凑”和“锅韵” [25] - 红星前进面包牛奶公司三年内拓展至18家门店 2024年营收突破1.1亿元 净利润率10% 月均复购率超40% 坚持“新鲜现制” 拒绝添加剂和隔夜产品 [28] 企业创新与战略 - 元气森林通过“无糖+”生态闭环和OMO模式（线下体验店+线上社交裂变）实现高复购率 线下体验店结合“产品场景化”与“数据可视化” 提升线上复购率18% [26] - 线上客单价提升至68元 游戏化机制（元气值、社交裂变）刺激用户参与和传播 会员数增长210万 [27] - 绝味食品与腾讯智慧零售合作推出升级版AI会员智能体 整合1.2亿会员数据 实现精准营销 推动销售业绩3.1倍增长 [30] 乳业与预制菜战略 - 乳品市场正从“基础营养”向“功能精准”升级 伊利通过乳铁蛋白定向保护技术、“拆、切、递”技术链等创新 实现精准营养供给 打破国外垄断 [29] - 京东零售成立预制食品业务部 将预制菜业务提升为核心战略之一 京东布局预制菜多年 2017年组建团队 2022年发布行业标准 并计划未来三年打造多个亿元级品牌 [31] - 京东加码预制菜旨在强化供应链 契合即时零售战略 同时瞄准外卖业务 构建“生鲜+预制+餐饮服务”生态 [31] 功能饮料与凉茶 - 广药王老吉拿下泰国天丝集团旗下红牛维生素牛磺酸饮料在华南五省的经销权 计划2026年实现5亿元以上销售目标 [33] - 此举是王老吉在凉茶市场增长乏力后寻求多元化发展的战略 也是天丝红牛在中国市场与华彬集团商标纠纷中的突围尝试 [33] - 天丝红牛目前面临渠道内耗、价盘不稳等问题 三家运营商分治导致市场混乱 王老吉的加入可能加剧渠道复杂性 [33]

展览选取多位新生代艺术家作品，关注他们与自我的对话，尤其是内心世界的折射。1995年出生的李文 杰聚焦现代人的精神困境与疗愈需求，他用色柔和，笔下的人物常常呈放空状态，有时在林间漫步，有 时在湖中划船，艺术家想表达的是对当下社交信息精神过载的反叛，以及对精神栖居地的寻找。 12月7日，包括李庆隆在内的55位艺术家的逾400件作品登陆"无名计划"群展，为两岸文化融合注入新活 力。这也是旺无名（金山）空间的开幕展，在台企旺旺集团的上海金山工厂，展览将免费开放至明年5 月31日。 与传统静态群展不同，本次展览将在半年展期中持续引入多批驻留艺术家，每两个月一期，将他们的最 新创作加入展场。目前，包含一对意大利夫妇在内的首批五位艺术家，已开启工厂驻留生活。在旺无名 画廊总经理王之秋看来，金山空间的启用是推动"生产+艺术"的一次新实践，"让艺术更扎根到生活里 面"。 艺术家还把岩彩与影像相结合，用岩彩的肌理赋予影像真实的触感，"就像我们摸得到岩石的温度，却 抓不住流失的光影，而作品正是这种矛盾又和谐的瞬间定格"。目前，李庆隆正在推进本土矿物采集计 划，他的下一站是四川，那里与台湾纬度相似，但拥有更丰富的矿藏，可以对比研究 ...

