公司概况与业务布局 - 通富微电是集成电路封装测试服务提供商，为全球客户提供一站式服务，覆盖人工智能、高性能计算、大数据存储、显示驱动、5G网络通讯、信息终端、消费终端、物联网、汽车电子、工业控制等多个领域 [2] - 公司股权结构稳定，大股东为南通华达微电子集团股份有限公司，实际控制人为石明达 [2] - 公司在江苏南通崇川、南通苏通科技产业园、安徽合肥、福建厦门、南通市北高新区建厂布局，并通过收购AMD苏州及AMD槟城各85%股权，在江苏苏州、马来西亚槟城拥有生产基地 [2] - 2024年公司收购京隆科技26%股权，京隆科技在高端集成电路专业测试领域具备差异化竞争优势，公司已于2025年2月13日完成交割 [2] - 公司在南通、合肥、厦门、苏州、马来西亚槟城布局九大生产基地，全球拥有超两万名员工 [3] 财务业绩表现 - 公司2022年、2023年、2024年和2025年上半年分别实现营收214.29亿元、222.69亿元、238.82亿元和130.38亿元 [3] - 公司2022年、2023年、2024年和2025年上半年的归母净利润分别为5.02亿元、1.69亿元、6.78亿元和4.12亿元 [3] - 2024年公司实现营业收入238.82亿元，同比增长7.24%；归属于母公司股东的净利润6.78亿元，同比增长299.90% [6] - 2025年上半年公司实现营业收入130.38亿元，同比增长17.67%；归属于上市公司股东的净利润4.12亿元，同比增长27.72% [6] 行业发展趋势 - 2025年上半年全球半导体市场规模达3460亿美元，同比增长18.9% [4] - WSTS预测2025年全球半导体市场规模将达7280亿美元，较2024年提升15.4%；2026年有望达到8000亿美元，同比增长9.9% [4] - 半导体市场增长受技术革新、智能汽车、工业4.0、消费电子创新发展和国家政策扶持等多因素驱动 [4] - IDC预计2025年全球半导体市场八大趋势：AI驱动高速增长、亚太地区IC设计市场增长15%、台积电主导晶圆代工、先进制程需求强劲、成熟制程产能利用率超75%、2纳米技术关键年、中国封测市场份额扩大、先进封装技术发展 [5] 技术研发实力 - 公司建有国家认定企业技术中心、国家级博士后科研工作站、江苏省企业院士工作站等高层次创新平台 [8] - 公司与中科院微电子所、清华大学、北京大学等知名科研院所和高校建立紧密合作关系 [8] - 截至2025年6月30日，集团累计专利申请量突破1700件，其中发明专利占比近70% [8] - 公司从富士通、卡西欧、AMD获得技术许可，快速切入高端封测领域 [8] - 2025年上半年公司在大尺寸FCBGA开发方面取得重要进展，已进入量产阶段；超大尺寸FCBGA预研完成并进入工程考核阶段 [11] - 公司在光电合封（CPO）领域技术研发取得突破性进展，相关产品已通过初步可靠性测试 [11] - 公司Power DFN-clip source down双面散热产品研发完成，满足大电流、低功耗、高散热及高可靠性要求 [11] - 公司研发建立Cu wafer工艺平台，完成工艺技术升级，解决切割、装片、打线等技术难题，已在Power DFN全系列实现大批量生产 [12] 业务发展重点 - 2025年上半年公司紧抓手机芯片、汽车芯片国产化进程加快机遇，在手机、家电、车载等应用领域提升市场份额 [9] - 公司在WiFi、蓝牙、MiniLed电视显示驱动等消费电子热点领域成为多家重要客户的策略合作伙伴 [9] - 公司夯实与手机终端SOC客户合作基础，份额不断提升；依托工控与车规领域技术优势，加速全球化布局 [9] - 通富超威苏州和通富超威槟城深度整合，聚焦AI及高算力产品、车载智驾芯片的增量需求，积极扩充产能，成功导入多家新客户 [9] 行业展望与战略 - 2025年下半年AI和新能源汽车等新兴领域仍是关键驱动力，存储、通信、汽车、工业等主要领域需求逐步复苏 [10] - 在5G、AIoT、智能汽车等新兴应用普及下，对封装技术提出更高要求，中国封测企业需在高密度集成、低功耗设计、高散热性能等关键技术领域持续突破 [10] - 中国IC封测行业在政策支持、市场需求和技术进步的多重驱动下，有望实现从"跟跑"到"并跑"乃至"领跑"的历史性跨越 [10]

