智通财经APP获悉，Sensor Tower商店情报平台最新数据显示，点点互动王牌力作 《Whiteout Survival》 12月下旬推出圣诞主题活动，多重联动玩法和海量福利层层解锁，强势点燃全球玩家消费热情，助力游 戏稳坐出海手游收入榜冠军宝座。Sensor Tower 最新数据显示，截至2025年12月《Whiteout Survival》 全球累计收入突破40亿美元，再创出海手游商业价值新高度。 柠檬微趣《Gossip Harbor》本月收入再度上涨7%，创历史新高，摘得出海手游收入榜亚军。12月双档 活动轮番上阵：圣诞主题"Once Upon a Snowglobe"碰撞新年狂欢"End-of-Year Errands"，以创新玩法与 丰厚奖励持续激活玩家热情，稳坐全球合成手游赛道头把交椅。 12月《使命召唤手游》以密集更新引爆海外市场：11日游戏开启六周年庆典，同步上线第11赛季"全球 行动"，引入备受期待的新模式"DMZ: 禁区"；12日重磅推出与《街头霸王6》(Street Fighter 6)的跨界联 动，并上线全新武器蓝图与战斗通行证。系列更新撬动玩家活跃度与付费意愿，助力游戏海外收入环 ...

柠檬微趣《Gossip Harbor》本月收入再度上涨7%，创历史新高，摘得出海手游收入榜亚军。12月双档 活动轮番上阵：圣诞主题"Once Upon a Snowglobe"碰撞新年狂欢"End-of-Year Errands"，以创新玩法与 丰厚奖励持续激活玩家热情，稳坐全球合成手游赛道头把交椅。 12月《使命召唤手游》以密集更新引爆海外市场：11日游戏开启六周年庆典，同步上线第11赛季"全球 行动"，引入备受期待的新模式"DMZ: 禁区"；12日重磅推出与《街头霸王6》(Street Fighter 6)的跨界联 动，并上线全新武器蓝图与战斗通行证。系列更新撬动玩家活跃度与付费意愿，助力游戏海外收入环比 提升36%，成功问鼎增长榜冠军，跻身收入榜第5名。 12月初，米哈游《原神》迎来全新"月之三"版本"空月之歌·间奏"，全新剧情、角色和活动的上线再次 掀起玩家热潮，当日即登顶日本iOS手游畅销榜。版本加持下本期海外收入劲增47%，排名飙升5位至收 入榜第9名，强势斩获增长榜亚军。 继11月全球公测引爆市场后，朝夕光年3D ARPG手游《境 界 刀鸣》(英文：BLEACH: Soul Resonance) ...

行业与公司 * 行业为中国互联网，具体聚焦于中国在线游戏行业[1] * 涉及的公司包括：世纪华通、三七互娱、完美世界、恺英网络、巨人网络、吉比特[1][18] 核心观点与论据 * 花旗重申对中国在线游戏行业的建设性观点，基于其高质量盈利增长、加速的海外扩张以及不断增强的AI游戏应用[1] * 花旗对A股游戏公司的最新偏好排序为：世纪华通 > 恺英网络 > 巨人网络 > 三七互娱 > 吉比特 > 完美世界[1] * 关注重点在于：新一轮游戏周期的货币化潜力、即将到来的春节促销期间的游戏表现、以及增强股东回报以提升市场对2026年盈利可见性的信心[1] * 全球移动游戏收入在2025年保持稳定，同比增长+0.5%，全球移动下载量同比增长+4.6%[2] * 在全球最赚钱的30款移动游戏中，有12款由中国工作室开发，其中8款游戏在渠道费用后收入超过10亿美元[2] * 世纪华通旗下游戏《Whiteout Survival》是收入超10亿美元游戏中增长最快的，同比增长50%，其收入约75%来自中国、美国、日本和韩国[2] * 三七互娱新发布的小游戏《Survival in 33 Days》在2025年12月微信小游戏收入榜攀升至第2位，自12月13日起进入收入榜前十，并稳定在前3-5名，支持其作为板块落后者的重估潜力[4] * 完美世界将于2025年12月23日启动《Neverness to Everness》的第三轮封闭测试，覆盖PC、iOS、Android和PS5平台[5] * 恺英网络于2026年1月5日在韩国发布了一款新的MMORPG游戏《Divine》[6] * 世纪华通旗下盛趣游戏将于2026年1月6日发布《龙之谷》经典服[3] * 世纪华通近期在国内微信小游戏平台发布了《High Seas