活动概述 - 为庆祝中泰建交50周年，“中泰建交50周年友谊之旅”车队于10月24日抵达北京并举行欢迎仪式 [1] - 车队从曼谷出发，一路北上，全程跨越超过5000公里，途经中国多座城市 [3] - 活动由中国人民对外友好协会主办，两国政商代表及各界友好人士参与 [1] 公司参与与角色 - 天丝集团作为企业代表，全程护航车队顺利抵京 [5] - 公司进入中国市场以来，深度参与中泰经贸合作，并积极推动两国在文化、体育及科研等领域的人文交流 [5] - 公司表示未来将继续汇聚品牌与资源优势，构筑两国民心相通、文化相融的桥梁 [5] - 公司计划秉承创新精神，以优质产品与服务回馈中国消费者，并继续为两国各领域交流贡献力量 [7]

免税与文旅融合创新 - 公司以威士忌博物馆为核心载体，深化“免税+文旅”业态融合，打造集历史、文化、工艺与互动于一体的体验中心 [1] - 博物馆通过“场景化叙事”打破传统零售边界，让消费者在购物过程中感知文化魅力，累计接待全球游客超490万人次 [1] - 活动突出“购物+体验”的双轮驱动理念，提供从选购、品鉴到私人侍酒服务的全维度沉浸体验，将消费升级为品质休闲过程 [3][4] 威士忌博物馆核心运营亮点 - 博物馆打造全球超大威士忌酒墙，陈列来自130多个品牌的2000余款酒品，涵盖全球前十大威士忌品牌 [1] - 博物馆面积达3000平米，设有“琥珀密码”展区可视化酿造步骤，并复原实物蒸馏器与橡木桶，以18米高酒墙打造视觉震撼 [3] - 策划“博物馆奇遇记”主题活动，从学习、感受和消费三个维度打造沉浸式体验，包括大师课、主题品鉴会和优惠活动 [8] 市场活动与消费者互动 - 于10月25日启动“威士忌嘉年华”，推出199元威士忌畅饮卡（30天内精选酒款无限畅饮）、盲品挑战赛及国际品牌快闪店 [3] - 每周末举办“大师品鉴周”，邀请布赫拉迪、波摩等品牌首席调酒师现场交流，并举办行业对话探讨市场新机遇 [8] - 创新推出“蹦蹦巴士嘉年华威醺专车”，构建“交通—体验—消费”的沉浸式联动，串联城市动线与活动现场 [8] 品牌合作与产品策略 - 公司链接全球品牌与中国市场，酒单既涵盖国外经典产区佳酿，也纳入中国本土新兴酒厂作品，实现全球资源与本土需求高效对接 [4] - 百加得在馆内1：1复刻苏格兰Craigellachie蒸馏器，并推出多款中免独家销售的限量珍稀酒款，如Teeling系列19年至39年威士忌等 [9][10] - 品牌采用直采模式，构建从订单到销售全程可追溯的正品保障体系，并计划每年至少推出一款高质量限量版威士忌 [10] 未来发展规划 - 随着11月1日海南离岛免税政策新一轮调整，公司将持续深化“免税+文旅”融合创新，拓展业态边界、优化服务、丰富商品供给 [10] - 未来将紧扣政策导向，深耕场景创新与服务优化，提升客群停留体验与消费价值，助力海南国际旅游消费中心建设 [10]

