文章核心观点 - 黄金价格连续第二日走低，自历史高位回落，当前处于技术调整阶段[2] - 美国CPI数据低于预期削弱了黄金的避险吸引力，而美元走强和市场风险情绪改善共同对金价构成压力[2][3] - 基本面整体倾向于下行，但市场对未来的宽松政策预期仍为金价提供潜在支撑，短期走势将受经济数据与官员讲话影响[3] 基本面层面 - 美国11月整体CPI同比上涨2.7%，低于3.1%的预期；核心CPI同比上涨2.6%，同样低于市场共识，通胀压力缓解削弱了黄金的避险需求[3] - 美元迎来连续三日买盘回流，回升至周内高点附近，美元走强抑制了以美元计价的黄金需求[3] - 市场交易员仍押注2026年将有63个基点的政策调整空间，这一宽松预期对金价构成潜在支撑[3] - 宽松预期升温推升了市场风险偏好，导致资金从黄金市场流向股市等高风险资产，抵消了部分支撑作用[3] - 短期关注焦点集中于美国成屋销售数据、修正后的密歇根大学消费者信心指数以及相关政策制定机构重量级官员的表态[3] - 从周度表现来看，XAU/USD仍有连续第二周小幅上涨的可能，但基本面整体倾向于下行[3] 技术面显示 - 黄金在4350-4355美元区间出现假突破后，跌穿100小时简单移动平均线，对空头较为有利[4] - 小时图与日线图震荡指标信号存在分歧，谨慎策略是等待金价在4300美元下方出现持续卖盘后再布局更深幅度调整[6] - 若确认跌破，后续可能测试4272-4271美元的周线低点，以及4260-4255美元的支撑位[6] - 跌破4260-4255美元支撑位后或将确认顶部形态，进一步下探4200美元整数关口[6] - 4338-4340美元区间构成即时阻力，若突破可能再次挑战4380美元附近的历史高点[7] - 突破4400美元关口则可能延续前期强势趋势[7]

黄金连续第四日攀升，多重利好因素持续支撑金价走高。美联储鸽派政策预期持续打压美元，为大宗商品市场注入强劲动力。地缘政治风险进一步提振避险 资产XAU/USD的吸引力，有效抵消了市场普遍的风险偏好情绪。 美联储鸽派立场周四将美元拖至逾两个月低点，推动无收益黄金升至10月21日以来高位。正如市场普遍预期，美联储周三降息25个基点，并预测2026年仅会 再降息一次。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后记者会上表示，美国劳动力市场存在显著下行风险，央行不希望政策抑制就业增长。此言引发市场对美联储明年再降息两 次的猜测，进而利好XAU/USD多头。 亚洲股市周五早盘跟随隔夜美股涨势走高，这被视为削弱了对传统避险资产黄金的需求。但美国降息前景与持续的地缘政治不确定性，可能为该商品提供支 撑。 此外，美国总统特朗普对俄乌局势极度不满，其发言人周四表示他已厌倦空谈。此前乌克兰总统泽连斯基指控美国施压要求乌俄割让领土，作为结束近四年 战争的协议条件。 黄金（XAU/USD）延续四日涨势，周五欧洲时段前半段突破4300美元关口，创10月21日以来新高。受美联储鸽派预期影响，美元（USD）难以吸引有效买 盘，持续徘徊于周四触及的两个月 ...

黄金价格走势与市场动态 - 周四黄金价格未能延续盘中涨势并突破本周新高 随后在欧洲时段前半段维持下行趋势[1] - 金价自4200美元附近小幅回升 但未能利用反弹至周高点的机会[1] - 金价自两周交易区间顶部阻力位附近回撤 令XAU/USD多头需保持警惕[6] 影响黄金价格的核心因素 - 积极的风险偏好与美元小幅回升对XAU/USD构成压力[1] - 美联储鸽派预期应能限制美元升势 为无收益黄金提供支撑[1] - 俄乌冲突引发的地缘政治不确定性持续存在 限制了这种避险商品的下跌空间[1] - 风险偏好回升成为另一股挤出避险贵金属资金的动力[2] - 俄乌停火谈判进展缓慢使地缘政治风险持续存在 可能抑制交易员的激进看跌押注[2] 美联储政策与市场预期 - 美联储周三如预期将借贷成本下调25个基点 并预测2026年仅会再降息一次[2] - 美联储主席鲍威尔的鸽派言论令投资者仍期待2026年再降息两次[2] - 鲍威尔表示美国劳动力市场存在显著下行风险 美联储不希望政策抑制就业增长 此言令美元跌至10月24日以来低点[2] - 鲍威尔拒绝透露下次降息时间表 暗示未来降息之路将更艰难[2] - 两名鹰派委员反对周三的降息决定 加剧了市场对美联储明年政策宽松节奏的不确定性[2] 地缘政治事件 - 乌克兰无人机袭击并击毁一艘参与黑海俄罗斯石油贸易的油轮 这是两周内针对俄罗斯所谓“影子舰队”船只的第三次海上无人机袭击[2] - 俄罗斯总统普京表示将通过军事或其他手段夺取乌克兰顿巴斯地区[2] 技术分析与关键价位 - 日线图振荡指标呈积极态势 暗示若跌破4200美元关口或可视为买入良机[6] - 4170-4165美元区域或形成有效支撑 若明确跌破该支撑位 可能暴露4125-4120美元的汇聚区域[6] - 多头需等待金价在4245-4250美元供应区上方获得持续支撑[6] - 后续上涨有望推动金价升至4,277-4,278美元的中期阻力位 进而冲击4,300美元关口[6] 市场参与者策略与关注点 - 基本面利好与利空并存的格局令XAU/USD空头需保持谨慎[3] - 黄金空头需等待价格跌破4200美元后再布局新仓位[4] - 市场参与者正关注周四的美国经济数据 包括常规的每周初请失业金人数和贸易平衡数据[3] - 美国经济数据结合美元价格走势 将为黄金交易提供新的动能[3]