Hero》的国内版本，并据报道将在国内外市场测试多款新的策略游戏[3] 其他重要内容 * 根据SensorTower数据，2025年11月中国工作室海外收入前30的移动游戏中，世纪华通发行的《Whiteout Survival》和《Kingshot》分别以1.29亿美元和1.1亿美元的月收入位列第一和第二[17] * 三七互娱发行的《Puzzles & Survival》和《Puzzles & Chaos》分别位列第12和第30，月收入分别为2100万美元和700万美元[17] * 附图展示了《Whiteout Survival》、《Kingshot》（世纪华通）、《Supernatural Action》（巨人网络）、《Scepter & Sword》（吉比特）等游戏在特定时间段内的海外全平台及中国iOS平台收入趋势[9][10][11][12][13][14][15][16] * 花旗全球市场公司或其关联公司在过去12个月内从世纪华通和吉比特获得了非投资银行服务的产品和服务报酬[20] * 花旗全球市场公司或其关联公司在过去12个月内曾为世纪华通和吉比特提供非投资银行、证券相关服务[20] * 花旗全球市场公司或其关联公司在过去12个月内曾为世纪华通和吉比特提供非投资银行、非证券相关服务[21]

智通财经APP获悉，Sensor Tower商店情报平台显示，2025年12月共33个中国厂商入围全球手游发行商 收入榜TOP100，合计吸金19.5亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入34.6%。 腾讯(00700)强势卫冕2025年12月全球手游发行商收入冠军，旗下王牌产品矩阵多点爆发，营收势能持 续拉满。国民级MOBA标杆《王者荣耀》持续领跑中国iOS手游畅销榜，2025年全年收入（不含中国地 区第三方安卓渠道）超过20亿美元。弈棋手游《金铲铲之战》再掀热潮，12月全新"英雄联盟传奇"赛季 和"不朽传奇召唤"活动点燃玩家热情，本期收入劲增50%；爆款FPS《三角洲行动》成为最强增长引 擎，2025年收入同比暴涨29倍，累计收入突破5亿美元。 凭借《Whiteout Survival》的稳定市场表现，叠加《Tasty Travels: Merge Game》的品类互补效应与突出 增长势头，点点互动成功稳居全球手游发行商收入榜亚军席位。Sensor Tower 数据显示，截至2025年12 月《Whiteout Survival》全球累计收入突破40亿美元，凸显长线运营价值；而《Tasty Trav ...

投资评级 - 首次覆盖，给予世纪华通“买入”评级 [2][9] 核心观点 - 公司发布股份回购计划，彰显管理层对未来发展的信心 [3][6][8] - 公司2025年核心游戏产品流水增长强劲，2026年利润有望释放，后续新品储备丰富 [8] - 公司是全球手游第一梯队的游戏公司，以SLG赛道为核心，拓展休闲赛道，形成“双赛道”驱动格局，凭借优秀的运营和研发能力，近年发布多个爆款手游，推动公司规模和业绩逐步攀升 [9] 市场与财务数据 - 截至2025年12月31日，公司当前股价为17.06元，52周价格区间为4.62-22.49元，总市值为125,743.84百万元，流通市值为115,953.98百万元 [5] - 公司拟以不超过25.97元/股的价格，使用不低于3亿元、不超过6亿元的资金回购股份 [8] - 根据2025年12月31日数据，回购价上限对应市值为1914亿元 [8] - 公司于2025年12月3日完成一轮股份回购，回购约5612万股，约占当时总股本0.7555%，成交总金额约10亿元 [8] - 预计2025-2027年公司营业收入为380/445/478亿元，归母净利润为60/90/105亿元，对应PE为21/14/12倍 [8][10] - 预计2025-2027年摊薄每股收益（EPS）为0.82/1.23/1.43元 [10] 产品运营表现 - 据Sensor Tower数据，《Whiteout Survival》2025年流水达11.6亿美元，同比增长31% [8] - 据Sensor Tower数据，《无尽冬日》2025年流水达3.3亿美元，同比增长128% [8] - 