会议核心观点 - 第三届ESG中国·创新年会暨首届ESG国际博览会在北京举行，主题为“全链创新领航 绿色变革未来”，探讨中国式现代化进程中的ESG高质量发展路径 [1] - ESG被视为中国式现代化进程中的“必答题”，而不再是“附加题”，链主企业正牵头构建ESG产业生态 [1] - 大会发布多项成果，包括《2025年度ESG行动报告》、《中国ESG大模型2.0》等，标志着中国ESG事业在理念创新、技术赋能与全链协同方面进入新阶段 [1][8] 企业ESG实践与贡献 - 中国五矿集团正积极构建国际化的ESG支持体系，为全球可持续发展提供“五矿方案” [2] - 中国节能环保集团作为唯一以节能环保为主业的央企，已构建“3+1”全产业布局，2024年为全国新创造生态产品价值近440亿元 [2] - 首钢集团展示了传统工业企业在创新驱动下的绿色蝶变，其搬迁被视为优秀的ESG实践案例，改善了首都环境并实现了产业升级 [2][3] - 东风汽车集团战略性推进“绿色东风2025”和“科技跃迁”行动 [2] 技术赋能与标准建设 - 大会发布“鲸牛ESG 2.0”大模型，由中企研、责任云与浩鲸科技联合研发，旨在为企业打造新一代ESG智能基础设施，推动从信息披露进入智能决策阶段 [4] - AI技术可初筛、比对、提示供应链文件，大幅提升工作效率并降低成本 [4] - 呼吁企业主动融入中国ESG标准建设，推动制定符合中国及中国企业实际的健全标准体系 [4] 产业链与供应链协同 - 随着《供应商ESG评价指南》等团体标准落地，产业链上下游协同发展开拓新路径，推动ESG从企业单点行动转向全链条协同 [2] - 大会发布中国供应商ESG评级平台“微光计划”，邀请链主企业动员上下游供应商参与ESG评级与改进，推动供应链ESG从“共识”走向“共行” [8] 国际协作与公众参与 - 年会汇集国企、民企、外企与国际组织等70多家ESG实践者，成为推动跨国对话、共建绿色生态的平台 [5] - 联合国全球契约组织正积极支持中国企业“出海”，共建负责任、有韧性的可持续供应链 [5] - 首届ESG国际博览会通过公众互动市集、绿色消费体验区等形式，将ESG理念延伸至大众生活，吸引公众及大学生参与 [7] - 中央广播电视总台联合多家机构推出“ESG发布暨榜样盛典”系列活动，通过多元渠道提升ESG在社会各界的知晓度 [7]

公司战略与店态创新 - 名创优品MINISO FRIENDS华南首店在深圳宝安海雅缤纷城启幕，定位为“迷你IP乐园”，致力于打造沉浸式IP体验与商业空间融合的潮流生活新地标 [1] - 该店是公司构建“IP平台”战略的关键一步，推动“乐园系”店态布局的完善与丰满 [1] - 店态聚焦“小而精，精而美”商业模式，通过场景设计打造融合“IP+美学+社交”的城市灵感据点，实现与深圳本土潮流文化深度绑定 [4] - MINISO FRIENDS作为品牌深入城市潮流核心地带的轻量化先锋，未来将继续依托“兴趣消费”战略轴心，在全国核心城市布局 [9] 产品与IP组合 - 店内深度融合史迪奇、迪士尼、疯狂动物城、哈利波特、三丽鸥等全球热门IP，涵盖IP系列达70个，SKU超4000种，IP产品占比超过80% [6] - 公司打造自有IP“右右酱”主题氛围，进行深度场景构建，从门头橱窗到店内大型装置与互动游戏，营造沉浸氛围 [7] - 通过“顶级授权IP+独家自有IP”的双轮驱动模式，公司不断拓展IP生态边界，旨在迈向“全球领先的IP运营平台” [7] 市场定位与消费者反响 - 深圳年轻、开放、创新的城市气质与海雅缤纷城的优质年轻客群，与MINISO FRIENDS的理念主张高度契合 [2] - 开业当天店内人头攒动，潮玩爱好者与年轻家庭络绎不绝，收银区排起长龙，印证了其作为深圳青年潮流消费新地标的强大吸引力 [6] - “右右酱”作为公司独家签约的原创潮玩艺术家IP，正持续扩大影响力，成为连接潮玩爱好者与年轻消费群体的情感符号，并借助全球化渠道走向更广阔市场 [7]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，上证指数报3996.94点，涨幅1.18%，成交额10434.04亿元 [1] - 深证成指报13489.40点，涨幅1.51%，成交额12967.27亿元 [1] - 创业板指报3234.46点，涨幅1.98%，成交额6117.19亿元 [1] 行业板块表现 - 小金属、电子化学品、元件等行业板块涨幅居前 [1] - 风电设备、游戏、文化传媒等行业板块跌幅居前 [1]