"无名计划"大型群展暨旺无名（金山）空间开馆展，日前在上海旺旺金山工厂开幕 受到武夷山水启发，中国台湾艺术家李庆隆开始了一场岩彩实验。从丹霞地貌到台湾中央山脉，他采集两岸土石，经过铺晒、敲碎、研磨、过筛 等处理，创作出了具有个人辨识度的岩彩画——武夷赤铁矿的赭红、四川青泥石的灰绿与台湾青灰色的泥岩，在画面中形成大陆与岛屿的色彩对 话。 艺术家还把岩彩与影像相结合，用岩彩的肌理赋予影像真实的触感，"就像我们摸得到岩石的温度，却抓不住流失的光影，而作品正是这种矛盾又 和谐的瞬间定格"。目前，李庆隆正在推进本土矿物采集计划，他的下一站是四川，那里与台湾纬度相似，但拥有更丰富的矿藏，可以对比研究两 岸矿物特性。 12月7日，包括李庆隆在内的55位艺术家的逾400件作品登陆"无名计划"群展，为两岸文化融合注入新活力。这也是旺无名（金山）空间的开幕 展，在台企旺旺集团的上海金山工厂，展览将免费开放至明年5月31日。 与传统静态群展不同，本次展览将在半年展期中持续引入多批驻留艺术家，每两个月一期，将他们的最新创作加入展场。目前，包含一对意大利 夫妇在内的首批五位艺术家，已开启工厂驻留生活。在旺无名画廊总经理王之秋看来，金山 ...

公司战略与业务动态 - 旺旺集团推动“无名计划”大型群展正式启动，并启用占地约4000平方米的旺无名(金山)空间，这是公司推动“生产+艺术”复合空间建设的一次创新实践 [2] - 该计划旨在构建可见、可感并能持续生成的公共场域，推动两岸及国际艺术家的交流互鉴 [3] - 自今年1月成立以来，旺无名画廊已免费为海峡两岸百位画家举办各类画展 [2] - 群展将持续6个月，并在展期中持续引入多批驻留艺术家及最新创作动态，为观众提供“常看常新”的艺术体验 [2] 活动规模与市场反响 - 本次群展汇聚了两岸及全球55位艺术家的逾400件作品，覆盖绘画、摄影、雕塑、装置、影像等多种形式 [2] - 截至今年9月，“无名计划”已收到174位艺术家投稿，发布展示视频70余期、推文51期，获得数十万艺术爱好者关注 [3] - 群展全程免费向公众开放，将持续展出至明年5月31日 [4] 行业合作与平台建设 - 群展由旺旺集团、中国经济传媒协会、旺无名画廊联合主办，并有两岸企业家峰会现代服务业及文化创意产业合作推进小组、全国台企联两岸交流工作委员会协办 [2] - 活动旨在搭建两岸青年艺术家的交流合作平台，为推动两岸文化融合注入新活力 [2] - 主办方表示，旺无名(金山)空间将持续汇聚两岸创意力量，成为激发艺术灵感、促进文化融合的重要平台 [4] - 活动采用了“驻留+展览”的双轨模式，旨在为青年创作者提供展示自我的平台 [3] 高层观点与战略意义 - 旺旺集团副董事长周锡玮以艺术家身份参展并分享见解，认为艺术是连接两岸情感的重要纽带，期待通过“无名计划”促进两岸艺术家的交流互鉴 [3] - 两岸企业家峰会大陆方面召集人张鸿铭表示，“无名”寓意超越世俗的自由追求，也是艺术创作的根源，更彰显开放包容的精神 [3] - 海峡两岸关系协会副会长马晓光表示，艺术是文化交流的重要载体，“无名计划”为两岸青年艺术家搭建了跨越山海的平台，将进一步推动两岸文化融合发展 [3]

| 表格序號 | | 大股東/董事/最高行政人員名 作出披露的 買入 / 曹出或涉及的 每般的平均價 | | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事件的日 相關法 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 泉内 | 发分數目 | | 請參聞上述*註 | 有投票權股 期 (日 / 月 / | | | | | | 11 | | 份自分比 E | | DA20251211E00203 | 蔡衍明 | 1101(L) | 40,000(L) | HKD 4.8500 | 6,410,763,100(L) | 54.31(L)10/12/2025 | | DA20251211E00202 | 禁行明 | 1101(L) | 2,943,000(L) | HKD 4.8385 | 6,410,723,100(L) | 54.31(L)09/12/2025 | | DA20251211E00201 | 禁衍明 | 1101(L) | 3,500,000(L) | HKD 4.8265 | 6,407,780,100(L) | 54.29(L)08/12/ ...