12月23日，天赐材料盘中上涨2.01%，截至09:53，报39.61元/股，成交6.11亿元，换手率1.03%，总市值 805.62亿元。 资料显示，广州天赐高新材料股份有限公司位于广东省广州市黄埔区云埔工业区东诚片康达路8号,香港 湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼，成立日期2000年6月6日，上市日期2014年1月23日，公司主营 业务涉及精细化工新材料的研发、生产和销售。主营业务收入构成为：锂离子电池材料89.66%，日化 材料及特种化学品8.73%，其他1.61%。 天赐材料今年以来股价涨101.89%，近5个交易日涨6.31%，近20日跌1.42%，近60日涨30.99%。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，天赐材料十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股5367.73万股，相比上期减少265.55万股。泉果旭源三年持有期混合A（016709）位居第三 大流通股东，持股3381.81万股，相比上期增加851.52万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第六 大流通股东，持股2291.76万股，相比上期减少98.29万股。鹏华中证细分化工产业主题ETF联接 ...

核心项目延期与财务表现 - 公司第二次延期“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”的完工时间，从原计划的2025年12月31日调整至2026年7月31日[1] - 此次延期涉及募集资金8.34亿元，占公司2022年可转债募集资金净额的近四分之一[1] - 项目延期原因为“设备采购及到货周期时间较长”，目前处于车间建设及部分设备安装阶段[3] 近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营收108.43亿元，同比增长22.34%[1] - 2025年前三季度，公司归母净利润为4.21亿元，同比增长24.33%[1] - 2025年第三季度单季归母净利润为1.53亿元，同比增长达51.53%，增速高于上半年12.79%的增长率[1] 订单获取与业务保障 - 公司在三个月内累计签订长期供货协议总量达135万吨电解液产品[1] - 2025年7月，公司与楚能新能源达成合作，将在未来5年供应不低于55万吨电解液产品[1] - 2025年9月，公司与瑞浦兰钧签署协议，约定在2025年至2030年期间供应总量不低于80万吨电解液产品[1] 盈利能力与现金流状况 - 公司2025年中报显示，最新毛利率为18.69%，高于行业平均的10.89%，但较去年同期的18.48%有所下降[2][3] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为4.03亿元，同比大幅下降37.71%[3] - 现金流下降主要源于收到现金货款比例减少，以及支付原材料现金货款比例增加[3] 公司战略布局 - 公司正加速推进“一体化”与“国际化”双核心战略[3] - 公司在六氟磷酸锂方面的自供比例已超过98%，建立了完善的循环产业链体系[3] - 海外布局是当前发展重点，包括推进美国德州年产20万吨电解液项目、与Duksan Electera合作代工，以及在摩洛哥投资建设综合生产基地[4] 资本市场举措与行业环境 - 公司近期公布了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的计划[4] - 六氟磷酸锂价格近期从9月中旬的5.6万元/吨上涨至接近10万元/吨，涨幅近80%[4] - 行业分析指出，价格上涨主要由储能电池需求提升和行业产能深度洗牌共同推动[4]

中化新网讯 12月10日，天赐材料发布公告，宣布对2022年可转债募投项目中"年产4.1万吨锂离子电池材 料项目（一期）"进行第二次延期，项目完工时间由原计划的2025年12月31日调整至2026年7月31日，涉 及募集资金8.34亿元。 该项目总投资9.35亿元，原计划建设周期38个月。2024年3月22日，公司召开第六届董事会第十五次会 议，决定将该项目建设延长至2025年12月31日。本次系二度延期，建设周期被延长至45个月，较原计划 累计延长7个月。目前项目已完成工艺创新升级及相关审批手续，处于车间建设及部分设备安装阶段。 天赐材料表示，本次延期主要由于设备采购及到货周期超出预期。为推进项目实施，已成立专项工作 组，建立月度进度汇报机制，重点协调设备供应商缩短交付周期。截至2025年11月30日，该项目已投入 募集资金8223.47万元，占计划投入的9.86%。 公告显示，2022年，天赐材料通过发行可转债募集资金总额34.105亿元，净额33.95亿元，计划投向6个 项目。截至目前，除本次延期项目外，其余5个募投项目已全部结项并将结余资金补充流动资金，包括 年产15.2万吨锂电新材料、2万吨双氟磺酰 ...

