光模块与电子陶瓷业务 - 光模块配套陶瓷产品（陶瓷外壳&基板）在手订单充足，产能利用率维持较高水平，预计明年将持续放量，公司已积极扩产以满足需求 [3] - 精密陶瓷零部件中，陶瓷加热盘已批量供货，静电卡盘已有多款产品进入批量供货阶段 [3] - 公司是光模块公司的核心陶瓷产品供应商，产品在AI等领域已形成成熟配套方案，正配合客户进行3.2T等产品的研发 [3] - CPO用陶瓷基板处于研发阶段，预计三年内量产，电子陶瓷价值量预计在亿元以上规模 [3] 碳化硅（SiC）业务进展与产能 - 国联万众1200V18mΩ、750V14mΩ SiC MOS芯片已在国内头部车企完成验证，并与其他头部车企签署战略协议，目标产品包括1200V10mΩ等芯片 [3][4] - 2025年10月，8英寸SiC芯片生产线通线并开始批量供货，产能预计达5000片/月；6英寸线2026年预计维持5000片/月产能 [4] - 2025年有新战略客户导入并于第四季度稳定供货，根据2026年需求预计，8英寸新增产能利用率已大于60% [5] - SiC功率模块生产线已于2025年10月通线，1200V600A半桥功率模块已在某车企进行A样验证 [5] 新应用领域与产品研发 - 针对固态变压器、固态断路器等电网装备，正在开发3300V-10kV超压产品，已有产品在送样验证 [6] - 在AI数据中心、无人机、人形机器人、低空经济、固态射频源等领域均有产品布局或跟进 [5][6] - 博威公司在手机直连低轨卫星通信、无人机应用等领域储备相关射频芯片与器件关键技术及产品 [6] - 在商业航天中，单个卫星的射频器件价值量根据方案不同，一般在几万到几十万量级 [6]

公司业务进展 - 三安光电旗下湖南三安生产的碳化硅芯片已实现向多家电源客户的量产销售 [1] - 已实现量产销售的客户包括维谛、台达、光宝、阳光电源及麦格米特 [1] 行业与客户 - 公司碳化硅芯片的客户群体主要为电源行业的重要企业 [1] - 客户覆盖了维谛、台达、光宝等国际知名电源厂商，以及阳光电源、麦格米特等A股上市公司 [1]

公司业务进展 - 三安光电通过其子公司湖南三安生产的碳化硅芯片已实现量产销售 [1] - 碳化硅芯片的客户包括维谛、台达、光宝、阳光电源、麦格米特等电源行业客户 [1] 行业与市场动态 - 碳化硅芯片在电源领域的应用已进入商业化量产阶段，主要客户为知名电源制造商 [1]

公司业务进展 - 湖南三安生产的碳化硅芯片已实现向维谛、台达、光宝、阳光电源、麦格米特等电源客户的量产销售 [1] 客户与市场 - 公司碳化硅芯片的客户群体包括维谛、台达、光宝、阳光电源、麦格米特等知名电源企业 [1]

公司业务进展 - 湖南三安生产的碳化硅芯片已实现向维谛、台达、光宝、阳光电源、麦格米特等电源客户的量产销售 [1] 客户与市场 - 公司碳化硅芯片的客户群体包括维谛、台达、光宝、阳光电源、麦格米特等知名电源企业 [1]