核心观点 - 中国仰望U9X以6分59秒157的成绩登顶纽博格林北环赛道量产纯电超跑圈速榜首，并凭借496.22公里/小时的极速纪录，成为全球首款同时获得“赛道认证”与“极速认证”双冠的纯电超跑，标志着中国汽车工业在高端性能领域实现历史性跨越 [1][7] 纽北赛道认证成就 - 仰望U9X在总长20.831公里、拥有177个弯道和300米落差的纽博格林北环赛道，以近6秒优势超越原榜首，成为该赛道首款突破7分钟关口的量产电动超跑 [3] - 此次认证展现了公司在极限工况下的卓越可靠性 [3] 技术突破与性能表现 - 公司通过技术创新解决了超跑领域极速与赛道性能难以兼顾的难题 [5] - 具体技术包括1200V超高压平台提供持续动力输出，“易四方”技术实现精准扭矩分配，以及云辇-X智能悬架确保过弯稳定性 [5] - 这些系统性技术协同使中国品牌首次在超跑性能的两大核心维度同时树立标杆 [5] 行业意义与影响 - 此次双认证意味着中国汽车工业实现了三重跃升：在技术层面证明了在电驱平台、智能控制等领域的全面突破；在产业层面彰显了高端制造产业链的协同能力；在品牌层面标志着从技术规则追随者向制定者的转变 [7] - 这是中国汽车工业抓住新能源转型机遇、坚持创新驱动的成果，未来将继续以科技创新为引擎，在全球汽车产业变革中贡献更多“中国方案” [7]

论坛与报告发布 - 亚洲清洁空气中心于10月24日在北京举办2025中国蓝天观察论坛，主题为“持续改善空气质量：标准引领 健康驱动” [1] - 论坛现场发布了与清华大学、北京大学研究团队共同完成的最新成果《环境空气质量标准研究系列报告》 [1] - 该系列报告包括《中国环境空气质量标准修订达标路径分析》《中国环境空气质量标准修订的经济影响评估》和《环境空气质量标准修订国际案例研究》三部分研究成果 [1] 标准修订情景与路径分析 - 《中国环境空气质量标准修订达标路径分析》提出了环境空气质量标准修订的情景目标值与阶段性安排建议 [1] - 研究构建了近中期可达的新标准情景，并建立了可实施的达标路径，评估了减污降碳协同效益与健康收益 [1] - 中国工程院院士贺克斌提出，将PM2.5浓度25μg/m³作为新的空气质量标准限值参考目标，可实现更大健康效益 [1] 经济影响评估与国际比较 - 《中国环境空气质量标准修订的经济影响评估》利用可计算一般均衡模型，对四类标准修订情景进行宏观经济影响评估及成本效益分析 [2] - 评估情景包括2030年实现PM2.5年均浓度20µg/m³和2035年实现25µg/m³目标 [2] - 研究指出，美国与欧盟在2024年先后完成标准修订，分别将PM2.5年均浓度限值收紧至9μg/m³和10μg/m³ [2] - 《环境空气质量标准修订国际案例研究》对美国和欧盟的实践展开深入分析，探讨其标准修订的触发因素、决策流程及科学评估框架 [2]

金价波动与市场反应 - 国际金价于10月21日晚间突然跳水，10月22日国内金价剧烈震荡，上海黄金交易所数据显示金价从933元/克低点震荡回升至951.85元/克 [1] - 金价回调引发线下金店购金潮，北京热门金饰门店出现消费者排队现象，有门店要求预售单一小时内必须付款 [3] - 有消费者以948元/克价格购入100克投资金条，郑州因金价一夜下跌50元，消费者购买行为更果断 [3] 消费者行为与销售策略 - 金价波动促使消费者在双十一期间调整预算，将原本用于服装、家电的支出转向购买黄金，计划利用价格下跌和电商促销获取最大优惠 [1] - 周大福线上客服表示，双十一期间金饰可叠加店铺折扣、平台黄金券、会员券、购物金充值折扣及淘金币抵扣，一款7.25克黄金项链折后每克约1152元，比线下门店便宜71元 [1] - 投资金条虽无满减折扣，但线上销量良好，某平台热卖榜榜首金条每克约1010元，一周售出2000多单，部分品牌10克投资黄金显示库存不足 [1] 门店销售与投资偏好 - 金价波动导致前期消费者观望，近期投资金条购买者明显增多，因投资金条无工费，价格更合适 [3] - 有金店销售透露当前投资金条价格为每克1020元，认为相比之前最高1292元/克的价格入手划算，并指出购买投资金条和银条的客户较多 [3] - 上半年全国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%，其中黄金首饰消费量同比下降26%，消费者更偏向小克重首饰 [3] 金价走势分析 - 分析认为推动金价创历史新高的长期驱动因素依然存在，预计未来几个月金价将恢复上涨 [3] - 此次金价下跌更偏向情绪性加速行情的退潮，在美国经济数据真空期内以去泡沫、降温为主，核心叙事逻辑仍在，若经济数据回归，市场可能迎来第二波调整 [5] - 现阶段俄乌战争等支撑金价的因素未消失，金价在快速回调后仍会维持一段时间强势，但未来能否再创新高存疑 [5]

