行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬总额42.70亿元，平均年薪81.48万元[1] - 化学制品行业CFO薪酬总额1.15亿元，平均薪酬77.88万元，同比增长13.68%[1] - 化学制品行业CFO年薪超百万的上市公司共25家，占比16.89%[2] 薪酬极端案例 - 江瀚新材CFO侯贤凤薪酬561.96万元（行业最高），是行业平均的7.2倍，日薪2.25万元，同比微降1.6%[2] - 同德化工CFO金富春薪酬17.3万元（行业最低），仅为行业平均的22.21%[2] - 新和成CFO石观群年薪269.45万元，同比大幅增长58.5%，是行业平均的3.5倍，工龄长达20年[1] 薪酬变动显著案例 - ST宁科CFO董春香薪酬45.10万元，同比大幅增长270%（上年12.18万元）[2] - 一诺威CFO宋兵薪酬94.22万元，同比下降67.3%（上年288.54万元）[2] 年龄与学历分布 - 化学制品行业CFO年龄普遍≥40岁，最年轻为35岁（嘉澳环保吴逸敏和星华新材王红力）[1] - 学历以本科为主（占比近50%），硕士占比25.68%，大专占比18.92%[1] 违规处罚情况 - 2024年至今化学制品行业共13家上市公司CFO被处罚[3] - 保利联合时任CFO袁莉、刘士彬被警告并各罚款80万元[3] - 金力泰时任CFO隋静媛被警告并罚款50万元[4] - 锦鸡股份时任CFO肖建、爱普股份时任CFO冯林霞、嘉必优时任CFO王华标均被出具警示函[5][6][7] - 凯大催化时任CFO姚文轩两次被出具警示函，王陈乐亦被警示[7] - 嘉澳环保时任CFO吴逸敏、先锋新材时任CFO叶林玲被出具警示函[8][9] - ST宁科时任CFO董春香被警示并罚款75万元[9] - 三元生物时任CFO于俊玲、联创股份时任CFO郝志健（警告+5万元罚款）、恒大高新时任CFO万建英、美邦科技时任CFO管新然均被采取监管措施[10][11] 公司立案调查 - 凯大催化因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案[12] - 金力泰因未按时披露2024年年报被立案[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕铂钯品种展开，介绍其自然属性、资源分布、产业链、供需格局、价格回顾等内容，分析广期所铂钯期货草案及期权情况，指出行业供应端呈“寡头垄断”，易受多种因素影响价格，消费端汽车催化剂占比大，国内铂族资源匮乏、进口依赖度高，回收环节重要性凸显 [15][37][82] 各部分总结 铂钯品种概况 - 铂和钯属铂族金属，在地壳中含量低，铂在地壳中含量为亿分之五，钯为亿分之一，实际应用中需求高于其他成员 [6] - 铂熔点高、延展性好等，用于工业催化剂等；钯能吸附气体等，主要用于催化剂领域 [7][8] - 铂族金属矿分原生和外生砂矿，按成因有岩浆、热液、外生沉积等，我国铂族矿床多样，多为共生或伴生矿 [10][12] 铂族金属产业链 - 供应链呈“金字塔”，寡头垄断易使供应端主导价格，开采提取包括勘探等步骤，分离提纯工艺因原料而异 [15][16][19] - 全球贵金属跨国集团在加工和回收领域占主导，国内企业有差距但在细分领域有优势，回收产能扩张致二次资源紧张 [32][33] - 终端用于汽车催化剂等领域，汽车催化剂是最大消费领域，铂消费结构更分散，钯超八成用于此 [37] - 投资渠道有实物投资、铂金 ETF 等，欧美是铂金实物投资大市场，我国成重要市场，钯金投资需求几无 [49] 全球铂金供需格局 - 供应集中在南非等国，2024 年产量下滑，预计 2025 年矿产铂金量同比下滑 4%，回收量或改善 [55][57] - 消费集中在中国等，2024 年需求下滑 1.6%，供应缺口 1.98 吨，氢能消费占比 1% [65] 全球钯金供需格局 - 供应集中在俄罗斯等国，2024 年产量增加，预计 2025 年矿产钯金量下降，回收量增加 [69][71] - 消费集中在中国等，2024 年需求下降 4%，市场供应过剩 2.4 吨，汽车催化剂需求占比 82.93% [77] 中国铂族资源格局 - 资源匮乏，储量下降，主要分布在甘肃等，产量超 8 成来自甘肃金川矿，进口依赖度高 [82] - 2024 年铂、钯产量 4.9 吨，回收量增加，进口铂金 104.1 吨、钯金 28.1 吨，铂金消费 64.4 吨，钯金消费下降 [86][97][100] 铂钯价格回顾 未提及具体价格走势分析 广州期货交易所铂钯期货草案 - 合约为双月合约，交易单位 1000 克/手等，设涨跌停板和保证金制度，采用三阶段限仓 [124][125][132] - 创新性将锭、海绵、粉状铂、钯纳入交割，引入厂库制度，规定交割质量标准和交割流程 [133][139][148] 铂钯期权 - 合约标的物为铂、钯期货合约，有看涨、看跌期权，交易单位 1 手期货合约等，行权方式为美式 [152] - 涨跌停板同期货，持仓限额为 600 手，现货规模大企业可申请套期保值头寸 [154]

