市场行情与价格表现 - 截至2025年12月31日当周，尿素期货主力合约收于1749元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周增持8168手 [1] - 当周尿素期货开盘报1729元/吨，最高触及1763元/吨，最低下探至1721元/吨，周度涨跌幅达0.81% [1] 现货市场与库存动态 - 12月31日，兖矿新疆煤化工尿素出厂报价1310元/吨，该厂尿素产能52万吨；新疆奎屯锦疆尿素出厂报价1350元/吨，该厂产能70万吨，装置生产正常 [2] - 12月24日，中国尿素生产企业库存量为106.89万吨，较前值减少11.08万吨，环比减少9.39% [2] - 12月24日，中国尿素港口样本库存量为17.7万吨，环比增加3.0万吨，环比涨幅达28.2% [2] 期货市场仓单数据 - 12月30日，郑商所尿素期货仓单录得12381张，较上一交易日增长1631张 [2] - 最近一周，尿素期货仓单累计增长1849张，增长幅度为17.56% [2] - 最近一个月，尿素期货仓单累计增长4794张，增长幅度为63.19% [2] 机构观点与基本面分析 - 据卓创资讯数据，尿素市场整体呈现供应宽松格局，当前尿素生产企业开工率为81.6%，环比小幅下降，但仍处于近年高位区间运行 [4] - 需求端表现平淡，农业需求处于阶段性空档，工业需求支撑乏力，市场以零星补货为主 [4] - 当前尿素期货主力合约UR2605价格居于低位区间波动，格局为下方有成本支撑，上方受供应宽松压力 [4] - 短期尿素供需变化幅度有限，期货盘面受消息扰动及相关品种走强带动表现坚挺，但自身缺乏持续性上涨动能 [4] - 节后市场关注点在于印度招标结果及中国出口政策变化，阶段性题材发酵可能带来短期交易机会 [4]

国际黄金价格走势 - 亚洲及欧洲时段，国际黄金交投于4380美元附近，暂报4376.08美元/盎司，日内上涨1.44%，最高触及4381.44美元/盎司，最低下探至4323.19美元/盎司，短线走势偏向看涨 [1] - 周三黄金市场出现剧烈波动，价格在跌破4350美元后快速拉回至4380美元附近，随后持续下行，接连跌破4300美元关口，最低触及4275美元，日内波动超过100美元 [3] 黄金行业非法活动与监管挑战 - 金价持续飙升至历史高位，加剧了全球多个国家的黄金走私与非法开采问题 [2] - 以马达加斯加为例，该国每年产出约20吨黄金，按当前金价计算价值约28亿美元，但几乎全部通过非法渠道外流，导致国家财政损失巨大 [2] - 全球手工及小型金矿年产量约1000吨，其中可能有一半流入非法渠道，金价飙升推高了犯罪收入，并加剧了环境破坏与河流污染 [2] - 多国央行与财政部推出本土黄金收购计划，试图遏制非法流通、增加外汇储备并强化监管，核心是提供有竞争力的收购价格与快速结算 [2] - 实施过程面临严峻挑战，尤其是矿石来源的合规性核查，部分国家的计划因缺乏有效溯源机制而失败，甚至无意中收购了来自冲突地区的非法黄金 [2] - 一些国家正尝试引入同位素扫描等新技术进行化学鉴定，以建立可追溯的供应链体系 [2] - 马达加斯加政府正着力打击走私网络，推动黄金交易合法化，并计划将央行黄金储备从1吨增至4吨 [2] 黄金市场技术分析 - 黄金日线结构已显露疲态，此前连续的高位十字星表明多头动能衰竭 [3] - 近期上涨主要受市场情绪与白银带动，自身技术条件不支持持续强势拉升 [3] - 目前日线指标已严重超买，且出现顶部背离信号，技术性调整需求强烈，但市场亢奋情绪仍在累积风险 [3]

