反倾销立案调查 - 商务部于2025年9月13日决定对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 [1][2] - 调查依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条规定启动 倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日 产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日 [2] 申请背景与审查依据 - 申请由江苏省半导体行业协会于2025年7月23日正式提交 代表国内相关模拟芯片产业 [1] - 商务部审查内容包括申请人资格 申请调查产品情况 中国同类产品情况 国内产业影响及调查国家情况 [1] - 申请人提供的产量数据符合条例规定 申请书包含第十四条 第十五条要求的立案内容及证据 [1] 调查产品与影响证据 - 调查涉及自美进口的通用接口和栅极驱动芯片 [2] - 初步证据显示2022至2024年申请调查产品自美进口量累计增长37% 进口价格累计下降52% [2] - 进口产品压低并抑制国内产品销售价格 对国内产业生产经营造成损害 [2] 调查程序与立场声明 - 调查机关认定申请符合立案条件 将依法开展调查并保障利害关系方权利 [3] - 商务部指出美国政府对芯片和人工智能产业实施恶意封锁打压 违反世贸组织规则 [2] - 此次调查被强调符合中国法律法规和世贸组织规则 [2]

芯片股市场表现 - 贝克微股价上涨6.94%至58.7港元 [1] - 中电华大科技股价上涨3.8%至1.64港元 [1] - 英诺赛科股价上涨2.41%至102港元 [1] - 华虹半导体股价上涨2.16%至52港元 [1] 反倾销调查政策 - 商务部决定自2025年9月13日起对美国进口模拟芯片发起反倾销立案调查 [1] - 同日商务部就美国对华集成电路领域措施发起反歧视调查 [1] 行业竞争格局 - 海外厂商如德州仪器通过扩产和积极价格策略抢占市场份额 [1] - 模拟芯片领域国产替代节奏因海外竞争放缓 [1] - 国内外厂商盈利均承压 [1] 市场趋势变化 - 2025年关税事件增强下游客户国产替代意愿 [1] - 德州仪器6-8月涨价动作显示竞争策略调整 [1] - 反倾销调查聚焦通用接口和栅极驱动芯片 [1] 行业前景展望 - 本土厂商有望获得更好市场环境 [1] - 模拟芯片板块盈利能力预计修复 [1] - 中长期国产替代趋势将使更多厂商受益 [1]

美股市场表现 - 道琼斯工业指数下跌273.78点至45834.22点 跌幅0.59% [2] - 纳斯达克指数上涨98.03点至22141.10点 涨幅0.44%创历史新高 [2] - 标普500指数微跌3.18点至6584.29点 跌幅0.05% [2] - 明星科技股分化明显 特斯拉大涨7.4% 微软涨1.8% 苹果涨1.76% 甲骨文大跌5.1%近两日累计跌超11% [2] 中国市场与大宗商品 - 纳斯达克中国金龙指数微跌0.11% 成分股中百度涨2.6% 网易涨1.8% 阿里巴巴和拼多多跌0.2% 京东跌2.1% [3] - WTI原油期货上涨0.51%至62.69美元/桶 布伦特原油期货上涨0.93%至66.99美元/桶 [3] - COMEX黄金期货周涨0.34%报3649.40美元/盎司 [4] - 10年期美债收益率上升3.3个基点至4.06% 2年期美债收益率上升1.2个基点至3.56% [3] 半导体行业贸易动态 - 商务部对美发起两项调查：就美国对华集成电路领域措施发起反歧视立案调查 对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销立案调查 [6] - 调查涉及自美进口的通用接口和栅极驱动芯片 中国半导体行业协会和通信企业协会均表示支持调查 [6][7] - 中国通信企业协会呼吁全球产业界反对保护主义和单边制裁 倡导通过技术创新与国际合作实现共赢发展 [8] 汽车产业政策目标 - 八部门联合印发汽车行业稳增长工作方案：2025年目标汽车销量3230万辆同比增长约3% 其中新能源汽车销量1550万辆同比增长约20% [9] - 汽车制造业增加值目标同比增长6%左右 2026年保持稳中向好发展态势 [9] 上市公司重大事件 - 证监会查处*ST东通财务造假：连续四年虚增收入和利润 拟对上市公司罚款2.29亿元 对7名责任人合计罚款4400万元 实际控制人遭10年证券市场禁入 [11] - *ST紫天于9月15日进入退市整理期 预计最后交易日期为10月13日 [15] - 永悦科技实控人陈翔因涉嫌违规披露被取保候审 公司称生产经营正常 [16] - 炬申股份在股价异常波动期间减持回购账户股票166.69万股 与前期披露计划一致 [13][14] 行业规范与发展 - 国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案通过审查 将强制要求餐饮门店披露预制菜使用情况 [8] - 西贝餐饮暂停后厨参观并下架"罗永浩"套餐 创始人贾国龙承诺将"打明牌"并向胖东来学习透明化管理 [10] 重要会议与数据发布 - 中美双方于9月14日在马德里举行经贸问题会谈 [5] - 国家统计局将公布8月国民经济运行数据和70大中城市住宅销售价格月度报告 [1] - 中国对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策生效 [1]

