做空碳酸锂期货，（002176）浮亏上千万元。 图片来源：公司公告 近日，江特电机关于开展商品期货和衍生品业务的最新进展公告显示，经公司初步测算，公司商品期货 和衍生品交易已确认损益及浮亏金额达到公司最近一年经审计的归母净利润的10%，且绝对金额超过 1000万元。 做空碳酸锂期货致使浮亏 公告显示，江特电机的商品期货和衍生品业务，交易品种为碳酸锂、纯碱和铜。对于形成亏损的主要原 因，公司称，因近期碳酸锂期货价格持续上涨，导致公司期货账户出现亏损。 江特电机表示，上述事项不会影响公司的日常经营活动，公司将根据《企业会计准则第24号-套期会 计》对公司商品期货和衍生品业务进行账务处理，是否对全年的利润产生影响以实际盈亏为准。 回溯公告，江特电机于2025年11月14日和2025年12月1日分别召开了第十一届董事会第二次会议和2025 年第三次临时股东会，审议通过了《关于开展2026年度商品期货和衍生品业务及可行性分析的议案》， 同意公司及子公司开展商品期货和衍生品业务。 图片来源：公司公告 对于开展该项业务的初衷，江特电机称，为规避产品价格波动给公司带来的经营风险，和减少因原材料 价格波动造成的成本波动对生产经 ...

产业发展，科研先行，力求在核能、氢能装备领域做大做强的兰石重装（603169）又有新动向。 12月 26日下午，兰石重装及其子公司换热公司与合肥综合性国家科学中心能源研究院（简称"合肥能源研究 院"）分别签署了"氢氨融合工程技术及装备开发联合实验室共建协议"、"聚变高效换热装备联合实验室 共建协议"。 "两个联合实验室旨在共同推进氢氨融合零碳新技术领域的基础研究及推动高性能聚变换 热装备产业发展。"兰石重装相关人士告诉记者，联合实验室共建协议的签署标志着公司与合肥能源研 究院将建立起密切的合作关系，实现在科研与需求、技术与市场、人才与产业等方面的深度对接。 牵 手头部科研机构 联合开展科研攻关 从兰石重装与合肥能源研究院签署的联合实验室共建协议来看，双 方的科研合作将围绕聚变高效换热装备、氢氨融合工程技术深度展开。 首先来看可控核聚变领域的合 作。记者在签约现场了解到，聚变高效换热装备联合实验室成立的目的旨在推动高性能聚变换热装备更 新迭代，引领磁约束聚变发电技术革命。 据介绍，该实验室将围绕三个方向开展研究工作：一是聚变 发电系统新型介质一、二回路的紧凑高效换热装备；二是液氮、液氦温区的低温紧凑高效换热装备 ...

12月25日至26日，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家磷酸铁锂企业相继披露检修减产计划。检修减产时间集中在2026年1月，为期一个月。 上海证券报记者从磷酸铁锂业内获悉，四家企业覆盖约50%磷酸铁锂市场份额，其中三家披露减产额度的企业对应1月减产幅度约35%—50%。他们的集体 减产，预计将对1月供需格局产生明显影响。 磷酸铁锂企业正处在与下游电池厂谈判涨价的关键时点。一位接近前述某家上市公司的磷酸铁锂行业人士对上海证券报记者称，减产计划尚未收到下游反 馈，"不过电池企业可能很难接受相应减产50%"。 四家减产企业掌握近半市场份额 12月25日晚，湖南裕能公告，公司从年初至今产能利用率超100%，为维护设备正常运行和安全稳定生产，保障公司产品质量，公司拟对部分生产线进行 检修，检修时间从2026年1月1日起，预计一个月。本次检修预计减少公司磷酸盐正极材料产品产量1.5至3.5万吨，预计不会对公司2026年经营业绩产生重 大影响。 同日晚，万润新能公告，自2025年12月28日起，公司将对部分产线按照预定计划进行减产检修，预计检修时间为期一个月。本次部分产线减产检修系为保 障磷酸铁锂生产线的持续稳定运 ...

