2.【消息称英特尔除Jaguar Shores外还在开发另一款数据中心GPU】据熟悉英特尔计划的消息人士 披露，英特尔除 "Jaguar Shores" 外还在开发另一款数据中心GPU。这一新的显卡尚未对外公布， 对服务器的功耗需求更低，可能于明年某个时间点面世。 (凤凰网) 1.【小鹏汽车公布人形机器人专利，可提高机器人拟人效果】广州小鹏汽车科技有限公司"人形机器 人"专利公布。企查查专利摘要显示，人形机器人包括：机器人主体；机械臂，机械臂包括连接支架 和臂主体，连接支架可活动的安装在机器人主体上，臂主体设在连接支架上；机械臂驱动结构，机械 臂驱动结构设在机器人主体上且与连接支架连接，用于驱动连接支架活动，以带动臂主体活动。根据 本发明实施例的人形机器人，通过设置包括连接支架的机械臂，且连接支架和机器人主体可活动连 接，使得机械臂可以通过连接支架相对于机器人主体活动，可以增加机械臂的可活动自由度，可以提 高机械臂活动的灵活性，且可使机械臂活动关节的分布较为均匀，从而使得机械臂的造型可以更为协 调，可以提高人形机器人的拟人效果。（ 财联社） 3.【比亚迪阿塞拜疆大巴工厂计划于2027年开启CKD生产模式】9月 ...

全球VR头显市场表现 - 2025年上半年全球VR头显出货量同比下滑14% 主要由于消费级市场需求持续低迷[1] - 市场竞争格局相对稳定 Meta保持显著领先地位 占据约80%的市场份额[1] - 主要OEM厂商新产品推出较少 导致市场缺乏增长动力[1] 全球AR智能眼镜市场增长 - 2025年上半年全球AR智能眼镜出货量同比增长50% 市场情绪回暖[3] - Counterpoint将2024-2027年全球AR眼镜出货量复合年均增长率预测上调至69%[1] - 硬件OEM与互联网巨头加大对AR智能眼镜开发投入 Meta、Snap Inc及亚马逊等公司积极布局[1] AR智能眼镜技术分类 - 基于Birdbath技术的观影类AR智能眼镜占据主导地位 市场份额达78%[3] - 基于光波导技术的信息提示类AR智能眼镜占比约17%[3] - 光波导AR眼镜平均售价比Birdbath类产品高出约27%[3] 主要厂商产品分析 - Xreal One是2025年上半年最畅销Birdbath型号 提供三自由度体验 搭载自研X1协处理器 实现50°大视场角[7] - RayNeo Air 3s配备0.6英寸Micro-OLED屏 峰值亮度达1200尼特 定价1499元人民币极具竞争力[7] - Even RealitiesG1作为光波导技术代表产品 采用JBD绿色MicroLED光引擎 售价599美元 重量仅约40克[7] 市场竞争格局 - Xreal与RayNeo在AR智能眼镜市场合计占据超过60%份额[8] - 2025年第二季度RayNeo出货量位居全球第一 推出多款新品包括Birdbath类RayNeo Air 3s/Air 3s Pro及波导类RayNeo X3 Pro[8] - Rokid Glasses因研发与生产挑战推迟至2025年三季度才开始大规模出货[8] 未来市场展望 - 2025年下半年观影类与光波导类新品加速量产 市场竞争将进一步加剧[9] - Xreal One Pro采用创新"Flat Prism"光学技术 将视场角扩大至57° 预计第三季度实现扩产[9] - Meta Ray-Ban Display、Meta Neural Band及阿里巴巴夸克"AR+AI"眼镜等新品将陆续上市 有望重塑市场格局[9]