本周重磅事件 - 美联储9月利率决议预计降息25个基点 市场关注后续利率路径和经济预期 [2] - 中国将发布8月国民经济运行情况 包括工业增加值、社会消费品零售总额及固定资产投资等数据 [3] - 多国发布关键经济数据 包括美国零售销售、多国CPI及GDP指标 [4] 新股与解禁 - 本周5只新股申购 包括联合动力、建发致新等 [5] - A股53家公司限售股解禁 总市值2062.04亿元 中国船舶解禁市值超1000亿元 [6] 中美经贸动态 - 中美在西班牙马德里举行会谈 讨论关税措施、出口管制及TikTok问题 [8] - 商务部对美进口模拟芯片发起反倾销调查 涉及通用接口和栅极驱动芯片 [10] 政策与监管 - 国常会部署促进民间投资措施 支持新质生产力、新兴服务业及新型基础设施投资 [9] - 央行调整公开市场业务一级交易商考评办法 突出货币政策传导要求 [14] - 证监会修订期货公司分类评价规定 优化扣分加分标准 [15] 金融数据 - 8月人民币贷款增加13.46万亿元 社会融资规模增量26.56万亿元 [12] - M1与M2剪刀差收窄至2.8% 为2021年6月以来最低 [12] - 社会融资存量增速与M2增速均保持8.8% [13] 行业目标与规划 - 八部门目标2025年汽车销量3230万辆 同比增长约3% 其中新能源汽车销量1550万辆 [18] - 汽车制造业增加值目标同比增长6% [18] 公司监管动态 - 证监会对*ST东通财务造假作出处罚 拟罚款2.29亿元 启动退市程序 [19] 机构策略观点 - 中信建投建议聚焦景气赛道 关注AI算力、新能源及通胀改善 [21][22] - 中信证券强调出海相关机会 配置方向包括资源、新质生产力及出海产业链 [23]

商务部反歧视和反倾销调查 - 商务部就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查 美国在集成电路领域对华采取一系列禁止和限制措施 包括301调查和出口管制措施等 这些保护主义做法涉嫌对华歧视 是对中国发展先进计算芯片和人工智能等高科技产业的遏制打压 不仅危害中国发展利益 还严重损害全球半导体产业链供应链稳定 [3][5][6] - 商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 调查涉及自美进口的通用接口和栅极驱动芯片 2022至2024年 申请调查产品自美进口量累计增长37% 进口价格累计下降52% 压低和抑制了国内产品销售价格 对国内产业的生产经营造成损害 [3][7] 中国半导体行业协会声明 - 中国半导体行业协会对商务部发起的反倾销和反歧视调查表示支持 半导体产业的健康发展需要一个公平的环境 协会赞成并鼓励企业通过持续的技术创新 产业链上下游协同 平等互利的国际合作 按照市场规则良性竞争 共同推动半导体产业进步 [4] 调查依据和原则 - 反歧视调查依据《中华人民共和国对外贸易法》第七条 第三十六条 第三十七条等规定开展 后续根据实际情况对美采取相应措施 调查将坚持公正 公平 公开的原则 欢迎包括中国国内产业 企业在内受美方措施影响的各利害关系方积极参与 [5][6] - 反倾销调查是应中国国内产业申请发起 符合中国法律法规和世贸组织规则 调查机关将依照法定程序开展调查 充分保障各利害关系方权利 并根据调查结果客观公正作出裁决 [7]

