最近一段时间，机器人赛道还在融个不停。众擎、鹿明、优理奇、云深处等公司相继宣布完成融资。 从轮次上看，除了云深处进入C轮之外，大部分还是在比较早期的天使轮、pre-A轮和A轮。"+"号开始 频繁出现，比如刚完成两轮天使轮融资的优理奇，分别是天使++++轮和天使+++++轮；完成A轮的众擎 也是在此前Pre-A++与A1轮的基础上，又进行A1+轮和A2轮这种微轮次叠加式合并融资。我们之前已经 讨论过这种加号越来越长的融资现象，现在来看估计是行业基操了。 从融资金额上看，好像只要一脚踏入这个赛道，拿几个亿是顺理成章的事情。云深处拿了5亿元；众擎 Pre-A++与A1轮累计10亿元融资；鹿明也是数亿元；优理奇两轮天使轮融资合计3亿元。 融资"+"号越来越多 今年投中网发过两篇文章，分别是《天使轮也开始++了》和《有项目已经在融A+++++轮了》，在这波 融资的企业中，天使++的典型代表是优理奇机器人和鹿明机器人。 12月5日，优理奇机器人（UniXAI）宣布完成两轮合计3亿元天使++++轮及天使+++++轮融资，由川商 基金、吴中金控、益华资本、青域基金、太浩创投等机构，以及若干上市公司及产业方参与投资，老股 东赛 ...

报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 报告核心观点 - 特斯拉Optimus开启新一轮审厂，标志着其量产进入冲刺阶段，国内机器人本体厂家正加速量产落地，产业融资呈现加速状态 [2][4] 行业新闻及公司动态总结 - **特斯拉Optimus**：12月起，特斯拉人形机器人团队开启对Optimus Gen3中国供应商的新一轮审厂，进行全面评估，产业链在近两年“送样”“测试”后或将迎来落地时刻 [4][6] - **智元机器人**：自2025年1月完成1000台量产后，在不到一年内累计交付量刷新至5000台，其中远征、灵犀、精灵三大系列分别下线1742台、1846台、1412台，为明年超1万台交付奠定基础 [4][6] - **美的机器人**：推出第三代人形机器人产品——六臂轮式人形“美罗U”，拥有稳定升降、360度原地转体及六条仿生机械臂高精度控制能力，未来将进入无锡双高端洗衣机工厂进行产线赋能 [4][6][10] - **优必选科技**：与AI大模型公司签订人形机器人销售合同，总金额超过0.5亿元人民币，核心产品为全球首款自主换电的Walker S2，将于2025年内完成交付 [4][14] - **奇瑞墨甲机器人**：于12月9日举行“2025年第1000只机器狗应用交付”仪式，新一批120台四足机器狗Argos将投入家庭陪伴、社区巡检等场景，公司机器狗产线年产能达1.5万台 [4][11] - **因时机器人**：在累计交付突破数万台、2025年完成全年销量超万台的里程碑后，推出全新旗舰灵巧手产品RH5DG2系列，该产品具有13个主动自由度、18个可运动关节，宽度控制在95mm，整体重量减轻至990g [16] - **北京人形机器人创新中心**：推出全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案，依托“慧思开物”通用具身智能平台，深度融合全自主导航、拟人化交互、多机协同调度等技术 [18][20] - **立中集团**：与伟景智能签署为期5年的《人形机器人加工件定点采购协议》，将为后者提供包括大骨架、肩部关节等在内的六大核心部件，预计合作期限内合同金额约7500万元，对应5000台人形机器人加工件需求 [19] - **威迈尔**：发布H6系列人形机器人专用全向底盘，基于九年工业场景实战与万台级AMR落地经验，深度融合自研主控制器与3D视觉感知技术，旨在解决机器人“行走”问题 [19][21] - **行业活动**：12月9日，“2025机器人和智能制造技术与标准创新发展（成都）大会”开幕，汇聚业内顶尖专家学者、全国行业龙头代表共计600余人，聚焦技术前沿、标准体系与产业融合 [22] 投融资动态总结 - **云深处科技**：完成超5亿元人民币的C轮融资，由招银国际和华夏基金联合领投，融资将用于加大四足机器人和行业级人形机器人的研发投入 [4][25] - **众擎机器人**：完成A1+轮与A2轮融资，并同步发布新一代全尺寸通用人形机器人T800，推出四款细分配置产品，公司将在深圳、郑州陆续建立产线以保障批量化交付 [4][25] - **星源智机器人**：完成超亿元人民币天使+轮融资，由赛富基金与凯联资本领投，资金将主要用于具身大脑专业版RoboBrain Pro的研发及垂直行业解决方案拓展 [4][25] - **Generative Bionics**：宣布完成7000万欧元融资，由意大利国家发展基金旗下的人工智能基金领投，是欧洲人形机器人领域迄今为止规模最大的融资之一，融资将用于产品研发、系统训练、场景验证及首座工厂建设 [4][25] - **极佳视界**：再获2亿元A2轮融资，A轮系列融资在3个月内突破5亿元，公司已构建覆盖软硬件的产品矩阵，包括世界模型平台GigaWorld、通用具身大脑GigaBrain等 [4][25] - **鹿鸣机器人**：完成Pre-A1和Pre-A2两轮融资，金额达到数亿元，融资将用于具身智能数据和硬件领域的持续投入，公司已初步完成1万小时的数据积累和基座模型训练 [4][25] 投资建议总结 - **市场成交概况**：机器人板块相关公司周度成交金额为6657亿元，在全部A股周度成交金额中占比约6.8%，处于历史低位 [26][28] - **板块股价表现**：周度机器人板块重点公司跌多涨少，其中越疆跌幅最大为11.70%，日盈电子涨幅最大为4.25% [29] - **核心投资逻辑**：随着海外头部厂家加速产品迭代及国内厂家产品推出与应用场景落地，除机器人整机厂商外，电机、减速器、传感器、丝杠等关键零部件供应商有望长期受益 [29] - **具体推荐标的**： - 执行器和电机：推荐兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动 [4][30] - 减速器：相关标的为瑞迪智驱、豪能股份、中大力德 [4][30] - 丝杠类：推荐标的为恒立液压、贝斯特，相关标的为浙江荣泰、震裕科技和北特科技 [4][30] - 丝杠设备类：推荐标的为秦川机床、华辰装备，相关标的为日发精机、浙海德曼、津上机床 [4][30] - 轴承：推荐标的为龙溪股份 [4][30] - 传感器：推荐标的为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、福莱新材，相关标的为凌云股份 [4][30] - 精密零部件：推荐标的为长盈精密 [4][30] - 整机：相关标的为越疆和亿嘉和 [4][30]

公司融资与资本动态 - 公司近期完成A1+轮与A2轮融资 此前已完成Pre-A++与A1轮累计10亿元融资 [1] - A2轮融资由老股东黄浦江资本联合河南投资集团汇融基金 老股东华控基金领投 磊石资本 达晨创投等老股东继续增持 [1][5] - 公司成立以来获得多轮融资 股东涵盖国家级基金 地方国资 产业资本及市场化头部机构 [5] - 中东资本Stone Venture（磊石资本）是公司关键投资者 除本次A2轮融资外 还在2025年4月领投了公司的Pre-A轮融资 [5] - 中东资本整体看好中国科技创新 今年以来在华投资案例已超10起 [6] 公司背景与创始人 - 公司成立于2023年10月 总部位于深圳市南山区 是一家专注于通用智能机器人及行业场景解决方案的高科技企业 [2] - 创始人赵同阳为连续创业者 曾任小鹏鹏行智能创始人及法定代表人 2016年创办四足机器人公司Dogotix 2020年被小鹏汽车收购后主导人形机器人PX5研发 [3] - 公司于2023年10月创立后 完成了由商汤国香资本 弘晖基金领投的近亿元天使轮融资 [3] 产品发布与产能布局 - 公司近日正式发布全尺寸极致高效能通用人形机器人众擎 T800 并全面启动规模化发售 [1] - T800定价18万元起 同步推出基础版 开源版 Pro版 Max版四款细分配置产品 [2] - 公司已形成覆盖双足 全人形等多形态 全尺寸的梯度化产品谱系 包括T800 SA02 PM01等 [2] - 在产能保障层面 