金价近期表现 - 金价在4150美元下方企稳，创逾一周新高，并触及一个半周高点 [1][3] - 日内温和涨势未能延续，周二欧洲时段维持小幅上涨态势 [3] - 金价似乎蓄势待发，有望进一步升值并重返4200美元关口 [4] 推动金价上涨的主要因素 - 市场对美联储12月降息25个基点至3.50%-3.75%区间的预期概率约为80%，为无收益的黄金提供支撑 [3] - 美联储关键委员（纽约联储主席约翰·威廉姆斯、美联储理事克里斯托弗·沃勒）的鸽派表态强化了降息预期 [3] - 俄乌冲突升级及中东新冲突引发的地缘政治不确定性，成为支撑避险商品黄金的因素 [1][3][4] 限制金价涨幅的因素 - 美元指数维持在5月下旬以来的高位附近，对金价构成阻力 [3] - 股市整体积极的基调（风险偏好回升）限制了贵金属的上涨空间 [1][3] 技术分析观点 - 隔夜强劲上涨验证了多重支撑位，包括自10月下旬延伸的上升趋势线和4小时图上的200期指数移动平均线 [6] - 4小时/日线图上的持续上行走势与正向震荡指标，支持金价短期内延续升势，向4177-4178美元区域推进并冲击4200美元关口的可能性显著 [6] - 若回调跌破4132-4130美元区间，当前或可视为买入良机，并在4110-4100美元区域获得有力支撑 [6] 市场关注焦点 - 交易员静候关键美国宏观数据，包括延迟发布的生产者价格指数（PPI）和零售销售数据，以及待售房屋销售数据和里士满制造业指数 [3][4] - 这些数据可能影响美元价格走势，并为金价创造短期机会 [4]

黄金价格走势 - 上周五黄金价格延续日内下跌走势，在欧洲交易时段前触及每盎司4,030-4,029美元的日低 [1] - 当前黄金价格徘徊在约4,020美元附近，该水平接近近一个月上升趋势线的支撑区，并与200期指数移动平均线重合 [3] 影响黄金价格的核心因素 - 市场对美联储12月再次降息的预期下降，以及非农就业数据推迟发布，推动美元走强，对无收益的黄金形成压力 [1] - 美国政府停摆引发的经济增长放缓担忧及持续的国际地缘政治不确定性为黄金提供支撑 [1] - 股票市场整体偏弱走势显示投资者对风险资产信心减弱，增加了对黄金等避险资产的关注 [1] 美国经济数据与美联储政策预期 - 美国9月份新增非农就业岗位119,000个，高于市场预期的50,000个 [1] - 9月平均时薪同比增长保持在3.8%，略高于预期的3.7% [1] - 失业率从4.3%上升至4.4%，但整体数据显示劳动力市场稳健 [1] - 强劲数据降低了市场对美联储降息的预期，目前12月降息概率约为35% [1] 黄金技术面分析 - 若金价下破4,020美元附近的重要支撑区域，可能进一步下探至4,000美元心理关口下方，甚至接近3,931美元或10月底低点3,886美元附近 [3] - 在上行方面，若价格稳步突破4,100美元并获得确认，有望测试4,152-4,155美元区域，并可能靠近4,200美元整数关口 [3] 未来市场关注点 - 近期市场关注点包括美国制造业PMI、消费者信心指数修正以及美联储官员的讲话 [3] - 这些数据和信息可能为美元和黄金提供新的动力 [3] - 金价短期内仍受美元走势和全球风险情绪的双重影响 [3]