文章核心观点 - 文章以电解液龙头企业天赐材料近期募投项目延期事件为切入点，结合其市场地位、财务表现、产能布局及未来战略，全面分析了公司在锂电材料行业的领先优势与增长潜力 [6][8][9][10] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度实现营收108.43亿元，同比增长22.34%，归母净利润4.21亿元，同比增长24.33% [8] - 第三季度单季归母净利润1.53亿元，同比增长51.53%，显示盈利增长加速 [8] - 公司预计2025年电解液全年销量为72万吨，超过70万吨的年销量目标 [9] 市场地位与产能 - 公司已连续10年电解液出货量位居全球榜首 [6] - 2025年1-9月中国锂电池电解液出货量为145.6万吨，同比增长53.1%，天赐材料位列TOP1 [6][7] - 目前具备电解液产能约85万吨，六氟磷酸锂产能约11万吨，核心产品基本满产 [9] - 六氟磷酸锂自供率超过98%，形成显著的成本优势 [9] 项目进展与延期 - 公司宣布对2022年可转债募投项目“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”进行第二次延期，完工时间延长至2026年7月31日 [2][6] - 该项目总投资93485.15万元，计划投入募集资金83444.28万元 [4] - 截至2025年11月30日，该项目已投入募集资金8223.47万元，占计划投入募集资金的9.86% [6] - 延期原因为设备采购及到货周期较长，项目目前处于车间建设及部分设备安装阶段 [6] 订单与未来增长支撑 - 2025年下半年，公司连续与楚能新能源、瑞浦兰钧、国轩高科、中创新航签约，四大合作供应总量达到294.5万吨 [9] - 该订单量约为公司现有产能的3.5倍，为2026年至2030年的业绩增长提供底层支撑 [9] 技术研发与新产品布局 - 在固态电池领域，公司的硫化物固态电解质已进入中试阶段，正以公斤级样品向下游电池厂送样验证 [9] - 计划于2026年完成中试产线建设并具备中试量产能力，市场消息称宁德时代已预付2亿元锁定其首期产能 [9] - 业务延伸至磷酸铁锂正极材料领域，年产30万吨磷酸铁项目已达到较高开工率，并完成了四代产品开发 [10] 全球化战略与资本运作 - 为应对国内市场饱和，公司积极落实全球化布局 [10] - 德国OEM工厂已于2023年实现量产，供应欧洲市场 [10] - 在摩洛哥投资2.8亿美元建设年产15万吨电解液及其关键原材料的一体化生产基地 [10] - 美国得克萨斯州20万吨电解液项目已完成土地购置，正推进工厂设计及环评 [10] - 2025年7月，公司正式递交港股上市申请，计划募资约150亿港元，其中80%募集资金将用于摩洛哥锂电材料项目及全球资源投资 [10]

天赐材料项目延期 - 公司宣布对2022年可转债募投项目“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”进行第二次延期 项目完工时间由原计划的2025年12月31日调整至2026年7月31日 [1] - 该项目涉及募集资金8.34亿元 截至2025年11月30日 已投入募集资金8223.47万元 占计划投入募集资金的9.86% [1] - 本次延期后 项目建设周期延长至45个月 较原计划累计延长7个月 [1] - 项目延期主要由于设备采购及到货周期超出预期 目前项目已完成工艺创新升级及相关审批 处于车间建设及部分设备安装阶段 [1] - 为推进项目 公司已成立专项工作组并建立月度进度汇报机制 重点协调设备供应商缩短交付周期 [1] 行业研究与会议信息 - 行业研究机构鑫椤资讯将于2026年3月19-20日在江苏常州举办行业会议 [2][3] - 该机构正在预售多份涵盖锂电池产业链的深度研究报告 报告范围包括三元材料、磷酸铁锂、碳酸锂、负极材料、电解液、储能、固态电池、钠离子电池及全球锂电池应用市场 时间跨度均为2025-2029年 [3]

