长护险服务项目目录：不得随意调整或变更服务范围 9月25日，国家医保局印发《国家长期护理保险服务项目目录（试行）》。据介绍，《目录》明确的服务项目共有36 项，按照生活照护类项目、医疗护理类项目分类管理。其中，生活照护类项目包括为长期护理保险待遇享受对象提供的 日常生活照料及帮助维持其基本生活能力的服务，有20项（含饮食照护、排泄照护、清洁照护、穿脱衣物、功能维护、 对症护理、生命体征监测、安全护理8个项目类别）；医疗护理类项目包括为长期护理保险待遇享受对象提供的与基本 生活照料密切相关的基础医疗护理服务，有16项（含一般检查护理、基础护理、专项护理、康复4个项目类别）。 我国5G移动电话用户超11亿，基站总数达464.6万个 据央视新闻客户端9月25日消息，记者从工业和信息化部获悉，我国5G移动电话用户超过11亿，5G已广泛融入千行百 业。统计数据显示，截至8月末，我国5G移动电话用户达11.54亿户，占移动电话用户的63.4%；5G基站总数达464.6万 个，占移动基站总数的36.3%。工业和信息化部总工程师钟志红介绍，5G已覆盖国民经济的86个行业大类，5G+工业互 联网项目累计超过1.85万个，成为推 ...

5G频谱许可证颁发 - 斐济政府向Digicel Fiji、Vodafone Fiji和Telecom Fiji三大电信运营商正式颁发5G频谱许可证 牌照于2025年9月15日生效 [1] - 运营商一致认为5G部署对重塑国家连通性和经济发展具有重大意义 [1] 运营商战略布局 - Digicel Fiji在5G领域进行巨额投资 与政府数字发展愿景高度契合 [1] - Vodafone Fiji已完成广泛测试 准备启动第一阶段5G部署 [1] - Telecom Fiji称此为里程碑式决定 将推动创新并缩小数字鸿沟 [1] 技术应用与行业影响 - 5G技术将为医疗、农业、金融和旅游等关键行业带来显著收益 [1] - 频谱发放有助于扩大数字服务覆盖范围 增强全国连通性 [1] 5G部署阶段规划 - 第一阶段（2025年）覆盖苏瓦、楠迪、劳托卡和丹娜努四大区域 [1] - 第二阶段（2026年）扩展至纳西努、拉米、兰巴萨和萨乌萨乌 [1] - 第三阶段（2027年起）覆盖瑙索里、辛加托卡、纳武瓦、巴、塔武瓦、拉基拉基和科罗沃 [1] 政府战略定位 - 政府以战略性方式推进5G部署 支持包容性国家发展 [2] - 部署计划将斐济定位为区域数字转型领导者 同步推进农村4G网络升级 [1][2]

业绩总结 - 2025年上半年，普通股东应占利润为59.8亿元，同比增加5.5%[4] - 2025年上半年，净利润为56.7亿元，同比下降1.6%[4] - 2025年上半年，公司的总资产达到12.5万亿元，同比增长3.5%[28] - 2025年上半年，信托资产管理规模增加至2.96万亿元，同比增长12.6%[40] - 2025年上半年，CITIC证券的收入为330亿元，净利润为137亿元，分别同比增长20%和30%[36] - 2025年上半年，现金回收率上升至106%，同比提高7个百分点[22] 用户数据 - 2025年上半年，海外收入达到658亿元，同比增长15%，占总收入的17.9%[10] - CITIC农业在巴基斯坦和菲律宾的杂交水稻市场份额分别达到40%和27%[72] 新产品和新技术研发 - CITIC Offshore Helicopter成功进行了全球首个2吨eVTOL在海上油气平台的测试飞行[78] 市场扩张和并购 - 上海普陀项目以21.68亿元的价格成功出售给普陀区政府[78] - CITIC环境在澳门接管了Coloane污水处理厂，成为澳门最大的污水处理服务提供商[78] 负面信息 - 2025年上半年，信用和资产减值准备为297亿元，同比下降12%[14] - 先进材料部门在2025年上半年实现收入为人民币1637.02亿元，同比下降1.9%[54] - 归属于普通股东的净利润为人民币51.84亿元，同比下降22%[54] - 新消费部门在2025年上半年实现收入为人民币235.24亿元，同比下降2.9%[63] - 新型城镇化板块在2025年上半年实现收入为144.37亿元，同比下降32%[73] - 归属于普通股股东的净利润为18.75亿元，同比下降36%[73] - 总资产为3404.18亿元，较2024年底减少0.8%[73] - 资本支出为7.91亿元，同比下降62%[73] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年上半年，融资成本为58亿元，同比下降16%[13] - 资产轻型业务的手续费和佣金收入同比增长12%，达到326亿元，占金融业务收入的23.3%[9] - CITIC金属在2025年上半年实现收入为人民币637亿元，净利润同比增长31%至人民币14.5亿元[58] - CITIC重工在2025年上半年实现收入为人民币40亿元，归属于普通股东的净利润为人民币2亿元，分别同比增长2.4%和6.4%[48] - CITIC Dicastal的铝轮销售同比增长9.5%，海外铝轮销售同比增长11.1%[49] - 先进智能制造部门在2025年上半年实现收入为人民币272.77亿元，同比增长7.1%[41] - 归属于普通股东的净利润达到人民币1.45亿元，同比增长353%[63] - 工程业务新签合同价值达到202亿元，同比增长50%[75] - 房地产业务实现合同销售额80亿元，同比增长60%[75] - 公司提醒潜在投资者和股东注意信息的准确性和完整性[79]

