报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 公司蒙古国项目进展总体顺利，预计2026年开始规模化正式生产萤石精粉 [24] - 看好四季度萤石和氢氟酸价格，因其受天气、需求和存货等因素影响 [25] - 金鄂博无水氟化氢产能释放、技术优化，成本下降且价格提高，毛利率提升 [26] - 湖南金石智造销售有进展，产品研发顺利，但项目尚未盈利 [26] - 公司秉持“资源+技术”战略，拓展资源储备，着眼全球布局和综合利用 [27] - 对萤石中长期价格持乐观态度，新兴领域发展有望拉动需求和价格 [27] 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为金石资源，所属行业是采掘行业，接待时间为2025年9月15日，接待人员包括公司董事长、独立董事等 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型包括投资者和其它 [20] 主要内容资料 - 蒙古国项目：2024年初布局，已完成预处理建设安装，试生产及投产，预处理约20万吨原矿，产约4万吨萤石块矿，选矿厂计划10月底前建成 [24] - 萤石和氢氟酸价格：6、7月萤石价格下跌，8月止跌趋稳，9月回升，无水氟化氢含税价较7月涨幅达四到五百元，看好四季度价格 [24][25] - 金鄂博无水氟化氢：上半年生产10.3万吨，销售9.58万吨，毛利率11.57%，单耗可控制在2.7 - 2.8吨左右 [26] - 湖南金石智造：1 - 8月签订7台套装药车销售合同，总额约1100万元，国内完成市场验证，推进国外对接，产品研发顺利但未盈利 [26] - 未来资源获取计划：秉持“资源+技术”战略，全球布局，拓展萤石及稀缺战略资源，重视综合利用 [27] - 萤石价格趋势：对中长期价格乐观，传统领域需求稳健，新兴领域有望拉动需求和价格 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 苏州科达2025年上半年营收和净利润相比上年同期均有一定改善，国内政府端应收账款稳步下降，公司对宏观环境向好及经营情况改善充满信心，将开拓一带一路及政府以外行业市场，把握新基建和人工智能机遇，加大海外市场和新业务开拓力度，提升国内行业覆盖范围，优化运营效率实现可持续发展 [27][28] 根据相关目录总结 调研基本情况 - 调研对象为苏州科达，所属行业是计算机设备，接待时间为2025年9月15日，上市公司接待人员未提及 [17] 详细调研机构 - 机构相关人员接待对象为投资者等，接待对象类型为其它 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 2025年1 - 6月公司实现营业收入47491.51万元，较上年同期增长13.24%，海外收入占比为31.23%，较上年同期增长超100% [24] - 2024年末公司在职员工3601人，研发人员占比39.85%，2025年上半年公司总人数在3400人左右，员工数量近几年呈持续下降态势 [24] - 公司关注音视频应用及人工智能等技术和行业发展趋势，拓展产品和解决方案应用范围，具体经营情况关注定期报告和临时公告 [24] - 2024年海外中标3.2亿美金大订单项目按计划推进，已完成个别城市项目建设，全部完成交付需三年左右 [26] - 与沙特N&B公司合作成立合资公司工作推进进度延期，正积极推进合资公司注册及海外智能工厂建设事宜 [26] - 与华为保持良好合作关系，在技术创新和市场拓展方面有共同点，合作基于互利共赢，但具体合作项目和细节涉及保密条款无法披露 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕梦天家居2025年半年度业绩情况展开交流，介绍公司各渠道工作举措及业绩提升原因，回应投资者关于投资、业绩、分红、业务布局等方面的问题 [24] 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为梦天家居，所属行业是装修装饰，接待时间为2025年9月15日，上市公司接待人员有总经理余静滨、董事会秘书管军、财务总监朱亦群、独立董事曹悦 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括网上投资者等 [20] 主要内容资料 总经理致辞 - 欢迎投资者参加2025年半年度业绩说明会，将与投资者深入交流，解答问题并听取意见建议 [24] 主要问题交流及回复 - 关于8000万投资重庆凌芯微电子有限公司股权问题，需关注公司定期报告 [24] - 2025年上半年零售渠道工作包括响应国补政策、实施全域全案营销方案、营销团队下沉、针对性赋能经销商 [25] - 2025年上半年家装渠道工作包括贯彻“T”战略、整理整顿供应链、优化业务流程 [26] - 2025年上半年精装工程渠道围绕“精装匹配、安全可控”方针，聚焦服务稳健型房企，布局高端木作项目，推进供应链系统整合搭建 [26] - 2025年上半年公司净利润同比提升41.72%，原因是稳住营收且加强内部管控，降低费用开支 [26] - 公司2025年6月3日进行2024年年度分红，每股派现0.20元（含税），共派发现金红利44,538,000元，约占2024年归母净利润的72.7% [27] - 公司按“从木门到木作”战略，以中高端定位，以木门为基础，打造门、墙、柜一体化产品体系 [28] - 公司面对市场环境坚持“强内控、提质效”方针，但未明确2025年下半年业绩预期 [28] 总经理总结致辞 - 业绩说明会即将结束，感谢投资者参与，公司会重视意见建议，落实经营计划回报投资者 [28] - 公司与投资者交流渠道畅通，可通过热线电话、“E互动”等继续沟通 [29]