市场表现 - 展示北证50与沪深300在2024年7月25日至2025年7月25日的涨跌幅情况[2] - 呈现北证成交额与换手率情况至2025年7月25日[5][6] - 给出北交所与A股各行业2025年7月25日的算数平均涨跌幅[5][7] 股票数据 - 列出2025年7月25日涨幅前十股票的市场数据，如天润科技涨30.00%，市值29.19亿元等[8] - 列出2025年7月25日跌幅前十股票的市场数据，如基康技术跌12.56%，市值52.76亿元等[9] 估值情况 - 展示北证与双创板块截至2025年7月25日的估值变化[11] - 呈现北交所公司截至2025年7月24日分行业的市盈率情况[12] 风险提示 - 指出政策支持力度低于预期、科技创新性不足、市场竞争加剧和市场波动等风险[13]

公司变动 - 2025年6月5日拟注销控股孙公司凯大资源[3] - 2025年7月24日凯大资源完成注销手续[3] 公司情况 - 凯大资源2023年4月18日成立，注册资本5000万人民币[4] 注销原因及影响 - 注销为优化资源、精简结构、降成本[3][5] - 注销不影响公司财务及经营，不再纳入合并报表[6]

行情复盘 - 7月18日北证A股成交金额224.6亿元，较上一交易日增加13.1亿元，北证50指数收盘价1418.6，下跌0.7%，PE TTM为67.25倍，北证专精特新指数收盘价2428.8，下跌0.4%[3][14] - 当日北交所268家公司中74家上涨，7家平盘，187家下跌，涨幅前五个股为佳合科技（30.0%）、万源通（11.0%）、凯大催化（10.7%）、奔朗新材（9.1%）、海达尔（6.8%），跌幅前五为国义招标（-6.4%）、春光药装（-4.8%）、同辉信息（-4.3%）、花溪科技（-4.2%）、国源科技（-3.9%）[3][23] 重要新闻 - 宇树科技启动IPO辅导，最快10月提交上市申请文件[5] - 国家发改委防止低空产业低效重复建设和低端恶性竞争，推动规范要求落实，健全安全应急机制[5] 重点公司公告 - 优机股份向特定对象发行可转换公司债券获中国证监会注册批复[5] - 骑士乳业未按规定及时履行信息披露义务收到行政处罚决定书[5] - 泰鹏智能泰国子公司完成注册资本、注册地址及董事变更登记[5] 风险提示 - 存在政策监管、北交所政策不及预期、行业竞争加剧、行业景气度不及预期、宏观经济发展不及预期风险[39]