合作内容与范围 - 云原生网络基础设施供应商Mavenir与Bristol Bay Cellular及Rural Independent Network Alliance (RINA)达成协议 将其云原生分组核心网络和语音核心网络解决方案拓展至阿拉斯加农村地区 [1] - 部署全云原生移动核心 为美国最偏远社区提供先进4G功能 并为升级至5G独立组网铺设路径 [1] - 全新运营商级云原生核心平台部署在阿拉斯加安克雷奇 为RINA合作伙伴提供本地化移动流量支持 并作为美国其他RINA成员网络的冗余核心 [2] 技术方案与能力 - 完全容器化的云原生核心基础设施基于Mavenir的5G就绪解决方案 包括IMS VoLTE VoWiFi和Packet Core [2] - 支持当前可扩展且安全的4G服务 可根据需求升级至完整5G SA功能 [2] - 将犹他州核心平台升级至最新版本 确保两个站点的顺畅运行及统一管理 [2] 战略意义与行业影响 - 推进现代化 安全的通信基础设施建设 取代传统系统 降低对非美国供应商的依赖 [2] - 使农村运营商能够大规模提供可靠的移动语音和数据服务 [2] - 云原生架构使RINA能够在合作伙伴网络间共享强大且可扩展的核心基础设施 同时保障每个运营商的独立性和灵活性 [2] 参与方背景 - RINA是领先的无线电信服务提供商 总部位于犹他州罗斯福 为整个北美地区客户提供服务 秉持可靠性 创新和卓越客户服务理念 [3] - Bristol Bay Cellular Partnership致力于为布里斯托湾地区提供卓越通信服务 总部位于阿拉斯加州金萨蒙 是Bristol Bay Communications Group成员 [4] - Mavenir是云原生 AI驱动的解决方案供应商 作为Open RAN先驱和行业变革者 其解决方案在全球300多家通信服务供应商中部署 覆盖120多个国家地区 服务全球超过50%用户 [6]

行业总体表现 - 前7个月电信业务收入累计完成10431亿元 同比增长0.7% [1] - 按上年不变价计算的电信业务总量同比增长8.9% [1] - 通信业运行总体平稳 电信业务量收保持增长 [1] 用户规模发展 - 固定互联网宽带接入用户总数达6.86亿户 较上年末净增1579万户 [1] - 5G/千兆/物联网等用户规模稳步增加 [1] 基础设施建设 - 5G基站总数达459.8万个 较上年末净增34.8万个 [1] - 5G基站占移动基站总数比例达36% 占比较上半年提高0.3个百分点 [1] - 新型基础设施建设持续推进 [1]

