香港优势分析 - 香港提供15年免费教育（幼儿园到高中），升学压力较小 [2] - 工作薪水较高，税率全球最低，171个国家地区免签 [2] - 资金自由流通，港币挂钩美元，通行全世界 [2] - 香港政府廉洁指数全球排名12-15位，亚洲领先 [2] - 优才计划吸引内地精英移民，门槛虽降低但仍筛选精英 [2] A股市场表现 - 周五A股中位数下跌0.95%，两个交易日回吐5月涨幅并倒贴 [2] - 上证指数跌破MA5、MA10、MA20、MA30，仅MA60未破，上升趋势难以维持 [2] - A股连续两天表现全球主要股市垫底 [2] - 投资者策略转向股指期货，利用贴水收益弥补指数不涨的损失 [2] 投资替代方案 - QDII基金成为近年较好选择，部分投资者不了解A股有美股QDII基金 [4] - 美股QDII基金包括标普生物、标普科技、纳斯达克100等，流动性需注意（日成交额低于1亿元标红） [5][6] - 美股长期良性市场，涨多跌少，建议按月定投降低风险 [6] 行业动态 - 电力板块逆势上涨3.5%，资金押注6月初电价上调 [6] - 阿里和京东面临拼多多、抖音电商竞争，逐渐从行业正副帮主地位下滑 [6] - 花旗上调小米港股目标价至22.4，看好电动车出货量及毛利率改善 [6] A股市场问题 - 减持新规收紧大股东减持，但对市场影响有限 [6] - A股存在概念炒作流水线，资金埋伏后宣扬新概念吸引跟风，短期炒作后消失 [6]

香港楼市政策调整及市场反应 - 中原城市领先指数（CCL）最新报144点 按周下跌1.43% 创9周新低 同比去年5月的167.9点下跌近15% [1] - 香港2月底取消新住宅印花税（NRSD）和买家印花税（BSD） 两项税率均为7.5% 合计为购房者节省15%成本 例如1000万房产可省150万税费 [1] - 政策刺激下3-4月成交量翻倍 房价指数从3月初143.02反弹至147.08（3月31日） 最大涨幅2.8% 但当前指数回落至接近撤辣前低点 仅相差0.68% [1] 市场参与者行为分析 - 大陆买盘在3月集中涌入香港楼市 消化部分存量房源 但后续受内地政策松绑影响效果减弱 [3] - 李嘉诚旗下楼盘借势推出20%-30%折扣促销 加速库存去化 反映开发商以价换量策略 [3] 香港房产估值与利率环境 - 香港房产年租金收益率约3.5-4% 中金研报数据为3.4% 显著高于内地一二线城市水平 [3] - 当前香港主流房贷利率为4.125% 较预期低（原预估5.5%） 与租金收益率差仅0.6-0.7% 显示估值泡沫较小 [5] - 市场预期美联储降息将带动香港房贷利率下行 未来3年或降至2%以下 租金收益覆盖利息后仍有盈余 对房价形成支撑 [5]

乐视网现状分析 - 公司负债236亿 净资产负195亿 2023年营收1 4亿 亏损15 9亿 经营现金流仅几百万 [4] - 员工约400人 实行4天半工作制 主要依靠历史积累维持运营 债权人未采取强制措施 [4] - 公司5%收入来自《甄嬛传》版权收益 该剧2011年播出至今仍保持巨大影响力 [4][5] - 面临20亿集体诉讼赔偿 实际偿付能力有限 预计最终赔付1-2亿 [4] Web3行业盈利模式 - 新兴借贷协议采用负利率模式 通过代币补贴实现-10%至-50%的实际借款利率 [9] - 早期项目通过控制流通盘维持高收益率(APR 20%-110%) 但95%项目最终因抛压崩溃 [9] - 行业存在明显生命周期 单个项目平均热度维持2-4个月 需不断推出新项目维持生态 [9] 文化IP长尾效应 - 《甄嬛传》作为2011年出品剧集 仍拥有大量重复观看用户(10-20刷) 形成持续商业价值 [4] - 历史题材影视作品存在明显性别视角差异 男性向侧重权谋 女性向侧重宫斗 [5]