新凯来公司及其产品发布 - 公司在2025湾区半导体产业生态博览会上成为全场最热闹的展台之一 [2] - 公司由深圳市国资委全资控股，此前曾在上海展会展示31款半导体设备 [4] - 公司带来两件“惊喜”产品：一台90GHz超高速实时示波器和两款国产EDA软件 [5][9] - 公司主力产品为覆盖半导体制造核心环节的16款设备，以中国名山大川命名，分为工艺装备和检测装备两大类 [13][14] 万里眼技术有限公司（新凯来子公司） - 发布90GHz新一代超高速实时示波器，带宽为全球第二（仅次于110GHz）、国内唯一，打破了西方《瓦森纳协定》封锁 [5] - 该示波器是全球首个超高速智能示波器、全球首个全面屏示波器，屏幕为18.5寸全面屏，支持触控操作 [5][8] - 产品研发涉及关键器件、基础材料等七个关键技术领域，研发团队平均年龄约二十八岁 [6][7] - 产品一个子模块在一年内进行了超过20次迭代，包含多轮芯片流片 [18] - 产品目前已投入市场，已有超过2万名工程师使用，下游市场反馈良好 [10] 启云方科技有限公司（新凯来子公司） - 发布两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA软件 [9] - 软件产品性能较行业标杆提升30%，产品硬件开发周期缩短40%，设计“一版成功”几率提升30% [10] - 软件支持超大规模电路设计，具备“多人并行协同设计”功能，并兼容多款国产操作系统、数据库等平台软件 [10][11] 新凯来半导体设备产品线 - 薄膜沉积设备包括PVD普陀山、ALD阿里山和CVD长白山三款 [15] - 刻蚀设备展出了ETCH武夷山，扩散产品包括EPI峨眉山和RTP三清山 [16] - 还展出了光学检测、光学量测、物理与X射线量测等多个系列产品，如岳麓山、天门山等 [17] - 公司模式为联合国内半导体设备及零部件合作伙伴，为产业链提供先进解决方案 [17] 中国半导体产业发展模式与趋势 - 产业发展从过去个别企业单点突破转向更系统、全面的打法，产业链协同效率有实质性提升 [21][32] - 形成设备、材料与EDA工具相互验证、共同迭代的正向反馈循环 [19][32] - 国内庞大的应用市场（如新能源汽车、人工智能）为新技术快速迭代和商业化提供了独特优势 [19] - 出现以系统厂商为龙头牵引芯片设计、构建“虚拟IDM”联盟、共建联合研发平台等合作模式 [32] 产业链其他关键进展 - 基础材料领域：有研亿金的高纯金属溅射靶材可满足90纳米至5纳米工艺需求 [22] - 核心设备领域：拓荆科技的PECVD、ALD等设备已进入国内70多条生产线，正加速扩产，投资近十亿元的上海二厂已启用 [23] - 先进封装领域：珠海硅芯科技联合近30家单位展示2.5D/3D EDA工具、芯粒库生态建设进展 [26] - 芯片设计领域：芯瞳半导体的国产GPU产品已完成与龙芯中科桌面处理器平台的兼容互认证，并与中科曙光达成战略合作 [27][28][29] - 芯片应用领域：方正微电子的SiC芯片已在国产新能源乘用车主驱系统大规模应用；欧冶半导体的AI SoC芯片NPU计算效率比国外同类芯片高出50%以上 [30]

