行业政策与目标 - 七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》 提出行业增加值年均增长5%以上 并部署强创新、提效益、拓需求、优载体、促合作等5方面10项重点任务 [3] - 方案严控新增炼油产能 合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏 防范煤制甲醇行业产能过剩风险 [3] - 石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求 重点支持石化老旧装置改造、新技术产业化示范及现有炼化企业"减油增化"项目 [3] 炼油产能现状与规划 - 2024年中国炼油能力达9.55亿吨/年 "十四五"规划明确2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内 [4] - 炼油能力在200万吨/年以下装置进入淘汰阶段 中石油大连石化于2024年6月末完成全厂关停 [5] - 新项目加速推进：裕龙石化2000万吨/年炼化一体化项目量产 大榭石化600万吨/年改扩建项目正式投产 齐鲁石化1000万吨/年常减压+100万吨/年乙烯项目动工 [5] 行业竞争与盈利压力 - 化学原料及化学品制造业产能利用率从2021年第二季度80%下滑至2024年同期72% [5] - 乙烯、PX、PE开工率分别从2020年94%、81%、87%下滑至2024年84%、76%、80% [5] - 民营大炼化企业恒力石化、恒逸石化、荣盛石化、东方盛虹2024年上半年归母净利润合计约42.7亿元 同比下跌近40% [6] 产品同质化与供给侧问题 - 乙烯、苯酚、EVA、PX、PA66等石化产品近五年产能、产量累计增幅均超50% 部分产品产能远超国内消费量 [6] - 行业存在"内卷式"竞争 导致"增产增销不增利"现象 [6] - 方案提出聚焦高附加值领域 支持电子化学品、高端聚烯烃、高性能纤维、特种橡胶、高性能膜材料等关键产品攻关 [6] 企业战略调整与案例 - 东方盛虹成为四大民营炼化企业中唯一净利润增长企业 受益于光伏级EVA产品发展 [7] - 东方盛虹EVA总产能达90万吨 均可生产光伏级EVA粒子 另10万吨POE工业化装置预计2024年第三季度投产 [7] - POE产品主要应用于电线电缆、汽车零部件和光伏等领域 目前全球供应主要被海外企业垄断 [7]

宁德时代宜春锂矿停产事件 - 宁德时代宜春枧下窝锂矿于8月9日停产 导致其与龙蟠科技合资公司龙蟠时代于9月25日停产 大部分员工已放假 预计11月复产[3] - 龙蟠时代为宁德时代宜春锂矿配套冶炼厂 一期投资超25亿元 建成年产4万吨电池级碳酸锂产能[3] - 宁德时代锂矿停产原因是采矿许可证到期 公司正办理延续申请 待批复后恢复生产[4] 锂矿供应链影响 - 龙蟠时代生产主要依赖宁德时代锂矿供应 停产期间依靠消耗库存及小部分外采原材料[3] - 宁德时代枧下窝锂矿为江西宜春在产规模最大锂矿 停产前在产规模达3000万吨/年 占宜春8座大型矿山总规模4390万吨/年的68%[4] - 外采操作难度大 其他在产矿无法取代宁德时代产能 龙蟠时代正积极拓展江西省外采购来源[4] 合资公司运营状况 - 龙蟠时代由龙蟠科技持股70% 宁德时代持股30% 成立于2022年3月[3] - 龙蟠科技表示9月仍在正常生产 后续生产取决于原材料采购情况[4] - 宁德时代对龙蟠时代停产情况暂未回应[5]

行业经营状况 - 2025年上半年二手车经销商亏损比例上升至73.6% [3] - 二手车交易量达957.01万辆同比增长1.99% 交易金额6232.38亿元 [3] - 成交均价从2024年同期61180元降至53673元 跌幅达12.3% [3] 市场挑战 - 新车价格战自2022年下半年持续 部分车型新车价低于二手车收购价 [3] - 2025年6月平均库存周期延长至43天 库存周期30天以上企业占比35.6% [5] - 平均获客成本攀升至6200元 单笔交易平均利润仅1500元 [5] 新能源二手车 - 2025年上半年新能源二手车占比仅5.3% [6] - 新能源车三年保值率平均43% 远低于燃油车的62% [6] - 新能源二手车交易量68.7万辆 同比增长35.5% [6] 企业应对措施 - 百强经销商通过转型实现毛利率6%~8% 周转天数控制在15~20天 [5] - 主流平台商业模式同质化 缺乏差异化竞争力 [5] - 传统平台在新能源车估值、检测和售后方面准备不足 [6]

