产品技术突破 - 第五代磷酸铁锂电池正式进入量产阶段，在能量密度、循环寿命和低温性能方面均有显著提升 [3] - 第五代产品为第二代神行超充电池，具备800公里续航里程和峰值12C充电倍率，峰值充电功率超过1.3兆瓦 [3] - 电池支持5分钟充电获得超过520公里续航，30秒内充电增加75公里续航，充电速度达每秒2.5公里 [3] - 在零下10℃低温环境下，15分钟内可从5%充电至80%，亏电（20%）状态下最大仍可满足830kW功率需求 [3] 市场地位与规划 - 第二代神行超充电池已与16家车企达成合作，覆盖39款量产车型，预计2025年下半年至2026年加速市场渗透 [4] - 2024年神行电池与麒麟电池合计占动力电池销量的30%-40%，2025年该比例预计提升至60%-70% [4] - 1-10月国内磷酸铁锂电池装机占比超8成，公司磷酸铁锂电池出货超170GWh，占比约36.4% [4] - 公司在磷酸铁锂市场份额优势不如三元锂电池明显，部分原因在于主动聚焦高端市场，放弃部分低毛利率订单 [4] 供应链布局 - 公司频频向磷酸铁锂企业下单，聚焦高压实磷酸铁锂需求 [5] - 2025年5月与万润新能签订协议，约定自2025年5月至2030年期间供应约132.31万吨磷酸铁锂产品 [5] - 2025年9月向富临精工子公司江西升华支付15亿元预付款锁定供应，并通过增资扩股持股51%成为控股股东 [6] - 2025年9月与龙蟠科技旗下锂源签约，约定自2026年第二季度至2031年期间累计采购约15.75万吨磷酸铁锂正极材料，合同金额超60亿元 [6] - 在宜昌邦普基地建设45万吨高压实磷酸铁锂产线，采用第四代技术，压实密度提升至2.6g/cm³，预计2026年投产 [6] - 通过供应链合作和自我供应，锁定高压实磷酸铁锂供应累计超百万吨，确保原材料稳定供应 [6]

公司近期重大订单 - 楚能新能源以3.37亿元总价中标中电储能呼和浩特市赛罕300MW/1200MWh独立储能电站项目的储能系统电芯采购合同，将提供总容量1200MWh的314Ah储能电芯 [2] - 折算后投标单价为0.2809元/Wh，略低于楚能新能源、南都电源、海辰储能三家候选人0.2836元/Wh的平均报价 [2] 公司产能布局 - 公司在湖北构建四大生产基地，形成“一全球总部、两研发中心、四大生产基地”的立体化战略格局，在建产能超过400GWh，总规划产能超过500GWh [4] - 孝感、武汉、宜昌三大基地有效产能超过110GWh/年，宜昌基地二期项目规划年产能80GWh并于今年9月开工，将聚焦生产新一代588Ah储能专用电芯 [4] - 襄阳基地于10月开工，规划产能70GWh，兼具588Ah-1000Ah大型储能电池和4-6C珠峰系列超级快充动力电池的生产能力 [4] 公司产品与技术进展 - 产品线实现从280Ah、306Ah、314Ah、472Ah到500Ah+储能电池的全面覆盖 [5] - 最新发布588Ah储能专用电池，单颗电池能量达588Ah，质量能量密度为190Wh/kg，体积能量密度为419Wh/L，能量效率高达96.5% [5] - 动力电池方面，推出新一代6C“珠峰”快充电池，可实现持续6C极速快充倍率，在800V超充平台下通过CTP3.0系统集成可实现充电10分钟续航600公里，计划于2026年第三季度在襄阳基地全面量产交付 [5] 公司经营表现与行业策略 - 公司今年新增订单总量突破100GWh，9月出货量超过9GWh，目前已投产基地均进入满产状态 [5] - 公司董事长代德明认为电池价格过高会阻碍行业发展，价格战本质是通过竞争淘汰低效产能，加速技术进步和产品升级，低价策略是通过规模化生产和技术突破实现成本控制 [2][3] - 从2023年8月公司宣布280Ah储能锂电池以不超过0.5元/Wh价格销售（不含税），同比降本约40%，到目前314Ah储能电芯中标价格低于0.3元/Wh，公司持续推动行业成本下降 [2]