行业技术发展 - 中国建成全球规模最大技术领先的信息通信网络 包括5G千兆网络快速增长和万兆光网试点稳步推进 [1] - 国家一体化算力体系深入构建 算力互联网启动实施 [1] - 5G移动电话用户数超11亿 5G应用覆盖86个国民经济大类 [1] - 5G+工业互联网项目累计超过1.85万个 [1] AI技术应用 - AI与机器人深度融合成为展会焦点 展示人工智能从虚拟世界融入现实驱动生产生活方式变革 [1] - 5G-A与AI深度融合成果亮眼 高速稳定通信网络为AI应用搭建桥梁 AI赋予通信网络更智能大脑 [2] - AI+合拍技术提供不同拍摄场景 为体验者即时生成写真集 [6] - 可根据不同AI指令生成歌曲的钢琴演奏机器人吸引观众目光 [10] 创新产品展示 - VR头显的立体显示自然交互等技术为通信行业提供更多可能 [7] - 中国信科展示最新卫星互联网技术 作为低轨卫星互联网产业先行者和重要参与者 [13] - 家庭数智生活一体化解决方案提供更智能更安全更有趣的智慧家庭生活体验 [14] - 联通安全专线等相关知识向参展者讲解 [5] 行业经济影响 - 人工智能+新产业新业态新模式加快落地 [1] - 三新经济增加值超过24万亿元 [1] - 信息通信行业站在深刻变革关键临界点 5G-A与AI融合重塑行业格局 [2] - 技术融合预示行业将迈向更智能更高效的全新时代 [2]

当VR（虚拟现实）头显不再只是游戏装备，当AI（人工智能）开始读懂你的情绪，一场静悄悄的医疗 革命正在全球范围内悄然发生。从缓解疼痛到逆转衰老，从治疗PTSD（创伤后应激障碍）到对抗阿尔 茨海默病，沉浸式技术正在重新定义"健康"的边界。 在本期东方卫视《两说》节目中，第一财经主持人尹凡对话斯坦福大学虚拟人机交互实验室神经科学 家、虚拟现实与数字健康专家沃尔特·格林利夫博士，展开一场关于"虚拟现实+医疗"如何打开万亿银发 经济的深度对话。 从斯坦福到上海 一位科学家的医疗使命 沃尔特·格林利夫，斯坦福大学虚拟人机交互实验室主任，拥有超过35年VR/AR（虚拟现实/增强现实） 医疗应用研发经验。他此次来到中国，旨在推动中美在医疗科技领域的深度合作。 "我的使命是把实验室成果推向市场，帮助初创企业实现规模化。"沃尔特博士说。 沉浸式疗法 睡眠、基因与老龄化 银发经济的投资密码 到2050年，每六个人中就有一人超过65岁。 延长寿命，不等于延长大脑活力。 "没有人愿意活到120岁，却从80岁就开始面临大脑功能衰退的困境。" ——沃尔特·格林利夫 在"银发经济"的万亿蓝海中，如何让大脑保持年轻，正在成为比财富更重要的投 ...

沉浸式医疗技术应用 - 虚拟现实和增强现实技术正成为第二代药物 通过虚拟场景重现和人工智能实时调节帮助患者在安全环境中逐步克服心理障碍 [8] - 沉浸式疗法应用于创伤后应激障碍治疗 成瘾治疗和自闭症儿童社交训练等领域 [8] - 患者可通过虚拟现实头显在虚拟驾驶舱中重建信心 解决因车祸不敢开车等心理障碍 [7] 银发经济与大脑健康 - 到2050年每六个人中就有一人超过65岁 大脑功能保持年轻成为比财富更重要的投资话题 [11] - 睡眠是关键健康因素 基因不是命运而是提醒需要更关注大脑健康 [11] - 延长寿命不等于延长大脑活力 面临从80岁开始大脑功能衰退的困境 [11] 行业发展趋势 - 美国食品药品监督管理局已设立软件即医疗器械新类别 允许医生为软件开具处方 [17] - 数字疗法正逐步进入主流医疗体系 未来5-10年沉浸式医疗将进入规模化应用阶段 [18] - 中国在人工智能和医疗科技领域具备显著后发优势 特别是在精准医疗和数据应用方面 [14] 技术研发与合作 - 斯坦福大学虚拟人机交互实验室拥有超过35年虚拟现实增强现实医疗应用研发经验 [5] - 实验室成果正推向市场 帮助初创企业实现规模化发展 [5] - 推动中美在医疗科技领域的深度合作 中国将以极快速度推动这些领域进步 [5][14]