报告基本信息 - 调研对象：和顺石油 [17] - 所属行业：石油行业 [17] - 接待时间：2025 - 09 - 15 [17] - 上市公司接待人员：董事长、总经理赵忠，独立董事徐莉萍，财务总监余美玲，董事会秘书马文婧 [17] 核心观点 - 截止2025年6月30日和顺石油注册会员总数超476万同比增长9.43%会员可享储值、活动、券包优惠及全自动洗车、积分换购等增值服务 [24] - 截至2025年6月底全国新能源汽车保有量达3689万辆占汽车总量10.27%上半年新注册登记量占汽车新注册登记量44.97%公司2023年底落地充电桩业务迎接发展机遇 [24] - 2025年上半年公司营业收入14.56亿元同比增长5.97%其中零售收入6.26亿元、批发收入8.11亿元零售销量7.68万吨、批发销量11.66万吨营业收入上涨系批发收入增长 [24] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润1405万元同比下降48.75%主要系二季度受特朗普关税政策以及以伊战争影响原油价格波动大批零价差缩窄 [25] - 公司新能源发展业务稳步拓展投资团队市场考察不限合作模式、合作方不排除未来与蔚小理等新势力品牌合作 [26] - 公司依托既有加油站场站推广充电桩布局未来会结合行业、资金和战略情况通过租赁、购买等形式扩张具体留意公司公告或定期报告 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为华茂股份，所属行业为纺织服装，接待时间是2025 - 09 - 15 [16] 详细调研机构 - 机构相关人员为其它，接待对象是参加安徽上市公司投资者集体接待日活动的投资者 [19] 主要内容资料 - 针对公司主业不挣钱、经营模式是否落后问题，公司会关注行业变化，调整产品结构、营销模式和经营策略以提升业绩 [23] - 关于公司在怀宁投资的聚乳酸项目2025年上半年营收，需参见公司2025年半年度报告 [23] - 市值管理方面，公司聚焦主业、坚持现金分红，暂无资产注入计划，未来会立足主业开辟两个赛道创造价值回报 [23][24] - 公司暂不涉及“望宇”五星红旗和登月服研制的应披露未披露信息 [23] - 公司暂无重组计划，未来将在传统产业和生物基新材料两个赛道发展 [24] - 2025年半年度公司净利率提升至5.95%，同比提升4.76个百分点，得益于投资收益贡献显著、成本费用控制有效、高毛利业务占比提升 [24] - 公司暂无法准确预计2025年第三季度业绩情况 [24] - 公司坚持以主业为核心适度多元化投资，未来围绕主业产业链战略投资提升盈利水平 [26] - 公司通过精益管理降本，利用网络采购平台、推进智能化改造、严控期间费用，2025年半年度财务费用同比下降26.35%，减少686.14万元 [26] - 管理层关注股价波动，通过抓订单等措施促进主业发展、坚持现金分红提升资本市场认同度 [26] - 现阶段公司聚焦主业提升业绩、注重分红，为投资者创造价值回报 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为江苏新能，所属行业是电力行业，接待时间为2025年9月15日，上市公司接待人员有公司董事长、总经理陈华，独立董事巫强，董事会秘书、财务总监张颖，证券事务代表董一红 [17] 详细调研机构 - 接待对象为其它，机构相关人员是参加公司2025年半年度业绩说明会的投资者 [20] 主要内容资料 - 公司目前授权有效期内专利30项，将持续追踪行业前沿动态与创新趋势，通过深化产学研协同创新机制，加强与高校及科研院所的战略合作，聚焦海上风电、新型储能、智慧能源、低碳技术等主攻方向，力争实现关键核心技术突破 [24] - 公司实行持续、稳定的利润分配政策，2024年度利润分配以方案实施前的公司总股本8.91亿股为基数，每股派发现金红利0.15元（含税），共计派发现金红利1.34亿元（含税），该项权益分派已于2025年6月实施完成 [24] - 截至目前，公司已投产控股海上风电项目装机容量为35万千瓦，控股股东国信集团先行投资的大丰85万千瓦海上风电项目处于在建阶段，未来符合条件优先注入公司，国信集团牵头联合体中选并获得155万千瓦海上风电项目开发权，该项目尚处于前期开发阶段，未来公司将持续聚焦海上，紧跟江苏省海上风电规划，择优开发项目资源，进一步扩大新能源发电市场份额，做强做大主业 [25]

