Pi Network’s token PI is testing a key resistance zone at $0.34, and a sustained close above this level could trigger a major price rally. The token has mostly been trading sideways in the past week, but analysts are watching to see if bulls can potentially reverse this weakness. This price optimism comes at a time when Pi Network’s founder, Dr. Chengdiao Fan, is set to speak at TOKEN2049 in Singapore on Oct. 1–2, 2025. The session will explore how blockchain technology can create real-world utility and l ...

2025高分子产业年会暨"新塑奖"评选 大会概况 - 聚焦新树脂、新材料、新设备及新兴应用领域（具身机器人、低空经济、航空航天、新能源汽车、电磁屏蔽等）[1] - 目标为探讨"十五五"高分子产业发展趋势、改性塑料高质量发展方向及高附加值材料研究进展[1] - 促进产学研用金合作、企业第二增长曲线拓展及人才挖掘[1] 组织机构 - **主办单位**：宁波德泰中研信息科技有限公司（DT新材料）[2] - **协办单位**：舟山市投资促进中心、中国新材料产业技术创新平台等[2] - **专家顾问团**：包括中国工程院院士蹇锡高、俄罗斯自然科学院外籍院士刘孝波等12位行业权威[2] - **特别鸣谢企业**：耐驰科学仪器（热分析系统领导者）、浙江道默（聚酰胺全球领导者）、丰汇新材料（高温尼龙领先者）等8家技术领先企业[2][3] 会议议程 产业宏观论坛 - 议题涵盖高分子产业政策、十五五规划、全球化工新材料趋势及特种高分子研究[6] - 演讲嘉宾包括中国石油和化学工业联合会副会长傅向升、化工专家杨向宏等[6] 工程塑料创新大会 - 聚焦改性工程塑料生产、聚酰胺弹性体应用、生物基相容剂研究等[6] - 企业代表如小鹏汽车材料总监黄家奇、沧州旭阳新材料事业部经理腰宇分享技术进展[6] 电磁复合材料论坛 - 探讨高频覆铜板材料、6G柔性介电材料、LCP合成应用等[7] - 参与机构包括中兴通讯、中国电子科技集团第十四研究所等[7] 新能源汽车材料论坛 - 议题涉及轻量化材料、LCP材料、尼龙管路技术及新能源高压解决方案[8] - 岚图汽车、延锋国际、中石化等企业分享案例[8] 航空航天与低空经济论坛 - 讨论高分子材料在航天航空的应用、低空飞行器材料需求及PEEK复合材料前景[8] - 航天材料及工艺研究所、吉林大学等机构参与[8] 具身机器人材料专场 - 聚焦机器人新材料应用，如LG化学的工程塑料方案、高分子复材替代技术[9] 特色活动 - **AI赋能高分子开发**：由北京化工大学、中国科学院大学校友会协办[9] - **闭门会议暨路演**：政府、园区、企业CEO共同探讨工程塑料高质量发展路径[11] 往届参会企业 - 包括万润股份、旭化成、Huntsman等国际知名企业[20] 参会费用 - 企业代表3500元/位，高校教师2800元/位，DT会员免费[11]

行业与公司概述 - 华密新材主营业务为橡胶材料（占比70%）和橡塑制品（占比30%），产品应用于汽车、高铁、工程机械、航空航天等领域 [7] - 主要客户包括长城汽车、一汽、中国中车、三一重工、中石化、中航发等 [7] - 2025年上半年营收2.03亿元（同比+6%），归母净利润0.17亿元（同比-19%）[3] --- 财务表现与成本分析 **营收与利润** - 橡塑制品收入同比增长23%至5500万元，主要增量来自汽车板块（控股子公司贡献显著）[13] - 净利润下滑主因：人力成本增加（研发/销售人员扩招）、异地扩张运营费用上升、短期借款财务费用增加 [3][12] **毛利率** - 