公司分析 **涉及公司** * 歌尔股份有限公司 (Goertek Inc - A) 股票代码 002241 SZ 002241 CH [1] **核心财务表现与预测** * 公司2025年第二季度表现强劲 经常性净利润达到7.41亿元人民币 环比增长154% 超出摩根大通预期30% [7] * 收入环比增长30% 毛利率环比提升1.9个百分点至13.4% [7] * 2024年全年调整后每股收益(EPS)为0.76元人民币 2025年预测上调至0.93元人民币(原为0.89元) 2026年预测上调至1.12元人民币(原为1.08元) [1] * 预计2025年全年收入为941.43亿元人民币 同比下降6.7% 但2026年将强劲增长28.1%至1205.59亿元人民币 [10] * 预计2025-2027年每股收益年复合增长率(CAGR)为20% [11] **业绩驱动因素与增长点** * 第二季度业绩超预期源于订单前置 因关税担忧 苹果产品和Meta VR头显的订单提前 [7] * 增长动力包括产品组合改善和更好的利用率(UTR) [7] * 2026年增长预期得到以下支持：在AI眼镜项目上获得份额增益及出货量增长 下一代游戏主机可能于2026年下半年推出 以及在新AirPods项目上可能获得份额增益 [7] * 2025年上半年资本支出同比增长45% 主要用于2025年下半年及以后的新项目 [7] **收购与整合** * 公司于7月23日收购了Mega Precision和Channel Well的100%股权 这两家公司2024年总收入约91亿港元 为行业领先企业提供金属精密零部件 [7] * 此次收购是垂直整合的一部分 旨在提升整体盈利能力 [7] **利润率与估值** * 尽管新项目（如低利润率的游戏主机）可能稀释利润率 但预计2026年利润仍将同比增长20% [7] * 当前基于2026年6月目标价26.5元人民币的估值对应22倍前瞻市盈率 与同行平均水平一致 [12] * 近期股价从4月低点反弹超过60% 超越申万电子指数19个百分点 摩根大通认为利好因素已基本被市场消化 [7] **风险因素** * 上行风险包括VR需求超预期以及新开发业务的表现 [21] * 下行风险包括市场份额丢失 苹果声学项目平均售价(ASP)下降 VR/AR产品需求不确定性 以及新项目导致利润率低于预期 [21] 行业分析 **所属行业** * 科技(Technology)行业 [1] **同业比较与估值** * 同业公司包括立讯精密(002475 SZ) 环旭电子(601231 SS) 东山精密(002384 SZ) 华勤技术(603296 SS) 传音控股(688036 SS) 水晶光电(002273 SZ) [17] * 同业平均前瞻市盈率(2025E)为24.4倍 (2026E)为20.0倍 [17] * 同业2024-2027年预计每股收益年复合增长率(CAGR)为24% [17] **风格因子暴露** * 公司的量化风格因子当前排名：价值(52%) 增长(54%) 动量(76%) 质量(60%) 低波动(64%) ESG(18%) [3]

2025年《财富》中国科技50强榜单 - 山东共有3家企业上榜 其中歌尔股份为潍坊企业[1] - 歌尔股份客户覆盖消费电子 汽车电子 智能家居等多个领域 并在全球中高端VR头显产品出货量排名第一[1] - 歌尔股份凭借精密制造 智能穿戴 声学领域的创新解决方案成为科技巨头产品落地的重要环节[1] 上榜企业名单（部分） - 腾讯科技 比亚迪 字节跳动 宇树科技 大疆创新等15家企业入选[3] - 万华化学 澜起科技 亨通集团 伯恩光学 神州信息等14家企业入选[4] - 路石机器人 新能安科技 利亚德 先导科技 华大基因等15家企业入选[5] - 玻色量子作为独立企业入选榜单[6]