北交所市场交易概况 - 7月10日北交所个股合计成交量10.64亿股，成交额211.34亿元，较上一交易日减少13.21亿元 [1] - 收盘上涨个股158只，占可交易个股的59.40%，其中国义招标、广咨国际涨停，中设咨询、九菱科技、凯大催化涨幅居前分别达13.16%、9.67%、9.09% [1] - 下跌个股104只，锦波生物、晟楠科技、万达轴承跌幅居前分别下跌3.58%、3.20%、2.99% [1] 个股成交表现 - 64只股票成交额超亿元，艾能聚、九菱科技、国义招标成交额居前分别为5.37亿元、5.18亿元、4.39亿元 [1] - 换手率超10%个股27只，其中7股换手率超20%，中设咨询、华维设计、艾能聚换手率最高达44.00%、31.54%、28.31% [1] - 换手率分布：5%-10%区间63只，1%-5%区间169只 [1] 重点个股数据 - 广咨国际收盘价22.12元，涨幅29.96%，换手率11.33%，成交额3.27亿元 [1] - 锦波生物收盘价361.04元，跌幅3.58%，换手率1.39%，成交额3.03亿元 [1] - 万达轴承收盘价118.29元，跌幅2.99%，换手率5.28%，成交额1.98亿元 [1] - 晟楠科技收盘价35.69元，跌幅3.20%，换手率15.90%，成交额1.94亿元 [2]

贵金属材料产业链结构 - 产业链由贵金属供给、加工制造、下游应用及资源循环利用四部分组成 贵金属供给通过矿产勘探、开采、冶炼获得金、银、钯等八类金属 可直接用于工业或加工成催化材料、浆料等功能性材料 应用于汽车、电子、新能源等十多个领域 废料可回收提纯实现资源循环[1] 下游应用驱动因素 - 传统汽车、化工领域持续依赖贵金属原料 新能源、信息技术等新兴领域拓展应用场景 非道路机械排放法规升级、氢燃料电池发展推动铂族金属催化材料需求增长 下游应用是技术革新和需求增长的核心驱动力[3] 产业链企业格局 - **供给端**：紫金矿业、山东黄金等主攻矿产 贵研铂业、浩通科技专注回收利用 - **制造端**：贵研铂业产品线最广 凯立新材/凯大催化专精催化材料 苏州固锝/聚和材料聚焦浆料 福达合金等覆盖功能性材料 - **应用端**：万华化学(化工)、凯龙高科(尾气治理)、亿晶光电(光伏)为代表客户[6] 上市公司业绩对比 - **营收规模**：紫金矿业2024年超1458亿元领跑 山东黄金825亿元 恒邦股份588亿元 贵研铂业上半年244亿元为加工企业之首 聚和材料(67亿元)、有研新材(34亿元)次之[8][10] - **产量数据**：贵研铂业年产量超2000吨居首 紫金矿业矿产金68吨 山东黄金自产金46吨 聚和材料光伏银浆超2000吨 帝科股份银浆2308吨[8][10] - **毛利率**：晓程科技黄金销售达82% 四川黄金53% 山金国际59% 而恒邦股份仅1.3% 银浆企业(聚和材料11%、苏州固锝11.7%)盈利稳定[8][10]

公司变动 - 拟注销控股孙公司江西凯大金属资源有限公司[2] - 凯大资源成立于2023年4月18日，注册资本5000万人民币[2] 股权结构 - 浙江凯大催化新材料有限公司持有凯大资源51%股权[3] - 王奇才、李先明、姜剑纲分别持有33%、8%、8%股权[3] 决策原因及影响 - 注销为优化资源配置，降低管理成本[2][3] - 注销不会对财务及经营状况产生不利影响[4] - 注销后凯大资源不再纳入合并财务报表范围[4] 公告信息 - 公告日期为2025年6月5日[5]

战略合作 - 公司于2025年6月5日与明境环保签署《战略合作协议》[3] - 协议为框架性，无需董事会或股东会审议[4] - 明境环保注册资金8000万元，成立于2020年2月27日[5] 合作影响 - 协议对战略目标和未来经营有积极作用[7] - 不导致主营业务、经营范围变化，不影响独立性[7] 后续安排 - 具体业务合作后续签项目协议，公司履行审批和披露义务[8]

战略合作协议签署 - 公司与湖州明境环保科技有限公司签署《战略合作协议》[1] - 协议签署时间为2025年6月5日[1] - 协议签署地点为湖州[1] 协议性质 - 协议为框架性协议[1] - 不涉及实质性交易[1] - 不涉及关联交易[1] - 不构成重大资产重组[1] 合作目标 - 建立战略合作关系[1] - 促进双方深化合作[1] - 推动企业高质量可持续发展[1]