公司在深圳南山区红花岭工业区已自建产线 并计划在河南郑州建成全球制造中心 为PM01 T800的批量化交付做好了充分准备 [1] 产品设计与技术策略 - T800基于人体工程学原理与多场景作业需求设计 以1.73m成人身高 75kg自重塑造出拟人化形态 [2] - 公司采用从硬件到软件全栈自研策略 产品矩阵采用分层布局策略 精准匹配差异化的客户群体 价格区间与功能需求 [2] - 考虑到具身智能相关算法尚未收敛 复杂灵巧手操作技术在未来两三年内难以成熟 公司确立核心策略为“能动口就别动手 能动简单的手就不要动复杂的手” 优先落地无需复杂手部操作的场景 [3] 市场应用与商业路线 - 公司正缩减租赁展演类曝光 聚焦实际应用场景拓展 重点布局4S店 商场导购等领域 [3] - 产品可匹配科研教育 巡逻巡检 商业服务 文旅游乐 物流配送 工业协作等多元应用需求 [2] - 商业路线上 目前是To B和To C都做 但最终目标一定是To C 由于进入家庭的周期较长 选择先进入工业场景作为过渡 并把工业场景看作锻炼机器人核心能力的“特训场” [3]

重要市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道琼斯工业指数跌0.45%，纳斯达克指数跌0.14%，标普500指数跌0.35% [1] - 大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，谷歌跌逾2%，亚马逊跌超1%，脸书跌近1%，苹果跌0.32%，微软与英伟达则涨超1% [1] - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.08%，成分股涨跌不一，高途、世纪互联涨超4%，百度、名创优品涨超3%，小鹏汽车、新东方涨超2%，网易跌超2%，爱奇艺跌近1% [1] - 国际油价大幅走低，美国WTI原油主力合约跌2.13%至58.8美元/桶，布伦特原油主力合约跌2.01%至62.47美元/桶 [1] - 现货黄金跌0.11%报4191.3美元/盎司，COMEX黄金期货跌0.52%报4221美元/盎司 [1] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.07%，法国CAC40指数跌0.08%，英国富时100指数跌0.23% [1] 商业航天产业动态 - 文昌国际航天城年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，旨在实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接，构建全链条航天产业生态 [2] - 蓝箭航天朱雀三号成功入轨，标志着中国在可重复使用液氧甲烷火箭技术上取得关键突破，助力商业航天产业链加速发展 [2] - ARK投资管理公司预测，到2030年SpaceX的企业价值将达2.5万亿美元，其“星舰”的可重复使用性是关键价值驱动因素 [2] - 卫星互联网成为全球科技竞争新高地，星地通信产业预计到2030年市场规模将突破2000-4000亿元人民币，年均复合增长率在10%-28%之间 [2] - 星地通信产业正处在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，未来十年有望形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局 [2] AI智能眼镜行业进展 - 谷歌宣布将于北京时间12月9日凌晨2点举行Android XR特别发布会，内容将涵盖XR眼镜、头戴式设备等，并强调在Gemini AI模型下的对话式体验 [3] - 阿里巴巴集团副总裁吴嘉表示，AI眼镜将开启AI时代的人机交互革命，AI眼镜结合AI创作将成为未来创作的主流形态 [3] - 谷歌、小米等大厂持续推进AI眼镜项目，苹果计划于2026年推出轻便型智能眼镜Apple Glasses，打造其首个AI中心化产品 [4] - 理想汽车于12月3日发布首款AI眼镜Livis，显示大厂在可穿戴智能设备领域的布局深化 [4] - 