沉浸式互动技术发展 - 沉浸式互动通过多模态交互创造身临其境的虚拟环境，技术发展始于20世纪60年代的头戴式显示器，2021年元宇宙概念推动全球头显设备出货量首次突破千万台 [2] - 2023年Apple Vision Pro推出标志着空间计算技术的重大突破，中国厂商如PICO、小派科技在头显设备领域具备国际竞争力 [2] - 2024年VR大空间通过文化IP融合成为线下娱乐新形式，应用边界持续扩展 [2] 扩展现实(XR)技术核心 - XR技术涵盖VR、AR、MR，通过虚拟与现实融合提升用户体验 [4] - 显示技术升级路径：玻璃基板→单晶硅基板屏幕，传统光学→Pancake超短焦技术 [7] - 芯片技术向高算力、低功耗专用化发展，交互技术从手柄转向多模态（手势、眼动追踪、脑机接口） [7] - 声学技术从立体声升级至6DoF空间音频，实现多感官同步 [7][8] 行业应用实践 娱乐领域 - 全球VR平台内容总数突破2.1万款，年增2600款，线下VR大空间项目超百个投入运营 [11] - 游戏以头显适配为主，直播侧重虚拟演唱会，影视推出VR版内容，社交平台开发虚拟空间如百度沉浸式App [12] 体育领域 - XR应用于运动健身、竞技训练、沉浸观赛，2023年杭州亚运会采用XR观赛平台实现多屏同看与裸眼3D [13][14] - VR模拟极端训练场景，AR叠加实时数据提升观赛体验，体能测试通过虚拟环境优化训练计划 [16] 文旅领域 - XR技术用于景区导览、文化演艺、文遗保护，本土文化IP数字化"活化"构建可互动体验模式 [17] 工业领域 - 覆盖研发设计（数字孪生降成本）、运维巡检（AR眼镜远程协作）、设备管理（系统集成实现信息闭环） [20] 技术趋势 - 生成式AI推动3D内容高效生产，自动生成模型提升几何精度与材质渲染，重构生产流程 [21][23] - 脑机接口突破交互局限性，实现"意识驱动"操作，与XR融合增强沉浸体验 [24] - 空间计算结合高精度传感器与边缘云，推动虚实交互从封闭虚拟世界走向开放物理世界 [25][27]

博物馆行业发展现状 - 中国备案博物馆数量达7046家 [1] - 2024年全国博物馆举办展览4.3万个 接待观众14.91亿人次 同比增长15.5% [1] - 数字文博展兴起 通过光影技术活化文物 掀起文博热潮 [1] 数字化技术在文博领域的应用 - 南京博物院采用3D建模 激光扫描技术为文物制作数字分身 [3] - 数字策展人运用全息投影技术将动态展品搬进展厅 [3] - 典型案例：对宽1.92米 长3.8米的《坤舆万国全图》进行数字化呈现 [3] 数字策展工作模式 - 需要计算机专业背景 技术员转型为数字化策展人 [3] - 跨领域协作模式 涉及多专业团队反复沟通协调 [5] - 项目周期较长 《坤舆万国全图》数字化项目筹备近1年 [5] VR技术在展览中的创新应用 - 通过VR设备实现时空穿越体验 展示九重天图 天地仪图等场景 [7] - 复现消失的历史遗迹如大报恩寺塔 [7] - 计划于7月10日正式上线VR大展 [9] 数字文博的社会价值 - 数字化手段打开"时空胶囊" 构建可触达的数字文化图谱 [9] - 每个数字展品具有独特性 创造全新观展体验 [11] - 实现文物资源的社会化触达 [11]

全球XR显示器出货量预测 - 2025年全球XR(AR/VR)显示器出货量预计同比增长6% [1] - AR设备增速达42% 远高于VR设备2.5%的增长率 [1] - 增长动力来自新型AR智能眼镜 支持AI功能应用而非仅媒体消费 [1] 2024年XR设备市场表现 - 2024年XR显示面板出货量大幅下滑 因库存清理和商业计划调整 [1] - Meta Quest3S采用单块LCD面板设计 进一步导致面板出货下降 [1] - 2025年预期增长仅为部分复苏 出货量仍低于2023年水平 [1] 显示技术市场份额 - LCD主导VR显示技术 2025年占比87% 覆盖从入门级到高端设备 [1] - AR领域硅基OLED份额预计降至75% 为MicroLED和LCoS技术让出空间 [1] - Meta和Google展示MicroLED智能眼镜 但未公布商业化计划 [1] 2026年市场展望 - 2026年AR显示面板出货量预计增长38% VR增长2.1% [2] - 美国对华关税政策带来不确定性 若贸易战持续预测值可能下调 [2]