据Appmagic《2025年全球手游收入与下载排行榜》，公司2025年2月上线的《Kingshot》（《奔奔王国》）位于年度收入榜第14名，是2025年唯一上榜的新游 [8] - 《Tasty Travels:Merge Game》在短短数月内成为中国出海手游合成类收入第二名，并跻身2025年11月中国出海手游收入榜第17名 [8] 新产品储备 - 海外SLG储备产品包括《Last Gun: Shooter War》、《Zombelt Survival》、《Dead Outbreak》 [8] - 国内SLG储备产品包括《隆隆冒险号（High Seas Hero 大陆版）》、《龙之复苏》、《萌战原始人（Hustle Hero 大陆版）》 [8] - 休闲游戏储备产品包括《Frozen City》、《Misty Dawn Survival》等 [8]

2025年全球手游市场概况 - 2025年全球手游市场收入总量同比增长0.5%，下载总量同比增长4.6%，市场规模持续扩容 [2] - 在全球手游收入TOP30榜单中，共有8款产品全球分成后收入突破10亿美元 [2] 世纪华通旗下产品表现 - 公司旗下产品《Whiteout Survival》以年度约50%的强劲增幅成为10亿美元梯队的增长冠军，位列全球手游收入榜第四名，全年收入达14亿美元 [1][2] - 《Whiteout Survival》2025年排名较上年上升4位，稳居全球手游收入榜第4位，并在2025年3月刷新月度收入纪录 [4] - 该游戏在美国、日本、韩国等核心区域市场根基扎实，其中日本市场收入实现了翻倍增长 [4] - 公司旗下新游《Kingshot》成功跻身年度收入榜第14位，成为2025年唯一上榜的新游，全年收入达4.48亿美元 [1][2] - 《Kingshot》自2025年2月上线以来，初期收入迅速持续攀升，即便到8月月度增长率仍稳定维持在30%，12月分成后收入创下上线以来新高 [6] 公司战略与竞争优势 - 公司依托数据驱动的“研运发三位一体”协同体系，构建起兼具竞争力与差异化的产品矩阵 [7] - 《Kingshot》在《Whiteout Survival》核心玩法基础上进行精准优化与创新，新增塔防副玩法以降低传统SLG游戏入门门槛并提升用户留存率，其独特的中世纪题材与画风成功覆盖了更广泛的玩家群体 [6] - 两款产品的强势表现推动了公司海外业务持续提质增效，巩固了其在全球手游出海赛道的领先地位 [7] - 随着产品矩阵持续扩容与全球化布局不断深化，公司将进一步向平台型公司稳步迈进 [7]

行业与公司 * 行业：中国互联网，特别是网络游戏行业 [1] * 公司：腾讯控股、网易、世纪华通 [1] 核心观点与论据 **行业整体趋势与展望** * 2025年中国网络游戏市场达到历史新高，市场规模为3508亿元人民币，同比增长7.68% [2] * 游戏用户总数达到6.83亿人，同比增长1.35%，月均每用户收入为42.8元人民币，同比增长6.2% [2] * 市场增长驱动力包括：高质量新手游上线、长青游戏玩法创新、小游戏强劲增长、跨平台游戏用户增加 [2] * 展望2026年，市场可持续增长将受生成式AI互动应用增加和吸引力玩法驱动，国内ACG市场有望因关键新品发布而反弹，海外扩张则因竞争力持续增强而继续 [1] **细分市场表现** * **移动游戏**：市场规模达2571亿元人民币，同比增长7.9%，占总市场73.3%的份额 [3] * **移动休闲与小游戏**：移动休闲游戏市场反弹至343亿元人民币，同比增长9.6% [4]；小游戏市场强劲增长至535亿元人民币，同比增长34.4%，其中应用内购买贡献68%的份额 [5] * **移动ACG**：市场下滑至283亿元人民币，同比下降3.6%，因头部产品收入下降及新游戏表现不及预期 [5] * **PC、主机与网页游戏**：PC游戏市场增长至782亿元人民币，同比增长15.0% [6]；主机游戏市场增长至84亿元人民币，同比增长86.3% [6]；网页游戏市场连续第十年萎缩至43亿元人民币，同比下降6.7% [6] * **海外市场**：中国自研游戏海外收入达205亿美元，连续第二年实现两位数增长，同比增长10.2% [7]；前三大市场为美国（占32.3%）、日本（占16.4%）和韩国（占9.2%） [7] **游戏类型与收入结构** * 