整体毛利率稳定，但细分领域波动： - 橡胶材料毛利率25%（较稳定）[2][4] - 橡塑制品毛利率从45%-50%下降，因下游板块结构变化（汽车占比提升至49%-50%，高铁/工程机械占比下降）[12][15] - 航空航天/高铁领域毛利率较高 [15] **成本端** - 原材料价格上半年波动不大，公司已做存货储备，预计下半年成本压力缓解 [18] --- 业务板块进展 **特种工程塑料** - 已建成12条生产线，年产能3.5万吨，产品包括PA66、PI、PEI、PEEK、PPS等改性材料 [8] - 当前产能利用率低，预计2025年底至2026年初逐步释放 [26] **军工与航空航天** - 突破高端特种橡塑材料国产化，打破国外垄断（如航空发动机关键材料）[9] **新产品开发** - **PICK材料**：处于前期开发验证阶段，预计2025年下半年小批量放量 [19] - **自润滑轴承**：聚焦进口替代，技术工艺具优势 [21] - **高端有机硅**：验证批次稳定性中，2025年有望扭亏，2026年放量 [22] - 其他：极端环境新材料研发中 [23] --- 产能与项目规划 - 橡胶材料产能利用率90%（2024年），橡塑制品70%（2025年略提升）[24] - **特种橡胶新材料项目**：因征地延期至2027年中，2026年设备安装后试生产 [25] - **木头特种橡胶项目**：为当前经营重点，业绩拐点预计2026H2-2027H1 [27] --- 研发与专利 - 拥有65项专利，参与10项国家标准制定 [6][11] - 已开发2400余种材料配方，研发团队经验丰富（10年以上技术背景）[11] - 具备全流程检测能力，支持创新开发 [11] --- 客户拓展 - 比亚迪/奇瑞处于产品验证阶段，比亚迪部分新品通过招标（AB角试用），预计2025H2-2026H1量产 [14] --- 下游领域表现 - **汽车**：占比49%-50%，收入增长显著 [15][13] - **工程机械**：占比17%，本季环比增长9% [15][17] - **高铁/航空航天**：毛利率较高，但收入占比下降 [15] --- 风险提示 - 橡塑制品毛利率受下游结构变化影响 [12] - 新项目产能释放进度存在不确定性（如特种工程塑料、PICK材料）[19][26] - 短期财务压力（借款费用、折旧摊销增加）[3][12]

行业与公司概述 - 华密新材成立于1998年，2022年12月在北交所上市，主营特种橡胶材料、橡塑材料及制品，应用于汽车、高铁、工程机械、石油机械和航空航天五大领域[3] - 公司是高新技术企业和国家级专精特新小巨人企业，拥有65项专利，参与10项国家标准制定[3] - 三大业务板块：橡胶材料（70%）、工程塑料改性、橡塑制品（30%），橡塑制品毛利率45%-50%，橡胶材料毛利率约20%[5][7] 2025年上半年经营表现 - 营收2.02亿元（+6%），归母净利润1600万元（-18%），毛利率29.59%（略有下降）[2][6] - 利润下降主因新项目投入增加费用，负债新增5000万元短期借款[2][6] - 毛利率下降3.74个百分点，因高附加值高铁收入下滑，汽车收入占比上升[18] 业务板块与客户 - 橡胶材料：丁腈橡胶、氢化丁腈、氟橡胶[7] - 工程塑料：PA66、PI、PE、IPE、KPPS等改性材料[7] - 橡塑制品：密封件、减震件[7] - 核心客户：长城汽车（20年合作）、中车、三一重工、中石化、中航发[2][7] 重点项目进展 - **特种橡胶新材料项目**：总投资7000万元，完成征地进入建设期，预计1年多建成[4][31] - **特种工程塑料项目**：建成12条生产线，年产能3.5万吨，处于小批量验证阶段[10][14] - **高温硅橡胶项目**：军工领域实现零突破（小订单），民用领域探索中[4][17] - **自润滑轴承产品**：完成样品测试，部分送客户验证[17] 下游应用与市场 - 汽车领域（占比49%）：悬置类产品、防尘罩、O型圈，与比亚迪/奇瑞新项目进展顺利[8][11] - 高铁领域（15%）：橡胶块、保护垫、减震件[8] - 航空航天（8-9%）：国产化替代产品[8] - 