2026年初贵金属市场表现 - 2026年首个交易日亚市早盘，现货黄金微涨0.6%，交投于4044美元附近；现货白银上涨1.6%至72.64美元/盎司 [1] - 回顾2025年，贵金属表现堪称史诗级，明确标志着市场进入超级牛市阶段 [1] 2025年贵金属价格表现 - 白银2025年年度涨幅超过147%，创历史最佳表现，最高曾触及83.94美元纪录 [1] - 铂金2025年上涨逾126%，刷新年度涨幅纪录 [1] - 钯金2025年全年涨超75%，创下15年来最强表现 [1] 近期价格回调原因分析 - 年底金价调整属于短期技术性回调，而非趋势性逆转 [2] - 芝加哥商品交易所(CME)短期内多次上调贵金属期货保证金，触发大量交易者集中获利了结，推动价格从高位回落 [2] - 假期流动性薄弱进一步放大了价格波动，白银、铂金等品种日内跌幅尤为显著 [2] - 当前市场主要由投机行为主导，算法交易与假期投机加剧了价格极端波动 [2] - 白银、铂金和钯金交易量激增但未平仓合约并未同步增长，说明市场存在大量短线交易 [2] 市场基本面与结构性买盘 - 提高保证金是交易所维护市场稳健运行的必要措施，有助于防范爆仓风险，确保期货市场回归服务实体经济的对冲功能 [2] - 矿商惜售、股东反对套保、央行持续购金等结构性买盘依然稳固，市场实际卖压有限 [2] - 年末约500美元的投机性涨幅虽被消化，但金价核心上行逻辑并未改变 [2] 白银、铂金、钯金强劲表现的原因 - 白银库存处于历史低位，太阳能、电子等工业需求持续增长，加之被美国列为关键矿产，共同推升价格 [3] - 铂金和钯金受益于汽车催化剂等领域的需求复苏，供应中断与替代需求支撑其价格在2025年创下纪录涨幅 [3] - 这些品种的表现已超越传统避险逻辑，呈现出鲜明的结构性牛市特征 [3] 机构对2026年的价格展望 - 短期虽不稳定，但价格将在2026年继续攀升，黄金有望触及5000美元/盎司，白银或达100美元/盎司 [4] - 多年贵金属牛市远未结束，可能出现调整至3800美元测试支撑，但基本面支持进一步上涨 [4] - 央行买盘、矿商囤积、投机者入场，以及潜在的地缘风险和美联储进一步宽松，都将延续上涨势头 [4] - 2026年1月2日的周收盘位置将影响未来几周走势，但从长远看，贵金属的结构性牛市仍在进行中 [4] - 2025年的贵金属狂欢虽以回调收尾，却奠定了2026年更广阔的上行空间 [4]

核心观点 - 黄金价格在2025年取得约65%的年度涨幅，创下自1979年以来的最佳年度表现，当前价格在4,370美元附近高位运行，彰显其作为核心避险资产的地位 [1] 基本面分析 - 美联储在12月政策会议上降息25个基点，将联邦基金利率目标区间调整至3.50%–3.75%，主要基于就业市场下行风险增加和通胀压力缓解 [3] - FOMC会议纪要显示，多数决策者认同在通胀持续下降的情况下进一步降息是适宜的，但对降息时机和规模尚未达成共识 [3] - 较低的利率降低了持有黄金的成本，为这种非收益性资产提供了中期支持 [3] - 中东紧张局势及美国与委内瑞拉之间的争端等地缘政治不确定性，增强了市场避险需求，推动资金流向黄金 [3] 技术面分析 - 日线级别显示黄金价格整体处于强势上升趋势，价格持续运行在主要均线系统上方，短期与中期均线呈多头排列，趋势结构稳固 [4] - RSI指标维持在相对高位，反映多头动能充足，但也暗示短期存在技术性整理需求 [5] - 当前下方重要支撑位位于前期回调低点及5日、10日均线4,300美元区域，上方则在历史高位附近面临心理与技术双重阻力 [6] - 若无法有效突破并站稳高位，金价短期或以高位震荡为主 [7] 后市展望 - 黄金在经历历史级别大涨后，基本面依然偏多，降息周期预期与避险需求为金价提供坚实支撑 [7] - 高位环境下，保证金上调、获利了结以及政策预期反复，可能放大短期波动 [7] - 后续走势的关键在于美联储宽松节奏是否进一步明朗，以及地缘不确定性是否持续升级 [7] - 在中长期逻辑未被破坏之前，黄金仍具备配置价值 [8]

