公司产品布局 - 公司在AI服务器领域产品覆盖电源系统、信号链路、管理接口及热插拔保护等关键环节 [1] - 2025年上半年新量产运放、比较器、驱动器、辅助电源、电流检测、DCDC转换器等产品 [1] 市场拓展进展 - 2025年上半年公司加速切入AI服务器电源关键领域 [1] - 新产品显著增强公司在高算力服务器市场的竞争力 [1]

公司股价表现 - 9月26日股价上涨5.78%至175.44元/股，成交额达5.45亿元，换手率2.42%，总市值237.98亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为模拟集成电路研发销售，信号链类模拟芯片占比67.70%，电源类模拟芯片占比32.25%，其他业务占比0.05% [1] 基金持仓情况 - 东兴成长优选混合发起A基金持有7964股，占基金净值比例4.63%，位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约7.64万元，最新规模1427.21万元 [2] - 基金今年以来收益23%，近一年收益48.59%，成立以来收益42.38% [2] 基金经理信息 - 基金经理胡永杰累计任职4年246天，管理基金总规模2385.65万元 [3] - 任职期间最佳基金回报34.69%，最差基金回报-19.47% [3]

股价表现 - 9月26日盘中上涨2.16%至169.44元/股 成交额1.34亿元 换手率0.60% 总市值229.84亿元 [1] - 主力资金净流入587.06万元 其中特大单净买入329.97万元（买入798.96万元/卖出468.99万元） 大单净买入257.09万元（买入4099.60万元/卖出3842.51万元） [1] - 年内累计涨幅达83.18% 近5/20/60个交易日分别上涨9.32%、2.35%和28.24% [2] 公司基本面 - 主营业务为模拟集成电路研发销售 收入构成中信号链类芯片占67.70% 电源类芯片占32.25% [3] - 2025年上半年营业收入9.49亿元 同比增长87.33% 归母净利润6568.67万元 同比增长200.07% [3] - A股上市后累计派现9098.51万元 近三年累计分红2476.03万元 [4] 股东结构 - 股东户数1.15万户 较上期增长26.45% 人均流通股11512股 较上期减少20.91% [3] - 银河创新混合A持股649.20万股（较上期增283.20万股） 万家优选持股430.00万股（较上期减70.00万股） 嘉实科创板芯片ETF持股220.43万股（较上期增20.58万股） [4] - 万家自主创新混合A退出十大流通股东行列 [4] 行业属性 - 所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计 [3] - 概念板块涵盖模拟芯片、汽车芯片、集成电路、芯片概念及半导体 [3]

股价表现与交易数据 - 9月25日盘中下跌2.04%至165.56元/股 成交额4.91亿元 换手率2.21% 总市值224.58亿元 [1] - 主力资金净流出5200.39万元 特大单买入占比5.31%卖出占比9.21% 大单买入占比27.72%卖出占比34.41% [1] - 年内股价累计上涨78.98% 近5日涨3.80% 近20日跌2.73% 近60日涨27.56% 年内两次登上龙虎榜 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.49亿元 同比增长87.33% [2] - 归母净利润6568.67万元 同比增长200.07% [2] - A股上市后累计派现9098.51万元 近三年累计派现2476.03万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.15万户 较上期增加26.45% [2] - 人均流通股11512股 较上期减少20.91% [2] - 银河创新混合A增持283.20万股至649.20万股 万家优选减持70.00万股至430.00万股 [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF增持20.58万股至220.43万股 万家自主创新混合A退出十大股东 [3] 公司业务概况 - 主营业务为模拟集成电路研发销售 信号链类芯片占比67.70% 电源类芯片占比32.25% [2] - 所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计 涉及模拟芯片/汽车芯片/集成电路等概念板块 [2] - 公司成立于2012年4月23日 于2020年9月21日上市 注册地位于上海自贸试验区 [2]

公司产品动态 - 公司推出全新一代大电流同步降压转换器 专为数据中心 AI服务器 交换机 工业PC及5G通信等高算力应用打造高效稳定电源解决方案 [1] - 新产品体积小巧 兼具高效率 高稳定性 低纹波和优异散热表现 性能优于欧美竞品 [1] - 新一代DCDC产品展现公司在高功率密度电源芯片领域的自主可控实力 为通信与高算力市场布局提供有力支撑 [1] 行业市场数据 - 全球服务器市场规模从2020年910亿美元增长至2024年1830亿美元 [1] - 预计2030年全球服务器市场规模将突破4000亿美元 [1] - AI服务器 数据中心和光模块快速崛起推动大电流高效电源需求持续上升 [1]