中通客车事件 - 散户陈果持有700股中通客车并在涨停价附近挂单后发帖预测涨停时间后撤单引发市场扰动 [2] - 该行为被认定为扰乱市场导致15天交易禁令但未被定性为操纵股价 [3] - 近期多起散户口嗨预测极端行情案例引发市场对操纵股价的担忧监管调查后澄清 [3] 光伏行业动态 - 光伏ETF(159857)单日暴涨7%源于行业协会政策导向事件驱动 [4] - 光伏协会提出加强低价倾销监管推动兼并重组和产能出清 [4] - 行业低价内卷导致中国公司血亏而欧美受益政策旨在遏制恶性竞争 [4] 房地产板块表现 - 房地产服务(中介)板块领涨而非地产开发板块 [4] - 香港楼市3月成交量环比增70%4月再增20%但房价仅微涨1-2% [4] - 内地地产板块自底部已反弹29%政策刺激下预计成交量将有50-100%反弹 [4] 超长期国债异常波动 - 特别国债019742上市首日两度熔断盘中最高涨25%收盘仅涨1.3% [4][5] - 全日成交仅7000万显示流通盘小易被炒作但无基本面支撑 [5] - 机构投资者通常长期持有国债二级市场爆炒行为非理性 [5] 互联网公司业绩 - 快手Q1营收294亿(超预期4亿)经调利润43.88亿(超预期11.88亿) [5] - 快手宣布3年回购160亿计划占市值6.3%广告收入与毛利率改善驱动业绩 [5] - TikTok计划裁员1000人涉及运营/内容/营销部门或反映美国业务收缩 [5] 拼多多业绩爆发 - Q1营收868亿同比增131%利润306亿同比增202%均大幅超预期 [5] - 单季利润规模达306亿对阿里京东形成显著份额挤压 [5] - 腾讯持有拼多多14%股份其"流量+投资"模式持续验证有效性 [5][6] 腾讯与阿里投资对比 - 腾讯社交护城河坚固投资标的多为流量承接型公司成功率更高 [6] - 阿里电商壁垒较弱投资常聚焦流量获取型公司战略效果欠佳 [6]

市场行情分析 - 两市成交额不足8000亿，市场整体表现疲软，中位数跌幅达1.17% [1] - 外资净抛售19亿，对大盘影响有限，A股表现弱于国际市场 [1] - 有色板块回撤明显，黄金板块下跌3.87%，工业金属下跌2.8%，A股黄金股表现弱于国际金价 [1] - 上证指数和沪深300趋势健康，筹码排列和K线形态良好，有望继续上行 [1] 板块分化与投资风格 - 创业板和科创板表现较弱，中证1000和中证2000走势明显落后于大盘 [3] - 小盘股和绩差股投资风险加大，A股上市公司数量已达5000多家，壳价值下降 [3] - ST板块自2015年后持续走弱，IPO加速对小票行情形成压制 [5] 热点事件与行业动态 - 中通客车涨停引发市场热议，游资可能通过协同操作拉升股价 [6] - 美国SEC可能批准以太坊ETF，通过概率从15%升至75%，以太坊价格一夜暴涨25%，比特币重返7万美元 [6] - 武汉首套房首付比例降至15%，利率降至3.25%，但房市同比下跌10.4%，销售依然乏力 [6] - 大模型行业价格战激烈，阿里通义千问降价97%，百度两款主力模型免费，字节豆包模型率先发起价格战 [6] 社会就业与行业趋势 - 网约车行业运力饱和，司机日接单不足20单，日营收仅200多元，行业内卷加剧 [7] - 广东卫健委允许美容外科开展玻尿酸注射项目，医美行业迎来政策利好 [7] - 许家印香港豪宅以4.7亿成交，较去年估值8.8亿大幅折价 [7]