财务表现 - 第二季度净利润32.2亿美元 每股收益2.84美元 同比增长10.2% 超出市场预期2.69美元[3] - 净销售额211.3亿美元 同比增长6.9% 超出市场预期209.7亿美元[4] - 服务收入174.3亿美元 同比增长6.1% 超出预期170.8亿美元[5] - 设备收入34.3亿美元 同比增长10.6% 超出预期33.6亿美元[8] - 运营收入52亿美元 同比增长13% 核心调整后EBITDA达85.4亿美元 同比增长6.5%[9] 用户增长与业务指标 - 新增170万后付费净客户及31.8万后付费净账户[6] - 后付费电话净增83万户 流失率0.9%[6] - 5G宽带净增45.4万客户[6] - 后付费每账户平均收入增至149.87美元[6] - 预付费业务收入26.4亿美元 净增3.9万客户 流失率2.65%[7] 现金流与资本结构 - 运营现金流69.9亿美元 同比增长26.6%[11] - 调整后自由现金流46亿美元[11] - 现金及等价物102.5亿美元 长期债务750.1亿美元[11] - 季度回购1010万股 金额25亿美元[11] 业绩指引 - 上调2025年后付费净客户增长指引至610-640万户[12] - 预计核心调整后EBITDA为333-337亿美元[12] - 预估运营现金流271-275亿美元 调整后自由现金流176-180亿美元[12] - 资本支出预算约95亿美元[12] 市场表现与估值 - 过去一个月股价上涨4.3% 跑赢标普500指数[1] - 增长评分B级 动量评分D级 价值评分C级[14] - 综合VGM评分C级 Zacks评级为3级(持有)[14][15]

财务表现 - 2025年上半年营运收入5438亿元人民币 同比下降0.5% [1] - 通信服务收入4670亿元人民币 同比增长0.7% [1] - EBITDA1859.58亿元人民币 同比增长2% EBITDA率提升0.9个百分点至34.2% [1] - 净利润842.35亿元人民币 同比增长5% 净利率提升0.8个百分点至15.5% [1] - 每股基本盈利3.90元人民币 同比增长4% [1] 业务板块发展 - 个人市场推进基于客户和家庭的价值运营升级 开展网龄成长计划和全球通升级计划 [3] - 家庭市场强化"移动爱家"品牌 AI驱动智慧家庭升级 加速"千兆+FTTR"发展 [3] - 政企市场推进"四个自主"和"三大能力"提升 加速平台化运营转型 [3] - 车联网服务智能网联汽车超6900万辆 建成首个车路云一体化试点 [3] - 商客套餐数达3695万套 净增1011万套 视联网业务快速拓展 [3] - 新兴市场收入291亿元人民币 同比增长9.3% 国际业务和数字内容等板块创新拓展 [3] 基础设施与技术创新 - 上半年资本开支584亿元人民币 累计开通5G基站超259万个 [3] - RedCap实现全国县城以上连续覆盖 千兆宽带覆盖住户达5亿户 [3] - "BASIC6"科创体系构建优势能力 赋能新型基础设施升级和AI+行动 [6] - "AI+"核心能力加速锻造 推出多模型聚合引擎MoMA 升级"九天"大模型矩阵 [8] - 布局超50款行业大模型 深入推进AI生态建设 [8]

业绩总结 - 2025年上半年公司总收入为22.16亿港元，同比增长8%[11] - 净客户服务收入为18.22亿港元，同比增长4%[11] - EBITDA为7.71亿港元，同比增长6%[11] - 本期每股收益为0.12港元，同比增长150%[11] - 税前利润为4800万港元，同比增长118%[79] - 股东应占利润为600万港元，较上年亏损1200万港元改善150%[79] - 营业费用为6.94亿港元，同比下降5%[79] 用户数据 - 5G用户基数同比增长44%，达到613.4万[8] - 5G渗透率达到57%，同比提升6个百分点[19] - 后付费客户流失率为0.9%，同比改善0.1个百分点[19] 收入来源 - 漫游服务收入同比增长30%，达到3.94亿港元[15] - 企业解决方案收入同比增长30%[55] - 硬件及其他产品收入为3.94亿港元，同比增长32%[79] - 净客户服务利润率为84%，较2024年下降2个百分点[79] 资本支出 - 本期资本支出为1.66亿港元，同比增长5%[21] - 资本支出（不包括电信许可证）为1.74亿港元，同比下降5%[79] 盈利能力 - 服务EBITDA利润率为42%，较2024年上升1个百分点[79]

