郑州将成为全国唯一一座同时拥有山姆会员商店和胖东来的城市。 近日，郑州郑东山姆会员店正式动工建设，标志着河南省首家山姆会员商店进入实施阶段。而今年2月 23日，胖东来创始人于东来在社交媒体发文称，公司决定在郑州开设一个具有艺术特色的超市作品，带 动郑州商业更加美好。据悉，胖东来郑州首店则将落户于郑州高铁东站西广场地下商业项目。这也是胖 东来自2007年进驻新乡后，时隔18年再次向外拓展，预计2026年元旦前正式亮相。 此前有零售供应链从业者向21世纪经济报道记者表示，未来区域性的特色商超必然会持续获得市场话语 权，而在这场"贴身肉搏"中，差异化定位和打法也许是每家零售商超需要持续钻研的课题。打法分野 全球化供应链则是山姆的底气。山姆依托沃尔玛全球供应链体系，建立了从采购到上架的高效流程。商 品从全球产地采购后，通过集中仓储、统一配送，将周转周期控制在7～10天，确保商品新鲜度与供应 稳定性。同时，山姆也不缺乏本土化的智慧，会根据中国消费者的口味偏好调整商品。 这种模式在国内一、二线城市已得到市场验证，此次进入郑州，也是其对中原地区中产消费群体的精准 布局。巨头搅动中原零售生态 零售江湖从无统一解法，山姆与胖东 ...

同场竞技。 郑州将成为全国唯一一座同时拥有山姆会员商店和胖东来的城市。 近日，郑州郑东山姆会员店正式动工建设，标志着河南省首家山姆会员商店进入实施阶段。而今年2月 23日，胖东来创始人于东来在社交媒体发文称，公司决定在郑州开设一个具有艺术特色的超市作品，带 动郑州商业更加美好。据悉，胖东来郑州首店则将落户于郑州高铁东站西广场地下商业项目。这也是胖 东来自2007年进驻新乡后，时隔18年再次向外拓展，预计2026年元旦前正式亮相。 公开资料显示，山姆会员商店河南首店总投资约7.2亿元，总占地约44.01亩，预计2026年开业。胖东来 郑州首店与山姆郑州首店的选址仅有6至8公里的车程。 随着山姆郑州门店效果图的公布和胖东来郑州首店进入施工状态，这两家中国零售市场的超市巨头，即 将在中原大地同场竞技。 此前有零售供应链从业者向21世纪经济报道记者表示，未来区域性的特色商超必然会持续获得市场话语 权，而在这场"贴身肉搏"中，差异化定位和打法也许是每家零售商超需要持续钻研的课题。 胖东来的根基，深扎在河南本土的土壤中。在许昌、新乡多年的运营里，它不只是一家超市，更成了消 费者心中"情绪价值"的代名词，构建了难以复制的竞 ...

门店开业与战略升级 - 物美超市吴忠万达店定档9月19日于宁夏吴忠市万达广场正式开业 [1] - 门店从商品结构、品质、价格、员工福利及卖场环境进行全面升级 [1] - 首次引进胖东来自有品牌商品 [1] 人员培训与运营体系 - 派遣58人核心团队赴北京物美总部接受为期一个月胖东来体系专业培训 [1] - 学习内容涵盖员工薪资体系、晋升评价机制、门店陈设及货品种类 [1] - 全方面复刻胖东来先进的零售机制和文化理念 [1] 商品结构调整 - 设立胖东来自有品牌专区并引进同源商品 [1] - 同类单品达70个以上 [1] - 商品结构重合度80%以上 [1] 卖场环境与服务优化 - 升级卖场空间体验并舍弃20%陈列面积以换取4米主通道 [1] - 提供12项免费服务包括顾客休息区、免费茶饮、应急药品、宠物寄存 [1] - 配备超30项便民服务含血压、体重测量等健康监测设备 [1]