公司运营动态 - 国家金融监督管理总局辽阳监管分局于2025年12月26日批准了永安财产保险股份有限公司辽阳县支公司变更营业场所的申请 [1] - 永安财产保险股份有限公司辽阳县支公司的新营业场所变更为辽宁省辽阳市辽阳县首山镇通和园小区东腾飞街78-13栋北0单元1层6号 [1] - 永安财产保险股份有限公司辽宁分公司需按规定及时办理相关变更及许可证换领事宜 [1]

期货市场表现 - 截至2025年12月31日当周，纯苯期货主力合约收于5463元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持3147手 [1] - 当周（12月29日-12月31日）纯苯期货开盘报5490元/吨，最高触及5626元/吨，最低下探至5455元/吨，周度涨跌幅为0.15% [1] 现货价格与库存动态 - 截至12月30日，纯苯现货价格报5268.67元/吨，与上一日持平 [2] - 最近一周，纯苯现货价格累计上涨77.67元/吨，上涨幅度为1.50% [2] - 最近一个月，纯苯现货价格累计上涨21元/吨，上涨幅度为0.40% [2] - 截至12月29日，江苏纯苯港口样本商业库存总量为30万吨，较上期库存27.3万吨上升2.7万吨，环比增加9.89% [2] - 江苏纯苯港口库存较去年同期库存19.22万吨累库10.78万吨，同比大幅上升56.09% [2] - 12月22日-12月28日期间，港口不完全统计到货约3.95万吨，提货约1.25万吨 [2] 行业供需基本面 - 12月纯苯下游产能利用率走势分歧，其中己内酰胺、苯胺产能利用率下降，其余下游产能利用率上升 [2] - 供应端小幅波动，需求端主力下游苯乙烯、苯酚、苯胺、己二酸开工均有不同程度提升，五大下游折原料纯苯总体需求量明显回升 [4] - 中长期看，下游仍无法给到很强的需求支撑 [4] - 华东主港的纯苯库存已经累至历史高位，面临胀库风险 [4] - 根据已公布的明年炼厂检修计划计算，明年上半年检修季纯苯的月检修损失相较于前两年明显减少，春节后纯苯去库压力较大 [4] 市场观点与逻辑 - 周内港口继续累库，加之芳烃调油逻辑弱势，纯苯挺价依旧困难 [4] - 中期来看，海外歧化停车延续，贸易流向仍有可能发生改变，且原油及成品油并无大跌风险，或对纯苯价格形成支撑 [4] - 外盘美湾纯苯价格继续偏强，美韩窗口持续打开，但在亚洲纯苯比较过剩的情况下，零星的出口成交仍难改变过剩格局，纯苯维持内弱外强的格局 [4]

公司运营动态 - 中国平安人寿保险股份有限公司阳江中心支公司城南营销服务部营业场所变更申请获得国家金融监督管理总局阳江监管分局批准 [1] - 该营销服务部新营业场所位于广东省阳江市江城区东风三路88号盈信广场写字楼21层2101房 [1] - 公司需按规定及时办理相关变更及许可证换领事宜 [1] 监管审批情况 - 国家金融监督管理总局阳江监管分局于2025年12月23日对公司的请示文件（平保寿粤阳支发〔2025〕17号）作出了正式批复 [1]