商务部调查行动 - 商务部对美发起反歧视立案调查 回应美方在集成电路领域对华禁止限制措施包括301调查和出口管制 [2] - 商务部对原产于美国的进口通用接口和栅极驱动芯片发起反倾销立案调查 [2] 行业协会支持声明 - 中国半导体行业协会支持商务部对美模拟芯片反倾销调查和对美集成电路措施反歧视调查 [4] - 中国半导体行业协会将配合调查机关 维护公平贸易和产业合法权益 [5] - 中国机电商会支持商务部对美相关产品发起调查 反对美方滥用出口管制和长臂管辖 [9] 行业影响与立场 - 美方措施涉嫌歧视 是对中国发展先进计算芯片和人工智能等高科技产业的遏制打压 [2] - 美方单边主义做法损害中国企业正当权益 扰乱全球半导体产业链供应链稳定 [2][9] - 半导体产业健康发展需要公平环境 鼓励通过技术创新和产业链协同推动行业进步 [4]

商务部反倾销和反歧视调查 - 商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 涉及通用接口和栅极驱动芯片[2] - 商务部就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查 针对301调查和出口管制等保护主义做法[2] - 反倾销调查应中国国内产业申请发起 符合中国法律法规和世贸组织规则[2] 行业协会支持声明 - 中国半导体行业协会支持商务部发起的反倾销和反歧视调查 赞成通过技术创新和产业链协同推动产业进步[4] - 中国机电商会高度关注并支持商务部依法捍卫中国产业企业正当权益 反对美国单边主义做法[8] - 两家行业协会均表示将积极支持和配合调查机关的调查 坚定维护公平贸易和产业合法权益[5][8] 美方措施影响评估 - 美国在集成电路领域对华采取禁止和限制措施 包括301调查和出口管制等措施[2] - 这些措施涉嫌对华歧视 是对中国发展先进计算芯片和人工智能等高科技产业的遏制打压[2] - 美方做法不仅危害中国发展利益 还严重损害全球半导体产业链供应链稳定[2]

中美贸易摩擦与半导体产业 - 美国商务部将中国半导体、生物科技、航空航天等领域多家实体列入出口管制"实体清单"，中方指责其滥用国家安全概念实施单边霸凌行为 [2] - 商务部决定自2025年9月13日起就美国对华集成电路领域歧视性措施发起反歧视调查，指控美方通过301调查等手段遏制中国高科技产业发展 [3] - 同期对原产于美国的通用接口和栅极驱动芯片发起反倾销调查，数据显示2022-2024年自美进口量累计增37%而价格降52%，严重压制国内产业定价 [4] - 中国半导体行业协会公开支持商务部调查行动，强调需通过技术创新和国际合作推动产业良性竞争 [7] 金融政策与市场动态 - 8月新增信贷恢复正增长，居民存款同比少增6000亿元，非银存款同比多增5500亿元，反映股市大涨背景下资金流向变化 [5] - 香港计划扩大"跨境理财通"地域范围及产品种类，最快年底推出3.0版本征求意见稿 [5] - 国家网信办鼓励在跨境支付中探索数字人民币应用，推动电子单证数字化 [5] - 北交所10月9日起为248只存量股票启用920新代码段，形成与沪深交易所"6-0-9"三位数首码格局 [6] - 金融监管总局对8家银行合计罚款1.487亿元，2家理财公司罚1420万元，主因包括信息技术缺陷与投资业务违规 [8] 行业发展与监管动向 - 工信部提出2025年汽车销量目标3230万辆（同比增3%），其中新能源汽车1550万辆（同比增20%），并要求规范产业竞争秩序 [7] - 汽车产业面临高端智能芯片不足、矿产资源保障体系待完善等挑战，工信部将优化产业发展规划 [8] - 预制菜食品安全国家标准草案通过审查，将强制餐饮门店披露预制菜使用信息 [8] - 全国约190地年内出台近440条房地产优化政策，多地借"金九银十"窗口推出楼市新政 [9] - 贵州酒博会达成贸易额186.39亿元，较上届增长72.29%，40多国超1000家企业参展 [9] 企业战略与国际合作 - 英伟达与OpenAI洽谈数十亿美元英国数据中心合作，同时缩减云计算业务以避免与亚马逊竞争 [12] - 阿玛尼遗嘱要求继承人在18个月内出售15%股份，三至五年内再出售30%-54.9%股份，可能引发控股权变更 [12] - 美国私营企业承诺向英国金融服务业投资12.5亿英镑，涉及PayPal、美国银行等企业，促成英美200亿英镑贸易 [13] - 贝莱德CEO与英伟达CEO等将陪同特朗普访英，期间贝莱德拟向英国数据中心投资5亿英镑 [13] - 泰达公司推出面向美国机构的新代币并任命前白宫顾问CEO，显现在美合规化决心 [10] 国际市场与投资趋势 - 东京房地产投资额2025年上半年达3.19万亿日元（同比增22%），海外投资额激增3.7倍至1.09万亿日元占比34% [13] - 美国启动电动垂直起降飞行器安全运营试点，摩根士丹利预测2040年全球eVTOL市场规模达1.5万亿美元 [14] - 泰国对柬埔寨黄金出口前7个月同比增19%，推动泰铢走强并引发官方调查呼吁 [15] 资本市场与公司治理 - 东方通因连续4年财务造假及欺诈募资22亿元被证监会查处，涉嫌重大违法强制退市 [6] - 公募基金保有量前十强格局稳定，银行系股票指数基金保有规模激增37.9% [6] - 茅台否认开放1499元直采飞天及专卖店加盟，指相关消息为假冒行为 [6]