行业转型趋势 - 零售业正从传统大卖场1 0时代向以用户和产品为中心的品质时代转型 [2] - 四分之三的超市企业已尝试调改并取得业务增长 [7] - 零售业企业从商品提供者向消费生活设计师转变 [7] 公司调改策略 - 永辉超市进行"胖改"后销售额同比增长超400% 成交客流提升170%以上 [2] - 永辉超市调改内容包括卖场环境 商品结构 价格品质 顾客服务等30多项便民服务 [2] - 银座集团打造"InZone" "银座优鲜"等自有品牌 提高商品性价比 [3] - 家家悦集团调改4家店后平均销售收入保持20%-30%增长 [5] 商品与布局优化 - 永辉超市取消强制动线 降低货架高度 增设顾客休息区和餐吧 [2] - 银座超市将生鲜 烘焙类商品调整至入口处以提升购物欲望 [4] - 家家悦根据不同门店客群画像调整商品包装 家庭客群用大包装 CBD区域用一人份包装 [5] 数字化与客群分析 - 家家悦通过数字化平台分析购物流水数据 建立会员数据库 [5] - 银座·新辰天地针对35岁以下年轻客群设计 首店和形象升级店占比近30% [7] 政策与市场环境 - 山东计划全年完成存量零售商业设施改造50家以上 打造城市消费新地标 [8] - 济南 威海入选全国零售业创新提升试点城市 推行"一店一策"改造 [5]

公司动态 - 永辉超市福新店于8月8日以全新面貌调改开业，响应福州市"扩内需、促消费、提品质"政策 [1] - 此次调改深度对标胖东来模式，下架3900余支原有商品，淘汰率42%，新增1201支高品质商品 [1] - 新增商品包含永辉超市优选系列170余支、胖东来自有品牌70余支、烘焙熟食新品192支 [1] - 调整后商品结构达到胖东来的80%，进口商品占比提升至14.1% [1] 战略规划 - 福新店将作为样板推动全省门店调改 [2] - 全国"胖东来模式"调改门店已突破150家，预计9月底完成200家门店调改 [2] - 公司坚定走胖东来模式的品质零售路线，以高质价比、优质服务与差异化商品开发满足需求 [2] 商品策略 - 新增商品更聚焦健康趋势与本地偏好 [1] - 目标成为更适合中国主流家庭的国民超市 [2]

销售业绩 - 2025年上半年合计销售超过117亿元 6月合计销售16 8亿元 [1] - 超市业态是销售主力 上半年累计销售63 5亿元 珠宝 电器及百货等业态销售额均超过10亿元 分别为11 82亿元 11 80亿元及11 70亿元 [3] - 时代广场上半年销售27 59亿元 大胖店销售额为16 03亿元 天使城和小胖店的销售额分别为15 31亿元及12 97亿元 线上商城上半年销售额为4 39亿元 [5] - 2024年全年累计销售169 64亿元 2025年前3个月销售62亿元 目标今年销售额控制在200亿元以内 预计利润10亿元 [5] 自有品牌发展 - 自有品牌商品成为顾客第一选择 部分单品年销售超过5亿元到10亿元 [5] - 自有品牌自由·爱白酒2025年销售额可能达10亿元左右 [5] - 自有品牌SKU 100多个 销售额达11亿元 占比30% 4个单品销售过亿元 预计未来三年占比突破50% [6] 门店布局与调整 - 许昌生活广场店将逐步关闭 未来以更有品质的门店替代 [7] - 新乡综合商业体将于2025年国庆节正式营业 [7] - 郑州首店计划2026年元旦前开业 目前施工进展加速 现场施工材料和车辆增多 [10][11] 战略规划 - 公司计划与更多企业合作 共同追求世界品质和世界品牌 [5] - 郑州新店将打造具有艺术特色的超市作品 [7]