在Top 100移动游戏中，收入占比最高的类型为：MOBA（占19.5%）、射击游戏（占18.3%）和RPG（占15.1%），三者合计占52.8% [3] * 在Top 100自研海外游戏中，策略游戏占比大幅提升至50.0%，射击游戏占9.7%，RPG占9.4% [7] **公司估值与评级** * **世纪华通**：目标价22.0元人民币，基于20倍2026年预期市盈率，与当前A股游戏公司平均估值持平 [9] * **网易**：目标价161美元，基于分类加总估值法：1）在线游戏业务按15倍2026年预期游戏利润估值；2）网易云音乐估值4.0美元/股；3）有道估值0.70美元/股；4）净现金估值23.1美元/股并给予25%折价 [11] * **腾讯控股**：目标价751港元，基于分类加总估值法，隐含约1.4倍市盈增长比（对应2024-2027年预期复合年增长率15%） [13] 其他重要内容 **风险提示** * **世纪华通**：主要下行风险包括重要游戏上线延迟、汽车零部件业务放缓速度快于预期 [10] * **网易**：主要下行风险包括核心游戏（如FWJ, WWJ, TXIII, Ghost）出现意外放缓、相关手游排名下降、广告需求放缓 [12] * **腾讯控股**：主要下行风险包括核心PC游戏收入放缓速度快于预期、新手游发布不成功、《王者荣耀》排名和势头下滑、中国经济进一步放缓影响广告需求、监管环境变化 [14] **数据来源与免责声明** * 报告基于中国音数协游戏工委和中国游戏产业研究院专家委员会发布的《2025年中国游戏产业报告》，伽马数据作为战略合作伙伴提供数据服务 [8] * 报告包含大量法律免责声明、分析师认证、利益冲突披露及不同国家或地区的监管合规说明 [16][17][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77]

公司荣誉与奖项 - 世纪华通成功入选钛媒体2025 EDGE AWARDS年度全球化公司榜，并荣膺“全球化前锋企业”奖项，其全球化成果与创新实力获得科技界权威认可 [1][6] - 钛媒体EDGE AWARDS是具有权威性、先锋性和敏锐挖掘力的全球创新榜单，2025年榜单关注创新要素在全球场景中的链接力、适应性与价值重塑效应 [1][7] - “年度全球化公司榜”专门面向2025年在海外市场取得显著突破、塑造国际影响力的企业与服务提供者 [1][7] 全球化战略与业务格局 - 公司游戏业务已形成海外与国内市场并重、相互促进的“双核驱动”格局 [3][9] - 全球化布局秉持“全球研发、双向发行”的理念，实现从全球视野到本地化深耕的闭环 [4][10] - 公司全球化绝非简单的产品输出，而是围绕“数据驱动”作为核心的“研运发三位一体”协同体系 [3][9] 财务表现与市场地位 - 2024年，公司出海收入达113.68亿元，收入占比首次突破50% [3][9] - 2025年上半年，公司出海收入进一步增至89.58亿元，持续领跑游戏企业出海阵营 [3][9] - 公司旗下负责海外业务的Century Games稳居中国手游发行商全球收入榜前列，成为企业“走出去”的核心引擎 [3][9] 产品创新与运营模式 - 公司聚焦SLG、休闲等优势品类，打造难以复制的体系化运营模式 [4][10] - 数据是所有决策的唯一依据，游戏内容更新、市场投放等均需经过大量A/B测试验证或基于大模型对ROI的长期严格测算 [4][10] - 在欧美、日韩等重点市场均设立了本地化团队，负责社区运营、用户反馈收集及本地化活动策划，确保产品与本地市场深度契合 [4][10] 核心产品表现 - 新作《Kingshot》上线不到四个月即稳居全球多个地区iOS游戏免费榜首位，跻身数十个地区iOS游戏畅销榜前10 [5][11] - 2024年7月，《Whiteout Survival》与《Kingshot》携手包揽中国手游出海收入榜冠亚军，形成“双强驱动”格局，且已连续4个月保持这一排名 [5][11] - 休闲合成手游《Tasty Travels: Merge Game》在11月收入实现10%增长，成功跃居全球合成手游赛道收入榜第四名，成为公司全新增长引擎 [5][11] 未来展望 - 面对竞争愈发激烈的市场，公司将持续深化全球化布局，通过推出更多优质新品稳步扩大全球市场份额 [5][11] - 公司致力于在擦亮中国品牌海外名片的同时，推动全球游戏产业的创新与生态向上发展 [5][11]