预计2025年全球带拍摄功能的AI眼镜销量将达1450万台，2025年至2029年间的复合增长率将超过50% [4] 人形机器人产业催化 - 美的集团正式披露其第三代六臂轮足式人形机器人“美罗U(MIROU)” [5] - 众擎机器人发布全尺寸通用人形机器人T800，搭载29个全栈一体化关节模组，综合体能超越90%成年男性 [5] - 智元机器人第5000台通用具身机器人灵犀X2正式量产下线 [5] - 特斯拉擎天柱跑步视频等催化事件，表明Optimus 3代机器人定型及量产正在加速推进 [5] - 2025年有望成为人形机器人行业从0到1发展的关键时点，随着零部件性能升级和成本降低，行业可能迎来爆发起点 [5] - 核心受益方向包括核心零部件、头部供应链、代工制造等核心供应链，以及应用场景订单释放带来的业绩弹性 [6] 上市公司股东减持信息 - 中自科技：持股5.4%的股东银鞍岭英计划减持不超过358.69万股，占公司总股本比例不超过3% [7] - 科锐国际：控股股东霍尔果斯泰永康达创业投资有限公司计划减持不超过590.41万股，占公司总股本的3% [7] - 国信证券：股东华润信托计划减持不超过5200万股（不超过总股本0.51%），股东一汽投资计划减持不超过2200万股（不超过总股本0.21%） [7] - 中富电路：控股股东一致行动人中富电子、睿山科技、泓锋实业计划合计减持不超过574.29万股，不超过公司总股份的3% [7] - 东威科技：董事石国伟（持股1.3%）与核心技术人员江泽军（持股1.61%）因个人资金需求拟合计减持不超过330万股，占公司总股本的1.11% [7] - 闻泰科技：股东无锡国联集成电路投资中心于2025年11月27日至12月8日期间减持1184.5万股，占公司总股本的0.95%，持股比例从7.77%降至6.82% [8] - 赢时胜：公司股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超30%，控股股东之一唐球于12月5日、8日累计减持211.7万股，占公司总股本的0.28% [8]

行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人产业）的评级为“推荐”，并维持该评级 [7] 核心观点 - 报告认为，特朗普政府开始关注并可能加速机器人产业发展，人形机器人产业在全球科技主线中的成长有望加速，核心产业链有望受益 [5] - 报告建议关注核心产业链相关公司：恒立液压、五洲新春、震裕科技 [5] 周度行情回顾 - **指数表现**：2025年11月30日至12月5日，人形机器人概念指数上涨1.41%，跑赢沪深300指数0.13个百分点；年初至今，该指数累计上涨67.72%，跑赢沪深300指数47.72个百分点 [2][10] - **个股表现**：周度涨幅最大的个股为骏亚科技（+33.73%），跌幅最大的个股为豪恩汽电（-10.11%）[2][14] - **涨幅前十个股**：包括睿能科技（+28.63%）、海昌新材（+22.12%）、实达集团（+19.88%）等 [15] - **跌幅前十个股**：包括芳源股份（-10.11%）、宏润建设（-9.51%）、博杰股份（-7.96%）等 [15] 周度热点回顾：政策端 - **北京机器人创新公园规划**：发布《北京奥林匹克中心区机器人创新公园规划建设方案（2026—2030年）》，明确五大功能基地定位，力争2035年建成全球有影响力的机器人创新高地 [3][17] - **湖北省国资委产业规划**：强化资本运作，以战略性并购重组为手段，力争用五年左右时间使支柱产业营收占比超50%，并对人形机器人等未来产业进行前瞻布局 [3][17][18] 周度热点回顾：产品技术迭代 - **美的集团战略**：首次官宣“超人形机器人”类别，旨在突破人形极限，聚焦复杂特定场景以实现极致性能、最高效率和最低成本 [3][18] - **特朗普政府动向**：在发布人工智能发展计划五个月后，开始转向关注机器人产业；美国商务部长正与行业CEO会面以加速发展；政府考虑在明年发布关于机器人的行政命令；美国交通部也可能在年底前成立机器人工作组 [3][5][18] - **众擎机器人T800发布**：全尺寸通用人形机器人正式发布，搭载29个全栈一体化关节模组，官方售价为18万元起 [3][19] - **优必选科技合作**：与卓世科技达成战略合作，计划未来5年内联合部署1万台机器人，并拓展数十亿商业化订单 [3][19] 周度热点回顾：投融资 - **优理奇机器人融资**：于2025年12月5日完成两轮合计3亿元人民币的天使++++轮及天使+++++轮融资，这是公司半年内交割的第五轮融资 [3][20] 周度热点回顾：重点公司公告 - **步科股份**：已在人形机器人方向展开系统性研发布局，聚焦关节模组等核心部件；已有氮化镓（GaN）技术低压伺服驱动器布局，以助力机器人实现轻量化、精密化设计 [4][20] - **宏微科技**：自主研发的GaN 100V/7mΩ产品已向下游客户送样，该产品契合人形机器人对关节驱动系统高功率密度、高响应速度的要求 [4][21] - **宏润建设**：其投资的矩阵超智目前产品是双足人形机器人，计划明年正式发布下一代产品，拟对标北美厂商最新一代 [4][21][22] - **立中集团**：与伟景智能签署人形机器人零部件委托加工技术协议，将进行材料选型、设计研发及深加工；公司拟在上海成立机器人科技公司，以深化产业布局 [4][22]

市场行情与量能 - 12月9日三大指数集体低开 沪指低开0.19% 深成指低开0.26% 创业板指低开0.21% [1] - 开盘半小时沪深两市成交额突破6200亿 较昨日此时缩量超400亿 预计全天成交金额超1.9万亿 [1] - 12月8日市场全天高开高走 两市成交额重返2万亿上方 呈现价涨量增的良性架构 [4] 行业板块表现 - 商业航天概念延续强势 创新药概念表现活跃 CPO概念反复走强 [1] - 有色 酒店餐饮 钢铁等板块跌幅居前 [1] - 科技股成长方向获得资金集中回流 CPO 存储芯片 机器人等热门赛道获得关注 [4] 宏观与监管政策 - 中共中央政治局会议指出 明年经济工作要坚持稳中求进 提质增效 继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [1] - 会议提出要加大逆周期和跨周期调节力度 坚持内需主导 建设强大国内市场 坚持创新驱动 加紧培育壮大新动能 [1] - 证监会主席吴清表示对优质证券机构适度打开资本空间和杠杆限制 接近监管人士称这是强化分类监管 扶优限劣的方式之一 证券行业总体杠杆区间将保持在合理范围 [1] 半导体设备行业 - 国产算力板块热度提升带动半导体设备板块 [2] - 在行业扩产整体放缓背景下 国产化驱动下的渗透率提升是设备板块后续增长的重要来源 [2] - 预计头部整机设备企业2025年订单有望实现20-30%以上增长 卡脖子零部件国产化进程有望加快 [2] - 预计2025年先进制程维持较强表现 成熟制程复苏 后道封装温和复苏 2.5D/3D先进封装下半年有望有积极进展 [2] - 头部客户的国产替代诉求仍较强 不在清单的客户也在加速导入国产 预计后续国产化率提升斜率更陡峭 [2] 人形机器人行业 - 近期人形机器人行业迎来密集催化 [3] - 美的集团正式披露六臂轮足式人形机器人美罗 作为其第三代产品 [3] - 众擎机器人发布全尺寸通用人形机器人T800 搭载29个全栈一体化关节模组 综合体能超越90%成年男性 [3] - 智元第5000台通用具身机器人灵犀X2正式量产下线 [3] - 特斯拉审厂行程开启 是Optimus V3人形机器人量产前的关键验证环节 [3] - 新工艺等催化表明Optimus 3代机器人定型及量产正加速推进 [3] - 美国转向支持机器人技术 我国产业支持和补贴政策也有望出台 [3] - 展望2026年 人形机器人量产箭在弦上 丝杠等零部件环节以及本体制造等市场机遇明显 [3] 市场结构与技术分析 - 市场盈利效应聚集在局部龙头 算力硬件股在容量抱团方向中人气地位并未改变 [4] - 需关注市场量能能否维持于2万亿附近 从而带动容量抱团和小票之间形成良性轮动 [4] - 12月8日沪指放量向上收复60日均线 但短线指数仍受到60分钟布林上轨线附近压制 后续多空双方仍将围绕5日和60日均线展开争夺 [4]