白皮书核心观点 - AI带来的不仅是工具革新 更是一场深刻的开发者身份跃迁 一个更自主 更全能 更具商业闭环能力的超级开发群体正在崛起 [3] - 魔搭社区作为中国规模最大的AI开源社区 是AI时代开发者的创造主场 为其提供了将想法变为现实的工具箱 [3] - 白皮书首次对中国AI开发者群体进行全景描摹 揭示了开发者个体 社区生态与技术演进之间相互塑造的动态关系 [6] 开发者群体特征与动机 - 高达79.4%的开发者将如何将AI技术应用到实际业务并产生价值列为首要焦虑 [3] - 60.8%的开发者焦虑于技术更新太快 难以跟上学习节奏 [3] - 驱动开发者的首要动机并非较高的收入（仅占25.62%） 而是对前沿技术的热情（63.55%）和抓住时代机遇的渴望（59.11%） [3] AI时代的技术平权趋势 - 参与AI浪潮并非大厂开发者专利 来自超千人规模大厂的开发者占比最高（24.27%） 但50人以下小组织占比（20.74%）和独立开发者群体（13.7%）也日渐活跃 [5] - 强大的AI工具正使得小型团队甚至个人也能开发和部署复杂AI应用 [5] - 开源社区的增长持续推动技术平权 让懂业务 有创意的非技术人员和个人开发者成为新一代创造者 [5] 魔搭社区生态规模 - 截至2025年10月中旬 魔搭社区已汇聚超12万个开源模型 5500+MCP服务和调试工具 服务了超2000万用户 [5] - 魔搭社区的创空间模块里有近2.3万个AI应用 覆盖超过20个行业 其中约95%的应用由个人开发者完成 [5] - 社区自2022年11月初成立 秉承模型即服务理念 提供模型体验 下载 调优 训练 推理 部署等一站式服务 覆盖LLM 对话 语音 文生图 图生视频 AI作曲等多个领域 [6] 中国AI产业宏观背景 - 中国AI产业正以7000亿元规模和年均超15%的增速爆发式增长 [6] - 开发者群体是这场技术革命的核心引擎 [6]

财务业绩 - 前三季度实现营业收入90.63亿元，归属于上市公司股东的净利润10.16亿元 [1] - 前三季度经营性现金流量净额为6.74亿元，同比增长307.14% [1] - 9月末资金储备规模超过130亿元 [1] 业务运营 - 芒果TV用户月活均值1-9月同比增长约11.08% [1] - 广告业务第三季度收入实现同比增长，呈现回暖态势 [1] - 运营商业务继续保持增长态势 [1] - 公司战略收缩传统电商板块业务，更加聚焦芒果IP衍生品开发，传统电商业务收入下降 [2] - 核心平台芒果TV营业收入同比基本持平 [2] - 互联网视频业务成本因持续加大优质内容及研发投入而有所上升 [2] 内容表现与前景 - 第三季度芒果TV多档综艺节目展现出强劲吸金能力，2025上半年合作品牌数TOP20综艺中，芒果TV前十占四 [1] - 四季度有多部王牌综艺和头部剧集受到市场重点关注，包括《向往的生活·戏如人生》《声生不息·华流季》《再见爱人5》和《水龙吟》 [2] - 广告主预算弹性有望持续恢复 [2] - 未播先热的音乐选秀节目《声鸣远扬》极具话题性和现象级爆款品相，有望通过八大平台协同传播成为2025年最具影响力的文化IP之一 [2] 行业政策与趋势 - “广电21条”新政落实将促进各大平台积压剧释放，审核周期缩短促进资金周转 [2] - 中期行业将持续加强“剧本中心制”，优化成本结构 [2] - 长期看，剧集的系列化开发将加强公司投产稳定性和IP价值潜力，政策新周期下行业有望实现复苏 [2] 公司战略 - 公司积极践行“文化+科技”融合战略，致力于打造头部数智传播核心平台 [2] - 资金储备为后续持续加大内容、技术和新业务布局投入提供坚实支撑 [1]