市场主要驱动因素 - 市场在疲软就业数据强化降息预期与政府停摆问题接近解决这两条主线之间震荡 [1] - 政治进展短期提振美元与风险资产 而疲软就业数据强化降息预期并支撑黄金 [4] 美国就业市场与货币政策预期 - ADP就业报告显示截至10月25日的四周内 美国私营部门平均每周减少约1.1万人 劳动力市场出现放缓迹象 [1] - 疲软就业数据使市场对美联储12月降息25个基点的概率升至约68% 到明年1月则逼近80% [1] 美国政府拨款进展 - 美国参议院通过临时拨款方案并送交众议院审议 市场预期政府或将很快重启 [1] - 政府停摆问题接近解决令美元短线企稳 美元指数小幅回升至99.50附近 [1] 黄金市场表现与前景 - 受ADP数据疲软及降息预期升温影响 黄金在亚洲盘持续走强 一度触及4140美元的两周高位 [2] - 利率预期下调降低了黄金的持有成本 是金价上涨的关键推力 金价正测试4155–4160美元的阻力区 若突破有望冲击4200美元 [2] 美元指数走势 - 随着参议院批准拨款方案 美元指数回升至99.50–99.55区间 短期政治进展支撑美元 [3] 澳元与英镑表现 - 澳元走弱受美元反弹和市场对澳储行政策的谨慎预期影响 澳元兑美元在0.6520附近徘徊 [3] - 英镑疲软因英国劳动力市场数据显示失业率上升、薪资增速放缓 市场押注英银12月降息可能性上升 英镑兑美元下挫至1.3130附近 [3] 后续关键催化因素 - 晚间多位美联储官员的讲话将成为判断后续政策路径与美元走势的关键 [3] - 众议院对拨款方案的投票结果以及政府恢复运作后官方数据的表现将直接影响市场风险偏好 [3]

伦敦金价格走势 - 截至发稿，伦敦金最新报3997.52美元/盎司，跌幅0.09%，最高上探至4003.11美元/盎司，最低触及3962.33美元/盎司 [1] - 黄金本周持续承压，一度跌破4000美元关口，创下自10月初以来的最低水平 [1] - 伦敦金短线偏向看涨走势 [1] 美联储货币政策 - 美联储宣布将基准利率下调25个基点至3.75%–4%区间 [2] - 美联储计划于12月1日结束资产负债表缩减计划 [2] - 美联储主席鲍威尔表示12月进一步降息远非板上钉钉，并强调必须管理更持久的通胀风险 [2] 市场反应与官员观点 - 市场对12月降息的押注概率从会前的90%骤降至鲍威尔讲话后的63% [3] - 至少四位美联储官员在会后表达担忧，认为连续降息可能削弱抑制通胀的力度 [3] - 堪萨斯城联储主席施密德反对本次降息，克利夫兰联储主席哈玛克与达拉斯联储主席洛根也暗示若拥有投票权将持相同立场 [3] 黄金技术分析 - 黄金价格目前仍处于年内上升通道的上半部分，相对强弱指数在50附近波动，反映出短期内市场情绪偏向中性且略显疲态 [4] - 关键支撑位包括3970美元、3900美元以及3850至3820美元区间 [4] - 关键阻力位包括4090美元、4130美元及重要的心理关口4200美元 [4] - 若金价有效突破并站稳4100美元之上，可能预示新一轮上涨趋势，若跌破3900美元关键支撑，则短期内可能进一步回调 [4] 影响黄金的未来变量 - 未来一周美国即将公布的就业和通胀数据、美联储官员的讲话态度以及其他地缘政治因素将成为影响黄金走势的重要变量 [5] - 投资者正密切关注通货膨胀压力减轻或经济增长放缓的迹象，作为寻找下一个投资机会的基础 [5]

