全球半导体投资趋势 - 10家主要半导体企业2025年度设备投资预计为1350亿美元 较上财年增长7% [2][4] - 半导体投资自2022年度以来时隔2年实现正增长 主要受AI需求拉动 [2] - 按企业来看 投资呈现分化 台积电 SK海力士 美光科技 中芯国际等6家企业将增加投资 [4] 台积电投资计划 - 台积电2025年将在全球9个地点开工建设或启动工厂 [2][4] - 投资额预计380亿～420亿美元 较上一年度增加3成左右 [4] - 在美国亚利桑那州的工厂建设计划持续推进 [2] 存储芯片领域投资 - 美光2025财年投资预计140亿美元 同比增长7成 重点扩大HBM投资 [5] - SK海力士在HBM领域居世界份额首位 将增加韩国国内工厂投资 [5] - AMD预测2030年AI半导体市场规模将达到5000亿美元 是2025年的3倍以上 [5] 部分企业投资低迷 - 英特尔2025年设备投资将减少3成 已连续6个季度亏损 [6] - 三星电子因存储芯片行情停滞 将抑制韩国国内投资 [6] - 意法半导体和英飞凌2025财年投资均低于上年 因EV功率半导体供应过剩 [6] 各国半导体产业政策 - 美国格罗方德宣布中长期将向美国投资160亿美元 较原计划增加30亿美元 [6] - 中国计划未来3年向半导体制造设备投资超过1000亿美元 [6] - 中芯国际2025年计划投资75亿美元 创历史最高水平 [6] 行业前景与挑战 - 2025～2027年全球将新建108家半导体工厂 较2021～2023年增加3成 [7] - 中芯国际CEO预测价格竞争将激化 三菱研究员指出可能出现供应过剩 [7] - Tokyo Electron下调新设备销售预测 但认为AI半导体等技术创新将推动增长 [7]

编者荐语： 日经中文网与36氪开展内容交换合作。将精选36氪的精彩独家财经、科技、企业资讯，与读者分享。 以下文章来源于36氪Pro ，作者神译局 Teresa 36氪Pro . 36氪旗下官方账号。深度、前瞻，为1%的人捕捉商业先机。 如果你想利用人工智能提升人脉拓展，不妨听听专家这些建议。 使用AI时，要牢记人际交往的目的是建立信 任。 译者 ｜ 神译局 Teresa 封面来源 ｜ 日经中文网 我们知道人工智能可以取代一些人与人之间的互动，但它能否为我们创造更多连接的机会呢？ 通过人脉拓展建立联系正成为求职过程中愈发关键的一环。根据员工推荐招聘平台Erin Technologies的研究，截至去年，约84%的 企业在招聘时采用员工推荐计划，而通过推荐的候选人中有30%最终被录用。相比之下，普通申请者的录用率仅为7%。 根据美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）的数据，目前有超过700万人失业。人脉拓展专家指出，若能正确运用人工智 能工具起草邮件和LinkedIn信息，可助你获得推荐，使申请脱颖而出。 "人脉拓展不仅仅关乎你认识谁，更关乎让谁认识你，"《求职指南》一书的作者简 ...

行业整体表现 - 日本8家电子零部件巨头2025年4～6月销售额同比略微减少至2.8747万亿日元，净利润同比减少24%至1839亿日元，为两年来首次利润减少 [2][4] - 7家公司最终损益同比恶化，仅京瓷实现增长，主要受日元升值和EV销量增长放缓拖累 [2][4] - 行业面临三重压力：1) 日元升值（如太阳诱电因汇率损失29亿日元）[4]；2) 中国高价位手机需求疲软 [2][7]；3) EV及工业设备用半导体需求低迷 [5] 公司具体业绩 盈利恶化企业 - **太阳诱电**：转为亏损8.76亿日元（去年同期盈利63亿日元），营业利润增长19%至31亿日元得益于游戏机/PC电感器销量增加 [4] - **TDK**：净利润减少30%至414亿日元，主因EV用MLCC销量减少及汇率影响 [5] - **罗姆**：净利润减少14%至29亿日元，受EV/工业半导体需求疲软冲击 [5] - **村田制作所**：净利润减少25%至497亿日元，智能手机表面波滤波器盈利恶化 [7] 逆势增长企业 - **京瓷**：净利润同比增长1%至371亿日元，全年预期达705亿日元（增长2.9倍）[6] - **美蓓亚三美**：虽净利润减少17%至108亿日元，但上调全年预期至635亿日元（+7%），因美国关税影响小于预期 [4] 市场动态与应对策略 - **智能手机市场**：中低价位机型占比上升加剧中日厂商价格竞争，村田/太阳诱电等高附加值零部件盈利承压 [2][7] - **关税影响**：部分客户提前采购（如TDK/村田提及智能手机零部件抢购需求）以规避美国关税风险 [7] - **业务调整方向**： - **尼得科**：通过生产基地集中化实现营业利润增长（+119%至455亿日元）[6][8] - **TDK**：计划扩大高容量硅负极电池销售改善盈利 [8] - **数据中心**：生成式AI普及带动相关零部件需求，被视作中长期增长点 [8] 财务预期调整 - 6家公司维持2025财年业绩预期不变（如TDK因关税谈判不确定性选择观望）[7][8] - **阿尔卑斯阿尔派**：上调净利润预期10亿日元至55亿日元（仍同比减少85%），因提前完成价格转嫁谈判 [8]