工程机械（17%）：支撑类、电板类产品，需求复苏[22] - 石油石化：密封件（胶圈、胶芯），进口替代[23] 研发与竞争优势 - 拥有2400余种材料配方，160余名技术人员（10年以上经验）[9] - 研发费用增长13.2%，因高温硅橡胶项目摊销及新分支机构投入[19] - 特种橡塑产业技术研究院建设中，2026年投用，引进博士人才[30] 未来展望 - 预计下半年业绩优于上半年，毛利率可能提升[18][29] - 2026年特种橡胶/工程塑料产能逐步释放[27] - PEEK等改性材料向民用领域转化[28] - 汽车收入贡献度将随比亚迪/奇瑞项目放量提升[11]

山东裕龙石化项目概况 - 项目总投资额达1178.58亿元人民币，建设周期48个月，选址于5号岛，成陆面积700.15公顷，本次申请用海面积639.3548公顷 [2] - 项目采用混合所有制，由民企南山集团控股、国企参股，是山东省产业升级标杆工程，规划建设4000万吨/年炼化一体化产能 [2] - 项目于2020年6月获国家发改委等部委批准转为规划项目，同年完成环评、用海审批并开工，目前处于加速建设阶段 [3] 产业链布局 - 上游原料：采用甲烷干重整工艺制取CO、甲醇、H2等基础原料 [2] - 中游产品：包含PX衍生系列（PTA、PTT、PBT等7类产品）[2] 苯乙烯衍生树脂（ASA、MBS）[5] 乙烯衍生材料（醋酸乙烯、POE等8类，其中POE产能40万吨/年）[5] - 高端材料：布局碳纤维原丝、聚异丁烯（2万吨/年）、尼龙66（40万吨/年）、PI树脂/膜等特种材料 [5][5][5] 行业活动动态 - 将举办高分子产业年会，涵盖政策、市场、AI赋能等7大主题论坛，包括工程塑料、新能源材料、航空航天等细分领域 [6][7][8] - 设置特色活动：CEO战略研讨会、科技成果路演、国际合作对接等，同期举办"新塑奖"评选 [8] - 展览展示区包含企业产品设备展、科研成果对接等板块，覆盖高分子材料全产业链 [8]

大会概况 - 2025高分子产业年会暨"新塑奖"评选将于9月10-12日在安徽合肥举办 聚焦新树脂、新材料、新设备及新兴应用领域（具身机器人、低空经济、航空航天、新能源汽车、电磁屏蔽等）[1] - 大会主题包括探讨"十五五"高分子产业发展趋势、改性塑料高质量发展方向、高附加值高性能材料研究进展 并促进产学研用金合作及企业第二增长曲线拓展[1] 组织机构 - 主办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司（DT新材料） 协办单位包括舟山市投资促进中心 支持单位涵盖中国新材料产业技术创新平台、安徽省复合材料工业协会等[2] - 专家顾问团由多位院士及教授组成 包括中国工程院院士蹇锡高（大会主席）、俄罗斯自然科学院外籍院士刘孝波等[2] - 特别鸣谢企业包括耐驰科学仪器（热分析系统）、浙江道默工程材料（聚酰胺全球领导者）、丰汇新材料科技（激光焊接行业领先者）等[2][3][4] 参会嘉宾 新能源汽车领域 - 小鹏汽车材料总监（省级材料评审专家 专注新材料应用开发）[4] - 岚图汽车材料及轻量化负责人（东风旗下高端新能源品牌 轻量化材料应用经验丰富）[5] - 延锋国际助理副总裁（全球汽车零部件供应商 高分子材料改性研发经验突出）[7] 具身机器人领域 - 四川具身人形机器人CEO（西南地区人形机器人代表 专注轻质材料应用探索）[8] - 灵心巧手高级合伙人（Linker Hand系列灵巧手月销超千台 全球高自由度灵巧手市占率80%）[10] 电磁屏蔽与复合材料领域 - 信维通信研究院院长（实现LCP薄膜研发至模组整合全链条突破）[12] - 中兴通讯高级工程师（专注5G领域PCB加工及电磁屏蔽材料研发）[13] 低空经济及航空航天领域 - 中国航天科技集团首席专家（特种高分子材料及树脂基复合材料研发带头人）[15] - 沃飞长空部门负责人（吉利科技旗下 参与国家重点飞行器新材料工艺应用）[17] 往届参会单位 - 包括巴斯夫、科思创、沙特基础工业公司等国际化工巨头 以及科亚装备集团、Instron等设备厂商[31][32]