业务表现 - 宽频市场领先地位扩大 光纤入屋连接总数增加3%至105.5万条 [1] - 2.5G服务用户基础扩大141% [1] - 流动通讯5G客户基础增加21%至189.4万 [1] - 企业业务收益增长11% 上半年获得总额逾港币22亿元新项目订单 [1] 财务数据 - 总收益增加4%至港币173.22亿元 [1] - 总收益(未计流动通讯产品销售)增加4%至港币163.11亿元 [1] - EBITDA总计增长超过3%至港币63.80亿元 [1] - 经调整资金流上升3%至港币25.62亿元 [1] - 股份合订单位持有人应占溢利增加4%至港币20.70亿元 [1] 运营效率 - 通过人工智能应用重塑工作流程提升效率及优化成本 [1] 股东回报 - 每个股份合订单位基本盈利为港币27.32分 [1] - 每个股份合订单位的中期分派为港币33.80分 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年营收达22亿美元，同比增长4%，其中企业业务增长11%，移动服务收入增长5% [3] - EBITDA增长3%至8.18亿美元，AFF增长3%至3.28亿美元 [3] - 宣布中期股息为每股33.8港元 [3] - 净利润增长15%至2.95亿美元，归属于股东的净利润增长4%至2.65亿美元 [29] - 总债务从59.4亿美元降至55.7亿美元，债务与EBITDA比率改善至3.11倍 [30] - 有效利率降至3.96%，平均债务期限为3.2年 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 企业业务 - 企业业务收入增长11%，主要受云项目增长14%和高带宽光纤线路增长6%驱动 [10] - 上半年新项目签约额超过22亿港元 [10] - 企业解决方案涵盖医疗、物流、公用事业等多个行业，包括AI驱动的自动化解决方案 [11] 移动业务 - 移动服务收入增长5%，主要受漫游收入增长7%和5G用户增长驱动 [23] - 5G用户数达189万，渗透率54%，同比增长21% [24] - 后付费用户ARPU提升至193美元，用户基数增长4.5万 [7] - 活跃漫游用户渗透率提升至59%，漫游收入达疫情前水平的104% [7] 固定宽带业务 - 光纤用户增长3%至105万，占总宽带用户基数的70% [9] - 2.5G服务用户数增长141% [22] - 推出50Gbps高端用户服务和800Gbps企业服务 [5] 媒体业务 - NOW TV用户数达145万，OTT用户增长17% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港本地业务收入增长5%，中国业务收入增长13% [12][21] - 中国业务增长主要受SD-WAN服务和数据中心需求驱动 [12] - 国际业务收入增长1%，受全球数据收入和Console Connect服务驱动 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资AI技术，两年前开始引入AI工具，提升客户体验和运营效率 [3] - 推出800Gbps服务，支持超级计算时代需求，连接香港主要数据中心 [5][6] - 扩展5G网络覆盖，新增14个站点，提升重要场所网络容量 [6] - 投资海底电缆项目，包括Pan Asia Express和AAE2电缆 [14] - 扩大数字生态系统，会员数达400万，提供独特生活方式体验 [15] - 推出远程医疗服务Doctor Go，扩展至大湾区及亚洲热门目的地 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球经济不确定性和香港本地需求疲软，公司表现稳健 [2] - 看好AI驱动的企业转型和5G技术发展前景 [17] - 预计资本市场的繁荣将改善消费者信心 [17] - 资产负债表增强和利率下降将减轻利息支出压力 [18] - 对企业业务全年增长保持乐观，目标增长10-12% [35][36] - 预计漫游收入增长将保持，受益于商业活动恢复和大型活动 [37] 其他重要信息 - 公司获得MSCI AA ESG评级，连续第五年 [17] - 运营效率提升，总体成本节约7% [4] - 运营支出节省4%，资本支出节省3% [25] - 流动性充足，包括21.5亿美元现金和20.5亿美元未使用银行授信 [31] 问答环节所有的提问和回答 利息成本展望 - 上半年利息节省约1900万美元，预计全年节省25-30% [34] 企业业务增长展望 - 预计全年企业业务增长10-12%，受益于经济复苏和AI驱动 [35][36] 漫游收入展望 - 预计漫游收入增长将保持，受益于商业活动恢复和大型活动 [37] 债务结构优化 - 目前债务结构为60%固定利率和40%浮动利率，考虑增加浮动利率债务以利用低利率环境 [40] 营运资本展望 - 上半年营运资本需求较高，预计下半年会改善 [41] AFF增长展望 - 预计全年AFF增长将超过3% [43]