关店风波与战略调整 - 胖东来创始人于东来宣布将关闭多家门店包括生活广场店、人民路店、五一路店等其中生活广场店年内销售额超8.2亿元 [3][9] - 公司澄清关店并非全面撤退而是逐步淘汰租约到期或品质跟不上的老店未来将以更有品质的门店替代 [3][10] - 生活广场店因设备老化将于2026年租约到期后关闭该店2002年开业是销售前五的门店 [10] - 公司当前在许昌、新乡共有13家门店包括5家百货商场、7家社区超市及专业店、物流中心等 [10] 新业务布局与业绩表现 - 战略重心转向"胖东来·天使城""胖东来·时代广场"等新一代商业综合体时代广场店年内销售额27.86亿元居各店之首 [5][11] - 2024年销售额达113.46亿元(截至6月23日)远超2023年107亿元全年目标170亿元 [13][16] - 2023年净利润1.4亿元远超计划的2000万元2024年净利润超8亿元2025年目标15亿元 [13][17][18] - 与京东合作打造供应链产业基地 [5] 员工福利与舆论风波 - 2025年员工税后月均收入约9000元年休假不低于40天周工时≤36小时 [14][15] - 计划2025年净利润15亿元中员工人均分红10万元管理层/技术人员人均70万元 [14] - 年内遭遇"红内裤事件"(1217万次播放)、宋清辉质疑核心竞争力等风波公司采取法律手段应对 [19][20] - 博主"柴怼怼"质疑玉石业务毛利率公司公布数据显示珠宝部毛利率低于行业均值 [20] 历史业绩与行业对比 - 2022年销售额约70亿元2023年增至107亿元2024年预计170亿元呈现加速增长 [13] - 传统商业受电商冲击背景下公司逆势增长2025年销售目标200亿元以内 [13][17]

商业综合体开业 - 玄武花园城开业 总建筑面积约14万平方米 以骑行友好 天文主题 宠物友好等为主题 开业首日客流旺盛 [1] - 商场亮点包括屋顶花园天文观测台 小熊猫专线接驳红山森林动物园 与紫金山 玄武湖等城市IP深度串联 [2] - 引入Specialized南京购物中心首店等骑行零售店 规划骑行友好线路 设立骑行友好驿站提供维护保养服务 [2] 消费市场表现 - 1-4月南京社会消费品零售总额2944.6亿元 同比增长5.9% 增速较去年同期提高2.5个百分点 [1] - 玄武花园城吸引240家品牌入驻 其中首店119家 占比接近50% [3] - 南京近三年引进品牌首店近千家 包括全球首店4家 亚洲首店3家 中国首店55家 [4] 首发经济发展 - 德基广场"花园食光"聚集全国首店KR烤肉 江苏首店泰漾 南京首店周舍等 成为消费流量引力场 [3] - 南京出台《关于促进首发经济发展的若干措施》 15条措施打造"首发南京"IP 已兑现政策资金超千万元 [4] 城市IP与商业创新 - 紫金·钟爱里以骑行友好为核心IP 开街当天吸引近千名骑行者 首周骑行路线打卡率超90% [5] - 金陵中环融合《红楼梦》IP打造艺术装置 永辉超市南京首家调改店引入60多款胖东来自有品牌商品 [6] - 南京阿里中心商业金陵天地将于6月底亮相 虹悦里商业街区7月升级 新增沉浸式剧院等多元业态 [6]

核心观点 - 蜜雪冰城、泡泡玛特、胖东来三家河南企业凭借精准把握消费情绪（平价、情感寄托、乌托邦体验）成为消费赛道标杆 [3][5][7][8] - 创始人张红超兄弟、王宁、于东来均出身河南底层，以非精英背景实现"普通人逆袭"，商业模式重线下、强执行、精细化成本管控 [4][11][15][19][22] - 三家企业发展路径分化：蜜雪冰城全球化扩张+供应链深耕，泡泡玛特高端化+国际化布局，胖东来区域深耕+自有品牌输出 [25][26][28][29][30] 企业表现与市场反馈 蜜雪冰城 - 港股上市首日涨30%，两个月内股价从202.5港元飙升至456港元，创始人兄弟身家超1300亿 [5] - 全球门店超4.5万家，东南亚市场布局加速（越南+印尼门店550+），27个仓库+5大生产基地支撑供应链 [26] - 坚持极致平价策略（如3元汉堡），两次高端化尝试失败后回归低价带 [23] 泡泡玛特 - 2020年上市后经历股价波动，2024年Labubu IP引爆全球消费（美国凌晨排队抢购），股价反弹至近200港元 [6] - 全球化战略聚焦超一线城市地标（纽约世贸中心、巴黎卢浮宫等），门店选址脱离成本优先逻辑 [28] - 2023年电影/游戏部门允许2个月零汇报，强调长期主义孵化 [22] 胖东来 - 员工福利成营销亮点（每周4天工作制、数千元"委屈奖"），自有品牌占比30% [10][29] - 2024年自有商品销售额20亿（对外输出6亿），2025年目标60亿（对外占比50%） [30] - 门店仅布局河南许昌/新乡/郑州，通过商品输出实现全国影响力 [29] 商业模式与地域特征 豫商共性 - 专注民生赛道（茶饮/玩具/商超），起步阶段均遭资本冷遇（泡泡玛特被头部基金放鸽子） [11][19] - 极致成本管控：蜜雪冰城精确计算土豆丝成本，泡泡玛特优化板材裁切率 [22][23] - 创始人强人格魅力凝聚团队（蜜雪员工称"老板有主意就跟着干"，泡泡玛特初创团队住出租屋追随） [17] 差异化路径 - 蜜雪冰城：农村包围城市→供应链全球化，遭遇河南本土低价品牌模仿（冰淳茶饮等） [27] - 泡泡玛特：一线城市高端化→国际地标扩张，脱离传统财务核算逻辑 [28] - 胖东来：区域深耕+价值观输出，用商品代偿门店扩张 [29][30] 创始人背景与经营哲学 - 学历特征：王宁（民办本科+北大MBA）、张红超（成人教育）、张红甫（退学）、于东来（辍学） [15] - 消费情绪把握：蜜雪冰城锚定"消费降级"，泡泡玛特满足成人情感抚慰，胖东来打造"逆境乌托邦" [7][8][10] - 反互联网思维：泡泡玛特坚持优化收银台高度/背景音量，胖东来研究员工坐姿舒适度 [21]