公司项目延期调整 - 天赐材料决定将其“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”的完工时间由原计划的2025年12月31日延长至2026年7月31日 [3] - 此次延期主要原因为设备采购及到货周期超出预期，导致项目建设周期由38个月调整为45个月 [4] - 该项目此前已于2024年3月因工艺创新升级及相关备案审批手续办理需求，进行过一次延期调整 [3] 项目当前进展与历史调整 - 公司已完成该项目的部分生产工艺创新升级，并重新取得了建设、环保、安全等方面的备案及审批手续 [3] - 项目目前处于车间建设及部分设备安装阶段 [3] - 公司此前已通过股东大会审议，对包括“年产15.2万吨锂电新材料项目”、“年产2万吨双氟磺酰亚胺锂项目”在内的多个其他募投项目完成结项，并将节余募集资金永久性补充流动资金 [4]

文章核心观点 - 兴业证券通过长期深耕福建区域，构建了“翻译官”、“设计师”、“连接器”三位一体的服务模式，成功推动了一批如福光股份、厦钨新能、福昕软件等科技创新企业登陆资本市场并成长，其从省内投行服务“主力军”向驱动区域发展“创新枢纽”的转型，为资本市场服务科技自立自强提供了“区域样本”[6][7][8][15] 兴业证券的区域深耕策略与成果 - 公司自1991年成立以来持续深耕福建，将地域优势转化为对区域产业的深度理解与资源倾斜[8] - 2022年发布“金种子”计划，通过分层定点孵化助力福建中小企业资本市场培育[8] - 截至2025年一季度末，累计投资半导体、新能源等新质生产力行业项目40余个，投资金额近50亿元，并成功推动16个项目登陆资本市场[8] - 福建省内60%的科创板企业由兴业证券保荐，截至8月底，累计服务福建省企业实现境内外融资超1.7万亿元，助力42家省内企业登陆A股，开展股权投资项目超80个，规模超40亿元[10] 服务科创企业的专业能力体现 - **充当“翻译官”**：将高门槛技术转化为资本市场易懂的语言，例如帮助厦钨新能讲透高电压技术先进性，协助福光股份通过实物和专家讲解向审核机构展示技术[9][11] - **充当“设计师”**：为企业提供前瞻性资本规划，例如协助厦钨新能把握科创板分拆上市及再融资窗口，自上市以来通过IPO和再融资募集资金总额超50亿元[11][12] - **充当“连接器”**：为企业精准嫁接政策、产业与金融资源，例如帮助福昕软件对接地方产业扶持政策及生态合作伙伴[12][13] 重点服务企业案例与表现 - **福光股份**：公司研发的星敏感光学导航系统随“天问一号”远航深空，登陆科创板后市值从上市前28亿元增长至近50亿元，总资产从9.4亿元增加至25.71亿元，研发投入强度从6.47%提升至10.34%[6][11] - **厦钨新能**：年内已产出近10万吨锂离子电池材料，2024年前三季度营业收入130.59亿元，同比增长29.80%，归母净利润5.52亿元，同比增长41.54%，目前正全面扩张产能，包括年产5万吨高性能电池材料等项目[6][12] - **福昕软件**：凭借自主PDF核心技术与国际巨头竞争，2024年前三季度实现营业收入6.76亿元，同比增长32.81%，2024年以来通过增资控股福昕鲲鹏、控股收购上海通办信息等动作补充技术能力与拓展场景[6][13] 对区域产业与经济的驱动作用 - 服务案例形成正向循环，基于服务福光股份的经验，后续保荐了腾景科技上市，并推进海创光电等项目，助力在先进制造、信息技术等赛道形成核心竞争力并吸引产业集聚[15] - 福建省2025年前三季度GDP同比增长5.2%，其中规模以上高技术制造业增加值增长15.3%，装备制造业增加值增长13.9%，新质生产力成为重要增长引擎[14] - 通过参与设立并经营海峡股权交易中心，建立服务中小微企业机制，截至10月末，已成功推动562家优质中小企业进入资本市场赛道，包括23家国家级和346家省级专精特新企业[16][17]