特朗普半导体关税政策 - 特朗普宣布对进口半导体征收100%关税 但将对美投资企业排除在外 此举旨在吸引企业投资并争取选民支持 [2][4] - 政策可能引发供应链混乱 半导体产业基于国际分工 高关税将导致成品价格上涨 [2][6] - 具体实施细则尚未公布 特朗普表示将在"下周前后"说明细节 [9] 企业投资动态 - 苹果公司宣布对美国投资1000亿美元 可能因此获得关税豁免 [2][4] - 台积电已增加对美国投资至1650亿美元 可能不受新关税影响 [5] - 英伟达计划未来4年在美国生产最多5000亿美元产品 其CEO与特朗普会谈以避免关税 [6][7] - 三星电子和SK海力士分别投资约370亿美元和38.7亿美元 现有投资能否享受关税减免成为焦点 [7] 半导体行业现状 - 美国半导体制造能力份额预计到2030年将降至13% 大部分依赖进口 [6] - 行业采用国际分工模式 例如英特尔在美国设计晶圆 在马来西亚组装 在中国制成最终产品 [2][7] - AI半导体生产严重依赖国外 如英伟达产品主要由台积电在台湾代工 [6] 政策潜在影响 - 关税可能覆盖嵌入半导体的最终产品 如智能手机和电脑 使征税工作复杂化 [9] - 企业可能为规避关税而宣布对美投资计划 与政府进行讨价还价 [6][9] - 根据是否在美国投资来确定关税负担的方法可能导致供应链混乱 [7]

特朗普政府移民政策对行业的影响 - 白宫高级顾问斯蒂芬·米勒下令美国移民与海关执法局每天逮捕3000名非法移民 导致关押需求激增 [2][6] - 约九成非法移民被关押在民营企业运营的设施中 为监狱运营公司创造重大商机 [8] - 特朗普政府计划将移民收容能力扩大到10万床位 是第一任期时的约两倍 [10] GEO集团业务表现 - GEO集团2024财年销售额达24.237亿美元 较2014年16.916亿美元增长40%以上 [7] - 与美国移民与海关执法局签订德拉尼霍尔运营合同 床位1000张 预计年收入超6000万美元 [7] - 2024年营业利润率约13% 预计2026年12月期扩大至20.3% [10] - 部分设施EBITDA利润率达25%-30% 超过凯悦酒店集团22.7%的同期水平 [10] 同业公司CoreCivic发展动态 - CoreCivic首席执行官称公司42年历史上从未有过如此高涨的需求 [11] - 股价较特朗普赢得大选前水平上涨约60% [11] - 运营新泽西州美国移民与海关执法局临时收容所 承接被拒入境游客关押业务 [12][13] 行业运营特征与争议 - 收容所启动需投入初期成本 但后续仅需基本饮食与安保服务 利润实现容易 [10] - 设施由民营监狱公司运营 被批评"外观看上去就是监狱" 引发持续抗议活动 [14][17] - 德拉尼霍尔曾因饥饿引发暴动 4人逃脱 但官方声明否认发生大规模混乱 [6][17]

全球经济增长预期调整 - 摩根士丹利将2023年底全球增长率预测从4月的2 2%上调至2 6% 主要因关税负面影响低于预期 [3] - 美国和欧元区增长预期从0 6%上调至1 0% 反映经济韧性 [4] - 纽约联储预测美国2025年GDP增速将降至1% 较2023年的2 9%和2024年的2 8%显著放缓 [6] 关税政策动态与影响 - 美国8月7日启动大规模对等关税 欧盟税率从30%降至15% 德国受影响超0 6% [7] - 日本汽车关税率从27 5%降至15% 但企业收益仍受价格下调冲击 [8] - 中国面临30%额外关税持续 迂回出口管制或导致总体出口减少 野村预测2025年下半年出口将受影响 [9] 区域经济表现 - 欧元区7月综合PMI回升至50 9 德国PMI突破50景气线 制造业回暖 [7] - 日本央行将2025年GDP增速预期从1 1%下调至0 6% 民间预测同步下调至0 5% [8] - IMF预测中国2025年经济增长4 8% 低于2024年的5 0% 房地产低迷加剧通缩压力 [9] 美国财政与市场反应 - 美国关税收入占GDP比例达0 9% 创1960年代以来新高 企业和消费者负担加重 [11] - 美股高位企稳 特朗普称美国经济"处于历史上最强状态" [4] - 特朗普8月6日宣布对印度加征25%关税 全球不确定性持续 [4]

