杨继贤认为，企业引入ESG管理体系，能让之前比较零散、局部的做法，升级为更加全面和系统。企业 内部各个部门形成合力，从上到下形成有效的传递网络，有利于ESG从上到下的落地，形成更加全面有 效的管理。"企业引入ESG体系，能助力企业绿色转型"杨继贤总结。 9月19日，以"理念与实践并行 发展同质量共生"为主题的2025华夏ESG管理体系大会在北京召开。提高 上市公司ESG报告质量，成为会议讨论的重要内容。 与会专家普遍认为，加强ESG信息披露，是企业做好ESG工作的重要抓手。 "'十四五'期间，中国ESG从萌芽到快速生长，打下了非常好的基础，为'十五五'期间的发展奠定了一个 非常好的基础和开端。" 这是首都经济贸易大学中国ESG 研究院院长柳学信观察得出的结论。"十四 五"期间，ESG发展迅速，也获得了金融的大力支持，以绿色信贷和绿色债券为主的中国绿色金融市场 迅速扩张。2024年，中国本外币绿色贷款余额居全球首位。其中，大部分资金流入了绿色基础设施、清 洁能源产业等领域；中国境内贴标绿色债券累计发行规模，居全球第二，自2019年之后增速一直高于一 般贷款总额增速。他认为，ESG已经成为各家企业发展的必选项，正 ...

证监会与北交所ESG披露指南更新 - 证监会指导沪深北交易所发布污染物排放、能源利用、水资源利用三个环境议题披露指南并公开征求意见 [1] - 北交所修订《可持续发展报告编制指南》新增第三号污染物排放、第四号能源利用、第五号水资源应用指南 [2] - 修订坚持提供参考为主思路 不新增强制披露要求 旨在帮助上市公司提升ESG报告质量 [1][2] 北交所ESG披露实施框架 - 指南内容聚焦各议题特质风险 引导公司立足行业实际提升可持续发展管理意识 [2] - 明确披露要点 将规则条文细化为具体披露要求 建立规范披露底线 [2] - 以推动提高ESG治理意识为目标 稳步制定21项议题指南实现重点内容全覆盖 [3] 新增环境议题指南内容细节 - 新增指南详细解释污染物排放总量控制导致的产能限制风险及新污染防治技术应用机遇 [4] - 提供披露数据通用计算流程 包括污染物类型示例、能耗计算公式及取水量耗水量计算方法 [4] - 明确具体信息披露要点 涵盖污染物排放信息、减排信息、能源总消耗量和总耗水量要求 [4] 上市公司ESG披露实践进展 - 北交所16家公司包括贝特瑞、太湖雪、荣亿精密、同享科技已披露2024年度ESG报告 [1][6] - 贝特瑞提出2030年运营碳达峰、2050年运营碳中和、2060年全价值链碳中和目标 [6] - 以2021年为基准 公司计划单位产品碳排放量逐年下降5% [6] 行业绿色转型与战略响应 - 国航远洋将绿色发展作为核心战略 通过技术升级推动绿色转型 绿色船舶可获租金溢价 [7] - 青矩技术设立工程ESG事业部 联合编撰团体标准 为基础设施绿色转型提供技术支持 [7] - 北交所鼓励创新型中小企业量力而行循序渐进加强ESG披露 披露积极性和完整度日益提升 [6]

监管政策更新 - 三大证券交易所于9月5日发布第二批《上市公司可持续发展报告编制指南》新增污染物排放、能源利用和水资源利用三个应用指南 提供风险机遇识别、核算方法与披露要点的细化指导及参考示例 [1] - 新增指南不增加额外强制披露要求 仅为上市公司编制ESG报告提供参考框架 [1] - 证监会于2024年5月1日正式实施《上市公司可持续发展报告信息披露指引》 强制披露主体包括上证180、科创50等指数成分公司及境内外同时上市公司 需在2026年4月30日前首披2025年度报告 [2] 指南内容细节 - 污染物排放指南涵盖产能限制风险与新污染防治技术机遇 提供污染物类型披露示例及通用计算流程 [3] - 能源利用指南包含化石能源开采风险 明确能源总消耗量披露要求及能耗计算公式 [3] - 水资源利用指南涉及水循环系统降低成本机遇 规定取水量和耗水量计算公式及披露要点 [3] 实施效果与行业反馈 - 中央财经大学专家指出指南解决企业核算口径不统一问题 系统性提升信息披露规范性 [3] - 上市公司代表认为指引促进ESG报告标准统一 推动企业将可持续发展纳入长期战略 [4] ESG披露现状 - 截至2024年6月底A股ESG报告披露率达34.72% 较前两年提升约10个百分点 另有612家披露社会责任报告 [5] - 67.27%披露公司搭建可持续治理架构 78.07%开展重要性评估 93.32%披露利益相关方沟通信息 [5] - 量化指标披露率99.25% 其中83.95%公司披露超25个量化指标 [6] 气候信息披露进展 - 62.07%公司披露气候风险机遇类型 65.90%披露温室气体排放量 较2023年57.53%和2022年50.87%显著提升 [6] - 范围1、范围2排放披露公司占比59.81%和60.02% 范围3披露占比11.37% 24.87%公司披露减排目标 [6] 国际评级提升 - 截至2024年底沪深两市32%公司MSCI ESG评级提升 获AAA/AA级公司占比从五年前0%升至7.2% [6] - 评级提升增强企业国际形象与管理能力 直接促进国际业务开展与外资吸引力 [6] - 专家认为评级提升形成"优化披露—提升评级—促进投资"良性循环 推动资金向高质量企业集中 [7]