资产负债规模与增长 - 总资产规模达2237.85亿元，较年初增长48.77亿元（增幅2.23%）[2][3] - 贷款余额1461.22亿元，较年初增加88.06亿元（增幅6.41%）[2][3] - 存款余额1759.31亿元，较年初增加93亿元（增幅5.58%）[2][3] 资产负债配置策略 - 坚持服务三农两小、实体经济及城乡居民的市场定位[2] - 通过网格化管理提升实体贷款占比，支持实体经济发展[2] - 实施早投放早收益的信贷投放策略[2] - 严控高成本存款占比，鼓励吸收活期存款以优化成本结构[2][3] 经营目标与成效 - 围绕控风险、调结构、促投放、压付息目标开展资产负债管理[2] - 通过精细化存款定价策略有效降低负债成本[2][3]

业绩与亏损原因 - 2025年上半年业绩亏损主要因钒钛产品价格下跌导致 [3] - 公司通过社会资源采购释放钒制品产线产能并推动钛白粉新产线达产 钒制品和钛白粉产量较同期提高 [3] - 通过调整高效益产品产量优化产品组合 并实施成本控制措施降低钒钛产品制造成本 [3] - 持续拓展销售渠道 钛白粉出口调整至东南亚/中东/日韩等区域 新开拓20余家氯化法产品销售渠道 [3] 战略合作与产业发展 - 与大连融科自2021年合作深化 合资建设2000立方米/年钒电解液产线且长期达产达效 [4] - 2021-2024年累计向大连融科供应钒产品2万余吨（折五氧化二钒） [4] - 2025年计划供应大连融科20000吨钒产品（折五氧化二钒） 并共同推动6万立方米/年电解液产线建设 [4] - 全钒液流电池适合安全/长时/大规模储能场景 国家政策目标2027年新型储能装机达1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元 [5] 原料采购与运营模式 - 钒产品原材料粗钒渣全量采购自攀钢集团 按成本加成模式定价 [5] - 钛精矿全量由攀钢集团供应 部分自用生产 部分由公司代理对外销售 [5] 行业影响与公司战略 - 高质量反内卷政策提升公司高附加值产品竞争力 推动钒在钢铁及储能领域高端应用 [5] - 公司坚持产品高端化/产线智能化/制造绿色化/技术自主化 发展新质生产力实现产品高值化 [5]