新凯来公司及其产品发布 - 新凯来在2025湾区半导体产业生态博览会上发布了两项核心产品：一台90GHz超高速实时示波器（硬件）和一套国产EDA软件（软件）[6] - 万里眼发布的90GHz示波器将国产示波器带宽从20GHz以下大幅提升，性能仅次于国际最高的110GHz，为全球第二、国内唯一[7] - 该示波器是全球首个超高速智能示波器、全球首个全面屏示波器，采用18.5寸全面屏支持触控操作，打破了西方《瓦森纳协定》的技术封锁[7][11] - 启云方发布的国产EDA软件在关键指标上达到业界一流水准，产品性能较行业标杆提升30%，硬件开发周期缩短40%，设计“一版成功”几率提升30%[14] - 该EDA软件已投入市场，拥有超过2万名工程师用户，并兼容多款国产操作系统、数据库及中间件，致力于融入自主可控的国产工业软件体系[14][15] - 新凯来展出了覆盖半导体制造核心环节的16款工艺与检测装备，包括以名山命名的PVD普陀山、ALD阿里山、CVD长白山等薄膜沉积设备，以及ETCH武夷山等刻蚀设备[17][18][19][20] - 公司研发团队平均年龄约二十八岁，通过强大的系统集成和工程平衡能力，在一年内对技术子模块进行了超过20次迭代和多轮芯片流片，实现快速技术追赶[9][10][22] 中国半导体产业链协同发展 - 行业从过去个别企业的单点突破，转向更系统、全面的产业链协同发展模式，设备、材料与EDA工具相互验证、共同迭代，形成正向反馈循环[23][26][35] - 国内庞大的应用市场，特别是在人工智能推理芯片、自动驾驶计算芯片、车规级功率半导体及数据中心芯片等领域，为技术快速迭代和商业化提供了独特优势和市场机遇[23] - 中国正在采用新型举国体制，通过集中企业和市场主体的创新力量，逐个击破技术关口，逐步实现芯片半导体全链条的自主可控，增强技术博弈中的底气[23] - 在基础材料领域，有研亿金的高纯金属溅射靶材可满足90纳米至5纳米逻辑、存储等先进制程工艺的需求[27] - 在核心设备领域，拓荆科技的PECVD、ALD等设备已进入国内20多个地区的70多条生产线，并正加速扩产，投资近十亿元的上海二厂已于2025年6月启用[28] - 在先进封装方向，珠海硅芯科技联合近30家单位打造Chiplet与先进封装生态专区，系统展示国内在2.5D/3D EDA工具、芯粒库生态建设等方面的进展[30][31] - 国产GPU企业芯瞳半导体与龙芯中科完成桌面处理器平台兼容互认证，并与中科曙光战略合作，共同打造基于国产高性能GPU的工业控制解决方案[32][33] - 第三代半导体材料领域，方正微电子的SiC芯片已在国产新能源乘用车主驱系统上实现大规模应用；欧冶半导体的AI SoC芯片NPU计算效率比国外同类芯片高出50%以上[34] - 产业链协同效率提升，合作模式增多，如系统厂商牵引芯片设计、构建“虚拟IDM”联盟、共建联合研发平台等，增强了整个产业的韧性和战略主动性[35] - 行业未来需强化“软实力”，培养顶尖人才与复合型工程师，构建滋养创新、保护知识产权的良性产业生态，并在国家层面形成分工明确、优势互补的“全国一盘棋”产业格局[35][36]

公司股价与业绩表现 - 公司股价于10月13日收盘上涨4.73%，今年以来累计涨幅超过80% [1] - 预计2025年前三季度净利润为9.37亿元至10.04亿元，同比增长40%至50% [1] - 预计第三季度净利润为3.35亿元至4.02亿元，同比增长37.31%至64.71% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长得益于半导体行业景气度持续攀升，汽车电子、人工智能、消费类电子等领域呈现强劲增长 [1] - 公司持续加大高附加值新产品研发投入，产品结构持续优化，毛利率呈现逐季提升的良好态势 [1] - 功率半导体市场在人工智能、新能源、汽车电子驱动下呈现需求扩张、国产加速的态势 [1] 行业地位与竞争优势 - 公司是A股功率半导体龙头企业，国内少数集单晶硅片制造、芯片设计制造、器件设计封装测试、终端销售与服务等纵向产业链为一体的规模化企业 [1] - 2025年公司蝉联中国半导体行业协会评选的"中国半导体功率器件十强企业"前三强 [2] - OMDIA全球功率半导体discrete榜单排名第八，并入选汽车芯片50强，工信部汽车白名单等 [2] 技术发展与产品进展 - 公司首条SiC芯片产线顺利实现量产爬坡，工艺和质量达到国内领先水平 [3] - 首条SiC车规级功率半导体模块封装项目建成并投产 [3] - 公司产品技术与安世半导体重叠度高，后者在小信号二极管、晶体管、小信号MOSFET、ESD保护器件领域全球领先 [2] 战略扩张与国际化 - 公司拟斥资22.18亿元收购东莞市贝特电子科技股份有限公司100%股权，标的公司为专精特新"小巨人"企业 [3] - 公司与星宇股份签订战略合作协议，围绕车规半导体全产业链发展深化合作 [3] - 公司首个海外封装基地MCC(越南)工厂实现满产满销，产品良率达99.5%以上，二期项目已于年中顺利通线 [3] 行业环境与机遇 - 中美贸易争端与技术封锁加快中国功率半导体产业自主化进程，地缘政治对供应链安全提出更高要求 [2] - 国内功率半导体企业迎来发展良机 [2]