政策修订内容 - 沪深北交易所修订上市公司可持续发展报告编制指南 新增污染物排放 能源利用 水资源利用三个应用指南 提供细化的风险和机遇识别与评估 核算流程与方法 披露要点等指导 [1] - 修订基于2024年4月发布的《上市公司可持续发展报告信息披露指引》要求 为上市公司编制ESG报告提供参考 不增加额外强制披露要求 [3] - 新增指南详细解释相关议题常见风险和机遇 如污染物排放总量控制导致的产能限制风险 新污染防治技术应用降低排放成本等机遇 [4] 披露框架与计算标准 - 提供披露数据的通用计算流程与方法 包括提示常见污染物类型和披露示例 核算能源用量具体方法和能耗计算公式 取水量和耗水量计算公式等 [4] - 明确具体信息披露要点 包括污染物排放信息 减排信息 能源总消耗量 总耗水量等具体要求 [4] - 指南体例结构基本一致 主要包括风险和机遇识别与评估 核算流程与方法 披露要点等内容 并提供解释说明和参考示例 [4] 政策影响与实施效果 - 指南修订由鼓励披露走向规范披露 拓展关键议题覆盖 有助于提升企业可持续发展意识 提高资本市场透明度和前瞻性 [2] - 形成以《上市公司信息披露管理办法》为授权规定 《指引》为细化强制要求 《指南》为参考规范的可持续发展规则体系 [7] - 《指引》和《指南》具有递进性和互补性 《指引》统一披露内容和标准 《指南》提供细致指导性框架和参考示例 [8] 企业实践与评级提升 - 截至2025年6月底 共有1869家上市公司披露可持续报告 整体披露率达34.72% 较前两年提升约10个百分点 [9] - 67.27%披露公司搭建了治理架构 63.93%披露战略信息 44.01%制定定量可持续目标 78.07%开展重要性评估 [9] - 截至2024年底 沪深两市32%公司MSCI ESG评级提升 全球领先评级(AAA/AA级)公司占比从五年前的0%提升至7.2% [11] 数据披露质量 - 99.25%公司在报告中披露量化指标 其中83.95%披露25个以上量化指标 [10] - 62.07%公司披露气候相关风险和机遇类型 65.90%披露温室气体排放量 较2023年度的57.53%和2022年度的50.87%显著提升 [10] - 披露范围1 范围2和范围3排放量的公司占比分别为59.81% 60.02%和11.37% 24.87%公司披露温室气体减排目标 [10]

8月18日，以"绿动首钢山海共兴"为主题的首届"ESG首钢日"活动暨"1+N"报告发布会在北京首钢国际会 展中心举办。 活动现场，中国企业改革与发展研究会会长，国务院国资委原党委委员、秘书长彭华岗表示，国有企业 应将履行社会责任融入发展血脉、嵌入治理体系，首钢集团有限公司(简称"首钢集团")创新打造"ESG首 钢日"，以品牌引领ESG实践，为行业转型提供了可参照、可复制的标杆范例。 彭华岗强调，品牌是推动ESG实践的核心引擎，价值驱动是ESG品牌的核心支撑，实现ESG品牌价值创 造要做到三点：一是坚持战略引领，筑牢品牌根基；二是聚焦价值贡献，充实品牌内涵；三是强化沟通 传播，放大品牌价值。未来，期待首钢继续发挥示范作用，紧扣国家战略，加强创新引领，带动产业链 共同构建可持续发展良好生态，为中国企业ESG发展贡献更多智慧与力量。 "在全球ESG监管加速、投资趋稳的今天，ESG已不仅是一种倡导可持续发展的理念，更是一种促进企 业高质量发展的方法论，国资国企构建ESG话语体系、完善ESG治理势在必行。"北京市国资委党委委 员、副主任石小璞表示，近年来，北京市国资委积极推动首都国企践行ESG理念、深化履责实践、提升 ...

