行业技术趋势 - 汽车智能化加速推动底盘系统向机电一体化、控制集成化与智能电动化变革，线控一体化底盘成为明确发展方向 [2] - 底盘角模块创新性地集成线控转向、线控制动、轮毂电机、空气弹簧及主动减振器等X/Y/Z方向执行器，通过驱动/转向/制动/悬挂系统一体化实现车轮多维度精准协同控制 [2] - 该技术采用标准化接口适配多样化轴距轮距需求，显著提升车辆安全性、经济性与操控性，构建与自动驾驶系统端到端无缝连接 [2] 公司战略布局 - 公司与清华大学车辆与运载学院签署技术合作协议，围绕新能源汽车智能驾驶角模块技术开展深度协同创新 [1] - 此次合作是公司依托精密制造与机电一体化技术积累，布局智能无人驾驶核心赛道的重要战略举措 [2][3] - 公司自2000年进入汽车零部件产业，已成功自主研发反向式行星滚柱丝杠并延伸至人形机器人核心零部件领域 [2] 技术合作内容 - 合作聚焦"新能源汽车智能驾驶角模块技术研究与应用"，共同加速该前沿技术在汽车领域的落地应用 [1] - 通过底盘域控制器实现对车轮多维度运动的精准协同控制，为一体化底盘规模化应用奠定基础 [2] - 公司将持续加大核心技术攻关与科研投入，以前沿技术驱动产业升级 [3]

交易方案 - 浙江沪杭甬A股发行价格为13.50元/股 镇洋发展换股价格为14.58元/股 换股比例为1:1.0800 [1] - 合并完成日起未来三年内 每年现金分红承诺不低于每股0.41元 [1][6] - 控股股东交通集团筹划以发行A股方式换股吸收合并镇洋发展 [1] 战略意义 - 通过吸并实现A股上市是抓住并购重组政策窗口期的最佳路径 [2] - 若回A成功有望成为A股高速公路板块龙头 并可能纳入沪深300指数 [2] - 国企借助资本市场实现价值重塑的深度实践 为估值倒挂国企提供可复制路径 [6] 业务优势 - 核心资产位于长三角经济腹地 覆盖嘉兴 上海 杭州 宁波 绍兴等重要城市 [3] - 依托区域产业和人口优势 收费公路车流量长期保持高位 [3] - 控股浙商证券（浙江省头部券商）和浙商期货 券商业务弹性较大 [3] 财务表现 - 2025年中期收益86.85亿元 同比增长3.8% 归母净利润27.87亿元 同比增长4.0% [4] - 总资产2171.82亿元 归母净利润55.02亿元（2024年报） 均居行业首位 [4][5] - H股市盈率仅7.16倍 显著低于A股同行业平均市盈率12.46倍 [4][5] 股东回报 - 自1997年上市以来累计分红284.60亿元 是IPO募资总额的7.78倍 [6] - 稳定的高速现金分红与高弹性券商业务形成协同效应 [3][6]

基金限购调整 - 永赢科技智选混合型发起式证券投资基金自2025年9月5日起暂停1万元以上大额申购业务（含定期定额投资、转换转入）[1][2] - 该基金在8月26日曾限制100万元以上大额申购 本次限购金额从100万元大幅降至1万元 降幅达99%[1] - 限购原因为保护基金份额持有人利益 涉及基金份额类别包括A类（代码022364）和C类（代码022365）[2] 业绩表现 - 截至2025年9月3日 永赢科技智选A类份额今年以来收益率达177.80%[1] - 自6月以来该基金进入高速增长阶段 期间收益率超过150%[1] - 业绩增长主要源于对云计算等热门板块的重仓把握[1] 投资组合特征 - 2025年二季报显示前十大重仓股依次为新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、源杰科技、长芯博创、沪电股份、工业富联、太辰光、深南电路[1] - 前五大重仓股仓位均超过9% 前十大重仓股合计仓位超86%[1] - 投资组合高度集中于科技板块 重点配置通信设备及半导体相关企业[1]