黄金市场分析 - 上周五黄金价格亚欧盘横盘震荡后，于美盘受数据刺激突破3783.6后回落，全天波幅达493点，日线收小阳线 [3] - 今日早盘价格突破3791至3798.6，逼近3800大关，地缘风险、美联储政策转向及去美元化浪潮对价格形成持续支撑 [3] - 技术分析显示上方关键压力位在3810/3815，下方支撑位在3758/3735，操作建议包括在3810/3815分仓做空及在3760附近做多 [4] - 三色线交易策略转为红色，H1周期多单已于3756入场并盈利100点，今日参考M5模型进行短线操作 [4] 欧元兑美元市场分析 - 上周五欧元兑美元1.171空单因价格最高触及1.1707而导致亏损持仓，需择机平仓，日线收小阳线 [6] - 法国债务激增及欧盟贸易提案推动价格至1.1707盘整，美国核心PCE持稳但消费者信心指数创新低 [6] - 技术分析显示上方阻力位在1.180/1.184，下方支撑位在1.161/1.166，操作建议在1.169/1.170做多 [8] - 三色线交易策略中H1趋势线转黄，空单1.1754已盈利，今日参考M5模型操作 [8] 英镑兑美元市场分析 - 上周五英镑兑美元1.339空单因价格最高触及1.3412而导致亏损，需平仓离场，日线收带上影线的阳线 [10] - 英国央行委员称通胀冲击正在消退，英美关税谈判受到市场关注 [10] - 技术分析显示上方阻力位在1.350/1.355，下方支撑位在1.332/1.337，操作建议在1.337/1.338做多 [12] - 三色线交易策略中H1转黄，空单1.3467已盈利，今日参考M5模型操作 [12] 英镑兑日元市场分析 - 上周五英镑兑日元亚盘震荡上行，美盘冲高至200.5（61.8%回撤位）后回落，全天波幅85点 [14] - 4小时周期价格仍处于上升趋势线上方，支撑区间在199.8-199.9，今日早盘低开高走但未突破前高 [14] - 技术分析显示上方阻力位在201.3/200.7，下方支撑位在199.1/198.6，操作建议回调至199.8-199.9做多 [15] - 三色线交易策略维持红色，H1多单199.7已盈利70点，今日参考M5模型操作 [16] 宏观经济事件关注 - 今日需关注英国抵押贷款许可、欧元区景气指数、美国成屋销售数据及美联储官员讲话对市场行情的影响 [17]

黄金价格表现 - 黄金价格攀升至3400美元以上，创下新的月度高点 [1] - 黄金保持了其看涨势头，攀升至自7月底以来的最高水平，超过3400美元 [2] - XAU/USD连续四天上涨，达到自7月23日以来的最高水平，超过3430美元 [4] 技术前景与市场情绪 - 技术前景表明看涨偏向依然存在 [2] - 黄金在周初难以在上周的涨幅上继续上涨，但美元的疲软和升级的地缘政治紧张局势使XAU/USD获得了看涨势头 [3] 影响黄金的宏观经济因素 - 即将发布的美国宏观经济数据，如商业活动和就业数据，可能会影响市场对美联储政策前景的定价，并推动XAU/USD的短期走势 [2] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在8月22日的杰克逊霍尔演讲中发表了鸽派言论 [3] - 美国经济分析局将第二季度的年化国内生产总值增长率从初步估计的3%上修至3.3% [4] - 美国的年通胀率在7月份保持在2.6%的水平，核心PCE价格指数上升了2.9%，与分析师的预期相符 [4] 地缘政治与政策事件 - 美国总统唐纳德·特朗普宣布解雇美联储理事丽莎·库克，引发对美联储独立性的担忧 [3] - 特朗普重新提出的关税威胁进一步支持了黄金，敦促中国向美国提供磁铁，否则将面临高达200%的关税 [3] - 俄罗斯在全面入侵乌克兰以来发起了第二大空袭，据报导导致23人遇难，使市场对和平协议的预期黯淡 [3] 未来关键数据与市场预期 - 美国供应管理协会将发布制造业采购经理指数数据，预计8月份的PMI将略微改善，从7月份的48上升至48.6 [5] - 周四ADP就业变化和ISM服务业PMI将出现在美国经济日历中 [5] - 市场目前预计美联储在9月份降息25个基点的概率接近85% [5] - CME美联储观察工具显示，2025年降息25个基点三次的概率不到40% [5] - 若8月份非农就业数据增长强于预期，且失业率保持在4.2%不变，可能使美元表现优于其竞争对手，并触发XAU/USD的看跌走势 [6]

黄金短期回调可能结束 - 今日市场行为显示黄金需求改善，可能完成对上升趋势线下轨的测试，短期回调或已结束 [1] - 若日收盘价站上20日均线（当前为3,352美元），将确认短期走强信号 [1][2] - 日内形成看涨锤子线形态，虽非典型底部信号，但提供短期看涨依据，突破当日高点3,352美元可强化该信号 [2] 潜在看涨三角旗形突破 - 周三黄金触发16日窄幅区间上破，触及区间新高3,377美元，但未能延续涨势后回落至6日低点3,310美元 [3] - 突破3,377美元将确认多周级别看涨突破，并可能挑战三角旗形上轨阻力 [4] - 更重要的信号需突破3,451美元的摆动高点，初步上行目标位为3,578美元（基于ABCD上升形态） [5] 周线趋势改善 - 本周确立更高的周线高点与低点，显示需求持续改善，此为该形态形成的第二周 [5] - 突破顶部趋势线将触发三角旗形信号，但需关注3,451美元关键阻力位的突破有效性 [5]