市场开盘表现 - 三大指数集体高开 沪指高开0.59%至3848.16点 深成指高开1.03%至12291.12点 创业板指高开1.41%至2720.28点 [1] - 算力芯片、CPO、华为昇腾等板块指数涨幅居前 [1] - 上证指数成交金额145.51亿 深证成指成交金额174.87亿 创业板指成交金额75.33亿 [2] 机构行业观点 - 市场有望围绕AI产业链、反内卷、非银金融等板块轮动 科技成长板块在AI技术革命推动下保持高景气度 [2] - 消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头 重视恒生互联网板块 [3] - AI链、创新药、军工、大金融仍是战略配置重点 市场进入上行趋势共识增强 [4] 固态电池技术进展 - 国轩高科固态电池"金石电池"处于中试量产阶段 已启动全固态电池量产线设计工作 [5] - 南都电源中标全球最大半固态电池储能项目 总容量达2.8GWh 采用314Ah储能半固态电池 [5] - 固态电池技术解决大规模储能对"绝对安全"与"长久可靠"的核心诉求 [5]

公司股价表现 - 东风集团复牌开盘飙升69.2% [1] 资本运作安排 - 子公司岚图汽车以介绍上市方式登陆港股 [1] - 东风集团股份同步完成私有化退市 [1] - 总体收购价格为10.85港元/股 [1] - 现金对价部分为6.68港元/股 [1] - 岚图汽车股权对价部分为4.17港元/股 [1]

核心观点 - 公司宣布拟使用不超过138.3亿元闲置自有资金进行委托理财和证券投资 规模超过公司总市值11% 同时终止15.38亿元锂电池电解液项目 引发市场对其资金使用策略和治理结构的质疑 [1][2][4][7] - 公司近年证券投资累计亏损超7000万元 2025年上半年沪指上涨2.76%背景下仍亏损268.55万元 远逊大盘表现 [8][9][10][11] - 公司经营性现金流持续下滑 研发投入连年缩减 与高昂的高管薪酬及销售费用形成鲜明对比 [15][17][18][19][21][23] 资金使用计划 - 拟使用不超过120亿元进行委托理财 范围包括结构性存款 收益凭证 大额存单等 单笔期限不超过36个月 资金可滚动使用 [2] - 拟使用不超过18.306亿元开展证券投资 含子公司15亿元设立专项投资主体 投资方式包括新股申购 股票债券投资等 [4] - 两项投资合计138.3亿元 超过公司最新总市值123.7亿元及2025年上半年净利润5.45亿元 [1][7] 投资业绩表现 - 2022至2025年上半年证券投资公允价值变动分别为-1910.06万元 576.27万元 -881.54万元及-268.55万元 [9] - 持有申达股份最初投资成本5060万元 累计亏损1430万元 亏损幅度近30% 持有朗诗绿色管理累计亏损5765.6万元 [8][10] - 截至2025年上半年计入权益的累计公允价值变动为-7195.60万元 [10][11] 财务与运营状况 - 2025年上半年营业收入186.3亿元同比增长5.46% 归母净利润5.45亿元同比增长10.85% 但仍低于2022年同期水平 [12] - 经营活动现金流量净额从2022年36.57亿元降至2024年16.87亿元 2025年上半年净流出2.15亿元虽同比改善但仍为负值 [15][17] - 研发费用连续缩减 2022年1.27亿元至2025年上半年0.36亿元 同比降幅分别为30.64% 14.02% 5.27% [18] 治理结构关注点 - 高管薪酬水平较高 总裁助理孙凌年薪775万元 副总裁朱荣华680万元 多名高管年薪超500万元 [21][23] - 销售费用维持数十亿元规模 与研发投入缩减形成对比 [19] - 终止年产40万吨锂离子电池电解液项目 总投资额15.38亿元 [1]

