文章核心观点 - 东方雨虹在2025年内连续三次“高买低卖”处置商业不动产，累计产生大额资产处置损失，此举是公司在房地产行业下行、自身现金流紧张背景下，为加速回笼资金、优化资产结构而进行的“断腕自救”行为 [1][5][9][12] 资产处置详情 - **最新交易（12月8日）**：公司拟以1011.59万元出售北京昌平区一套商业不动产，该资产于2025年1月以约2680.71万元购入，预计产生资产处置损失295.96万元 [1][2] - **年内累计交易**：2025年内三次出售房产公告，预计形成的累计资产处置损失将达到公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上 [1] - **历史交易回顾**： - 11月13日公告：拟出售北京密云区3套商铺和8套办公用房（总面积1492.05平方米）及杭州江干区部分办公用房与公寓，预计形成资产处置损失2580.85万元 [1][6] - 10月28日公告：出售北京昌平区同楼盘两套不动产，预计形成资产处置损失2345.61万元，达到公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上 [1][6] 交易背景与原因 - **交易对手方关联**：部分出售的资产购自与房地产开发商相关的公司，例如北京昌平区资产购自北京远腾置业有限公司（由远洋控股和绿地控股各持股50%），北京密云区资产购自绿地集团北京京腾置业有限公司 [7] - **业务关系维护**：公司解释，购买部分资产（如杭州房产于2021年购入）是为了维护与下游核心国企客户的业务合作关系 [7] - **债务重组关联**：公司为加快债权清收，通过取得下游客户（如绿地控股）的住宅、商铺等抵债资产来抵偿债务，相关债权账面价值共计约1.99亿元 [8] 公司财务与经营状况 - **业绩大幅下滑**：2024年公司营收280.56亿元，同比下降14.52%；归母净利润1.08亿元，同比下降95.24%；扣非净利润1.24亿元，同比下降93.28% [10] - **大规模资产减值**：自2023年起，公司大规模计提资产减值，2023年、2024年及2025年上半年累计计提金额超过21亿元，减值主要来自对恒大、绿地、融创等房企的应收款项 [10] - **现金流持续减少**：公司现金及现金等价物余额从2022年末的97.41亿元降至2024年末的68.02亿元，再降至2025年三季度末的33.14亿元 [10][11] - **战略转型**：公司管理层表示未来三年将坚持“收缩地产、深耕非房、发力海外”战略，进行“去地产化”转型 [11] - **近期业绩**：2025年前三季度主营收入206.01亿元，同比下降5.06%；归母净利润8.1亿元，同比下降36.61%，降幅有所收窄 [11]

每年初秋都是北方蚊虫活跃时期，加上今年部分地区出现基孔肯雅热疫情，防蚊驱蚊产品受到颇多关注。今年8月，新京报对市售防蚊驱蚊产品进行调查， 发现多款产品虽打着"驱蚊、防蚊"的旗号，实际上并没有这类产品所要求的"三证"（农药登记证号、产品标准号以及农药生产许可证号，以下简称"三 证"）。 时隔数月，记者再次回访发现，部分产品已经下架，锐舞、润本相关产品在网售链接宣传中虽不再暗示驱蚊功效，但客服仍表示产品有驱蚊效果，LOOBI 乐比、swekp等品牌在不具备"三证"的情况下，仍暗示旗下产品具备防蚊驱蚊功效。 网店客服仍称"具备防蚊驱蚊功效" 据农业农村部2021年9月发布的《关于防蚊驱蚊类产品认定的意见》，如果产品的标签、说明书标明该产品具有防蚊驱蚊功能，无论其有效成分是化学成分 还是植物源性成分，该产品都属于农药范畴，依法应当按农药进行管理。按照《农药标签和说明书管理办法》的规定，农药标签应当标注农药登记证号、产 品标准号以及农药生产许可证号等（"三证"）。 新京报此前报道提及，多款产品在不具备"三证"的情况下宣称或暗示防蚊驱蚊功能。记者回访发现，部分产品已经下架。某电商平台德敏舒旗舰店一款名为 德敏舒婴儿香茅防 ...