核心观点 - 央企ESG整体表现良好，80分以上公司占比80%，90分以上占比54%，但公司治理和气候披露仍有提升空间 [10][11] - 财务重要性议题披露率达95%，环境和社会责任得分较高，但第三方鉴定报告披露率仅34% [13][14] - 气候议题披露率显著低于环境议题，气候治理完整披露率仅68%，完全未披露率达18% [17][18] 重要性评估 - 95%公司完成重要性评估披露，财务重要性评估49家，影响重要性评估48家 [13] - 时代电气通过四步流程识别13项高度影响重要性议题和6项财务重要性议题，并绘制矩阵图 [15][16] - 仅17家公司披露第三方鉴定报告，中国海油由德勤提供鉴定服务 [14][15] 环境与气候 - 环境议题披露成熟，三废处理、生物多样性和能源管理披露率均达98%，环境管理披露率100% [17] - 中国石油实施5大工程276个项目治理大气污染，建立土壤地下水管控中心 [22][23] - 气候指标和目标披露率最高达92%，但气候治理披露率最低仅60%左右 [17][18] - 中远海控详细披露气候风险对财务影响，包括当期研发费用和预期改造投入 [44][45] 社会议题 - 乡村振兴、社会公益和创新驱动作为中国特色指标披露充分，47家公司披露乡村振兴 [52][53] - 建设银行涉农贷款余额超3.33万亿元，保利发展乡村振兴投入1558万元 [54][55] - 科技伦理披露率不足70%，海康威视建立科技伦理审查委员会架构 [57][58][59] 公司治理 - 18家公司涉及治理处罚，ESG绩效纳入考核比例仅74%，尽职调查披露率38% [65][69][76] - 中国移动将节能减排等ESG指标纳入管理层考核并挂钩薪酬 [69][70] - 工商银行建立"三维一体"ESG信息披露体系，内部审计覆盖10个领域 [70][74] - 长电科技开展供应商尽责管理调查，一汽解放反腐败培训覆盖高管136人 [76][77]

ESG信息披露进展 - 煤炭行业上市公司ESG信息披露规范性、主动性和覆盖面显著提高 截至2025年5月底 28家公司独立发布2024年度ESG报告 7家公司嵌入年报披露 披露率达79.55% 较2024年增长21.41个百分点 披露数量和披露率均创新高 [1] - 煤炭上市公司ESG评级分布改善 AA级占比由2024年2.9%提升至2025年4.55% A级占比由2024年2.9%提升至2025年6.82% BBB级占比由2024年11.8%提升至2025年38.64% [1] 企业减碳目标 - 中国神华将2021-2030年定为碳达峰阶段 中期目标是2030年范围一、二的碳排放总量比2020年控制在增加70%之内 目前实现进度为比2020年增加47.8% 公司以电力绿色低碳发展为重点 推进全产业链碳达峰行动 [2] - 兖矿能源提出短期目标是2025年实现年度二氧化碳减排70万吨 长期目标包括2030年清洁能源利用占比相较2020年提高至10%以上 2060年非化石能源消费比重达到80%以上 [2] 数字化助力转型 - 华阳股份提前3年在山西实现所有生产矿井智能化 下属一矿是国家首批智能化示范煤矿 通过技术改造 全员人均效率达到1392.91吨 同比提高249.52吨 [3] - 陕西煤业建新煤化公司搭建节能环保能耗在线监测平台 实现生态环保及能耗数据的聚合、建模和分类存储 构建全面的节能环保监管体系 [3] - 中国神华2024年引入人工智能新技术 提升供应链管理智能化水平 建立供应链大数据平台 实现对供应链数据的深度分析 [3] ESG战略价值 - ESG评级不仅是合规要求 更是链接资本、管理风险、提升竞争力的战略工具 煤炭上市公司ESG评级尚有提升空间 [4] - 率先完成ESG能力建设的煤炭企业 将在能源保供与低碳转型的双重使命中 实现社会效益与商业价值的共赢 [4]