报告行业投资评级 - 传媒行业评级为“增持” [8] 报告核心观点 - 中国游戏出海动能充沛，已全面进入“高质量增长新时代”，全球游戏市场正从流量红利驱动转向结构性创新驱动 [1] - 行业增长逻辑在于“出海确定性+政策顺风”与“公司α”的合力，其中SLG品类贡献稳定现金流，龙头公司在垂直赛道具备竞争优势 [16][17] - 与市场不同，报告认为：1）成熟市场通过精品化与本地化仍有增长空间，新兴市场潜力巨大；2）增长驱动已转为结构性创新；3）竞争焦点为“SLG+X融合创新”与多品类协同 [5][19] 行业增长动能与市场表现 - **收入持续增长**：中国自研游戏出海收入在2019年至2024年间从116亿美元增长至185.6亿美元，复合年增长率为9.1% [1]；2025年第一季度至第三季度收入达145.0亿美元，同比增长5.6% [20] - **移动游戏主导**：移动游戏在中国自研游戏出海收入中占比长期稳定在90%左右 [20]；中国自研移动游戏在海外市场的市占率从2019年的17.1%显著提升至2024年的29.8% [25] - **区域收入结构**：2025年上半年，美国是中国自研移动游戏出海最大市场，收入占比达31.96%，其次为日本（16.20%）和韩国（7.47%） [28] 区域市场分析 - **新兴市场（东南亚、中东、拉美）**： - **东南亚**：2023年总人口达6.8亿，年龄中位数低，潜在用户池庞大 [30]；2025年第一季度移动游戏总下载量达19.3亿次，全球第二，上半年内购收入增长率达12% [30] - **中东**：用户付费能力强，2024年沙特手游平均每用户收入高达270美元，是中国的8倍以上 [39] - **拉美**：休闲游戏增长迅速，2024年该地区移动游戏广告投放中，休闲游戏广告主占比达31%，素材占比达34% [36] - **成熟市场（欧美）**： - 用户红利见顶，互联网与游戏渗透率普遍超过90%和70% [40] - 增长依赖精品化策略突围，例如SLG品类通过融合创新在美国市场取得成功，点点互动《Whiteout Survival》跻身2024年美国移动游戏收入榜前十 [42][44] 品类发展与创新趋势 - **SLG持续领跑**：2025年1-6月，SLG品类在中国自研移动游戏海外收入前100名中占比最高，达43.3% [3][68] - **SLG进入3.0时代**：特征为融合休闲玩法、复合题材、付费点密集，代表作包括《Whiteout Survival》、《Last War: Survival Game》等 [75][76] - **多品类协同发展**： - **RPG**：依靠IP势能与叙事创新，如《黑神话：悟空》全球销量突破2000万份，《绝区零》通过文化细节与角色长线运营深化体验 [57][80] - **射击类**：依托跨平台技术整合与全球化运营，如《三角洲行动》实现PC/移动端数据互通，全球预注册用户超2500万 [83] - **休闲类**：创新玩法与混合变现模式（IAP+IAA）成为关键，如《Gossip Harbor》将合并玩法与剧情结合，2025年上半年收入激增78% [59][82] - **融合玩法成趋势**：“三消+模拟经营”等融合玩法因买量成本相对较低、用户门槛低而成为新增长点 [86] 竞争格局与厂商策略 - **头部厂商（如腾讯、网易）**：依托全球化IP战略及海外自建工作室扩大份额，长青产品流水稳定 [4][18] - **中型厂商（如点点互动、柠檬微趣）**：通过高度聚焦的赛道策略和差异化创新实现突围，例如点点互动已跻身出海头部梯队 [4][18] - **中小厂商**：以轻量化、融合玩法及混合变现模式，在美国、日韩等高价值市场与中东、拉美等新兴市场寻找增量机会 [4][18] 