报告核心观点 - 2025年下半年全球及国内需求未显著反转，化工产能增速放缓，部分行业自律，部分子行业景气有望上行，推荐顺周期弹性方向、周期成长龙头公司、稳增长品种及新质生产力赛道 [3][8][76] 2025年上半年经营复盘 总量：收入增加，利润分化 - 2025年1 - 4月化学原料及化学制品、化学纤维、橡胶和塑料制造业营业总收入累计同比+3.1%、 - 6.6%、 + 6.0%，利润同比 - 4.4%、 - 11.7%、 + 3.6%，盈利整体延续弱势 [6][21] - 2025年1 - 4月上述三个行业销售毛利率同比变动+0.1pct、 + 0.6pct、 - 0.4pct，期间费用率同比变动持平、 + 0.2pct、 - 0.2pct [23] 价格价差：子行业普遍低位 - 2025年原油价格波动大，煤炭价格下跌，截至6月20日CCPI较年初下滑2.8% [28] - 统计的32种主流化工品中，仅5种产品当前价差处于历史分位50%以上，占比15.6%，16种处于历史分位20%以上，占比50% [6][30] 需求端：中美博弈对出口需求带来较大不确定性 - IMF预测2025年全球GDP增速约2.8%，低于2024年，新兴市场领跑，发达经济体通胀未缓解，我国经济增速趋稳 [7][33] - 2025年4月特朗普签署关税行政令，我国出口产品需求端存在不确定性，1 - 4月化工品出口交货值略有下滑 [37] - 2024年我国化工品出口占出口总额11.6%，对美出口占化工品出口总额10.9%，部分化工品受对等关税豁免，直接出口影响有限 [43] 供给端：资本开支增速放缓，子行业有望逐步自律 - 2024年化工行业资本开支增速放缓，“反内卷”政策下部分行业供给有望优化出清 [55] - 2025年部分见底行业事故频发，刺激供给，有望推动价格上涨 [55] - 2025年主要上涨品种集中于制冷剂、化肥、农药等，涨价驱动力包括行业自律、供给扰动、政策约束等 [57] 2025年下半年展望及策略 子行业景气分析：分化明显，因地制宜 - 景气底部品种关注拐点判断，如磷肥、PVC等，部分行业扩产放缓或集中度提升有望迎来拐点 [67] - 景气中游品种关注景气走向边际变化及弹性，如聚氨酯、氨基酸等，多数有景气向上机会 [67] - 资源品关注价格持续性及企业分红，如钛矿、磷矿等，国内企业出海扩张成长性值得关注 [67] - 景气下行品种关注底部判断，主流工艺现金流成本或是短期“价格底”，如丁辛醇、HDI等 [67] - 新材料赛道关注企业自身突破，如机器人材料链、AI链等 [67] 投资策略：聚焦部分顺周期+新质生产力 顺周期方向 - 弹性品种：制冷剂供给偏紧，钾肥需求增长供给少，磷化工矿石扩产有限需求好，农药库存去化部分小品种迎拐点，涤纶长丝油价和需求触底扩产少 [9][79] - 周期成长龙头：万华化学、华鲁恒升、龙佰集团、华峰化学、博源化工，景气底部成长确定 [9][79] 稳增长方向 - 民爆：西部大开发和一带一路催化需求，行业整合集中，龙头业绩增长 [10][79] - 甜味剂：健康观念普及，市场需求有增长驱动力 [10][79] - 氨基酸：亚非拉饲料产量和添加比例增加，带动需求增长 [10][79] 新质生产力 - 关注机器人、AI、半导体等材料，国内企业有替代良机，关注国瓷材料、东材科技等公司 [11][79] 各细分领域分析 制冷剂 - 2024年三代制冷剂配额有序约束，行业供需平衡，2025年高集中度延续，CR3达66% [81] - 新兴国家空调普及率低，中国空调出口表现亮眼，制冷剂景气上行，相关公司业绩有望兑现 [83][88][94] 钾肥 - 行业供给成本因俄乌冲突、地缘政治、通胀等因素提升，全球氯化钾供需紧平衡向好 [96][100][107] - 白俄罗斯和俄罗斯减产计划落地，预计形成至少160万吨供给减量，行业景气上行 [111] - 建议关注亚钾国际、藏格矿业、盐湖股份、东方铁塔 [117] 磷矿 - 过去60多年磷矿石价格中枢上行，本轮周期需求与供给共振，景气持久 [118][125] - 预计2024 - 2025年全球供求紧平衡，2026 - 2027年实际供给未必大幅增加，景气或维持 [137] - 建议关注芭田股份、云天化、兴发集团、川恒股份 [140][142] 农药 - 