ESG信息披露进展 - 2469家A股上市公司发布独立2024年度可持续发展报告，占全部A股的45.6%，同比增长17% [1] - 华证大盘指数ESG报告披露率最高达90.3%，中盘、小盘、微盘指数分别为66.6%、38.8%、19.4% [2] - 金融行业ESG报告披露率居首达91.1%，公用事业和能源行业紧随其后为76.5%和59.7% [2] ESG评级分布 - 62家上市公司获AAA评级占全部A股1.1%，金融、工业、医疗行业分别以14家、12家、10家位列前三 [3] - 264家上市公司获AA评级占全部A股4.9%，显示ESG管理绩效改善 [3] ESG治理架构 - 超1350家A股上市公司设立ESG相关委员会或工作小组，其中967家设立委员会，376家设立工作小组 [4] - 华证大盘指数中63.8%公司设立ESG治理架构，金融行业以63.4%的设立比例领先各行业 [4] 碳排放数据披露 - 1856家上市公司披露2024年度碳排放数据占全部A股34.3%，同比增长超40% [6] - 范围三碳排放披露率仅5%，金融行业以23%的披露率表现最佳 [7] - 273家上市公司明确碳中和远期目标，同比增长27.6%，其中109家同时设定中期减排计划 [7] 现金分红情况 - 3759家上市公司实施2024年现金分红方案，合计金额达2.3万亿元同比增长18.3%，整体分红比例48% [8] - 超800家上市公司在2024年进行两次分红 [8] 央国企ESG表现 - 央国企可持续发展报告披露率达75.4%，显著高于非国企的33.8% [9] - 377家国企获A级以上评级占全体央国企24.5%，高于全市场15.8%的水平 [10] - 央国企碳排放数据披露率为60.4%，但范围三披露率和双碳目标披露率偏低 [10]

ESG概述 - ESG已成为衡量企业可持续发展能力的关键指标，包含环境、社会和公司治理三个维度 [1] - 2022年全球可持续投资总额超35万亿美元，2020-2023年全球ESG基金净流入超1.5万亿美元 [1][21] - ESG生态圈涵盖各国政府、国际组织、投资者、实体企业、评级机构等多元主体 [19] 全球政策趋势 - 欧洲2023年实施CSRD指令，要求超5万家企业披露ESG信息 [25] - 美国SEC自2022年强化气候信息披露，要求披露温室气体排放数据 [26] - 中国逐步提高上市公司ESG披露要求，上证180、科创50指数样本公司强制披露 [27] - GRI 2021版标准覆盖全球78%头部企业，ISSB发布IFRS S1/S2提供全球统一框架 [28][2] 行业差异与框架 - 能源行业侧重温室气体排放，金融行业侧重客户ESG内容披露 [32] - 主流报告框架包括GRI标准（通用+行业特定）、SASB标准（财务关联性） [36][37] - 环境信息披露需涵盖温室气体核算、资源效率评估、环境风险管理三方面 [40][42] 企业实施挑战 - 面临跨部门协作困难、资源投入大（中小企业尤甚）等内部问题 [3] - ESG指标量化难度高，评级标准不统一影响可比性 [3] - 解决方案包括建立ESG管理体系、按国际框架提升披露质量、开展第三方鉴证 [4] 鉴证与案例 - ESG鉴证流程含风险评估、数据验证、现场观察、结论形成四步骤 [48] - ICAS英格尔认证提供AA1000标准审验服务，合作客户含南方电网、富士康等企业 [4][8][9] 未来趋势 - ESG合规要求趋严，数据收集将智能化，标准有望进一步趋同 [4] - ESG在企业价值评估中地位提升，推动经济、社会与环境协同发展 [4]

A股上市公司ESG信息披露趋势 - 截至5月29日共有2461家A股上市公司披露2024年度ESG相关报告同比增加其中396家从社会责任报告改为ESG报告或可持续发展报告[1][3] - 2023年仅1008家A股公司发布社会责任报告2024年改为ESG报告的396家中125家Wind ESG评级上升47家下降津药药业神州数码江苏有线评级提升显著[1][6] - 上证180指数科创50指数成分股及境内外同时上市公司被要求披露《可持续发展报告》或《ESG报告》其他公司命名无强制要求[3] ESG报告内容升级 - 津药药业2024年可持续发展报告较2023年社会责任报告篇幅和实质性议题披露更完整江苏有线新增ESG绩效数据[1][7] - 社会责任报告侧重短期社会影响和公益ESG报告则强调长期战略量化非财务信息及国际标准接轨[4][7] 企业披露行为分析 - 612家公司仍选择披露社会责任报告原因包括ESG能力不足资源有限或业务对ESG影响较小[5] - 报告改名促使企业更重视ESG工作评级下降可能因标准理解偏差或问题暴露而非表面功夫[7] 行业命名偏好 - ESG相关报告命名多样包括"社会责任报告""可持续发展报告""ESG暨社会责任报告"等监管未强制统一名称[3] - 可持续发展报告因适用范围宽泛更受上市公司青睐[1][4]