文章核心观点 - 东方雨虹在2025年内连续三次“高买低卖”处置商业不动产，累计产生大额资产处置损失，此举是公司在房地产行业下行、自身现金流紧张背景下，为加速回笼资金、优化资产结构而进行的“断腕自救”行为 [1][5][9][12] 资产处置详情 - 最新交易（12月8日）：公司拟以1011.59万元出售北京昌平区一套商业不动产，该资产于2025年1月以约2680.71万元购入，预计产生资产处置损失295.96万元 [1][2] - 年内累计交易：2025年内三次出售房产公告，预计形成的累计资产处置损失将达到公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上 [1] - 历史交易回顾： - 11月13日公告：拟出售北京密云区3套商铺和8套办公用房（总面积1492.05平方米）及杭州江干区部分办公用房与公寓，预计形成资产处置损失2580.85万元 [1][6] - 10月28日公告：出售北京昌平区同楼盘两套不动产，预计形成资产处置损失2345.61万元，达到公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上 [1][6] 交易背景与原因 - 交易对手方关联：部分出售的资产购自与房地产开发商相关的公司，例如北京昌平区资产购自北京远腾置业有限公司（由远洋控股和绿地控股各持股50%），北京密云区资产购自绿地集团北京京腾置业有限公司 [7] - 业务关系维护：公司解释，购买部分资产（如杭州房产于2021年购入）是为了维护与下游核心国企客户的业务合作关系 [7] - 债务重组关联：公司为加快债权清收，通过取得下游客户（如绿地控股）的住宅、商铺等抵债资产来抵偿债务，相关债权账面价值共计约1.99亿元 [8] 公司财务与经营状况 - 业绩大幅下滑：2024年公司营收280.56亿元，同比下降14.52%；归母净利润1.08亿元，同比下降95.24%；扣非净利润1.24亿元，同比下降93.28% [10] - 大规模资产减值：自2023年起，公司大规模计提资产减值，2023年、2024年及2025年上半年累计计提金额超过21亿元，减值主要来自对恒大、绿地、融创等房企的应收款项 [10] - 现金流持续减少：公司现金及现金等价物余额从2022年末的97.41亿元降至2024年末的68.02亿元，再降至2025年三季度末的33.14亿元 [10][11] - 战略转型：公司管理层表示未来三年将坚持“收缩地产、深耕非房、发力海外”战略，进行“去地产化”转型 [11] - 近期业绩：2025年前三季度主营收入206.01亿元，同比下降5.06%；归母净利润8.1亿元，同比下降36.61%，降幅有所收窄 [11]