"现在整个白酒行业，又回到了十年前。" 面对处于深度调整的白酒行业，茅台经销商"川糖周掌门"（下称"周掌门"）在雪球专栏中写道。他口中 的"十年前"，不是简单的数字回溯，而是一场熟悉的周期轮回：价格下行、渠道承压、市场悲观情绪蔓 延，与2013—2015年那轮深度调整惊人地相似。 回到了十年前 当下，包括贵州茅台在内的白酒行业整体状况又回到了十年前。 飞天茅台价格已跌回十年前水平。数据显示，飞天茅台批价从2021年最高3200元/瓶，跌至当前1500多 元/瓶，跌幅超过50%。"实际上，飞天茅台的价格已经回到了2016年的水平。"茅台经销商老张对上证报 记者表示，不仅核心产品飞天茅台价格跌回十年前，飞天之外的系列产品价格也明显低于当年。 2025年白酒三季报堪称"十年最低"。数据显示，20家A股白酒上市公司合计实现营业收入3202.31亿元， 同比下降5.83%；归母净利润1225.71亿元，同比下降6.93%。除贵州茅台、山西汾酒等少数酒企保持业 绩增长外，多数公司业绩大幅下滑，跌幅超过20%的不在少数。 十年前，联想、星河湾等业外资本进军白酒行业；这一轮，复星、华润等纷纷入局。 十年前，垂直类电商砸价白酒 ...

上海证券报记者从磷酸铁锂业内获悉，四家企业覆盖约50%磷酸铁锂市场份额，其中三家披露减产额度的企业对应1月减产幅度约35%—50%。他们的集体 减产，预计将对1月供需格局产生明显影响。 磷酸铁锂企业正处在与下游电池厂谈判涨价的关键时点。一位接近前述某家上市公司的磷酸铁锂行业人士对上海证券报记者称，减产计划尚未收到下游反 馈，"不过电池企业可能很难接受相应减产50%"。 四家减产企业掌握近半市场份额 12月25日晚，湖南裕能公告，公司从年初至今产能利用率超100%，为维护设备正常运行和安全稳定生产，保障公司产品质量，公司拟对部分生产线进行 检修，检修时间从2026年1月1日起，预计一个月。本次检修预计减少公司磷酸盐正极材料产品产量1.5至3.5万吨，预计不会对公司2026年经营业绩产生重 大影响。 同日晚，万润新能公告，自2025年12月28日起，公司将对部分产线按照预定计划进行减产检修，预计检修时间为期一个月。本次部分产线减产检修系为保 障磷酸铁锂生产线的持续稳定运转，本次检修预计减少公司磷酸铁锂产量5000吨至2万吨，预计对公司生产经营不产生重大影响。 12月26日盘前，德方纳米公告将对部分产线按既定安排进 ...

产业发展，科研先行，力求在核能、氢能装备领域做大做强的兰石重装（603169）又有新动向。 12月26日下午，兰石重装及其子公司换热公司与合肥综合性国家科学中心能源研究院（简称"合肥能源 研究院"）分别签署了"氢氨融合工程技术及装备开发联合实验室共建协议"、"聚变高效换热装备联合实 验室共建协议"。 "两个联合实验室旨在共同推进氢氨融合零碳新技术领域的基础研究及推动高性能聚变换热装备产业发 展。"兰石重装相关人士告诉记者，联合实验室共建协议的签署标志着公司与合肥能源研究院将建立起 密切的合作关系，实现在科研与需求、技术与市场、人才与产业等方面的深度对接。 牵手头部科研机构联合开展科研攻关 从兰石重装与合肥能源研究院签署的联合实验室共建协议来看，双方的科研合作将围绕聚变高效换热装 备、氢氨融合工程技术深度展开。 首先来看可控核聚变领域的合作。记者在签约现场了解到，聚变高效换热装备联合实验室成立的目的旨 在推动高性能聚变换热装备更新迭代，引领磁约束聚变发电技术革命。 据介绍，该实验室将围绕三个方向开展研究工作：一是聚变发电系统新型介质一、二回路的紧凑高效换 热装备；二是液氮、液氦温区的低温紧凑高效换热装备；三是托 ...

12月26日晚，天创时尚公告，公司控股股东泉州禾天投资合伙企业（普通合伙）（简称"泉州禾天"）、实际控制人李林、第二大股东高创有限公 司（简称"香港高创"）与安徽先睿投资控股有限公司（简称"安徽先睿"）于2025年12月26日签署了《天创时尚股份有限公司之股份转让协议》 （简称《股份转让协议》）。公司股票、可转债债券以及可转债转股自2025年12月29日开市起复牌。 具体来看，泉州禾天拟向安徽先睿转让其所持有天创时尚4595.90万股股份（约占公司当前总股本的10.95%）、香港高创拟向安徽先睿转让其所 持有天创时尚3777.45万股股份（约占公司当前总股本的9%）。本次交易的股份转让价格为7.50元/股，受让方安徽先睿本次收购合计价款为6.28 亿元，资金来源为自有资金或合法自筹的资金，其中自有资金部分来自于安徽先睿自有资金，金额不低于3.14亿元；自筹部分，安徽先睿控股股 东已取得中国农业银行慈溪分行出具的《贷款意向书》。 本次股份转让完成后，安徽先睿将持有天创时尚8373.35万股股份，约占公司当前总股本的19.95%。泉州禾天所持天创时尚股份比例由17.45%减 少至6.5%，香港高创所持天创时尚股份 ...