发展驱动因素 - **政策引导**：2018年与2021年的版号调整促使企业加速出海；2023-2025年中央明确战略出海方向并支持技术研发，地方层面（如浙江、广东）出台专项扶持政策 [2][65] - **技术赋能**：AI技术重构游戏交互体验与本地化运营，并推动3A研发能力的工业化复制，促进高品质游戏规模化出海 [3][17] - **跨平台发行**：自2024年第三季度起，中国出海游戏的跨平台安装量累计增幅超过200%，成为核心战略 [61] 投资建议 - **后续机遇**：1）区域扩张，从“广撒网”转向“精耕细作”，兼顾新兴市场与高价值市场；2）玩法与品类更新，混合玩法与跨平台成新趋势 [6] - **A股推荐公司**：包括巨人网络、心动公司、恺英网络、吉比特、完美世界、三七互娱、神州泰岳 [6][10] - **其他产业链标的**：包括世纪华通等 [6]

行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [8] 报告核心观点 - 11月游戏版号发放数量再创新高，行业供给持续释放，同时头部自研游戏出海表现亮眼，上市公司重点新游陆续开测或上线，新一轮产品周期将至，建议关注游戏板块相关投资机会 [2][4][6] 版号发放情况 - 11月国家新闻出版署共发放184个版号，包括178款国产网络游戏和6款进口网络游戏 [10] - 单月国产版号发放数量（178款）再度刷新2022年版号恢复发放以来的纪录 [10] - 截至目前年内已下发的国产游戏版号共计1532个，已超过2024年全年的1306个 [10] - 本次过审产品包括完美世界《梦幻新诛仙：轻享》、恺英网络《冰雪王者》、B站《闪耀吧 噜咪》、雷霆《再世仙途》、冰川网络《小小护卫队》、四三九九《造梦西游之黎尤浩劫篇》、星辉《神荒太墟》、西山居投资的《星砂岛》等，此外腾讯《和平精英》新增客户端版本 [10] 出海市场表现 - 根据Sensor Tower，点点互动《Whiteout Survival》和《Kingshot》继续强势包揽11月出海手游收入榜冠亚军 [2][10] - 《Whiteout Survival》全球累计收入超38亿美元 [10] - 新游《Kingshot》累计收入超6.4亿美元 [10] - 休闲合成手游《Tasty Travels: Merge Game》在11月实现10%的收入增长，跃居全球合成手游赛道收入榜第4名 [10] - 冰川网络SLG游戏《X-Clash》11月收入环比大幅增长200%，截至12月6日该游戏累计收入超1000万美元，带动冰川网络11月收入环比增长45% [10] - 灵犀互娱SLG游戏《信长之野望 真战》于11月中下旬正式登陆中国台港澳市场，上线后冲至澳门/香港游戏畅销榜第1 [10] 上市公司新游动态 - 巨人网络《超自然行动组》11月27日上线港澳台，首日位列澳门/香港 iOS 游戏免费榜第2/第5，新游《名将杀》将于12月19日开启不删档计费测试 [6] - 吉比特《九牧之野》定档12月18日公测上线，全平台预约超100万，进入Tap预约榜Top3 [6] - 三七互娱小游戏新品《生存33天》已升至微信小游戏畅销榜第6，《代号MLK》《斗罗大陆：零》预计2026年第一季度上线 [6] - 华通《奔奔王国》更新后带动iOS畅销榜排名冲高至Top40并创上线以来新高 [6] - 恺英网络《斗罗大陆：诛邪传说》12月1日开启限量计费删档测，《三国：天下归心》全渠道预约超80万，12月23日开启限量付费测，《盗墓笔记：启程》亦待上线 [6] - 完美世界《异环》将于12月27日开启线下试玩，2026年初有望开启三测 [6] - 腾讯《逆战：未来》定档2026年1月13日上线，公开预约数已超2500万，《洛克王国：世界》定档2026年3月 [6] - 心动公司《仙境传说 RO：守护永恒的爱 2》1月18日开展线下测试，《心动小镇》国际版（Heartopia）iOS预计2026年1月8日上线 [6] 投资建议与相关标的 - 建议继续关注游戏板块相关投资机会 [2][6] - 相关标的包括巨人网络、恺英网络、吉比特、完美世界、三七互娱、姚记科技、盛天网络、腾讯控股、心动公司等 [6]