公司产品动态 - 推出全新一代大电流同步降压转换器 专为数据中心 AI服务器 交换机 工业PC及5G通信等高算力应用设计[1] - 产品具备体积小巧 高效率 高稳定性 低纹波和优异散热表现 性能优于欧美竞品[1] - 新一代DCDC产品展现公司在高功率密度电源芯片领域的自主可控实力 为布局通信与高算力市场提供支撑[1] 行业市场数据 - 全球服务器市场规模从2020年910亿美元增长至2024年1830亿美元[1] - 预计2030年全球服务器市场规模将突破4000亿美元[1] - AI服务器 数据中心和光模块快速崛起 推动对大电流高效电源需求持续上升[1]

股价表现与交易数据 - 9月23日盘中下跌2.04%至155.68元/股 成交额2.02亿元 换手率0.96% 总市值211.18亿元 [1] - 主力资金净流出2477.80万元 特大单买卖占比分别为4.66%和9.60% 大单买卖占比分别为20.93%和28.25% [1] - 年内股价累计上涨68.30% 近5日/20日/60日分别变动-1.31%/1.75%/14.89% 年内2次登上龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.49亿元 同比增长87.33% [2] - 归母净利润6568.67万元 同比增长200.07% [2] - A股上市后累计派现9098.51万元 近三年累计派现2476.03万元 [3] 股东结构变化 - 股东户数1.15万户 较上期增长26.45% [2] - 人均流通股11512股 较上期减少20.91% [2] - 银河创新混合A增持283.20万股至649.20万股 嘉实科创板芯片ETF增持20.58万股至220.43万股 [3] - 万家优选减持70.00万股至430.00万股 万家自主创新混合A退出十大流通股东 [3] 公司业务概况 - 主营业务为模拟集成电路研发销售 信号链类芯片占比67.70% 电源类芯片占比32.25% [1] - 所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计 涉及模拟芯片/汽车芯片/集成电路等概念板块 [1] - 公司成立于2012年4月 2020年9月上市 注册于上海自贸试验区 [1]

募集资金基本情况 - 首次公开发行股票募集资金总额2314.2亿元 发行价格每股115.71元 实际收到募集资金2152.2986亿元[2] - 向特定对象发行股票募集资金总额18.01亿元 扣除发行费用后实际募集资金净额17.82亿元[3] - 发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金 实际到账募集资金3.62亿元[4] 募集资金管理情况 - 公司对募集资金实行专户存储管理 严格按照监管规则执行[5] - 与保荐机构及开户银行签订监管协议 协议内容符合交易所规范要求[6] 募集资金专户注销 - 专户结余资金1.46万元已转入公司银行账户用于永久补充流动资金[6] - 已完成募集资金专户注销手续 相关监管协议同步终止[6]

募资情况 - 首次公开发行A股2000万股，每股115.71元，募资231420万元，实到215229.86万元[3] - 两次向特定对象发行A股，分别募资1800998982.47元和383379903元[3][4] 专户情况 - 多个首发募投项目专户注销，部分专户存续[6] - 发行可转债等项目专户注销，结余14575.34元补充流动资金[6][7] - 专户注销后，监管协议终止[8]

核心观点 - 公司上市五周年展现发展韧性 通过研发投入和市场拓展实现平台化转型 在行业周期波动中保持战略定力并完成四大核心市场布局 [1][2][6] 财务表现 - 2020年至2022年营业收入从5.66亿元增长至17.83亿元实现跨越式增长 2023年受行业低谷影响营收回落至10.93亿元 2025年上半年收入恢复至9.50亿元 归母净利润达0.66亿元盈利能力回升 [2] - 2023年研发费用达5.54亿元 占营收比重超50% 体现逆周期投入策略 [2] 研发体系 - 研发人员从2020年141人扩充至2023年531人 占比稳定保持70%左右 研发驱动为核心底色 [3] - 构建完善管理体系 通过精细化运营和激励机制优化 新产品推出效率显著提升 销售与运营协同性增强 [3] 市场布局 - 完成从单一市场到四大核心市场全域覆盖 工业领域为基本盘提供高精度信号链和电源管理产品 汽车领域累计量产近300款车规级芯片 与头部车企和激光雷达厂商深度合作 [4] - 通信业务从无线通信延伸至光模块和AI服务器领域 模拟芯片需求放量成为新增长曲线 消费领域针对多样化场景推出定制化产品深化客户合作 [4] - 截至2025年上半年可销售产品型号突破3000款 合作客户累计超6000家 信号链加电源管理加数模混合三大业务协同发力 [4] 产业链能力 - 与晶圆厂深度合作联合建设特色工艺产线 在苏州建成自有测试厂 初步具备从芯片设计到部分制造测试的综合平台能力 [5] - 从单纯芯片设计公司逐步成长为具备产业链纵深的平台化企业 虽未成为完整IDM企业但实现关键突破 [5] 战略转型 - 从技术驱动转向研发与市场并重 从单一市场拓展至四大核心市场全面布局 行业周期锤炼战略定力与平台化运营能力 [6]