活动概述 - 活动核心为农业银行与支付宝及线下商户合作推出的信用卡支付立减促销活动 旨在通过特定场景的消费激励 提升相关信用卡的支付活跃度与交易规模 [1][2] - 活动时间为2026年1月1日至2026年3月31日 [1] - 活动对象为在支付宝绑定带银联标识的农业银行信用卡的主附卡持卡人 但排除了运通卡 万事达全球支付白金卡 万事达尊然白金卡 单位卡 乐分/汽车/家装分期专用卡 EMV卡等特定卡种 [1] 活动参与方式与条件 - 持卡人需通过支付宝使用指定的农行信用卡进行支付 [2] - 支付时必须使用支付宝的“碰一下机具”功能在线下商户完成交易 [2][3] - 活动仅限在铺设了支付宝碰一下机具的线下商户参与 [3] 活动具体内容与规则 - **活动一（周五专属）**：每周五单笔订单满50元可立减5元 每周提供2500个名额 先到先得 活动期间每位用户仅可享受1次该优惠 [2] - **活动二（每日随机立减）**：每日单笔订单满50元可享受随机立减 最高减免5元 每月提供100000个名额 于每月1日发放 先到先得 活动期间每位用户每月仅可享受1次该优惠 [2] - **活动三（名创优品门店专属）**：在名创优品线下门店每日单笔订单满50元可立减5元 每月提供10000个名额 于每月1日发放 先到先得 活动期间每位用户在名创优品门店仅可享受1次该优惠 [2]

现货黄金市场行情与走势 - 2025年1月1日（周三）美盘时段，现货黄金早盘震荡走弱，受周一暴跌余波影响，短期空头持续施压长期牛市 [1] - 金价跌破了10月高点4381.44美元，导致此前押注突破行情的激进交易者可能遭遇惨痛亏损 [1] - 金价同时跌破了短期50%斐波那契回撤位，4350.27-4381.44美元区间由此转化为阻力带 [3] 2025年黄金市场年度表现 - 2025年全年金价走势强劲，高低点不断抬升，创下四十余年来的最佳年度表现，整体涨幅约达65% [2] - 年内多数时间金价稳步攀升，临近年底加速冲高后渐趋平稳，目前市场已进入修正阶段 [2] 黄金市场技术分析与关键位 - 日线图表信号显示，交易员正将目标看向中期50%斐波那契回撤位4211.60美元与50日移动均线4174.88美元构成的价值支撑区间 [3] - 预计金价测试4211.60-4174.88美元支撑区间时，买盘力量将重新入场 [3] - 50日移动均线是判断趋势的核心指标，自8月中旬以来一直引导金价稳步走高 [3] - 若金价有效跌破50日移动均线，市场叙事或将从“极度看涨”转向“温和看涨” [3] 2026年黄金市场前景与驱动因素 - 在持续看涨的长期背景下，金价在重启上行趋势前或将经历数月盘整 [2] - 展望2026年，支撑金价上行的基本面因素有望再度发力 [2] - 关键驱动因素包括：美联储降息的实际影响、新一轮货币宽松预期、持续的地缘政治风险、各国央行的购金需求以及黄金ETF的资金流入 [2] - 尽管降息预期仍构成支撑，但当前市场已普遍认可黄金处于牛市，这可能使金价难以复制2025年约65%的惊人涨幅 [2] - 交易所可能上调保证金要求，同时散户持有的“隐形库存”若在现货市场集中抛售，也可能对2026年金价上涨形成短期抑制 [2] - 整体来看，黄金市场在整固之后，仍具备在多因素推动下延续强势的基础 [2]

监管批复与机构调整 - 国家金融监督管理总局阜新监管分局于2025年12月25日批复同意撤销中国人寿保险股份有限公司阜新蒙古族自治县支公司七家子镇营销服务部 [1] - 该批复是针对中国人寿辽宁省分公司提交的请示文件（国寿人险辽发〔2025〕404号）所作出的正式回复 [1] 撤销后续要求 - 该营销服务部需立即停止一切经营活动 [1] - 该营销服务部需在15个工作日内向阜新金融监管分局缴回许可证 [1] - 公司需按照有关法律法规要求办理相关手续 [1]