活动核心信息 - 活动名称为2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼&起点研究十周年庆典以及2025起点用户侧储能电池技术论坛 [2] - 活动主题为新周期、新技术、新生态 [2] - 活动将于2025年12月17日至19日在深圳举办 [1][2] - 活动规模预计线下2000+嘉宾，在线直播观看30000+ [2] 行业背景与趋势 - 电池技术方面，46系大圆柱电池因宝马宣布2026年装车而引发行业加速布局热潮 [1] - 全极耳圆柱电池在2025年已开始量产，其高倍率、长寿命优势有望应用于新能源汽车、电动工具等多领域 [1] - 固态电池因其高安全性和高能量密度，在2025年热度持续维持高位 [1] - 储能方面，2025年国家取消强制配储政策，314Ah电芯正逐步替代280Ah成为主流，同时宁德时代等企业已发布500Ah以上容量电芯 [1] - 2025年美国加征关税政策对全球储能行业造成冲击 [1] - 新兴应用场景如人形机器人（宇树机器人春晚登台）和低空经济（eVTOL）带动电池新需求 [1] - 材料方面，9系超高镍三元正极开始大规模应用，磷酸锰铁锂正极在商用车和两轮车试水应用，硅基负极搭配全极耳技术应用增多 [1] 活动亮点 - 会议规模年度最大，预计2000+嘉宾参与 [3] - 设置九大专场论坛，邀请60+重磅演讲嘉宾深度探讨技术突破、安全挑战等核心议题 [3] - 同期举办第10届锂电金鼎奖评选及2025中国新能源企业家俱乐部理事年会 [3][7] - 设有50+展商，涵盖锂电池、储能电池、固态电池等上下游全产业链企业 [3] - 起点锂电视频号全程线上直播，覆盖20000+专业观众及全行业100万+粉丝 [3] 专场论坛及核心议题 - **专场一：圆柱电池技术专场**：聚焦全极耳圆柱电池实现5分钟200km续航的快充生态、大圆柱电池的标准化与安全性、46系大圆柱在储能领域的应用、以及AI驱动制造等议题 [5] - **专场二：软包电池及高能量密度技术专场**：探讨软包电池超快充与热管理革命如何突破6C充电极限、其作为500Wh/kg+高能量密度电池核心载体的潜力，以及在eVTOL和无人机领域的万次循环安全飞行应用 [5][6] - **专场三：电池新材料新工艺专场**：议题包括9系超高镍三元正极产业化破局资源卡脖子、4.5V高电压锂锰基正极降本路径、硅碳负极气相沉积技术与膨胀抑制策略，以及固态电池中段工艺变革等 [6] - **专场一（第三天）：储能电池及方形电池技术专场**：将发布2025全球用户侧储能行业白皮书，解读强制性国标GB 44240-2024，探讨方形磷酸铁锂电池在高能量密度、长寿命、大型储能电站集成设计及碳足迹核算方面的创新 [6] - **专场二（第三天）：户储及便携式储能应用专场**：聚焦户用储能多级安全防护体系设计与实践，以及户用储能电池技术发展趋势 [6] 锂电金鼎奖评选 - 金鼎奖是起点研究院等机构联合100+行业技术专家推出的新能源电池产业链优秀品牌评选活动，旨在鼓励创新发展 [7] - 2025年为第10届评选，报名时间为2025年9月1日至11月25日，线下颁奖于2025年12月19日在深圳举行 [8] - 具体奖项涵盖电芯技术、发电侧及电网侧储能、户储、工商储、便携储、轻型动力、材料、设备、安全技术、明星产品等多个创新维度 [8][10] 拟邀参会企业 - 动力及储能锂电池企业包括宁德时代、弗迪电池、LG新能源、亿纬锂能、国轩高科等 [9] - 轻型电池企业包括雅迪、爱玛、台铃、星恒电源、亿纬锂能等 [9] - eVTOL及无人机电池企业包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、中创新航、赣锋锂电等 [9] - 材料企业包括璞泰来、德方纳米、赣锋锂业、天齐锂业、容百科技、贝特瑞等 [9] - 设备企业包括先导智能、逸飞激光、大族激光、赢合科技、杭可科技等 [9] - 储能企业包括华为、比亚迪、阳光电源、派能科技、麦田能源、德业股份等 [11]

行业技术趋势 - 46系大圆柱电池因宝马宣布2026年装车而引发行业加速布局热潮 [1] - 全极耳圆柱电池已开始量产，其高倍率、长寿命优势有望应用于新能源汽车、电动工具等多领域 [1] - 固态电池凭借高安全性和高能量密度优势，在2025年维持高热度，被视为下一代新型电池 [1] - 9系超高镍三元正极开始大规模应用，磷酸锰铁锂正极在商用车和两轮车领域试水应用 [1] - 储能电芯向大容量发展，314Ah逐步替代280Ah成为主流，头部企业已发布500Ah以上容量电芯 [1] 政策与市场环境 - 2025年工信部发布新版动力蓄电池安全国标GB38031—2025，引发行业对动力电池性能的广泛讨论 [1] - 2025年国家取消强制配储政策，引发业内对储能电池未来需求的担忧 [1] - 2025年美国加征关税政策对全球储能行业造成一定冲击 [1] - 低空经济政策频出，引导eVTOL行业加速发展，人形机器人因春晚登台而火爆出圈 [1] 会议核心内容 - 会议设置九大专场论坛，涵盖圆柱电池、软包电池、电池新材料、储能电池等核心议题 [3][5][6] - 专场议题深度聚焦技术突破，包括全极耳圆柱电池实现5分钟200km续航、软包电池突破6C充电极限、超高镍三元产业化等 [5][6] - 会议规模为线下2000+嘉宾，在线直播观看30000+，并同期举办第10届锂电金鼎奖颁奖典礼 [2][3] - 活动汇聚细分领域龙头及电池新贵企业，涵盖锂电池、储能、材料、设备等全产业链50+展商 [3][9] 产业链参与方 - 拟邀企业覆盖动力及储能锂电池、轻型电池、eVTOL及无人机电池、材料、设备等全产业链头部公司 [9][11] - 动力储能领域拟邀宁德时代、弗迪电池、LG新能源、亿纬锂能、国轩高科等主要厂商 [9] - 材料设备领域拟邀璞泰来、德方纳米、先导智能、逸飞激光等关键上下游企业 [9]

公司战略与产能扩张 - 鹏程无限在西南地区宜宾市启动储能电芯制造基地建设，规划年产能达27GWh [2] - 项目总投资约45亿元，预计2026年第四季度正式投产，投产后可实现年产值超60亿元 [2][3] - 此次四川基地是公司继布局长三角、珠三角及西北地区后，完善全国市场网络的关键一步 [4] 产品与技术优势 - 新基地将生产新一代500+Ah储能专用电芯产品，采用行业领先的高速电芯生产线 [2] - 公司磷酸铁锂储能电芯具备长寿命、高安全、高一致、高效率优势，循环效率达94.9%，循环寿命可达12000次 [6] - 产品线覆盖280Ah、314Ah、587Ah等不同类型电芯，满足多元场景需求 [6] - 公司是国内首家同时拥有宁德时代技术授权与售后服务授权的电池制造与销售公司 [4] 公司业务与行业认可 - 鹏程无限成立于2023年，业务聚焦新型储能、新能源汽车、新能源航空器等绿色产业 [4] - 公司在江苏苏州、广东深圳、青海西宁等地设有研发中心、营销中心和智能制造基地 [6] - 公司近期成功入围2025（第10届）锂电金鼎奖评选活动 [8]

