Joining us now for a closer look is Schwab Network host Marley Kaden. Very good morning to you, Marley. Uh, what are your takeaways from the Tesla price action due to the purchase.Because it's really interesting. You and I sort of closed out the week talking about the fact that Tesla was rallying on pretty much no news, but it turns out that it's rallying on what we've heard from Musk in this SEC filing today. So, I'm just wondering how you make sense of it all.You know, it is interesting, Sam, and good mor ...

薪酬方案核心内容 - 特斯拉提出授予马斯克最多4.237亿股股权激励 价值1435亿美元（按公布前收盘价计算）[2] - 方案设置阶梯式市值目标 最高需达到8.5万亿美元（当前市值的8倍）方可全额解锁[2] - 股权授予分12个批次执行 每批对应1%公司股权 全部解锁需10年周期[5] 行权条件设定 - 每个市值层级需同步达成盈利或销售目标方可触发股权授予[7] - 最低市值门槛为2万亿美元 后续9档每级增加5000亿美元 最后两档各提升1万亿美元[6] - 最终两批股权授予前需提交CEO接班框架方案[7] 历史方案对比 - 2025年方案要求市值增量达7.5万亿美元 较2018年方案要求的6000亿美元提升超12倍[4][5] - 股权类型从股票期权改为受限普通股 并新增7.5年服务期要求[5] - 2018年方案目前价值960亿美元 正处司法上诉阶段[11] 股权结构影响 - 若新方案全额执行且2018年方案恢复 马斯克持股比例将升至32%[13] - 考虑税务和摊薄因素 实际控制权预计降至25%[13] - 公司近期已临时授予9600万股（价值约300亿美元）使持股从13%增至16%[11][12] 关联交易提案 - 股东大会同步表决对xAI公司的投资议案[3] - 方案强调提升控制权对AI及机器人业务发展的战略意义[14]

薪酬方案概述 - 特斯拉提出授予CEO马斯克最多4.237亿股股权激励 按当前股价计算价值1435亿美元 [1] - 方案需特斯拉市值达到8.5万亿美元才能全额授予 是当前市值的8倍且为英伟达市值的2倍 [1] - 股东将于11月6日股东大会投票表决 若通过将新增发行4.23亿股 [1] 方案结构设计 - 分12个层级授予股票 每层级相当于公司1%股权 总计占调整后总股本的12% [3][5] - 采用受限普通股形式 设置10年期限及7.5年服务期要求 [3] - 初步公允价值估算为877.5亿美元 [5] 市值考核目标 - 起始层级要求市值2万亿美元 后续9个层级每级增加5000亿美元至6.5万亿美元 最后两级各增加1万亿美元至8.5万亿美元 [4][5] - 较2018年方案难度显著提升 需实现7万亿美元市值增长 远超此前590亿至6500亿美元的增幅 [2] 经营绩效指标 - 调整后EBITDA目标从500亿美元起步 最高要求4000亿美元 为当前水平的24倍 [6] - 产品目标包括累计交付2000万辆特斯拉汽车 FSD订阅用户连续3个月超1000万 累计交付100万台机器人及100万辆Robotaxi同时商业运行 [6] - 当前仅实现800万辆汽车交付 机器人及FSD业务均处起步阶段 [8] 控制权影响 - 若方案全额生效且2018年方案恢复 马斯克持股比例将升至32% 考虑税负及摊薄后预计降至25% [9][10] - 公司强调持股比例不足20%可能使公司面临激进投资者威胁 影响AI及机器人业务发展 [11]