公司发展历程 - 创始人黄其森1965年出生于福建闽清 15岁考入福州大学 1984年进入建设银行福建省分行工作[2] - 1992年黄其森创立福建泰禾房地产开发有限公司 1996年成立泰禾(香港)集团有限公司并担任董事长[3] - 2002年北上开发通州豪宅项目 2005年在福州大量拿地 2010年借壳福建三农成功上市[3] - 2017年销售额突破千亿元 黄其森登顶福建地产首富并9次跻身胡润百富榜[6] - 黄其森曾获"2015中国房地产品牌贡献人物""改革开放40年时代人物"等荣誉称号[5] 公司治理与合规问题 - 董事长黄其森因涉嫌违法被辽宁省新民市监察委员会实施留置措施[1][7] - 公司存在资产被冻结、查封的情况 对运营产生一定影响[1] - 因未按规定披露重大诉讼及年报存在重大遗漏 被福建证监局处以600万元罚款[1][9] - 其他八名相关当事人被处以80万元至250万元不等罚款 合计罚金1140万元[1][12] 财务与经营危机 - 2020年7月至2021年5月发生13起诉讼 标的额累计967.37亿元 占2020年净资产的48.21%[10] - 2021年12月至2022年12月发生10起诉讼 标的额累计619.06亿元 占2021年净资产的41.84%[10] - 2023年因股价连续20个交易日低于1元/股触发退市红线 于8月4日正式摘牌[19] - 2024年营业收入80.44亿元同比增25.78% 但净利润亏损213.08亿元同比降250.94%[22] - 2024年末总资产1647.07亿元 总负债1871.38亿元 净资产-238.14亿元 陷入资不抵债[23] - 1071.79亿元资产被查封/冻结/抵押 占总资产比例65.07%[23] - 截至2022年10月28日已到期未归还借款本金达584.51亿元[18] 资产处置与诉讼压力 - 2024年7月上海舜晟建设集团以6.6亿元拍下泰禾大厦[21] - 2025年5月至6月新增338起非重大诉讼案件 涉案金额合计13.24亿元[24] - 亏损主因包括经营主体破产重整、资产被拍卖抵债、投资性房地产及存货减值[22]

凤凰网财经讯 8月22日，美股三大指数集体高开，道琼斯指数涨0.57%，标普500指数涨0.30%，纳斯达 克综合指数涨0.10%。 英伟达跌超1%，此前有报道称公司已要求供应商暂停生产H20芯片。 中概股走高，蔚来涨超5%，阿里巴巴涨超2%。 ...

公司声明 - 公司发布声明否认市场流传的二手车商售卖8888元车辆质保券信息 [1] - 公司及母公司从未授权或开展非官方渠道购买车辆质保业务 [1] - 公司强调官方信息渠道为极越公众号和APP内7月发布的公告 [1] 信息渠道 - 指定官方质保信息查询渠道为极越公众号和极越APP内公告入口 [1] - 声明非官方渠道信息均不可信 要求用户以官方发布为准 [1] 公司行动 - 公司将持续关注不实信息并保留追究法律责任的权利 [1] - 公司重申致力于提供优质规范的服务 [1]

公开资料显示，悦达汽车集团早在2023年9月就已向一汽奔腾投入1.66亿元，获得1.9741%的股份，成为 其首个外部股东，并推动了奔腾由有限责任公司向股份制公司转型。 悦达汽车集团成立于2021年，注册资本20亿元。公司由三方共同持股：江苏悦达集团占比59.5%，盐城 市国资投资集团占比25.5%，华人运通控股占比15%。江苏悦达集团本身为国资背景企业，控股方是盐 城市政府。 8月21日，江苏悦达汽车集团有限公司与一汽奔腾汽车股份有限公司在长春签订战略合作协议。双方将 在投资、制造、供应链、研发和销售等方面开展协同合作。 据《经济观察报》报道，此次合作涉及一笔不超过20亿元的增资计划，完成后悦达汽车集团在一汽奔腾 的持股比例将继续上升。这一动作被视为继2024年4月一汽奔腾启动新一轮增资引战后的最新进展。 ...

核心观点 - 东莞丸红电子与立讯精密关联公司立德精密合作四年后陷入严重财务危机 项目亏损近2000万元 实际订单量仅为预估需求量的25% 导致公司现金流枯竭[1][3][5] - 合同条款存在争议 需求预估无法律约束力 但邮件确认的订单量被供应商视为具有约束力的补充约定 订单缩水75%远超正常商业风险范围[4][6][7] - 立讯精密否认与丸红电子存在直接合同关系 称立德精密为独立企业 不存在人格混同情况[26] 合作项目财务影响 - 项目四年累计收入3022万元 支出5390万元 库存383万元 净亏损近2000万元[3] - 实际订单出货量1786万件 仅为邮件预估需求量7094万件的25%[3] - 为维持项目抽调其他资金并贷款 导致日本德国客户订单受影响[3] - 累计支付供应链保理利息136万元 其中模具款被扣22万利息 提前结算31万货款被扣1.3万利息[21] 合同与法律争议 - 原合同规定需求预估无约束力 甲方可随时增减或取消订单[4] - 律师认为邮件确认的订单量构成合同补充约定 应优先于原免责条款[7] - 订单缩减75%幅度不合理 远超行业正常10-20%浮动范围[7] - 立德精密以12起客诉为由反诉 但供应商称9起发生在甲方管控期 自主管控后仅2起客诉[19] 生产运营挑战 - 规格变更导致全部模具重新研发 增加数百万元投入[9][10] - 被要求将生产线迁至50公里外立讯园区 搬迁六台两吨重设备 精度需重新调校[12] - 在立讯园区建立"厂中厂" 招聘成本增加20% 团队规模30余人[13] - 订单呈现季节性特征 每年仅集中生产4-8个月 导致员工流失严重[14][17] 供应链关系 - 采用"贴息"付款模式 账期从90天延长至150天 年化利息12%[20] - 供应商被要求填写立讯报表 穿戴立讯工服 接受其生产管理[13] - 立讯被指控要求其他客户停止与丸红业务往来[28] - 项目主管被立德精密采购科长劝说跳槽[19] 公司背景信息 - 立讯精密持股立德精密30% 宣德科技持股70%[23] - 立德精密董事长为王来胜（王来春之兄） 法人为立讯核心经营层蔡镇隆[23] - 双方工作邮件均使用立讯精密域名@luxshare-ict.com[23] - 王来春个人曾介入促使270万货款结算 但未解决根本问题[26]