公司股东动态 - 公司控股股东徐金富自愿承诺自公告之日起6个月内不减持其所持有的公司股票 [2] - 截至公告日，徐金富持有公司股票6.987亿股，占总股本的34.35%，为公司第一大股东 [2] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售，属于精细化工行业 [2] - 公司主要产品为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品 [2] - 2025年前三季度实现营业总收入108.43亿元，同比增长22.34% [2] - 2025年前三季度实现归母净利润4.21亿元，同比增长24.33% [2] 公司市场表现 - 截至2025年12月5日，公司收盘价为38.59元/股，总市值为772亿元 [2] - 公司股票今年以来累计涨幅超过90% [2] - 公司股票近60个交易日累计涨幅超过65% [2]

股价表现与发行概况 - 公司股票于2023年11月26日收盘价为75.10元，当日下跌4.28%，股价处于破发状态 [1] - 公司于2022年9月29日在科创板上市，发行价格为299.88元/股，公开发行2130.3795万股 [1] - 上市首日盘中最高价达259.99元，为上市以来最高价 [1] 首次公开发行募集资金 - 首次公开发行募集资金总额为638,858.20万元，募集资金净额为614,562.26万元 [1] - 最终募集资金净额比原计划多出488,400万元，原计划募集资金为126,208.83万元 [1] - 发行费用总计24,295.94万元，其中保荐及承销费用为21,200.00万元 [1] - 原计划募集资金用途包括宏迈高科高性能锂离子电池材料项目、湖北万润新能源锂电池正极材料研发中心及补充流动资金 [1] 2022年度权益分派 - 2022年度权益分派以总股本85,215,178股为基数，每股派发现金红利3.52元（含税），共计派发现金红利299,957,426.56元 [2] - 以资本公积金向全体股东每股转增0.48股，共计转增40,903,285股，分配后总股本增至126,118,463股 [2] - 本次权益分派股权登记日为2023年5月30日，除权除息日为2023年5月31日 [2]

股价与资金流向 - 11月26日盘中股价39.33元/股，下跌2.12%，总市值787.15亿元，成交金额7.37亿元，换手率1.26% [1] - 主力资金净流出4431.99万元，特大单与大单均呈现净卖出状态，特大单买入占比9.38%，卖出占比10.27%，大单买入占比19.05%，卖出占比24.17% [1] - 公司股价今年以来上涨100.46%，近60日上涨88.63%，但近5个交易日下跌12.31% [1] - 今年以来5次登上龙虎榜，最近一次11月18日龙虎榜净买入额为-5.00亿元，买入总计7.25亿元（占比9.51%），卖出总计12.26亿元（占比16.07%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售，锂离子电池材料业务收入占比89.66%，日化材料及特种化学品占比8.73% [1] - 2025年1-9月公司实现营业收入108.43亿元，同比增长22.34%，归母净利润4.21亿元，同比增长24.33% [2] - 公司A股上市后累计派现27.56亿元，近三年累计派现19.22亿元 [3] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，概念板块包括氟化工、六氟磷酸锂、有机硅、4680电池、电解液等 [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为30.58万户，较上期增加67.71%，人均流通股4528股，较上期减少40.37% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股5367.73万股，较上期减少265.55万股，华泰柏瑞沪深300ETF等机构股东亦有减持 [3] - 泉果旭源三年持有期混合A为第三大流通股东，持股3381.81万股，较上期增加851.52万股，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A为新进第八大股东 [3]