核心观点 - 酒便利通过司法拍卖迎来新控股股东，创东方华科以约6840万元竞得公司51%股权，公司实控人将变更，此举有望帮助公司摆脱历史包袱，稳定经营 [1] - 新控股股东创东方华科是一家产业基金，此前已投资多家酒类渠道公司，业内认为此次收购可能导向同业整合，实现渠道资源协同 [1][8] 股权交易详情 - 交易标的为原控股股东河南侨华持有的酒便利3831.2119万股股份，占公司总股本的51% [2] - 此次司法拍卖源于河南侨华为融资提供的股权质押担保未能履行义务 [2] - 实际成交总价约6840万元，约为市场评估价的七成，其中大部分股权以底价成交，但3.02%的股权部分经过多次出价，最终以涨幅超31%的价格成交 [2] - 交易完成后，河南侨华持股比例将降至1.98%，酒便利控股股东及实控人将发生变更 [2][3] 公司经营与财务困境 - 2024年公司实现营业收入16.79亿元，同比下降3.77%，净利润为亏损1.09亿元，同比下降468.03%，创下近10年最大亏损 [4] - 自2024年下半年起，因实控人余增云失联并涉嫌集资诈骗被刑事立案调查，公司陷入多重困境 [5] - 公司面临金融机构续贷困难、经营活动现金流紧张、供应商货款延迟支付等问题，2024年末应付账款余额由2023年末的6718.11万元增加至11512.79万元 [5] - 融资压力导致2025年1-4月销售订单同比下降8.89%，部分商品缺货影响业绩 [5] - 公司坦言在新实控人确定前，资金流状况预计持续紧张 [4] 新控股股东背景 - 创东方华科是一家成立于2022年的产业基金，注册资本13亿元，其出资方包括天音控股全资子公司天音通信有限公司（持股约32.3%）等 [6] - 该基金已对外投资酒仙网络科技股份有限公司（持股约4.66%）、天津酒快到新零售有限公司（持股60%）及北京酒州城科技有限公司，具备酒类连锁运营经验 [8] - 尽管深圳市创东方资本管理有限公司在该基金中仅持股0.1%，但其被认为有较强的输血能力，可能有助于恢复酒便利的银行授信 [8] 行业整合前景 - 业内分析认为酒便利的核心价值在于其“基础设施”，包括门店、会员以及即时配送的前置仓网络 [8] - 创东方华科控股的“酒快到”同样从事即时零售，双方在系统、仓配、会员、商品清单上存在高度互补性，理论上可进行网络并轨以摊薄履约成本，提高SKU周转 [8] - 有观点指出，要实现有效的同业整合，新控股股东可能需要采取进一步的增持或引入战略投资者的动作 [8]

新京报贝壳财经讯 12月10日，小鹏汽车法务部发布消息称，11月28日，小鹏汽车就有人利用AI技术生 成虚假视频向公安机关报案。案件现已侦破，涉案男子李某被公安机关处以治安拘留10日的处罚。"感 谢公安机关的公正执法，也感谢社会各界对该事件的关注。我们坚决维护企业正当权益，对于任何以违 法手段损害品牌声誉、扰乱社会秩序的行为，都将通过法律途径严肃追责，共同营造风清气正、守法有 序的网络环境。" 此前针对车展传出不雅视频，小鹏汽车称，注意到部分账号在社交媒体及私域渠道，恶意传播利用AI 技术生成的、以小鹏汽车广州车展展台为背景的，虚假的低俗色情视频并以此炒作负面话题、诋毁小鹏 汽车品牌和产品。 编辑 王进雨 ...

晓鸣股份2025年11月销售数据 - 公司2025年11月销售鸡产品1904.13万羽 [1] - 公司2025年11月销售收入为4666.52万元 [1] 月度环比变动情况 - 2025年11月鸡产品销售数量环比下降2.14% [1] - 2025年11月销售收入环比下降17.11% [1] 年度同比变动情况 - 2025年11月鸡产品销售数量同比下降21.05% [1] - 2025年11月销售收入同比下降49.73% [1]

【#五粮液今年中期分红100.07亿元# 股权登记日为12月17日】智通财经12月10日电，五粮液 (000858.SZ)公告称，公司于2025年6月20日召开2024年度股东大会，审议通过《关于提请股东大会授权 董事会制定2025年中期分红方案的议案》，同意授权董事会论证、制定并实施2025年中期分红方案。公 司召开第七届董事会2025年第6次会议，审议通过《2025年中期利润分配方案》，同意以公司现有总股 本38.82亿股为基数，向全体股东每10股派现金25.78元（含税），合计分配100.07亿元（含税），不送 红股，不以公积金转增股本。股权登记日为2025年12月17日，除权除息日为2025年12月18日。(智通财 经) ...