股价表现 - 赛晶科技股价创近两年新高 盘中达1.86港币[2] - 近三个月涨幅44% 近一年涨幅84%[2] - 跃居Wind港股电气设备板块市场表现第二名[2] 财务业绩 - 2025年上半年收入8.883亿元 同比增长35.5%[3] - 归母净利润9380万元 同比增长178%[3] - 全年销售收入目标20亿元[9] 特高压业务 - 输配电领域收入4.67亿元 同比增长30%[3] - 参与超30个特高压直流输电工程[4] - 柔性直流输电收入2.96亿元 同比增123%[5] - 交付巴西伊泰普水电站±600千伏 哈密-重庆±800千伏等特高压项目[3] 新能源与半导体业务 - 新能源发电与储能收入1.56亿元 同比增长108%[6] - 自研功率半导体销售收入同比增长超两倍[7] - 推出第七代微沟槽技术IGBT芯片 最大电流达300A[7] - 与乘用车龙头及储能龙头企业签订批量供货协议[7] 行业前景 - 国家电网2025年总投资预计首超6500亿元[4] - "十四五"特高压项目建设预计持续至2028年[9] - 藏东南至粤港澳大湾区 蒙西至京津冀等项目年底前启动招标[8] - 券商预测2025-2027年营收将达20-33亿元[9][10]

行业整体表现 - A股52家公司发布上半年业绩预告，超六成公司业绩向好，电子板块表现突出[1] - 电子板块四家公司净利润增幅中值均超80%，最高达267%[1] 泰凌微(688591) - 公司为国内无线连接芯片隐形冠军，专注AIoT领域[2] - 产品应用于智能眼镜和电子价签，实现低功耗蓝牙芯片技术突破，续航提升至三天一充[2] - 电子价签多模芯片支持蓝牙/Wi-Fi无缝切换，获得连锁商超千万级订单[2] - 受益国产替代政策，获得中芯国际等本土晶圆厂优先流片支持，毛利率达60%[2] 芯动联科(688582) - 公司专注高端MEMS传感器市场，产品应用于商业卫星、无人车和低空飞行器[4] - 2025年上半年商业航天和智能驾驶领域订单超4亿元，超过去年全年营收[4] - 实现芯片设计到封装测试全流程自主可控，毛利率达85%[4] 芯朋微(688508) - 公司产品覆盖新能源汽车、光伏逆变器、家电等多领域[5] - 2025年上半年工业自动化和汽车电子板块营收增长70%[5] - 产品包括高压芯片和车规级器件，进入特斯拉、比亚迪供应链[6] - 受益国产芯片政策红利，进口替代订单快速增长[6] 长川科技(300604) - 公司为半导体测试设备供应商，受益AI芯片和HBM存储芯片需求增长[8] - SOC测试机、三温分选机性能比肩国际巨头，价格低30%[8] - 获得中芯国际、长电科技等龙头订单，31亿元定增资金到位后高端测试机产能翻倍[8] 行业成功因素 - 企业专注AIoT芯片、MEMS传感器等细分赛道实现技术突破[9] - 本土企业在性能比肩国际一流的同时具备价格优势[9] - 低空经济、AI终端、新能源汽车等新场景创造增量市场[9]