2023年7月以来原药价格底部震荡，截至2025年6月13日中农立华原药价格指数同比下跌4.0%，环比上涨1.9% [141] - 国内外库存去化显著，部分小品种率先迎来拐点，建议关注扬农化工 [145][147] 涤纶长丝 - 2025Q1市场运行平稳，贸易摩擦对中长期影响有限，景气中枢有望上行 [157] - 行业扩产周期尾声，2024年产能同比下降2.3%，预计2025年新增产能约200万吨，供应增量有限 [157] - 油价下行和贸易摩擦利空已现，估值有安全边际，看好行业景气修复 [163] 民爆 - 矿山开采资本开支稳定增长，拉动民爆行业景气度，不同区域景气度分化，新疆领先 [172][176] - 海外市场空间广阔，国内矿企海外扩产带动民爆企业走出去 [183][184] - 行业供给侧改革推进，集中度提高，一体化发展趋势明确，建议关注广东宏大、江南化工等 [187][191][194] 甜味剂 - 代糖符合低卡理念，市场需求有增长驱动力 [197] - 三氯蔗糖需求增速快，行业集中度高，价格战结束预计价格上涨持续，建议关注金禾实业 [200][202][207] - 阿洛酮糖国内审批有望突破，打开需求市场，建议关注百龙创园 [208] 氨基酸 - 我国出口亚非拉的赖氨酸、苏氨酸增长快，部分地区氨基酸添加比例有提升空间 [209][212] - 豆粕减量行动拉动氨基酸需求，赖氨酸新增产能释放前景气有提升空间，苏氨酸行业集中度高景气易向上 [213][216][219] - 建议关注梅花生物、阜丰集团 [225] 新质生产力 需求利好 - AI浪潮要求硬件材料升级，如半导体材料、高频高速PCB等 [227] - 折叠屏手机带来显示材料、粘结材料等新需求 [228] - 汽车智能化带来汽车涂料、激光雷达材料等新机遇 [231] - 军工产业发展带动炸药、卫星材料等化工材料需求增长 [233] - 人形机器人发展拉动电子皮肤、腱绳材料等化工材料需求 [237] 国产化替代 - 贸易摩擦推动政策支持新材料发展，看好消费电子、半导体等领域投资机遇 [238] - 建议关注国瓷材料、彤程新材、瑞丰新材等公司 [240]

大会概况 - 2025第12届世界化学工程大会暨第21届亚太化工联盟大会（WCCE 12 & APCChE 2025）将于2025年7月14日至18日在北京国家会议中心举行 [2] - 大会主题为"迎接全球挑战的化学工程范式变革"，聚焦全球化工领域创新技术和解决方案 [2] - 大会由中石油（上海）新材料研究院承办"化工新材料与未来化工产业"分会场 [2] 分会场主题 - 分会场名称为"化工新材料与未来化工产业"，主题为"创新、可持续发展与数字化驱动的化工新材料产业未来" [2] - 征文主题包括全球化工新材料发展趋势、最新创新成果、应用前景、人工智能融合及可持续发展 [2] 征文主题细分 - 全球化工新材料发展趋势：探讨行业面临的挑战与未来发展机遇 [2] - 化工新材料创新成果：涵盖新材料设计、合成、表征及功能进展 [2] - 化工新材料应用：聚焦电子信息、新能源、生物降解、航空航天等领域 [2] - 人工智能与新材料研发：数字化技术在研发、制造和运营中的应用 [2] - 可持续发展：绿色智造、节能减排、循环经济等方向 [2] 征稿重点关注方向 - 材料类别：EVA、COC/COP、POE、CBC、PI、PPESK、碳纤维及复材、石墨烯、高性能催化新材料 [2] - 技术方向：AI与材料化工结合、塑料回收、新能源与储能材料 [2] 投稿要求 - 摘要需符合大会格式要求 [4] - 内容需符合征文范围且未公开发表，符合保密规定 [6] - 提交300字英文摘要（图片不做要求） [6] - 需体现实际研究工作成果，副高及以上职称可投稿综述 [6] - 需尽快提交初稿审核 [6] 提交方式 - 登录大会官网www.wcce12.com提交论文摘要 [5] - 投稿前需经初审合规审查，需与工作人员联系确认 [5] - 需选择"化工新材料与未来化工产业"分会场 [5] - 投稿前需注册个人信息，每篇摘要仅能投一个分会场 [6] 联系人信息 - 联系人：张璞 [8] - 联系方式：手机18117022512（微信同号），邮箱zhangpu@polydt.com [8]