活动概况 - 公司于8月8日至8月31日举办2025年"818理财节"系列活动 以"永安财富 衍生幸福"为主题 深度融合财富管理品牌 通过线上线下活动探讨资产配置趋势 传递长期投资理念 [1] - 活动全程直播吸引上万人次参与 以专业内容与贴心服务获得投资者广泛关注和热烈反响 [1] - 活动采用"统分结合"协同模式 总部打造永金会专题会议 分支机构在东北/华东/华南/西北四大区域十大城市联合头部机构举办高规格会议 [3] 品牌战略 - "永安财富 衍生幸福"品牌依托公司三十年金融衍生品积淀 以建设"衍生品投行"为目标 以"大类资产配置专家"为主抓手 [1] - 品牌整合全球股票/债券/商品/外汇等多类别资产 采用"4+1"资产配置体系和"1+1+N"服务机制 提供管理人赋能和投资人顾问服务 [1] 会议内容 - 总部会议汇集财通证券和公司研究院专家 邀请8家期货与股票投资机构创始人及投研人员 围绕策略研发与市场热点深度研讨 [3] - 区域会议联合摩根士丹利/财通基金/宁波银行等头部机构 邀请近三十家知名私募管理人 涵盖宏观经济/量化投资/多资产配置/衍生品应用等领域 [3] - 会议通过主题演讲/圆桌论坛/互动交流等形式 讨论宏观经济走势/量化策略实践/大类资产配置逻辑/衍生品投资价值等议题 为近500位投资者解析市场机遇 [3] 数字化服务 - 理财节期间公司APP推出"财富账户分析"功能 展示客户大类资产配置分布 以日历形式呈现盈亏细节 通过总资产走势展现不同时段资产变化 [4] - 功能助力投资者精准掌握账户状态 使投资规划更清晰决策更从容 基于原有"私募线上化"基础进一步升级 [4] 未来发展 - 公司将持续推进"以客户为中心"的运营体系改革 坚守"客户好 永安好 好永安 好客户"经营宗旨 [4] - 不断优化服务能力 巩固提升大类资产配置专业优势 帮助客户在复杂市场环境中洞见机遇稳健前行 [4]

投资交易 - 道氏技术控股子公司香港佳纳出资3000万美元认购强脑科技Pre-B轮优先股以获得少数股东权益 [1] - 认购定价基于行业特点、研发实力、未来潜力及同轮次投资人估值协商确定 [1] - 优先股享有清算、表决、回购等优先权利并可1:1转换为普通股 [1] 被投公司概况 - 强脑科技为全球领先脑机接口技术公司 核心团队多毕业于哈佛大学、麻省理工学院等顶尖学府 [1] - 公司拥有超过460项授权专利 核心产品通过FDA、CE等国际权威认证 [1] - 商业化应用覆盖医疗康复、教育科技、消费健康及人机交互等高价值领域 [1] 战略意义 - 投资旨在把握AI时代机遇 依托材料领域经验完善"AI+材料"布局 [1] - 借助脑机接口技术增强生态赋能与商业化落地能力 [1] - 推进碳材料在电子皮肤等领域应用以提升核心竞争力 [1]

整体业绩表现 - 深市2873家上市公司2025年上半年实现营业收入10.24万亿元 同比增长3.64% 净利润5954.56亿元 同比增长8.88% [1] - 近八成公司实现盈利 超过五成公司净利润同比增长 逾两成公司净利润同比增长超50% [1] - 第二季度营业收入5.36万亿元 环比增长9.78% [2] 板块分化表现 - 1489家主板公司合计营业收入8.19万亿元 平均营业收入54.99亿元 [2] - 1384家创业板公司营业收入2.05万亿元 同比增长9.03% 净利润1505.42亿元 同比增长11.18% 超六成公司收入正增长 [2] - 55家千亿市值公司营业收入2.81万亿元 同比增长10.69% 净利润3060.91亿元 同比增长18.28% [2] 研发投入与股东回报 - 全市场研发投入合计3529.68亿元 6家公司研发支出超50亿元 409家公司研发强度超10% 142家公司研发强度超20% [3] - 386家公司披露中期分红 同比增加18.04% 分红总额886.07亿元 同比增加49.51% [3] - 上市公司披露回购计划230单 计划回购金额上限682.07亿元 [3] 战略新兴产业 - 842家战略新兴产业企业营业收入1.49万亿元 平均营收17.67亿元 同比增长14.73% 净利润1212.16亿元 同比增长12.51% [4] - 新一代信息技术产业营收增速达20.41% 新能源汽车产业净利润增速达34.37% [4] - 研发投入924.62亿元 同比增长22.36% 境外收入4346.56亿元 同比增长23.59% 境外收入占比29.22% [4] 重点行业业绩 - 电子行业253家公司营业收入9847.6亿元 同比增长14.1% 净利润454.57亿元 同比增长24.59% 境外收入4871.85亿元 同比增长14.64% [6] - 电力设备行业215家公司营业收入8384.48亿元 同比增长8.51% 净利润569.01亿元 同比增长17.62% 境外收入2220.35亿元 同比增长15.85% [6] - 计算机行业222家公司营业收入5012.47亿元 同比增长13.74% 净利润122.85亿元 同比增长26% 二季度营收环比增长13.64% [6] 通信行业表现 - 通信行业83家公司营业收入1938.25亿元 同比增长14.19% 净利润185.32亿元 同比增长24.08% [7] - 境外收入643.39亿元 同比增长32.59% 二季度营业收入1061.04亿元 环比增长20.96% 净利润103.39亿元 环比增长26.18% [7]