宁德时代与海博思创十年战略合作 - 海博思创与宁德时代续约十年，计划在2026年至2035年内采购宁德时代电芯产品，前两年采购量累计不低于200GWh [2] - 采购产品可能为储能电芯及系统，宁德时代承诺优先供应及实惠价格 [2] - 双方将探索储能周边业务，如设立储能产业基金、共同打造管理平台、优化供应链协同等 [2] - 宁德时代是海博思创头部电池供应商，供应比例约三成，2025年上半年宁德时代通过海博思创走量超3GWh [2] 合作的市场影响与行业背景 - 合作带动双方股价上涨，海博思创股价大涨20%，宁德时代股价上涨7.56%至415.6元 [3] - 合作被视为储能需求加大和价格战结束的拐点，国内储能装机因新能源市场化和容量电价推动而持续上升 [3] - 海外数据中心储能需求增长带来新风口，拉动锂电需求增大，产业链各环节出现新机会 [3] 宁德时代的业务进展与技术实力 - 公司前三季度出口锂电池约120GWh，占全国出口总量过半 [5] - 电芯技术实现全方位发展，第四代磷酸铁锂电池领先，第五代产品量产，钠电池和固态电池研发快于行业均速 [5] - 前三季度储能出货约90GWh，Q3单季36GWh，占总出货量约二成，全球市占率虽略有下滑但仍居第一 [5] - 公司目标新增100GW储能产能，EnerQB长时储能技术入选澳洲8小时长时储能电池试点 [5] - 587Ah电芯已获约20GWh订单，Q4可能成为储能电芯加速放量时间段，明年可能涨价 [6] - 储能技术核心强调安全、长循环和高能量密度，代表技术包括仿生SEI、自组装电解液等 [7] - 公司提供全栈解决方案，通过材料把控和BMS环节挖掘电池潜力，软件平台天恒智储利用AI实现智能化预判 [7] 海博思创的战略布局与海外扩张 - 储能电芯需求旺盛，报价持续走高，头部企业排产已排队至明年Q1，海博思创通过锁单保证供应链稳定 [9] - 公司储能业务覆盖大储、户储和工商储，累计装机超40GWh，预计明年保持高速增长 [9] - 海博思创早期与宁德时代深度绑定，但近年分散供应商，加大亿纬锂能或鹏辉能源订单 [10] - 公司海外进展迅速，2024年10月起获海外超3GWh订单，2025年5月深入欧洲并获TÜV莱茵认证，涉足东南亚市场 [10] - 海外扩张和新应用场景（如大功率充电与储能结合、数据中心）成为今年增长动力 [10] 行业趋势与头部企业合作特点 - 头部企业加深绑定，以合作替代竞争，利用各自优势拓展市场，海外市场重于国内 [10] - 合作反映储能扩张新特点，即筑起护城河共享蛋糕 [10]

行业新周期核心观点 - 锂电行业进入新周期，呈现需求结构升级与供给端优化的双重共振，推动量价齐升 [3] - 行业从“内卷式竞争”向“价值竞争”转型，下一代技术创新、全球化布局和政策驱动是主要推动力 [3] - “需求→产能→材料”连锁传导快速形成，供需缺口持续推动价格上行 [4] 碳酸锂价格表现 - 碳酸锂价格从2025年5月底的5.8万元/吨涨至11月3日的8.3万元/吨，累计涨幅超43% [4] - 期货方面，11月13日上午碳酸锂主连价格达88200元/吨，向9万元/吨关口发起冲击 [4] - 短期供需紧平衡格局难逆转，价格有望维持偏强震荡，现货向9万元/吨上探 [10] - 中长期行业底部价格基本确立，预测价格或在7-10万元/吨区间运行 [11] 终端需求驱动 - 核心驱动在于高排产遇上更高需求，形成阶段性短缺格局 [5] - 2025年10月新能源汽车销量同比增长20.0%，达171.5万辆，占汽车新车总销量51.6%，创历史新高 [6] - 2025年10月国内动力电池装车量84.1GWh，环比增长10.7%，同比增长42.1% [6] - 储能电芯市场保持高景气度，国内项目持续落地与海外需求多元化提供支撑 [6] 供给端状况 - 行业平均开工率继续拉升，头部厂商满负荷生产，二线厂稼动率快速回升 [7] - 2025年10月国内碳酸锂月度总产量环比增长6%，同比大幅增长55% [7] - 碳酸锂库存连续13周去化至12.4万吨，库销比接近1，部分下游企业补库需求迫切 [7] - 江西锂矿复产进程低于预期，枧下窝锂矿复产时间不早于12月中下旬，缓解短期供应激增担忧 [7] - 成本端支撑显著，锂辉石原料占比最大在60%以上，盐湖提锂成本最低 [7] 企业财务表现 - 天齐锂业前三季度净利润1.8亿元，去年同期亏损57.01亿元，同比扭亏为盈 [8] - 赣锋锂业前三季度净利润0.26亿元，同比增长103.99%，第三季度净利润同比大幅增长364.02% [8] - 盐湖股份前三季度归母净利润45.03亿元，同比增长43.34% [9] - 雅化集团前三季度净利润3.34亿元，同比增长116.02% [9] 中长期趋势与技术影响 - 需关注锂矿产能释放节奏与下游需求的匹配 [11] - 固态电池等新技术将影响未来价格，其单GWh电池锂用量可达传统磷酸铁锂电池的3.4倍 [11] - 新技术在人形机器人、电动船舶、eVTOL飞行器等新兴领域的应用将进一步扩大锂需求 [11]

文章核心观点 - 原材料价格上涨已传导至锂电材料环节，磷酸铁锂行业供需格局改善，价格回升，龙头企业湖南裕能业绩表现强劲，产销两旺并具备较强议价能力 [3][6] - 湖南裕能作为磷酸铁锂龙头，其业绩增长主要受储能等领域需求超预期驱动，同时公司凭借产品力、原材料自供能力和产能优势巩固市场地位 [6][7] 公司财务业绩 - 今年1-9月公司实现营业总收入232.26亿元，同比增长46.27%，归母净利润6.45亿元，同比增长31.51% [3] - 第三季度单季营收达88.68亿元，同比增长73.97%，归母净利润激增至3.4亿元，同比增长235.31%，环比增长61% [5] - 公司在磷酸铁锂上市公司中为数不多实现盈利，且营收规模领先 [4] 行业市场状况 - 锂电行业需求旺盛，储能领域需求超预期增长，带动公司出货量高速增长 [6] - 今年1-9月公司磷酸盐正极材料销量78.49万吨，较上年同期增长64.86%，已超过2024年全年出货量71.06万吨 [6] - 第三季度销量达30.41万吨，公司全年100万吨出货量目标接近完成 [6] - 行业回暖提速，磷酸铁锂市场供需格局改善，9月行业产能利用率达70%以上，部分闲置二线产能重启 [6] - 磷酸铁锂价格从6月年内低点3.03万元/吨回升至10月底3.48万元/吨的高位，11月价格稳中小幅上升 [6] - 相关企业开始对部分客户提价，每吨涨幅达数百至千元不等 [6] 公司竞争优势与战略 - 公司产品产销两旺，市场需求旺盛，产品供不应求，已积极与客户开展商务谈判应对原材料价格上涨 [6] - 产品力驱动公司较强议价能力，高压实磷酸铁锂系列新产品契合储能电池大电芯、动力电池快充性能趋势，出货占比快速提高 [7] - 实现磷酸铁全部自供，供应链稳固，避免材料价格上涨的成本压力 [7] - 掌控贵州黄家坡磷矿（设计年产量120万吨，预计四季度出矿）和打石场磷矿（生产规模250万吨/年，预计2025年下半年规模化开采）两大采矿权 [7] - 截至2025年6月末，公司磷酸盐正极材料已投产产能85.8万吨，产能利用率101.30%，处于满负荷运转状态 [7] - 海外项目稳步推进，包括西班牙5万吨磷酸铁锂项目和马来西亚年产9万吨锂电池正极材料项目 [7]