今天a股的有色板块强势联动，黄金板块暴涨7.6%，工业金属板块也大涨4.6%紧随其后，排名第三第四的是油气开采和煤炭开采，也是受惠的上下游关联 行业。另外值得一提的是民爆概念也大涨6.7%，矿价涨了，爆破采矿的需求自然也来了。 黄金的上涨逻辑我之前已经说过好多遍了，简单概括就是抢跑美元降息+各国央行增加储备+预期主权货币贬值提前置换+世界局势动荡买金避险，过去3 年黄金分别上涨9%、16%、19%，短线依然有向上的动能，但中长期（1年以上）来看目前位置买入的值博率不高了。 另一个值得说的是国际铜价最近也加速上涨，铜是最为重要的工业金属，受益于疫情后的经济复苏，需求增长的同时供给量却跟不上。因为铜矿开采建设 周期长，一般需要10年以上。前些年铜价低迷，大家都不愿意扩产，现在需求突然上来供给就不够了。这个不平衡的状态短期内还解决不了，所以预期铜 价的行情也会持续一段时间。 大宗商品彻底疯了。 龙头黄金今天再飙1.6%，最高触及2454美元，创历史新高。受其刺激整个大宗商品市场群魔乱舞，今天沪银主力合约涨停+7.35%，沪铜主力合约大涨 4%，你们不要觉得这个百分比不大，期货合约最大可以放10倍杠杆，7%做错方向一 ...

政府房地产救市政策 - 政府连续落地多项救市措施 包括下调首套房首付比例至15% 二套房首付比例至25% 个人住房公积金利率下调0.25个百分点 取消利率政策底并下放权力因城施策 央行设立3000亿元保障性住房再贷款 [1][4] - 救市政策推动国证地产指数单日上涨7.4% 万科和保利两大房企股价涨停 [1] 70城房价数据表现 - 4月70个大中城市二手房价格环比普遍下跌 除昆明环比上涨0.2%外 其余69个城市全部下跌 [2] - 重点城市环比跌幅显著：北京下跌1.6% 天津下跌1.3% 上海下跌0.8% 南京下跌1.4% 杭州下跌1.1% 厦门下跌1.7% 广州下跌1.4% 武汉下跌1.5% 深圳下跌0.7% [2] - 同比去年普遍下跌5-10% 北京同比下跌8% 上海同比下跌7.5% 南京同比下跌6.3% 杭州同比下跌6.5% 厦门同比下跌10.7% 广州同比下跌10.2% 武汉同比下跌10.6% 深圳同比下跌8.5% [2] 房地产市场分析 - 房地产具有杠杆属性 房价下跌10%意味着首付20%的购房者本金腰斩 [3] - 房地产市场呈现买涨不买跌特征 持续下跌导致买盘萎缩 房屋销售难度加大 [5] - 房屋租售比应接近房贷利息支出 北京大部分房子租售比低于2% 而利息在5%以上 房东每年亏损3% [6] 其他市场动态 - 首个特别国债发行收益率2.57% 接近2024年5年期电子国债2.5%的利率水平 [6] - 日本央行回应ETF抛售计划 称将以市场价值为基础判断 目前没有立即出售计划 日经指数从41000点回落至38000点附近震荡 [6] - 国际金价重回2400美元/盎司 接近历史新高 国内金饰店克单价飙升至740元 [10] - 香港楼市松绑后成交量翻倍 房价环比反弹 但李嘉诚旗下两个楼盘推出7折促销并实现日光 [10] 公司动态 - 中乔体育撤回IPO申请 结束13年上市历程 该公司原为乔丹体育 2011年过会但因商标侵权诉讼受阻 最终败诉并更名 [8] - 台州地区A股上市公司达69家 以小型民营企业为主 市值最大为苏泊尔486亿元 临海最大上市公司为伟星新材和华海药业 [10]