2025年上半年，铁建重工在高端制造领域业绩体现出强劲韧性。铁建重工上半年实现营收48.37亿元， 实现归属于母公司的净利润7.35亿元，营收净利均较上年同期有所增长。 铁建重工董事长赵晖表示，上半年海外业务成为公司重要的增长引擎。新签合同方面，2025年上半年公 司新签合同中标额77.27亿元，同比增长3.15%。公司完成海外新签合同/中标额18.39亿元，实现海外业 务收入15.61亿元，同比增长181.43%，海外业务收入占主营业务比重32.41%，较去年同期提升20.80个 百分点。 时代电气则在上半年实现营业收入122.14亿元，同比增长了17.95%；实现归属于母公司的净利润16.72 亿元，同比增长12.93%。 中证报中证网讯（王珞）9月2日，湖南省科创板上市公司2025年半年报集体业绩说明会在湖南湘江新区 湘江基金小镇举办。本次业绩说明会是由上海证券交易所、中国证券监督管理委员会湖南监管局、中共 湖南省委金融委员会办公室主办，由中共长沙市委金融委员会办公室、湘江新区财政金融局、湖南省基 金业协会等单位承办。 业绩说明会上，铁建重工、时代电气、航天环宇、华曙高科、圣湘生物、金天钛业、五矿新能、 ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.27亿元 同比增长12.41% [1] - 工业制动器核心业务收入同比增长17.42% [1][2] - 净利润1689万元 同比下滑28.29% [1] - 风电制动器收入增长37.35% 但毛利率跌至-2.38% 较去年同期下降8.21个百分点 [2] 盈利压力因素 - 航空板块子公司安德科技亏损1635万元 [2] - 风电制动器子公司长沙天映业务停滞亏损732万元 [2] - 风电领域低价竞争加剧拖累整体盈利 [2] 业务进展与技术突破 - 港口机械领域获得3600吨"电建志高"及5000吨"铁建起重"超大型起重船制动系统订单 [3] - 轨道交通板块南昌地铁4号线HEP15制动系统通过载客运营评审 [3] - 矿车湿式制动器实现国产化突破 [3] - 人形机器人用厚度15mm超薄电磁制动器完成样机测试 [3] 国际化布局 - 瑞士福尔卡子公司完成重组后切入西门子风电供应链 [3] - 海外收入占比提升至13.9% [3] - 以瑞士福尔卡为支点加速欧亚市场认证 [4] - 轨道交通制动系统启动东南亚技术准入 [4] 战略调整与运营优化 - 已注销智能传动等低效子公司 [4] - 计划剥离长沙天映股权 资源向制动器主业集中 [4] - 推进智能制造与精益生产 风电制动器毛利率企稳回升 [4] - 航空板块加速高附加值工装业务开发 安德科技布局商业航天零部件 [4] 风险管控措施 - 针对7.24亿元应收账款建立动态信用评估 [4] - 对安德科技5435万元商誉实施季度压力测试 [4]

股东减持计划 - 公司股东亦庄国投持股比例为11.83% [1] - 计划通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过1427.62万股 [1] - 减持股份上限占公司总股本比例1% [1] - 减持时间安排为公告披露后15个交易日起的三个月内 [1] - 股份来源为公司首次公开发行前取得 [1]

并购重组市场动态 - 自2024年9月24日"并购六条"发布以来 沪市新增披露重大资产重组104单 [1] - 2025年上半年一批完成交割的并购重组项目已直接转化为财务报表亮眼数据 成为公司业绩增长重要来源 [1] - 沪市并购重组市场有望继续保持活力 政策呵护与市场自驱力共同作用 [2] 并购重组特征演变 - 本轮并购重组以产业整合和转型升级为主导逻辑 从"数量扩张"走向"质量提升" [2] - 不同于早期注重规模扩张 现更注重质量提升 [2] - 优质资产注入将增强上市公司盈利能力和核心竞争力 [2] 赛力斯并购案例 - 赛力斯2024年9月宣布以81亿元收购龙盛新能源100%股权 2025年上半年完成收购 [1] - 收购加强了生产环节把控 有助于降低生产成本 [1] - 通过收购确保生产端资产完整性 推动公司高质量发展 [1] - 2025年半年报显示公司实现归母净利润29.41亿元 同比增长81.03% [1] 市场影响 - 更多优质资产注入将丰富投资者选择 [2] - 推动资本市场形成良性循环 [2] - 并购重组为整体经营战略实施和业绩增长奠定基础 [1]