9月25日，第一财经2025绿点中国在上海成功举办。以"绿野新踪"为主题，汇聚来自政策 研究、产业界、学术界及非政府组织的多位领军人物与专家，共同探讨了可持续商业的未 来路径，为中国经济的高质量发展注入绿色动能。活动上，"2025绿点中国·可持续实践年 度案例"、"2025绿点中国·可持续实践年度绿贝案例"、"2025绿点中国·绿色先锋案例"也重 磅发布。 第一财经总经理汪钧在开场致辞中表示，过去一年，全球经济的复苏依然不均衡，通胀与 利率的波动让企业决策更加艰难，气候灾害的经济损失不断刷新纪录。对中国企业来说， 既要在激烈的市场竞争中保持韧性，也要在不断碰撞的全球经济版图中重新寻找增长动 力。绿色不再是锦上添花，而是企业在不确定环境中保持竞争力的必然选择。在把可持续 事业持续下去的同时，企业自己也强身健体，有了更强的"反脆弱"的能力。 第一财经常务副总经理杜坚作为主办方代表，在致辞中表示，第一财经发起绿点中国项 目，聚焦顶层战略、经济结构转型、行业技术突破以及绿色消费场景等多个方面，记录企 业和社会各界在推动低碳生活方式上的核心转变。这不仅体现了中国企业在全球气候议题 中的责任与担当，也为全球生态文明建设提 ...

经审理查明：2007年至2024年，被告人唐仁健利用担任中央财经领导小组办公室副主任、中央农村 工作领导小组办公室副主任，广西壮族自治区党委常委、自治区人民政府副主席，中央农村工作领导 小组副组长兼办公室主任，甘肃省委副书记、省长，农业农村部党组书记、部长等职务上的便利以及 职权、地位形成的便利条件，为有关单位和个人在企业经营、工程承揽、职务调整等事项上提供帮 助，直接或者通过他人非法收受上述单位和个人给予的财物，共计折合人民币2.68亿余元。 据新华社，9月28日，吉林省长春市中级人民法院一审公开宣判农业农村部原党组书记、部长唐仁健 受贿一案，对被告人唐仁健以受贿罪判处死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全 部财产；对追缴在案的唐仁健犯罪所得财物及孳息依法上缴国库，不足部分继续追缴。 据悉，长春市中级人民法院于2025年7月25日公开开庭审理了该案。庭审中，检察机关出示了相关 证据，被告人唐仁健及其辩护人进行了质证，控辩双方在法庭的主持下充分发表了意见，唐仁健进行 了最后陈述，并当庭表示认罪悔罪。人大代表、政协委员和各界群众四十余人旁听了庭审。 长春市中级人民法院认为，被告人唐仁健的行为构成受 ...

2025.09. 28 本文字数：516，阅读时长大约1分钟 2025年9月28日，最高人民法院在安徽省亳州市中级人民法院对最高人民检察院提出无罪抗诉的原 审被告人车超、李勇强奸、故意杀人，原审被告人谢广英伪证再审一案进行公开宣判，依法宣告车 超、李勇、谢广英无罪。 推荐阅读 捷豹路虎3.3万名员工被告知"停工停产" 原审被告人亲属、全国人大代表及群众共50余人参加旁听。 来源：央视新闻 微信编辑 | 七三 第 一 财 经 持 续 追 踪 财 经 热 点 。 若 您 掌 握 公 司 动 态 、 行 业 趋 势 、 金 融 事 件 等 有 价 值 的 线 索 ， 欢 迎 提 供 。 专 用 邮 箱 ： bianjibu@yicai.com （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） 最高人民法院经再审认为，原判据以定案的有罪供述和证人证言系通过非法方法获取，依法应予排 除；据以定案的足迹鉴定意见所使用的样本不具备同一认定的条件，该鉴定意见不应采信。另有依法 获取的新物证及DNA鉴定意见等证据证明真凶另有他人，车超、李勇、荆献柱、车雪峰不是强奸杀 害王某某的凶手，四人确属无辜。谢广英也未作伪证。原判已对荆 ...

2025.09. 28 本文字数：2732，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 王方然 在稳健理财收益普遍下行的市场中，浙江投资者李女士发现，其年初购入的2万元黄金理财，已成为 当前资产组合中"收益率最高的单项"。她所在的多个黄金投资社群中，晒出亮眼收益截图正成为常 态。 这一现象并非孤例。据行业统计，黄金理财产品近一月年化收益率多集中在2.00%至4.00%区间，显 著跑赢同类产品。 敏锐捕捉到这一市场需求的银行理财子公司正加速布局。发行节奏明显提速——仅9月以来，就有5 只新产品面世。产品设计也不仅限于过去的单一金价挂钩型 ，而是探索区间收益、复合结构等模 式， 资产配置范围更拓展至黄金ETF、黄金股等多元标的，以提供更精细的风险收益选择。市场反 应极为热烈。部分热门产品一经推出便迅速售罄，出现"一额难求"的局面。 黄金理财呈现新特点 随着金价持续攀升，黄金理财市场热度不减。 中国理财网数据显示，截至9月28日，名称中含"黄金"的存续理财产品已达48只。其中，仅渤银理 财、浙银理财、民生理财等理财子存续的黄金主题产品就占16只，且多为今年新发。发行节奏亦未 停歇，仅9月份以来，就有5只理财子黄金产品发 ...