文章核心观点 - 人形机器人行业当前存在“技术概念”与“估值”错配的泡沫，企业估值在资本助推下快速攀升，但核心技术突破与商业化应用进程相对滞后 [1] - 行业正经历“寒武纪大爆发”式的快速发展，资本、人才、政策资源快速聚集，但热潮之下隐忧浮现，包括同质化竞争、技术成熟度不足、订单真实性存疑等问题 [2][4][5] - 行业要走向高质量发展，关键在于持续的技术突破和形成可持续的商业闭环，投机者将退场，扎根技术、场景与数据的公司才能穿越周期 [9][10] 行业现状与资本热度 - 国内人形机器人相关企业已超过150家，其中初创与跨界企业占比超过半数 [1][2] - 截至12月6日，今年国内人形机器人行业投资事件达175次，投资金额超过450亿元 [2] - 多家公司估值翻倍，宇树科技、乐聚机器人等企业相继启动IPO计划，宇树科技已完成IPO辅导，有望成为“A股人形机器人第一股” [2] - 行业共识认为具身智能机器人可能成为手机、汽车之外的第三大终端，推动资源向赛道聚集 [2] 跨界入局与产业推动力 - 汽车、消费电子、互联网领域的头部玩家跨界涌入，搅动了竞争格局 [2] - 汽车行业贡献了成熟的供应链与工程化能力，消费电子跨界者提升了产品定义，互联网公司加速了软件迭代和用户体验 [3] - 人才从自动驾驶、传统机器人、互联网等领域加速流向具身智能 [3] - 北京、上海、深圳等地地方政府通过建设创新中心、政策扶持、场景开放等方式培育本地企业，形成产业集聚效应 [3] 行业存在的风险与问题 - 存在“劣币驱逐良币”风险，包括为拉升股价而跨界、依赖代工贴牌的上市公司，以及地方政府扶持下可能导致的重复建设与地方保护主义项目 [4] - 部分企业只有模型能力而无硬件载体，或只有硬件却缺乏泛化能力，商业落地预期的泡沫正在被挤破 [5] - 技术成熟度不足是商业化闭环的最大障碍，硬件稳定性差，产品多停留在演示阶段，复杂环境或长时间运行易出问题，“大脑”与“小脑”协同存在壁垒 [5] - 订单真实性与“伪需求”并存，部分企业公布的订单数量与实际交付存在巨大差距，订单数据成为营销工具，一些量产由示范性验证小需求驱动，难以持续复购 [6] 商业化探索与落地案例 - 市场衡量标准转向“技术与商业的双轮闭环”，看重商业落地情况及团队的工程化交付能力 [5] - 多家公司宣布获得订单并落地：智元机器人开启与均胜电子过亿元采购合同的首批交付，将部署于汽车零部件产线；智平方计划三年内在惠科全球生产基地部署超1000台机器人；银河通用已获得100家无人值守药店门店订单，计划年底前全国投用 [6] - 部分初创企业选择垂直细分场景突破，例如灵宝CASBOT聚焦矿山爆破装药环节的机器人解决方案，原型机正在测试，预计明年正式推出 [7] 投资策略与评估标准变化 - 投资人更关注商业落地情况，如订单、复购、单位经济模型以及团队的工程化与交付能力 [8] - 投资策略分化，整机投资门槛高，需算法、制造和商业化三者兼备；投资人当前更关注两类标的：定义品类的整机厂，以及解决卡脖子问题的核心部件（如芯片、传感器、关节） [8] - 对头部企业更看重其通往AGI的通用泛化能力和平台潜力；对腰部及初创企业更看重在细分场景的数据壁垒和正向现金流能力 [9] 行业未来发展与政策引导 - 国家发改委正会同有关部门系统谋划，围绕强化政策牵引、加快技术攻关、推动成果应用开展工作，并将在“十五五”相关专项规划中推动产业健康规范发展 [9] - 具体措施包括：加速构建行业标准与评价体系，建立健全行业准入和退出机制；加快关键核心技术攻关，如“大小脑”模型协同、算力适配、数据融合等；推动训练与中试平台等基础设施建设，促进资源整合和开放共享 [10] - 行业要走出同质化，关键在于持续的技术突破和将成果转化为可持续的商业闭环 [10] - 初创企业需具备核心技术储备、快速切换能力、可持续造血和商业化落地能力，坚持不盲目跟风，才能在本轮竞争中生存 [10]

公司月度经营数据 - 2025年11月公司实现鸡肉产品销售收入4.94亿元，销售数量5.74万吨 [1] - 销售收入同比增长11.63%，销售数量同比增长18.34% [1] - 销售收入环比下降1.79%，销售数量环比增长1.89% [1] 分行业销售收入与销量 - 家禽饲养加工行业实现销售收入4.31亿元，销售数量5.29万吨 [1] - 食品加工行业实现销售收入6286.38万元，销售数量0.45万吨 [1]

豆包手机助手与阿里系应用兼容性动态 - 豆包手机助手上线一周后，遭遇多款国民应用软件拒绝配合其AI操作，甚至导致用户无法正常登录相关应用[1] - 12月10日，该项目产品经理宣布，阿里系部分应用（包括淘宝、天猫、大麦、闲鱼等）已陆续解除对设备登录的限制[1] - 产品经理同时强调，豆包手机助手也已下掉对相关APP的操作手机能力[1] - 截至12月10日，豆包手机助手仍可通过AI能力直接调动京东APP，在后台完成检索比价乃至授权购买等动作[1] 豆包手机助手功能状态 - 豆包手机助手的“操作手机”功能属于实验室功能，目前不支持对淘宝进行操作[3]

新京报贝壳财经讯 12月9日，思瑞浦发布公告称，公司决定终止筹划以发行股份及/或支付现金的方式 购买宁波奥拉半导体股份有限公司（简称"奥拉半导体"）股权并募集配套资金的重大资产重组事项。公 司股票及可转债将于12月10日开市起复牌，并承诺1个月内不再筹划重大资产重组。思瑞浦表示，未来 公司将继续围绕既定的战略目标开展各项经营工作，在合适的时机与条件下，与奥拉半导体探讨各类业 务合作机会，积极寻求发展机会。 ...