文章核心观点 - 小型供应商丸红电子与立讯精密关联公司立德精密合作四年 因实际订单量仅为预估需求量的25%导致亏损近2000万元 引发法律纠纷并质疑大厂商合同条款的公平性 [1][5][7] 合作与订单执行 - 2020年9月签订原物料采购合同 邮件确认年订单量预估2000万件 实际三年累计订单出货量仅1786万件 为预估总量7094万件的25% [3][5] - 供应商投入超2000万元用于模具研发和设备采购 项目收入3022万元 支出5390万元 库存383万元 净亏损近2000万元 [5][11] - 合同条款规定需求预估无法律约束力 且甲方可单方面变更或取消订单 但律师认为邮件补充约定应优先于原合同免责条款 [8][9] 生产与运营变更 - 2020年12月至2021年3月期间 立德精密大幅修改产品规格 导致供应商需重新投入研发资源 [11][12] - 量产阶段被要求将生产线迁至立讯精密园区 涉及设备搬迁、人员重组及额外成本 技术团队从30余人缩减至2人 [15][16][29] - 订单呈现季节性波动 2022-2023年集中在下半年 导致生产资源闲置和人员流失 [19][20] 资金与账期问题 - 供应商签订供应链保理协议 账期从90天延长至150天 提前收款需支付年化12%的贴息 [26][27] - 累计支付利息136万元 包括模具款扣除22万元利息及货款提前结算利息 [27] - 现金流枯竭影响其他客户订单 导致银行贷款和供应商欠款累积 [6][28] 法律与商业纠纷 - 2025年提起诉讼 立德精密反诉称产品存在12起客诉 但供应商主张2023年后仅2起客诉且争议已罚款处理 [7][22] - 立讯精密否认与供应商直接合同关系 强调其与立德精密为独立企业 [33] - 律师认为订单缩减75%超出正常商业风险范畴 缺乏合理性和因果关系 [8][22]

市场指数表现 - 沪指上涨0.03% 深成指下跌0.15% 创业板指下跌0.31% [1] - 国产芯片概念集体高开 寒武纪涨幅近4% [1] - 算力及时空大数据概念跟随走强 液冷概念延续调整 [1] - 金融科技 稳定币 稀土板块小幅下跌 [1] 券商策略观点 - 市场短暂震荡后情绪修复 股票型ETF及杠杆资金持续流入 [2] - 关注隐含波动率变化 中报业绩增长或成交易线索 [2] - 新开户需求旺盛 券商通过降费让利及多平台营销加速获客 [2] - A股券商指数PBLF为1.67x 处于2014年以来46%分位 H股中资券商指数PBLF为1.00x 处于2016年以来76%分位 [2] - 建议关注业绩增长稳健的头部券商 财富管理转型领先公司及估值较低中型券商 [2] 商业航天产业 - 广东 上海 北京出现集群化效应 可回收火箭及低成本卫星技术突破 [3] - 预计3年内中国商业航天运输成本降至每公斤3万元以下 [3] - 低空经济及太空旅游纳入示范场景 下游应用场景覆盖城市空中交通及工业生产 [3] 能源金属价格趋势 - 金九银十消费旺季临近 稀土及钴报价稳步上涨 [4] - 碳酸锂价格因江西供给扰动大幅上涨 [4] - 多家稀土大厂密集招标 磁材企业排产延至10月中旬 [4] - 钴中间品进口6月大幅下降 冶炼厂开工率持续下调 [4] - 锂矿减产导致月度级别短缺 价格易涨难跌 [4] AI服务器散热技术 - 冷板式液冷技术成熟成本低 配合高导热相变化金属片可提升散热性能 [5] - 液态金属TIM材料兼容GPU/CPU导热需求 适用于冷板式和浸没式液冷 [5] - 液冷方案将成为AI服务器主流散热方式 [5] - 建议关注氟制冷剂 电子氟化液龙头企业及液态金属TIM材料相关企业 [5][6]