调研基本情况 - 调研对象为科士达，所属行业是电源设备，接待时间为2025年9月15日，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书范涛，证券事务代表张莉芝，证券事务专员金玉琳 [16] 详细调研机构 - 接待对象包括开源证券（证券公司）、民沣资本（其它）、华安证券（证券公司）、大启资本（其它）、孚雅投资（投资公司）、卡比尔基金（其它）、国科龙晖（其它）、东弘资本（其它）、卓银投资（其它） [17] 主要内容资料 - 公司运用“品牌直销 +ODM”双轨运营模式开拓海外新能源市场，在欧洲、亚太及非洲等区域成果良好。2024年欧洲客户户用储能库存积压影响业绩，2025年欧洲市场储能需求回暖，公司储能业务恢复，有望提升海外业务营收占比 [22] - 随着数据中心朝高功率密度发展，液冷技术成应对散热挑战重要手段。公司看好此技术路线，除风冷温控设备外，拓展了液冷CDU及系统、氟泵自然冷等多元解决方案，近期推出LiquiX AI智算液冷CDU [24] - 越南工厂是重要海外产能布局，定位承接海外订单，面向欧洲、北美等市场。一期今年投产，先设数据中心产品线，会按需安排新能源产线并考虑二期投资 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司作为发展“新质生产力”的践行者，聚焦数字化、智能化、绿色化推动变革与升级，未来将加大数智化与绿色化投入保持技术领先；在非洲市场业绩增长显著，将推进业务体系升级；在各业务领域积极应对各类问题与挑战，如应对汇率、原材料价格波动等，还在欧美市场推出新产品开拓市场 [23][24] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为山河智能，所属行业是工程机械，接待时间为2025年9月15日，上市公司接待人员有董事长付向东、独立董事石水平、副总经理兼财务总监黄仲波、董事会秘书王剑 [16] 详细调研机构 - 接待对象为现场及线上参与山河智能(002097)-广州工业投资控股集团有限公司上市公司2025年半年度集体投资者会议的全体投资者 [17] 主要内容资料 - 董事长对公司经营情况做简要介绍 [22] - 投资者问答涵盖多个方面：公司未来会加大数智化转型与绿色化发展投入，包括增加研发费用、引进高端人才等；2025年上半年在非洲市场销售额同比增长75%，未来计划在重点区域新建2 - 3家子公司，加强产品定制化开发，增强营销与售后服务团队规模及配件保供能力；博邦山河在硅碳负极领域有技术储备；智能化改造符合降本目标，投入成本会逐步收回；电动化产品在特殊场景应用效果符合预期，客户关注续航、安全、维保便利性；公司通过交易合同结算方式应对汇率波动；今年上半年压桩机、钻机毛利水平同比增长，受钢材价格影响较少；挖掘机板块在欧洲引入电动化装备，推出pro系列旋挖钻机开拓市场；公司在供应链管理实施AB配套方案，提前锁定原材料价格，建立战略库存 [23][24][27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕好太太公司调研情况展开，介绍公司在技术创新、市场应对等方面的情况，展现出公司积极发展态势与应对市场挑战的策略 [24] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为好太太，所属行业是家用轻工，接待时间为2025年9月15日，上市公司接待人员有公司董事长沈汉标、独立董事孙振萍、财务总监孙政、董事会秘书李翔 [17] 详细调研机构 - 调研机构相关人员接待对象类型包括投资者等 [20] 主要内容资料 - 预征集问题回复：公司坚持技术研究与开放创新，拥有电机、电控等核心技术，将针对产品智能交互等方面迭代升级，以技术创新为核心研发符合用户需求的产品 [24] - 互动交流问题回复：对于市值与市盈率问题，认为是市场对公司成长的期待，管理层会兑现业绩支撑估值；公司部分产品已通过多家主流智能家居控制系统认证，后续会扩充认证机型、升级接入深度；应对小米攻势，公司从产品、渠道、供应链端采取措施；公司核心智能家居产品纳入广东省以旧换新加力促消费政策范围，将关注政策动向并提升现金流使用效率 [24][25][26]

报告核心观点 - 华峰超纤近年受商誉减值计提、市场需求疲软及固定资产折旧高等因素业绩承压，但2024年扭亏为盈，2025年上半年归母净利润同比增加约11%，扣非后归母净利润同比增加约19%，盈利质量提升 [22] - 超纤行业随人造革替代真皮有增长动力，市场增速介于5%至10%，但面临同质化竞争加剧的挑战，公司聚焦绿色低碳发展，拓展产品体系和应用领域打开成长空间 [23] - 公司在超纤材料领域有竞争优势和领先地位，2025年上半年不同品类产品毛利率有差异，正优化产品组合提升高毛利产品比重并扩大市场份额 [24] - 集团目前无资产整合或注入计划，威富通正推进战略转型，降本增效并投入新兴业务领域 [24] 分组1：调研基本情况 - 调研对象为华峰超纤，所属行业是塑料制品，接待时间为2025-09-15，上市公司接待人员有董秘褚玉玺和证代符娟 [16] 分组2：详细调研机构 - 参与调研的机构有华福证券（证券公司，相关人员魏征宇）、兴证全球基金（基金管理公司，相关人员李楠竹）、恒越（基金管理公司，相关人员薛良辰）、东方证券股份（证券公司，相关人员郭哲）、财通证券（资产管理公司，相关人员郭齐坤）、上海和谐汇一（资产管理公司，相关人员赵辰）、国联安（基金管理公司，相关人员王栋） [17]