核心观点 - 蜜雪冰城、泡泡玛特、胖东来三家河南企业凭借精准把握消费情绪和商业模式创新成为消费赛道炙手可热的玩家 [3][5][6][7] - 三家企业的成功路径体现了"普通人的胜利"，创始人草根出身但具备极强的人格魅力和商业敏锐度 [11][12][13][14] - 豫商群体展现出"慢但稳"的经营特质，通过深耕民生领域和极致成本控制实现长期增长 [17][18][19][20] - 三家企业采取差异化扩张策略：蜜雪冰城全球化布局、泡泡玛特抢占高端市场、胖东来专注商品输出 [22][23][24][25] 风口浪尖的四个河南男人 - 蜜雪冰城港股上市首日大涨30%，两个月内股价从202.5港元涨至456港元，创始人张红超兄弟身家超1300亿 [5][6] - 泡泡玛特2020年上市后经历股价波动，2024年因IP Labubu全球热销股价反弹至近200港元 [6] - 胖东来创始人于东来因"员工福利乌托邦"走红，但近期因舆论争议删除抖音内容 [7] - 三家创始人分别把握不同消费情绪：蜜雪冰城平价策略（客单价6-8元）、胖东来"美好生活"理念、泡泡玛特情感消费 [7][8] 普通人的胜利 - 泡泡玛特早期被头部基金弃投，因线下模式不被看好，最终靠天使投资人麦刚50万美元救命钱存活 [11] - 创始人群体学历背景普通：王宁（郑州西亚斯学院）、张红超（河南财院成人教育）、于东来（初中辍学） [13] - 创业团队多由同乡或早期追随者组成，如蜜雪冰城高管时朋14岁辍学加入 [14] - 与安徽"造车精英帮"（李斌/余承东等）形成鲜明对比，体现草根创业特质 [12][13] 河南人怎么做生意 - 豫商传统聚焦民生领域（食品/零售），双汇/三全/白象等企业均采用"小商品大市场"策略 [17] - 泡泡玛特创业7年才盈利，蜜雪冰城第二个门店耗时10年，体现"慢生意"特性 [17] - 极致成本控制：泡泡玛特精确计算板材利用率，蜜雪冰城将汉堡成本拆解到包装纸 [19] - 拒绝盲目高端化：蜜雪冰城关闭My Share/M+实验店，坚持平价定位 [20] 走出去的，留下来的 - 蜜雪冰城海外扩张迅猛，越南/印尼门店超550家，建立27个仓库+5大生产基地支撑4.5万家门店 [22][23] - 河南本土出现"蜜乐雪""冰淳茶饮"等模仿者，以更低价格争夺下沉市场 [23] - 泡泡玛特全球化聚焦地标商圈：纽约世贸中心/巴黎卢浮宫等，放弃财务保守策略 [24] - 胖东来自有品牌销售额预计从2024年20亿增至2025年60亿，对外输出占比达50% [25]