公司融资情况 - 公司于12月8日宣布同步完成A1+轮与A2轮融资，融资总规模为10亿元人民币 [1] - A2轮融资由老股东黄浦江资本以绝对比例联合河南投资集团汇融基金、老股东华控基金领投，老股东磊石资本Stone、达晨创投等继续增持，并成功引入国中创投、央视基金、南山战新投、财鑫资本、吉利星源、汇勤资本六家新机构 [3] - 此前于今年7月，公司已完成两轮融资，其中Pre-A++轮由小鹏汽车发起的星航资本投资，A1轮由京东领投，宁德时代旗下溥泉资本、银泰集团等产业投资方以及华控基金、达晨财智旗下国晨基金、黄浦江资本等财务投资方参投 [3] 公司背景与产品技术 - 公司成立于2023年10月，是具身智能领域的明星企业，创始人赵同阳曾创办仿生机器人公司Dogotix（多够机器人）及小鹏鹏行智能 [1] - 公司产品SE01实现了全球首例自然步态行走，PM01实现了全球首例人形机器人前空翻特技，因此在全网“出圈” [1] - 公司已构建覆盖双足、全人形等多形态、全尺寸的梯度化产品谱系，并于近期正式发布全尺寸极致高效能通用人形机器人T800 [3] - T800身高1.73米，优化自重75千克，通过搭载全栈一体化关节模组，协同输出可实现450N・m峰值扭矩，瞬间关节峰值功率可达14000W，适配工业协作、服务、奔跑、格斗等多元场景 [3] - 公司核心性能突破植根于行业领先的具身大脑技术，有效解决了任务成功率低、部署周期长的行业痛点，算法迁移后能高成功率完成插拔、装配等精细操作任务，并具备卓越抗干扰能力 [4] - 公司采用坚定不移的开源策略，将部署代码和训练代码开源以吸引全球开发者共建应用生态，单款产品版本迭代以周计，从设计图纸到首台原型机落地仅需约6个月 [4] 产品演示与产能规划 - 在最新披露的视频中，创始人赵同阳穿戴护具“硬抗”了T800一脚后倒地，并称若不戴护具绝对会骨折，以此展示产品动态爆发力 [4] - 公司在深圳市南山区红花岭工业区已自建产线，并计划在河南郑州建成全球制造中心，已为PM01、T800的批量化交付做好准备 [4]

公司融资情况 - 公司于12月8日同步完成A1+轮与A2轮融资，融资规模为10亿元人民币[1] - A2轮融资由老股东黄浦江资本以绝对比例联合河南投资集团汇融基金、老股东华控基金领投，老股东磊石资本Stone、达晨创投等继续增持，并成功引入国中创投、央视基金、南山战新投、财鑫资本、吉利星源、汇勤资本六家新机构[3] - 今年7月，公司完成两轮融资，其中Pre-A++轮由小鹏汽车发起设立的星航资本投资，A1轮融资由京东领投，宁德时代旗下溥泉资本、银泰集团等产投以及华控基金、达晨财智旗下国晨基金、黄浦江资本等财投参投[3] 公司背景与产品技术 - 公司成立于2023年10月，是具身智能领域的明星企业，创始人赵同阳曾创办仿生机器人公司Dogotix（多够机器人）和小鹏鹏行智能[1] - 公司产品SE01实现全球首例自然步态行走，PM01实现全球首例人形机器人前空翻特技，因此在全网“出圈”[1] - 公司已形成覆盖双足、全人形等多形态、全尺寸的梯度化产品谱系，并于近期正式发布全尺寸极致高效能通用人形机器人T800[3] - T800身高1.73米，优化自重75千克，可适配工业协作、服务、奔跑、格斗等多元场景[3] - T800通过搭载全栈一体化关节模组，协同输出可实现450N·m峰值扭矩，瞬间关节峰值功率可达14000W，在高动态场景中展现出动态爆发力与负载潜力[3] - 公司核心性能突破植根于行业领先的具身大脑技术，有效解决了任务成功率低、部署周期长的行业痛点，算法迁移到T800后可高成功率完成插拔、装配等精细操作任务，并具备卓越的抗干扰能力[4] 公司发展战略与产能 - 公司采用坚定不移的开源策略，将部署代码和训练代码进行开源，以吸引全球开发者共同参与应用生态建设[4] - 公司单款产品的版本迭代以周计，从设计图纸到首台原型机落地仅需约6个月[4] - 公司在深圳市南山区红花岭工业区已自建产线，并计划在河南郑州建成全球制造中心，已为PM01、T800的批量化交付做好准备[4]