行业趋势 - 新能源汽车渗透率持续提升背景下 传统燃油车市场正以智能化作为反击战的关键词 [3] - 燃油车在智能化配置上明显提升 尤其在智能驾驶 智能座舱 车联网与人机交互领域逐步向新能源车型看齐 [3] - 行车 泊车与安全三大场景成为本轮燃油车智能化升级的核心 [4] - 自主车企仍然十分重视燃油车市场 基于预判未来仍有35%客户选择燃油车 [4] 企业战略 - 奇瑞汽车正式发布中国新燃油战略 推出首搭该战略的瑞虎9X及瑞虎9两款车型 [3] - 吉利汽车推出中国星·全新东方曜系列 覆盖星瑞与星越L两大产品线 主打AI大模型与高阶智驾系统深度融合 [3] - 瑞虎9X同级首搭高通骁龙8255车规级芯片和猎鹰500智能辅助驾驶系统 [4] - 吉利全新东方曜系列深度融合AI大模型 搭载Flyme Auto智能座舱 引入千里浩瀚H3智能辅助驾驶方案 [4] 市场表现 - 今年8月国内传统燃油乘用车销量达90.2万辆 同比增长13.5% 实现连续三个月正增长 [4] - 吉利汽车上半年总销量突破140万辆 其中中国星系列燃油车销量逆势同比增长21% 累计用户超162万 [4] 高管观点 - 燃油车使用场景更加复杂 用户希望燃油车智能辅助驾驶像电动车那样聪明可靠 [4] - 没有落后的能源形式 只有落后的技术与体验 技术升级是燃油车保持竞争力的关键 [4]

据澎湃新闻，9月27日，有知情人士向记者爆料称，不只娃哈哈上海工厂业务出现变动，浙江娃哈哈 饮用水有限公司的桶装水业务也出现变动。 上述知情人士指出，自2025年4月起，浙江娃哈哈饮用水有限公司不再有桶装水的销售经营权，而是 成为杭州迅尔城通商贸有限公司的一个代工厂，并且杭州迅尔城通商贸有限公司压低了结算价格，给 予桶装水公司2.75元/桶的加工费用，这导致浙江娃哈哈饮用水有限公司的利润大幅下滑。 记者从另两位知情人士处也确认了上述消息。上述知情人士透露，2024年底，娃哈哈集团董事长宗 馥莉要求将浙江娃哈哈饮用水有限公司的桶装水销售业务，转移到杭州迅尔城通商贸有限公司，方案 于2025年3月25日正式落地实施。2025年4月，在没有与经销商签订购销协议的情况下，要求经销 商向杭州迅尔城通商贸有限公司下订单，并实现了发货，开具发票，完成了实质性的业务转移。 ...

核心观点 - 公司举办2025汾酒封藏大典 以敬天 爱人 传承 立新为核心主题 深度挖掘六千年酿酒文化根脉 展现品牌复兴新愿景和使命担当[1] - 大典以巴拿马万国博览会甲等金质大奖110周年为特殊节点 发布品牌复兴新愿景 彰显公司坚守匠心 拥抱未来的决心[1][12] - 封藏大典已成为极具行业影响力的文化IP 是公司酿好酒 储老酒 售美酒初心的见证 也是对中国白酒行业以文化赋能品质的典范[7][9] 活动规格 - 山西省政协党组成员 副主席王立伟 中国酒业协会执行理事长王琦 汾阳市委书记李正奎等政府及行业领导出席大典仪式[3] - 第十四届全国政协常委 中国作家协会副主席陈彦 《人民文学》杂志社主编徐则臣等文学名家应邀出席活动[3] - 公司党委书记 董事长袁清茂及管理层 全国媒体记者 核心经销商代表 战略合作伙伴与生产一线员工代表参加大典[4] 文化内涵 - 大典通过沉浸式艺术表演 庄重传统仪式和温情故事叙事 还原中华民族敬天重德 天人共酿的古老智慧[1] - 现场设置汾酒文化长廊 陈列杏花村遗址仰韶文明时期小口尖底瓮复制品 1915年巴拿马获奖纪念展品及现代酿造技艺展板[9] - 原创交响礼乐《汾韵·千载回响》以晋地民间旋律为基底 融合现代交响乐 展现跨越千年的承古开新氛围[10] 仪式环节 - 敬天环节通过30名舞者以播种 生长 丰收 敬天的肢体叙事 再现古人酿酒与自然共生的智慧[11] - 爱人环节通过老酿酒师 青年职工 公益志愿者的真实故事演绎 诠释公司爱人温度[11] - 传承环节由中国鼓王团队带来鼓舞 十九坛头锅原浆酒由嘉宾分三轮封口签名后抬入藏酒库[11] - 立新环节通过情景京剧《清香流韵》实现京剧与现代舞蹈跨界融合 彰显对传统文化的现代表达[11] 品牌愿景 - 公司秉持承古不泥古 创新不离宗的姿态 推动产业升级 以全球视野拓展发展版图[7][14] - 通过110盏金色酒樽依次点亮 象征巴拿马金奖110周年 寓意在传承中创新 在坚守中突破的精神内核[12] - 公司以实事求是 少说多做 大局为重 以果为本的务实作风 书写白酒文化传承与产业升级新篇章[14]