商务部反歧视调查 - 针对美国在集成电路领域对华采取的301调查和出口管制等禁止限制措施发起反歧视立案调查 旨在应对涉嫌歧视性做法和对中国发展先进计算芯片与人工智能产业的遏制打压 [1][3] - 美方措施被指危害中国发展利益并严重损害全球半导体产业链供应链稳定 中方将根据调查结果采取相应措施维护企业权益 [1][3] - 调查依据《中华人民共和国对外贸易法》相关规定开展 坚持公正公平公开原则并欢迎受影响利害关系方参与 [3] 反倾销调查启动 - 对原产于美国的进口通用接口和栅极驱动芯片发起反倾销立案调查 应中国国内产业申请且符合法律法规与世贸规则 [1][4][5] - 初步证据显示2022至2024年申请调查产品自美进口量累计增长37% 进口价格累计下降52% 对国内产业造成价格压制和经营损害 [5] - 调查机关依法审查后认定符合立案条件 将按法定程序开展调查并基于结果作出客观公正裁决 [5] 行业支持与回应 - 中国半导体行业协会声明支持商务部发起的反歧视和反倾销调查 强调半导体产业健康发展需要公平环境 [2] - 协会鼓励企业通过技术创新、产业链协同和国际合作实现良性竞争 承诺积极配合调查并维护公平贸易与产业权益 [2] - 中方指控美国政府泛化国家安全概念并滥用出口管制 对中国芯片及人工智能产业进行恶意封锁打压 违反世贸规则 [4]

调查背景与发起原因 - 商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销调查 回应美国政府对中国芯片产品和人工智能产业的恶意封锁和打压 [1] - 调查应中国国内产业申请发起 符合中国法律法规和世贸组织规则 [1] - 申请调查产品自美进口量2022至2024年累计增长37% 进口价格累计下降52% 对国内产业生产经营造成损害 [1] 调查产品范围与分类 - 调查产品为使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片 [3] - 通用接口芯片包括CAN接口收发器芯片 RS485接口收发器芯片 I2C接口芯片 数字隔离器芯片及其他兼容种类 [4] - 栅极驱动芯片包括低边栅极驱动芯片 半桥/多路栅极驱动芯片 隔离栅极驱动芯片 [5] - 产品范围涵盖成品芯片 晶圆 晶粒及未来相同功能产品 税则号85423990 [5] 调查时间安排与程序 - 倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日 产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日 [3] - 利害关系方需在公告发布20天内向商务部贸易救济调查局登记参加调查 [6] - 调查自2025年9月13日开始 预计2026年9月13日前结束 特殊情况可延长6个月 [6]