公司产品发布与技术亮点 - 众擎机器人正式发布全尺寸极致高效能通用人形机器人T800 [1] - T800拥有1.73米身高、75千克自重，采用航空级高强度铝合金一体压铸成型工艺，兼具轻量化与结构稳定性 [1] - T800搭载行业首款专为人形机器人研发的高性能固态动力电池，可实现4至5小时稳定续航 [1] - T800配备腿部全关节主动散热系统与高精度温控技术，确保持续作业时性能稳定 [1] - T800通过全栈一体化关节模组，协同输出峰值扭矩达450N·m，瞬间关节峰值功率达14000W [1] - T800搭载全栈自研多维度感知灵巧手，集成触觉传感与精准力控，可切换强力抓取与高精密度作业模式 [2] 产品矩阵与商业化进展 - T800产品定价18万元起，推出基础版、生态版（开源版）、锐化版（Pro版）、旗舰版（Max版）四款梯度化产品矩阵 [2] - T800已在多类核心应用场景完成技术闭环验证，即将批量进入产业一线应用 [3] - 为提高量产能力，众擎全链路数字化智造基地即将全面投产，已构建从物料排产到成品检测的全链条协同保障体系 [3] 公司背景与融资情况 - 众擎机器人成立于2023年10月，其全尺寸人形机器人SE01曾因仿人步态出圈 [3] - 创始人赵同阳曾创办仿生机器人公司Dogotix，该公司于2020年被小鹏汽车管理层收购后成立鹏行智能，赵同阳曾主导研发人形机器人PX5产品 [3] - 公司于今年7月完成两轮融资：Pre-A++轮由小鹏汽车发起的星航资本投资；A1轮由京东领投，宁德时代旗下溥泉资本、银泰集团等产投及华控基金、达晨财智旗下国晨基金、黄浦江资本等财投参投 [3] 产业链与股东关系 - 宁德时代、多伦科技、天元智能、电广传媒、海螺水泥、中原高速等上市公司为众擎机器人间接股东 [4] - 中鼎股份已与众擎机器人签署战略合作协议，双方主要围绕人形机器人相关产品展开合作 [4]

公司发展历程与战略 - 创始人赵同阳在人形机器人行业深耕十年，创业初期为避开同质化竞争，选择了技术复杂度更高的双足人形机器人方向 [1] - 2016年至2020年，公司完成从采购国际顶级零部件到全链路自研核心部件（电机、减速机、控制器、传感器）的技术转型，以保障产品性能与可靠性 [2] - 2020年，创始人创立的公司被小鹏汽车收购，随后其领导组建了约400人的三地研发团队，完成了从小鹏机器马到第一代人形机器人的研发 [2] - 2023年10月，赵同阳再次创业成立众擎机器人，初期注册资本100万元，账面流动资金20万元，通过股权激励稳定团队，目前公司总人数170人，研发人员占比约80% [2] - 公司技术战略明确为“体能优先”，即优先发展机器人的运动控制与身体性能，以此作为核心差异化特征 [3] 技术突破与产品线 - 2024年10月，公司发布了全球首款实现直膝行走的人形机器人，突破了行业长期采用的弯膝步态技术局限，并相继实现了机器人前空翻、高负载作业等运动能力 [3] - 公司已形成三条产品线：小型双足机器人、大型双足机器人和四足机器人 [3] - 首款产品SA01将市场价格从30余万元降至3-4万元区间，后续机型PM01定价为8.8万元起，所有产品核心零部件均实现自研自产 [3] - 公司技术架构遵循“本体-小脑-大脑”三层发展路径，目前在本体（硬件结构）和小脑（运动控制算法）方面已建立行业优势，下一代产品将集中体现运动性能突破 [4] - 在“大脑”（具身智能）层面，公司正与京东、腾讯、字节跳动等企业合作，预计明年将重点发展决策与交互能力 [4] 商业化路径与市场展望 - 下一代产品T800定位于实际劳动场景应用，是公司首款为生产作业设计的“打工机器人”，着重强化负载能力和作业稳定性，旨在实现真正的劳动效率提高 [3][4] - 商业化策略将聚焦于具体应用场景的渐进式突破，优先在劳动密集型领域实现规模化应用，人形机器人目前适用于重复性体力劳动场景，进入精密制造领域还需2至3年技术积累 [4] - 公司预计2026年实现数十台销量，主要在特定行业进行应用验证，2027年目标销量1万至2万台 [1][4] - 销量预测基于中国完善的机器人产业链基础和持续增长的生产自动化需求 [4]