外资机构A股调研活动概览 - 2025年以来，共有798家外资机构合计调研A股上市公司9308次 [1][2] - Point 72资产管理公司以263次调研位居榜首，高盛、美银证券、花旗环球等机构调研次数均超过100次 [1][2] - Point 72资产管理公司在2023年和2024年也分别以255次和259次调研位居外资调研榜第一位 [2] 外资重点关注的行业赛道 - 外资机构关注方向主要集中在科技和医药两大赛道 [1][2] - 以AI为代表的科技和医药是当前外资在A股市场的关注焦点 [4] - 未来中国市场最确定的两大投资机会是人工智能和医药 [5] 外资重点调研的上市公司 - 汇川技术获得733家外资机构调研，排名首位 [2] - 迈瑞医疗和奥普特分别获得404家和331家外资机构调研 [2] - 华明装备、华测检测、澜起科技、埃斯顿、百济神州、联影医疗等个股均获得100家以上外资机构调研 [2] 外资对科技（AI）行业的观点 - 高盛表示，DeepSeek-R1的发布在2025年引发了中国科技公司的强劲反弹 [4] - 高盛估计，未来十年AI的广泛应用有望通过节约成本、提高生产率和创造新收入推动企业盈利每年增长3% [4] - 高盛认为中国AI科技生态系统股票估值与美国相比并不算高，因中国在资本支出方面存在上升空间且专注于通过创造使用场景实现AI货币化 [4] - 瑞银财富管理表示，以AI为代表的科技板块成为长期盈利增长的关键动力，科技板块在MSCI中国指数中的权重已占约一半 [4] - 政府持续增加研发投入及加快推进科技自立自强，带动了数字经济占GDP比重不断提升 [4] 外资对医药行业的观点 - 中国创新药企业研发实力显著提升，正日益获得国际认可，从研发管线数量看已迈入全球第一梯队 [5] - 依托国内政策全方位支持以及超高研发与临床效率，中国创新药未来具备实现整体超越的潜力 [5] - 医药领域的确定性源于中国坚实的产业基础，中国在高端制造与供应链方面的全球性优势，使其在医药研发和生产环节能承接更多全球分工并为全球药企降本增效 [5] - 从长远看，中国医药产业是具备明确成长逻辑的赛道 [5]

中国地震台网正式测定：12月27日23时05分在台湾宜兰县海域（北纬24.67度，东经122.06度）发生6.6 级地震，震源深度60千米。 台北持续摇晃近一分钟。福建福州、泉州等地震感强烈。 台湾宜兰县海域发生6.6级地震震源深度60千米 来源：央视新闻客户端 （文章来源：上海证券报） ...

事件概述 - 圣元环保子公司于2025年3月认购“深博宏图成长1号私募证券投资基金”6000万元 截至12月25日该基金单位净值跌至0.1846 累计亏损81.54% 亏损金额约4692万元 该亏损超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10% [6] - 公司已就该理财巨亏事件报警 向监管举报 并拟对基金管理人深圳深博信投及基金托管人提起诉讼或仲裁 [6] - 公司及三位核心高管因未及时披露该重大损失 收到厦门证监局出具的警示函 [1][7] - 公司控股股东、实际控制人朱煜煊与朱恒冰承诺对投资本金损失进行先行补偿 [1][8][9] 监管处罚详情 - 厦门证监局经查确认 公司知悉私募产品出现重大损失后未及时披露 直至12月26日才对外公告 违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定 [7] - 公司董事长朱煜煊、总经理朱恒冰、董事会秘书陈文钰被认定未履行勤勉尽责义务 对违规行为负有主要责任 [7] - 厦门证监局决定对公司及上述三位高管采取出具警示函的监督管理措施 并将相关情况记入诚信档案 [7] 实控人补偿安排 - 实控人朱煜煊与朱恒冰已提交不可撤销的先行补偿承诺函 [9] - 最终补偿金额计算方式为：初始投资本金6000万元 扣除基金赎回到账金额及公司通过其他措施实际追回的全部款项后的差额 [10] - 补偿资金来源于承诺人合法自有资金或自筹资金 最迟于公司2025年年度报告正式披露日前足额支付至公司指定账户 [10] - 截至公告日 朱煜煊持有公司13.02%股份（3537.53万股） 朱恒冰持有公司25.00%股份（6794.32万股） [12] - 在实控人履行完毕先行补偿义务后 后续公司追偿所得（以补偿金额为限）将归承诺人所有 [12] 公司后续行动 - 公司将持续跟踪基金赎回进展、维权案件推进情况及实控人补偿承诺的履行情况 [12] - 公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务 [12]