AI业务发展 - AI已在医保、医疗、医药、健康服务四大领域实现场景落地与商业化应用 [3] - 医保领域：为广东某市部署DeepSeek全流程本地化应用 为山东某市上线医保人工智能应用服务平台 在中部某省部署AI+复审智能体 [3] - 医疗领域：产品覆盖800余家医院 在新疆某医院落地产品+AI全面升级 在浙江某医院推进AI+审核质控智能体 [3] - 医药领域：打造8个数智监管员系列智能化应用 在某地方药监局落地数智风控员项目 实现智能化辅助医疗器械审评审批 [3] - 健康服务领域：已打造AI医疗健康咨询智能体、AI药师智能体、AI健康管理师智能体、AI全科医生智能体 [3] - 中长期AI战略以天枢・三医大模型和灵犀智能体开发平台为支撑 目标构建三医领域AI能力闭环 [3] 健康险业务发展 - 2025年国家出台多项健康险政策 包括建立商业健康保险创新药品目录和双目录机制 [4] - 健康险行业需求从规模扩张转向风险控制与产品创新并重 [4] - 公司已与国内多家保险公司建立深度合作关系 推进健康险全链条服务 [4] - 通过杭州公共数据授权场景运营、江西萍乡个人医保数据授权查询使用等项目完善数据合规实践 [4] 数字医保与数字医疗业务 - 政策端支持力度持续加码 包括医疗保障按病种付费管理暂行办法和智能监管改革试点 [5] - 医保服务需求保持旺盛 同比呈现良好增长态势 [5] - 数字医保业务基本盘随支付方式改革深化保持稳定 [5] - 数字医疗业务推出医院智能审核2.0、病组诊疗路径、门诊支付方式服务（APG）等新产品 [5] - 公司已覆盖800余家医院 为新产品的落地提供支撑 [5] 数字医药业务 - 2025年上半年数字医药业务收入实现81%高增长 [5] - 毛利率显著提升至6% [5] - 业务从药械智慧监管服务向药企数字化服务拓展 [5] - 药企数字化服务市场空间远大于药械监管服务市场 [5] 慢病管理业务 - 业务布局采用一个中心、两大平台、三类服务框架 [5] - 一个中心即建设慢病管理中心 [5] - 两大平台是打造慢病服务平台和供应保障平台 [5] - 三类服务为提供药品供应、慢病管理和专病防控服务 [5] - 商业模式侧重为患者提供快捷方便的慢病就医用药综合服务 为基层医疗机构提供管理方案与工具 [5][6] 财务表现与成本控制 - 2025年上半年整体营业收入同比下降 影响整体毛利率下降 [6] - 主要成本由人工成本构成 人员成本相对固定 [5][6] - 下半年将通过业务结构调整、数据创新业务和健康服务业务快速增长推动收入增长 [6] - 成本控制以提升运营效率、优化投入产出比为目标 采用DSTE、MM、LTC、IPD等流程体系 [6] - 已出台第三方成本支出专项管理办法 深化财务管理颗粒度 [6] - 销售费用管理以投入产出效率最大化为导向 动态调整资源配置策略 [7] 数据要素发展 - 发布首个专注三医协同的垂类大模型天枢・三医及灵犀智能体开发平台 [7] - 推动数智创新战略和AI in ALL行动 [7] - 获得杭州公共数据授权场景运营 开展商业健康险理赔直达服务 [8] - 落地江西萍乡个人医保数据授权查询使用项目 [8] - 探索场景化授权+收益分成创新商业模式 [8] - 与湖北数据集团合资成立中部健康医疗大数据公司 推进公共数据授权运营试点业务 [8] 股东增持 - 大股东基于对公司战略发展的坚定信心和长期投资价值的认可实施增持 [8] - 增持计划在披露后的6个月内择机实施完成 [8]

业绩与经营策略 - 公司积极响应反内卷政策 推进极致生产模式 [4] - 2025年10月计划完成有组织及无组织超低排放公示 [4] 资产与融资状况 - 2020年发行68亿可转债 当前债券余额56.31亿 [4] - 资产重组方案因关联销售比例问题正在重新论证 [4] - 公司授信充足且贷款利率较低 已做好到期兑付准备 [4] 环保改造进展 - 2024年8月已完成清洁运输超低排放公示 [4] - 超低排放改造坚持"四要四不要"原则 [4] - 污染物排放总量及强度持续下降 [4] 投资者交流信息 - 活动形式为鞍钢集团上市公司投资者集体交流会 [3] - 交流时间2025年9月15日14:30-16:30 [3] - 参与机构包括长江证券/中信建投/华夏基金等28家机构 [3]

业务发展 - 合肥设立全资子公司源丰光电拓展车载电子业务 包括车载照明 线束 连接器等新业务领域 [2][3][7] - 截至2025年6月30日公司在手订单金额为18270.55万元人民币 [2] - 源丰光电目前处于厂房装修和设备购买等建设期 [3] - 公司坚持光缆业务差异化技术路线 以定制OPGW ADSS等优势产品为主线 拓展电力光缆市场 [4] 公司治理 - 第二大股东蕙富骐骥持有26600000股 占总股本13.75% 全部被司法冻结 [6] - 第二大股东资产重组承诺处于超期未履行状态 [5] - 公司没有控股股东和实际控制人 但表示不会影响公司发展 [8][9] - 蕙富骐骥所持股份将被司法拍卖 存在控制权变动风险 [6] 战略规划 - 公司聚焦光纤光缆核心业务 同时探索车载电子领域新业务 [4][9] - 通过合肥子公司寻求车载电子领域新的业务增长点 [2][3][7] - 公司明确表示不会收购四川美丰 坚持现有业务发展方向 [9]