日本大型企业夏季奖金统计结果 核心观点 - 2025年日本大型企业夏季奖金平均达成金额创历史新高，达到97.4万日元（约合人民币4万7510元），同比增长3.44%，为1981年采用现行统计方法以来的最高水平 [2] - 制造业表现突出，拉动整体增长，化工、纺织及有色金属等行业实现两位数增长率 [4] - 非制造业奖金金额也实现连续两年正增长，但行业间分化明显，电力及航空行业增长，建筑及信息通信行业下降 [5] 行业表现 制造业 - 平均达成金额同比增长4.37%，达到102.9479万日元（约合人民币5万216元），创1997年有可比数据以来最高纪录 [4] - 化工、纺织及有色金属等行业实现两位数增长率 [4] - 已连续4年保持增长趋势 [4] 非制造业 - 平均达成金额同比增长3.30%，达到86.3726万日元（约合人民币4万2109元） [5] - 电力及航空行业实现增长 [5] - 建筑及信息通信行业出现下降 [5] 调查背景 - 调查对象为23个行业中员工超过500人的247家大型企业，最终统计了22个行业154家企业的回答 [5] - 企业良好业绩不仅体现在春季劳资谈判的月薪上涨，也反映在夏季奖金增长上 [5]

公务员薪酬改革 - 日本公务员起薪将连续3年大幅提高 旨在与民间企业争夺人才 [2] - 2025年度人事院建议提高国家公务员工资和奖金 目标提升年轻职员职业发展意愿 [2] - 公务员晋升制度允许"跳级" 打破论资排辈传统 年轻人可快速晋升至管理岗 [4] 工资体系调整 - 修改现行逐级晋升制度 自2026年度起满足条件即可快速晋升 [4] - 工资标准参照企业规模扩大 中央省厅精英官僚对标标准从"500人以上"调整为"1000人以上"企业 [7] - 全体公务员对标企业规模从"50人以上"调整为"100人以上" 月薪平均涨幅从2.5%提升至3.6% [7] 制度改革影响 - 人事院总裁表示取消工作年限束缚将扩大行政部门运作自由度 [6] - 现行年功序列制导致优秀年轻人流失 新制度执行效果取决于各省厅落实情况 [6] - 鼓励年轻人挑战超职责工作 难度高的工作将直接关联薪资调整 [4][6]

YKK公司战略调整 - YKK占据全球拉链销售额约5成份额，高价产品是传统强项 [5] - 快时尚市场竞争加剧促使公司转向中价位"标准产品"市场 [5] - 公司将营业总部从日本迁至越南以应对价格和交货期挑战 [5] 越南营业总部运营 - 越南营业总部位于胡志明市，成员包括韩国、日本及当地员工 [7] - 该地区是全球缝制行业中心，便于获取人才信息和快速推进业务 [7] - 团队与全球营业据点及工厂技术人员协作制定营销战略 [7] 行业竞争环境 - 快时尚市场对产品价格和交货期要求日益严苛 [5] - 公司通过技术手段解决价格和交货期问题以保持竞争力 [5] - 营业总部选址靠近服装产业基地便于接触生产一线 [7]

上纬新材料科技股价暴涨 - 上纬新材料科技股价从6月底至8月5日上涨14倍 收盘价达110 480元 起因是人形机器人企业上海智元新创技术宣布收购该公司 [2] - 市场猜测智元可能通过收购上纬实现"借壳上市" 绕过正规审查流程 但智元自身否认这一说法 [4][6] - 上纬市值在约一个月内膨胀至445亿元 远超智元150亿元的估值 东洋证券亚洲公司指出股价短期暴涨主要由个人投资者推动 [4][5] 上海智元新创技术背景与收购策略 - 智元由华为"天才少年"计划成员彭志辉创立 其作为CTO在社交媒体拥有200多万粉丝 公司知名度高 [6] - 收购方案设计规避规则：智元仅收购上纬29 99%股份 低于触发公开要约收购的30%门槛 并通过表决权安排掌握经营权 [6] - 收购时机存疑 中国媒体指出智元成立不足3年 不符合与上市企业合并的资格要求 [6] 人形机器人行业现状与挑战 - 中国政府计划通过国有创投基金在20年内投资1万亿元培育人形机器人等新兴产业 但民间基金面临更大压力 [7] - 行业另一企业杭州宇树科技正通过正规途径推进上市 获中信证券指导 市场估值120亿元 [7] - 香港上市企业优必选科技2024财年销售额13亿元 亏损11亿元 股价较最高点下跌70% 显示商业化难度 [8][9] - 英伟达CEO黄仁勋曾预测"生成AI之后是自律的人形机器人" 但市场期待与实际商业表现仍存在差距 [9]