公司发展历程与业务概览 - 公司成立于2015年12月，至今已运营十年，专注于新能源行业研究与企业服务 [2] - 业务从最初的锂电领域扩展至钠电、固态电池、储能、电动车、风光储充等新能源全产业链 [3] - 公司平台已发展为“1+1+6+4”立体式服务矩阵：1个研究院（起点研究院SPIR）、1个新能源展会（CINE钠电及固态电池展）、6个行业媒体平台、4个会员平台 [3] - 十年来为超过1000家新能源上下游企业提供服务，包括三星SDI、松下、宁德时代、亿纬锂能等知名公司 [8] 中国新能源行业十年变迁 - 过去十年，中国新能源产业从追赶者发展为全球领跑者，改变了全球汽车产业格局 [6] - 行业发展路径独特：利用市场规模倒逼技术突破，凭借产业链优势整合全球资源，依靠政策引导培育创新生态 [6] - 行业早期曾经历盲目扩张导致的产能过剩，以及核心技术依赖进口等挑战 [6] - 当前行业面临保持技术领先、应对国际竞争、扩大市场规模同时避免资源透支等多重挑战 [6] 公司服务与行业活动 - 公司服务覆盖电池、材料、设备、新能源汽车、储能等多个领域 [8] - 与合作伙伴共同推动多项行业活动，包括起点锂电论坛、起点锂电年会、起点钠电年会、起点固态电池年会、起点储能论坛等 [10] - 公司发布的行业报告被广泛引用，市场分析和技术洞察为企业提供决策参考 [12] 新能源行业未来展望 - 当前新能源行业迎来碳中和目标推进、新能源汽车普及、储能市场爆发、低空经济发展、AI时代来临等前所未有的发展机遇 [14] - 行业将进入更加广阔的发展阶段 [14] - 公司计划进一步提升研究能力和服务水平，扩大研究范围，深化技术洞察，加强国际合作 [15]

VC价格走势 - VC报价加速上涨至6万元/吨，较底部4.3-4.5万元/吨涨价超30%，实际成交价可能超过7万元/吨，预计将达8万元/吨，头部企业筹备10万元/吨报价[1] - 价格从21年最高点60万元/吨售价和100万元/吨报价持续下滑至今年7月底的4.3-4.5万元/吨[1] - 11月单月VC已出现供不应求，头部电解液公司VC库存仅10-15天，远低于安全水平，厂商基本锁量不锁价[2] 供需矛盾分析 - 需求端因储能市场爆发式增长及铁锂电池对VC添加量需求增加，储能铁锂添加比例达4%-6%，叠加动力型铁锂需求，整体需求快速提升[1] - 供给端因行业多年连续亏损导致产能扩张停滞，规划产能未释放，存量产能转产其他行业，新建产能周期约12个月，闲置产线复工需3-4个月，短期供给难以快速补足缺口[2] - 2026年行业新增有效供给约2万吨，新增需求约3万吨，全行业平均产能利用率或达90%，供需缺口进一步放大[5] 行业特性与传导效应 - VC在电解液中成本占比低且不可替代，在单GWh电池成本中占比仅1%，电池厂对价格敏感度低，涨价容忍度高[2] - VC属于重资产领域，投入进入壁垒高，且是高危有机化学品，需检修且行业内屡出安全故障，可能进一步推升价格[2][5] - 近期六氟磷酸锂价格涨幅超140%，锂电材料涨价链条持续传导，带动VC价格顺势大幅上涨[2] 主要厂商产能布局 - 华盛锂电目前拥有1.8万吨添加剂产能，其中1.4万吨为VC，明年湖北基地投产后下半年有望达到4.5万吨产能[2][3] - 永太科技控股子公司有3000吨/年VC产能，并备案新增1.2万吨/年VC纯化技改项目[3] - 海科新源1.27万吨添加剂已投产，明年初产能将达1.5万吨，现有1.1万吨VC[3] - 天赐材料控股子公司现有VC产能3000吨/年，2025年4月备案新增1.2万吨纯化产能[4] - 孚日股份拥有1万吨/年VC精制产能和1万吨/年FEC产能[5] - 富祥药业已具备年产5000吨以上VC产能，出货量位居市场前列[5] 行业前景与利润预期 - 产业及市场普遍预期2026年VC均价达10万元/吨，头部企业利润弹性显著[5] - 受益于产业链联动，相关溶剂企业、六氟磷酸锂头部企业均有望获利[5] - 全产业链公司多年连续亏损，行业提价诉求强烈[5]