产能扩张计划 - 年产22000吨新型功能膜材料扩建项目剩余产能将于2026年投产 [3] - 年产3万吨双向拉伸多功能膜项目总投资1.8亿元 2025年四季度设备安装 2026年二季度投产 [3] - 宠物食品包装项目已进入试生产阶段 [3] - 智能化工厂建成后将新增产能 现有工厂继续运行 [3] 上海子公司战略定位 - 定位为研发创新前沿阵地与市场拓展枢纽 [2] - 作为国际业务扩张窗口和产业投资平台 [2] - 重点服务国际客户并拓展海外市场 [3] - 目前无上海建厂规划 [3] 研发与市场策略 - 研发核心聚焦客户满意度提升与差异化产品开发 [2] - 通过成本优化增强市场竞争力 [2] - 海外市场拓展作为新增产能消化重要途径 [3] - 中欧班列停运未对公司运营产生影响 [3] 股东与投资关系 - 大股东奥瑞金持股变动需以公告信息为准 [2] - 产能扩张基于现有客户需求与市场供应保障 [3]

主营业务与市场布局 - 公司主营一次性卫生用品面层材料研发、生产和销售，核心产品为3D打孔无纺布和PE打孔膜，应用于高端妇女卫生用品及婴儿纸尿布 [2][3] - 2017年起在埃及、美国和印度设立海外生产基地，分别覆盖中东非洲地中海市场、北美市场和印度市场 [3] - 持续推进"用技术换效益"战略，聚焦差异化市场，通过高端产品强化客户合作，推动营业规模稳健增长 [3] 产能与利用率数据 - PE打孔膜年产能约1.5-2万吨，热风无纺布年产能约6-6.5万吨（国内4.5万吨，埃及与美国1.5-2万吨） [7] - 埃及热风生产线产能利用率约50%（爬坡阶段），美国热风生产线尚未投产 [8] - 未来采取以销定产模式动态调整产能 [8] 产品趋势与竞争壁垒 - 海外市场热风无纺布渗透率提升，正逐步替代纺粘无纺布（受电商渠道推动） [6] - 3D++打孔技术为专利技术，形成毛利率护城河 [8] - 公司是极少数进入全球品牌供应商名录且具备海外供应链的中国企业，海外建厂需克服资金投入（金额较大）及跨文化管理问题（经历7-8年磨合） [8] 财务与研发指标 - 税率：中国母公司15%（高新技术企业）、埃及22%、印度/美国18%-20% [9] - 负债率约50%，经营现金流年1-2亿，净现金流多为正 [9] - 研发模式以客户协同开发为主，工艺设备自主开发，具备行业独特性 [10] 客户与订单动态 - 前两大客户稳定，第三至第五名客户自2023年起有所变化 [5] - 国内订单稳健增长，海外增量显著（尤其热风无纺布产品） [4]

活动基本信息 - 活动名称：向新提质价值领航——2025广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日 [2] - 主办单位：中国证券监督管理委员会广东监管局、广东上市公司协会 [2] - 参与公司：广东佳隆食品股份有限公司 [2] - 活动形式：网络远程方式 [2] - 参与平台：全景路演网站（http://rs.p5w.net） [2] - 活动时间：2025年9月19日（周五）15:30-17:00 [2] 交流内容 - 高管将在线交流2025年半年度业绩 [2] - 涉及公司治理相关问题 [2] - 讨论发展战略 [2] - 说明经营状况 [2] - 探讨可持续发展等投资者关心的问题 [2] 公司声明 - 公司及董事会保证信息披露真实、准确、完整 [2] - 无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [2]

生产基地建设 - 昆山工厂9月末启动搬迁 年底逐步投产 [2] - 泰国工厂年底完成厂房建设 明年上半年投产 [2] 研发与人才体系 - 研发团队规模超200人 研发投入高于行业平均水平 [2] - 40余名核心员工参与IPO持股平台 80名中高层参与员工持股计划 [2] - 拥有超5万种料号储备 满足工业场景高可靠性要求 [3] 技术竞争优势 - 20年工业控制领域深耕形成技术壁垒 [3] - 具备精密制造与品质管控能力 实现批量工业化生产 [3] - 与头部客户协同研发 客户粘性强 [3] 产品战略布局 - 专注中低压连接器领域 构建高毛利率壁垒 [4] - 覆盖工业机器人/协作机器人/服务机器人/家用机器人/人形机器人全领域 [5] - 基于工业基因实现机器人领域规模化先发优势 [5]